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1、Wind资讯 宏观经济百图【】 （2013年1月） Wind资讯 金融情报所,候车亭,产品简介,宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库（EDB），及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用EXCEL制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/
2、工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国GDP,2012年全年国内生产总值519,332亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%,四季度增长7.9%。,数据来源:Wind资讯,中国GDP环比,2012年四
3、季度GDP环比增长2.0%，此前，三季度GDP环比增长2.1%，二季度GDP环比增长2.0%，一季度GDP环比增长1.5%。,数据来源:Wind资讯,中国三类产业占GDP比重,2012年四季度，第一产业占GDP的比重由前一季度的9.36%上升至10.09%，第二产业的比重则由46.8%下降至45.31%，第三产业占GDP的比重由43.84%上升至44.60%。,数据来源:Wind资讯,中国三大需求对GDP增长的贡献率,2012年四季度，最终消费支出对GDP累计同比的贡献率达到51.8%，资本形成总额对GDP累计同比的贡献率为50.4%，而货物和服务净出口对GDP累计同比的贡献率维持负值，为-2
4、.2%。,数据来源:Wind资讯,中国GDP与CPI,从长期来看，GDP和CPI存在一定的相关性。中国2012年第四季度GDP同比增长7.9%，低于上季度7.4%的增长速度；2012年12月份CPI同比增长2.50%，较上月上升0.5个百分点。,数据来源:Wind资讯,中国与发达国家经济增长,2012年，美国三季度经济有所恢复，GDP环比折年率增长2.7%；日本三季度GDP环比折年率下降3.5%；欧元区三季度GDP与去年同期相比微降0.6%。,数据来源:Wind资讯,金砖国家（BRICS）经济增长,2012年三季度，巴西GDP（现价）当季同比增速为4.93%，印度GDP同比增长2.81%，南非
5、GDP环比折年率增长1.23%，俄罗斯GDP同比增长为2.9%。,数据来源:Wind资讯,中国CPI与PPI同比增速,2012年12月消费者价格指数（CPI）较上年同期增长2.5%，较上月上升0.5个百分点。11月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.9%，连续十个月维持负增长。,数据来源:Wind资讯,中国CPI与PPI环比增速,2012年12月份，居民消费价格（CPI）环比上涨0.8%；而12月份工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.1%。,数据来源:Wind资讯,中国CPI主要构成,2012年12月份，居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%。其中，食品类价格上涨4.2%，影响价格
6、总水平上涨约1.37个百分点；非食品类价格上涨1.7%，涨幅较上期微升0.1个百分点。,数据来源:Wind资讯,影响CPI的主要因素（同比）,2012年12月份，CPI同比上涨2.5%。在CPI食品类分项中，鲜菜价格上涨14.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.41个百分点；水产品价格上涨6.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.15个百分点。,数据来源:Wind资讯,影响CPI的主要因素（环比）,2012年12月份，CPI环比上涨0.8%。其中，食品价格环比上涨2.4%，影响价格总水平环比上涨约0.79个百分点；非食品价格环比持平。,数据来源:Wind资讯,中国CPI-PPI同比剪刀差,1
7、2月份CPI和PPI同比剪刀差为4.4%，连续十五个月维持正值。若将CPI-PPI剪刀差简单理解为流通企业的潜在利润，则当前数据显示流通企业利润较前期出现好转的迹象。,数据来源:Wind资讯,中国CPI翘尾因素,2012年CPI翘尾因素显示，翘尾因素对CPI的影响在一月份最大，随后逐渐走低。其中，2012年12月份的翘尾因素为0。,数据来源:Wind资讯,工业生产者购进价格指数,工业生产者价格包括工业生产者出厂价格和工业生产者购进价格。12月的工业生产者购进价格指数（PPIRM）同比下降2.4%，而同期工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.9%。,数据来源:Wind资讯,PPIRM分项,
8、国家统计局公布的12月PPIRM分项中，黑色金属材料类价格同比下降8.4%，化工原料类价格下降3.7%，有色金属材料及电线类价格下降2.5%，纺织原料类价格下降1.5%。,数据来源:Wind资讯,宏观经济景气指数:预警指数,中国2012年11月份宏观经济景气指数：预警指数为90.7点，目前位于绿灯区中心线以下。,数据来源:Wind资讯,宏观经济景气指数,2012年11月我国先行指数为100.2点，较上月下降0.2点；滞后指数呈回升态势，较上月上涨0.4点。,数据来源:Wind资讯,宏观经济预警指数与GDP,宏观经济预警指数2012年11月份为90.7点，与上期持平；而2012年四季度GDP同比
9、增长7.9%，增速较上季度上升0.5个点。,数据来源:Wind资讯,企业景气指数（季度）,2012年四季度企业景气指数（国家统计局）为124.4点，较上期上升1.6点（临界值为100）；四季度企业景气指数（中国人民银行）为61.8%（临界值为50%），较上期上升0.7%。,数据来源:Wind资讯,企业家信心指数（季度）,2012年四季度企业家信心指数（国家统计局）为120.4点，较上期上升3.9点（临界值为100）；四季度企业家信心指数（中国人民银行）为60.4% （临界值为50%）， 较上期上升1.2个百分点。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政
10、策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国与美欧日央行利率变动,2012年7月份中国人民银行决定下调金融机构人民币存贷款基准利率，2013年1月份，欧洲央行宣布将基准利率（主要再融资操作利率）维持在0.75%；美联储决定有条件地维持0-0.25%的超低利率区间。,数据来源:Wind资讯,中国人民银行存贷利差,中国人民银行2012年7月6日的降息为非对称降息，本次降息后，一年期的存贷款利差调整为3%。,数据来源:Wind资讯,中国实际利
11、率,2012年12月份，我国CPI为2.50%，而当时1年期定期存款利率为3%，以传统算法（1年定存-CPI）计算的实际利率为0.50%。,数据来源:Wind资讯,拆借回购利率,R007和Shibor 3M历来是货币市场上较为敏感的指标。近期R007走势显示市场资金面处于相对宽松的局面。,数据来源:Wind资讯,大额银行承兑票据贴现利率,票据贴现利率近期趋于稳定，目前长三角直贴利率（月息）维持在4.25附近。,数据来源:Wind资讯,中国TED利差,中国TED利差整体呈现小幅回升态势，市场资金总体仍处于相对宽松的水准。（中国TED利差=三个月期SHIBOR-三个月期国债到期收益率）,数据来源:
12、Wind资讯,人民币SHIBOR与美元LIBOR（3个月）,近期人民币SHIBOR与美元LIBOR利差走势有下降趋势，美元兑人民币中间价近期保持稳定。,数据来源:Wind资讯,中国央行利率变动与大盘走势,中国央行2012年7月6日下调存贷款利率，在经济、通胀走低的情形下，此次降息符合预期。但降息并没有给A股市场带来太多的活力，市场依然萎靡不振。,数据来源:Wind资讯,中国人民银行利率和存款准备金变动,央行自2012年5月18日起下调人民币存款准备金率0.5个百分点，而央行自2012年7月6日起再度下调金融机构人民币存贷款基准利率。,数据来源:Wind资讯,央行公开市场操作情况（周）,截止20
13、13年1月11日当周，央行公开市场操作净回笼资金1,300亿元；近期央行操作还是以净回笼资金为主。,数据来源:Wind资讯,公开市场到期投放现金流(截止报告日),截止到2013年1月19日，由于央行票据、逆回购等的发行与到期因素，2013年1月份的货币投放量为-1,970亿元。,数据来源:Wind资讯,货币环境宽松程度,综合考虑经济增速、通胀和货币供应量增速走势，货币环境的宽松程度（M2增速-实际GDP增速-CPI）目前低于历史平均水平。,数据来源:Wind资讯,M1货币供应,12月末，狭义货币（M1）余额30.87万亿元，同比增长6.5%，分别比上月末高1.0个，比上年同期低1.4个百分点。
14、,数据来源:Wind资讯,M1分项,在12月末的M1分项中，流通中货币（M0）余额5.47万亿元，同比增长7.7%；活期存款为25.4万亿元，环比上升3.9%。,数据来源:Wind资讯,M2货币供应,12月末，广义货币（M2）余额97.42万亿元，同比增长13.8%，比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.2个百分点。,数据来源:Wind资讯,基础货币与货币乘数,2012年9月末，中国基础货币余额为236,000亿元，较6月末增加8,000亿元；9月末的货币乘数为4倍，较6月末的4.06倍略有下降。,数据来源:Wind资讯,基础货币与财政存款,财政存款的变动与基础货币存在一定的负相关关系，不
15、难看出，年末财政存款的集中投放往往会导致基础货币的大幅增加。,数据来源:Wind资讯,中国货币供应同比增速与CPI,12月末广义货币供应量（M2）较上年同期增加13.8%，狭义货币供应量（M1）同比增长6.5%。12月份CPI较上年同期上涨2.5%，较上月上涨0.5%。,数据来源:Wind资讯,货币供应与贷款增速、外汇占款,2012年12月份金融机构各项贷款余额同比增长15.7%，而外汇占款同比增长1.85%；同期M2同比增长13.8%。,数据来源:Wind资讯,M1-M2同比增速剪刀差,2012年12月M1-M2同比增速的剪刀差为-7.3%，表明存款出现定期化趋势，企业活期存款增长放缓。,数
16、据来源:Wind资讯,金融机构各项存款余额,12月末，人民币存款余额91.74万亿元，同比增长13.3%，比上月末低0.1个个百分点，比上年同期高0.2个百分点。当月人民币存款增加15,782亿元，同比多增1,527 亿元。,数据来源:Wind资讯,金融机构各项贷款余额,12月末，人民币贷款余额62.99万亿元，同比增长15.0%，比上月末低0.7个百分点，比上年同期低0.8个百分点。当月人民币贷款增加4,543亿元，同比少增2787.5亿元。,数据来源:Wind资讯,金融机构：存贷差及存贷比,12月末金融机构的存贷差为287,461亿元，而当期的存贷比为68.66%，较11月末有所下降。,数据来源:Wind资讯,商业银行不良贷款（季）,截止2012年9月份，商业银行不良贷款比例为0.95%，不良贷款余额为4,788亿元，较上期有所增加。,数据来源:Wind资讯,社会融资总量,2012年12月份社会融资规模为1.63万亿元，比上年同期多3,512亿元。其中，人民币贷款增加4,543亿元，同比少增1,863亿元；信托贷款增加2,641亿元，同比多增2,252亿元。,数据来源:Wind资讯
