加快经济发展方式转变推进资本市场制度建设

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1、胡 锦涛同志在省部级主要领导干部专题研讨班上强调 ， 加快经济发展方式转变是我国经济领域的一场深刻变革 ， 关系改革开放和社会主义现代化建设全局 。 这是党中央从全球视野和全局高度出发 ， 根据我国现阶段发展的新特点和新要求提出的重大战略举措 。 作为现代市场经济重要组成部分的资本市场 ， 是促进资本形成和优化资源配置的重要渠道 ， 对于加快经济发展方式转变具有不可替代的作用 。 因此 ，必须紧紧抓住机遇 ，进一步深化资本市场的改革创新 ， 不断拓展资本市场服务国民经济发展的形式和途径 ， 毫不动摇地支持经济发展方式转变 ，增强经济发展的活力和动力 。一 、 资本市场为有效应对国际金融危机 、

2、 支持经济平稳较快发展作出了积极贡献过去的一年 ， 国际金融危机引发世界经济陷入衰退 ， 给我国经济社会发展造成严重影响 。 证监会党委坚决贯彻落实中央应对国际金融危机 、促进经济平稳较快发展的一揽子计划 ，积极拓展资本市场发展空间 ， 促进市场稳定健康发展 。 我国资本市场经受住了国际金融危机的严峻考验 ，为 “保增长 、扩内需 、调结构 ”提供了有力支撑 。发挥市场配置资源功能 ， 加大支持经济发展力度 。 稳妥推进新股发行体制改革 ，平稳重启新股发行 ，积极扩大直接融资 。 落实钢铁 、汽车等行业振兴规划 ， 支持符合条件的大型国有企业 、民营企业和中小企业发行上市 。 完善并购重组制度

3、体系 ， 创新并购重组手段和方式 ， 支持行业整合和产业升级 。 2009 年 ，99 家企业发行上市 ，150家上市公司再融资 ， 境内融资额达4562 亿元 ；56 家公司实施重大资产重组 ， 交易规模达 3694 亿元 ，12 家上市公司进行海外收购 ， 涉及金额 531 亿元 。 积极支持上市公司债券融资 ，扩大债券市场规模 ， 推动上市商业银行参与交易所债券市场交易 ， 债券市场的统一互联取得积极进展 。 去年 45 家企业发行公司债 ，筹资 734.9 亿元 。平稳推出创业板 ， 服务创新型国家建设 。 去年 ，发布实施 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 ，稳步推出创业板

4、投资者适当性管理规定 ，构建了包括发行审核 、上市交易 、 信息披露 、 市场监管相关规则在内 ， 适合我国创业板市场特点的制度体系 。 2009 年 10 月 23 日 ，创业板正式启动 。 推出创业板是我国去年迎难而上 、应对国际金融危机的一大亮点 ，也是去年全球资本市场的一大亮点 。强化期货市场基础建设 ， 增强服务国民经济能力 。 从期货市场促进经济发展的现实要求出发 ， 我们建立并实施了期货市场统一开户制度 ， 明确期货保证金存管银行的监管政策 ；加强持证企业境外期货套保业务和期货公司境外子公司监管 ， 强化市场风险监测预警 ； 完善已上市品种期货合约与业务规则 ，新推出螺纹钢 、线

5、材 、早籼稻和聚氯乙烯等新品种 ， 期货上市品种达 23 个 ，关系国计民生的大宗商品期货品种体系基本形成 ， 期货市场对产业链相关企业服务能力明显增强 ，市场运行总体平稳 。 去年我国商品期货成交量位居世界第一 。增强市场主体竞争力 ， 促进行业健康发展 。 2009 年 ，我们深入推进 “加强上市公司治理专项活动 ”，着力提高上市公司治理水平和信息披露质量 ，强化股价异动的信息披露监管 ， 提高上市公司规范运作水平 。 完善证券营业网点设立政策 ， 积极支持证券公司发展集合理财业务 ， 稳步扩大直接投资业务试点 ， 推动证券公司市场化整合 。 支持基金管理公司创新发展和诚信运作 ，平稳推出

6、 “一对多 ”特定客户资产管理业务 ， 出台基金评价和销售费用管理制度 。 截至 2009 年底 ，证券公司总资产达 2 万亿元 ， 实现净利润933 亿元 ，比上年增长 94。 基金公司管理各类资产 3.1 万亿元 ，比上年增长40。坚持依法治市 ， 维护市场正常秩序 。 去年以来 ，我们大力推动完善证券期货法律体系 ， 制定修订部门规章和规范性文件 39 件 ，清理 、废止 41 件 。严厉打击 “老鼠仓 ”、非公平交易和利益输送行为 ，集中查处融通基金 “老鼠仓 ”案 、高淳陶瓷内幕交易案等一批市场关注高 、社会影响大的案件 ，全年调查案件 419 起 ，对 33 家机构 、218 名当

7、事人作出行政处罚 ，对 52 名当事人采取市场禁入措施 ， 配合公安机关立案侦破非法证券活动近百起 ， 抓捕犯罪嫌疑人 300 余名 。二 、 资本市场在推动经济发展方式转变中大有可为落实中央的战略决策 ， 把保持经济平稳较快发展和加快经济发展方式转变有机统一起来 ，在发展中促转变 ，加快经济发展方式转变 推进资本市场制度建设 中国证券监督管理委员会主席 尚福林改革与发展9在 转变中谋发展 ， 这不仅对资本市场改革发展提出了更高的要求 ， 而且也为其健康发展提供了难得的机遇和广阔的空间 。资本市场有利于优化资源配置 ，是推动结构调整和产业升级的重要平台 。 在资本市场上 ，公司的投资价值主导资

8、本流向 ， 借助资本市场的价格信号 ，既可以迅速聚集大量资金 ，为结构调整开辟增量资金来源渠道 ， 又能提高资金的利用效率 ， 为经济转型拓展空间 。 股权分置改革完成后 ，我国资本市场并购重组日趋活跃 ，2008 和 2009这两年上市公司并购重组金额接近7000 亿元 ，对改造 、淘汰落后产能 、引导产业有序转移发挥了重要作用 ，有力地促进了行业整合与产业升级 。资本市场有利于激发企业内生发展动力 ， 是增强企业竞争能力的重要平台 。 在后危机时期国际竞争中抢占制高点 、争创新优势 ，必须着力提高企业的市场适应性和竞争力 ， 不断提升发展的可持续性 。 资本市场在市场准入 、信息公开 、并

9、购重组 、退市等方面有严格的制度安排 ， 有助于推动企业不断完善公司治理 ， 增强市场适应能力 。 同时 ，资本市场中的投资者具有分散性和广泛性 ， 他们对产业和企业的选择反映着市场需求的变化 ， 有助于企业自觉调整发展方向 ， 改善公司经营业绩 ，切实增强发展的内生动力 。资本市场有利于促进科技和资本相结合 ， 是培育战略性新兴产业的重要平台 。 国际金融危机深刻影响全球产业格局和经济社会发展路径 ， 具有自主知识产权 、 创新能力强的新兴产业正成为引领全球经济的新增长点 。资本市场提供的风险共担 、 利益共享机制 ， 能够筹集高新技术产业化所需的发展资金 ， 实现科技成果向现实生产力的转化

10、 。 中小企业板设立 5 年多来 ，已上市企业 365 家 ，中小板公司上市后研发费用平均增长 47.4。目前挂牌的 58 家创业板公司中 ，高新技术企业达 49 家 。 全面深化科技金融合作 ，构建科技资源与资本市场良性互动的有效模式 ， 有助于推动我国自主创新企业和战略性新兴产业加速发展 。资本市场有利于改善融资结构 ，是维护国家金融经济安全的重要平台 。 早在 2003 年的中央经济工作会议上 ，胡锦涛同志就强调要 “扩大直接融资 ，减少银行贷款风险 ”。 由美国次贷危机引发的国际金融危机再次表明 ，在一个经济体中 ， 企业和居民过度依赖债务融资 ，风险巨大 。 在我国当前的融资结构中

11、， 企业过度依赖银行融资的问题仍然比较突出 ， 银行体系集中承担了过多的企业经营风险 。 必须大力发展资本市场 ， 积极提高直接融资比重 ， 运用好资本市场分散风险的功能 ，为企业提供更加有效的融资渠道 ，促进全社会金融资产合理配置 ， 防范系统性风险隐患 ， 增强我国金融体系抵御风险的能力 。三 、深化资本市场改革创新 ，服务经济社会发展全局当前及今后一段时间 ， 中国证监会将全力落实中央 “积极扩大直接融资 ，引导和规范资本市场健康发展 ”的要求部署 ， 紧紧围绕加快转变经济发展方式这条主线 ， 坚定不移地推进市场基础性制度建设 ， 坚定不移地拓展市场的广度和深度 ，加强和改进市场监管 ，

12、更好地服务经济社会发展的大局 。加快建设多层次市场体系 ， 推动经济发展方式转变 。 稳步发展主板和中小板市场 ， 积极支持符合条件的企业发行上市和再融资 。 准确把握创业板功能定位 ， 完善创业板发行监管规则 ，在严格把关基础上 ，积极扩大创业板市场规模 ， 增强资本市场对自主创新的支撑能力 。 加快场外市场建设 ，制定代办股份转让系统扩大试点具体方案 ，研究拟订场外市场建设总体方案 。积极发展债券市场 ， 创新公司债券品种和发行方式 ，提高债券审核效率 ，增加公司债券融资规模 。 适应经济发展和资本市场改革开放的需要 ， 探索境外企业在境内上市的制度安排 。强化基础性制度建设 ， 完善市场

13、化运行机制 。 推出证券公司融资融券业务试点 ， 根据试点情况及时完善业务规则 ，审慎稳妥扩大试点范围 。 推动股指期货顺利推出 、平稳运行 。 按照分步实施 、逐步完善的原则 ，继续深化发行体制改革 ，优化发行条件和程序 ，加强对询价 、定价过程的监督 ，完善一级市场价格形成机制 。健全上市公司并购和退市机制 ，优化资源配置的渠道和方式 。 以深入推进上市公司治理整改活动为契机 ，鼓励部分改制上市公司通过并购重组 、定向增发等方式实现整体上市 ，解决同业竞争 ，减少关联交易 。 完善并购重组市场化制度安排 ， 提高并购重组质量和效率 。 积极推进主板 、中小板退市制度改革 ， 防范和打击通过

14、操纵利润规避退市的行为 。进一步提高资本市场透明度 ，提高信息披露质量 。 切实履行政府信息公开职责 ，及时 、准确公开监管信息 。加强新闻发布工作 ， 制定公开征求意见制度 ，强化行政行为的全程约束 ，着力推进市场监管公开化 、透明化 。 进一步督促上市公司健全信息披露内控制度 ，依法公平披露信息 。 加强对发行上市 、 并购重组等重要环节的信息披露监管 ， 防止发生恶性造假和内幕交易行为 。 完善资本市场信息披露规范体系 ，提高市场整体透明度 。维护市场 “三公 ”秩序 ，引导和规范市场健康发展 。 大力加强市场法制化 、制度化建设 ，配合做好 证券投资基金法 的修订工作 ，推动出台 上市公司监督管理条例 ， 强化对上市公司 、 证券期货经营机构及中介服务机构的常规监管 ， 完善违法违规线索的发现处理机制 ， 严厉打击内幕交易 、“老鼠仓 ”和损害上市公司利益等违法违规行为 ，维护好 “公开 、公平 、公正 ”的市场秩序 。 深化投资者教育和服务 ，保护广大投资者特别是中小投资者的合法权益 。（原载 求是 杂志 ）改革与发展10