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1、2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,1,第 三 讲 证 券 发 行 市 场,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,2,证券发行市场的构成要素 证券发行的方式 证券发行的条件限制 股票发行价格的确定 初始信息披露及其法定文件,本讲主要内容,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,3,一、 证券发行市场的概念及构成要素 1、证券发行市场的概念 2、证券发行市场的构成要素,证券发行市场的构成要素,中介人,证券监管机构,自律性组织,投资人,发行人,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,5,证券监管机构： 中国证券监督管理委员会 中国证监会派出机构 自律性
2、组织： 证券交易所 证券业协会,证券发行市场的构成要素,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,6,1、私募发行和公募发行 1）私募发行：指向少数特定投资者发行证券的方式。 2）公募发行：指向广泛的不特定的投资者发行证券的方式。,二、证券市场的发行方式,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,7,2、直接发行和间接发行 1）直接发行 2）间接发行（承销发行） A、代销 B、包销,证券市场的发行方式,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,8,1、 股票初次发行的条件 2、股票增资发行的条件 3、配股的条件,三、证券发行的条件限制,2020/8/21,西南科技大学经
3、管学院-涂自力,9,1、 股票发行价格的种类 折价发行 溢价发行 平价发行 我国公司法规定：股票 不能以低于票面金额的价格发行,四、股票发行价格的确定,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,10,2、股票发行价格的确定方法,（1）市盈率法 市盈率又称本益比，是股票的市场价格与盈利的比率。公式为： 股票市价 市盈率= 每股净盈利 （2）净资产倍率法 （3）竞价确定法,2020/8/21,西南科技大学经管学院-涂自力,11,1、初始信息披露的概念 2、初始信息披露的法定文件 （1）招股说明书 A、说明书概要的刊登 B、发行公告的刊登 均要求刊登在至少一种中国证监会指定的全国性报刊上。 （2）上市公告书,五、初始信息披露及其法定文件,
