黄金投资入门范文

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1、黄金投资入门范文 黄金投资入门 一、历史上黄金货币角色演变 二、黄金市场的基本构成要素 三、黄金的主要需求和用途 四、影响世界黄金价格的主要因素 五、美元指数和黄金走势相关性分析 六、国际主要黄金市场简介 七、黄金市场的价格确定机制 八、黄金投资的优势 九、黄金交易细则及盈亏计算 一、历史上黄金货币角色演变20世纪60年代前黄金作为交易的媒介已有3000多年历史。 经过一段漫长时期，金本位制度逐渐确立，在1717年成为英国货币制度的基础，至19世纪末期，欧洲国家已广泛实行金本位制度。 美国于1900年实行金本位制度。 在国际方面，黄金自由进出口，用以结算国际收支差额，黄金由收支出现逆差的国家流

2、入收支出现顺差的国家。 第一次世界大战爆发后，英国正式在1919年停止采用金本位制度，但于1926年恢复使用金砖本位制度。 在这个制度下，纸币只能兑换400盎司国际认可金条。 而踏入20世纪30年代初，世界经济处于动荡时期迫使大部分国家放弃以黄金兑换货币的制度（英国在1931年、美国在1933年），只允许中央银行及各国政府之间进行黄金交易活动。 在这种情况下，便形成了美元兑换制度，使美元可以在联邦储备局兑换黄金。 国际间在1934年签署了布雷顿森林协议，确认了这个制度，并一直实行至1971年。 1934年，美国总统罗斯福将联邦储备局习卖黄金的官价升至每盎司35美元，联帮储备局与欧洲的中央银行一

3、直致力维持这个兑换价，直至1968年。 1960年期间由于自由市场对黄金作为知道首饰及投资用途的需求日增，美国连同英国、比利时、法国、意大利、荷兰、西德及瑞士成立黄金总库，希望把黄金市价保持在接近官阶每盎司35美元的水平。 这个新机构实际上是外汇稳定基金的扩展，使财政部在必要时可增加黄金的供应量来压抑自由市场的金价。 1968年期间由于国际货币市场呈现不稳及美元因美国陷入越战而备受压力，带动全球黄金投机活动不断增加。 在此情况下，各国的中央银行暂停黄金总库的运作，而伦敦金市亦停市两星期。 伦敦金市停业期间，瑞士信贷银行、瑞士银行及瑞士联合银行在苏黎世成立金库，进行黄金买卖，南非开始通过苏黎世金

4、库定期沽售黄金。 黄金双价制开始推行，将私人及官人黄金买卖分在两个不同的市场进行。 1969年期间新加坡开放黄金市场予非当地居民。 美国解除对输入1934输入1934年前铸造的金币的限制。 1971年期间苏联自1966停止出售黄金予伦敦以来，首次恢复向伦敦售金。 美国宣布暂停以美元兑换黄金。 美国总统尼克松在艾高连会议上，同意把美元贬值7.89%。 10大工业国组织同意美元贬值，把黄金的新官价定为每盎司38美元，上下限波幅不超过2.25%。 1973年期间日本开放黄金进口。 美元第二次贬值，黄金的官价定为每盎司42.2222美元。 黄金双价制终止。 新加坡开放黄金市场予当地居民。 1974年期

5、间继1972年英镑区解体后，中国香港开发黄金市场。 欧洲共同体财长达成宰斯特协议，各国中央银行可按市场价互相买卖黄金。 如中央银行从自由市场购入黄金，其数量不得用做增加中央一行的净持金量。 10国外长同意中央银行可用其黄金储备，按市场计算作为外债的担保。 美国总统福特及法国总统狄斯唐同意中央银行可按市价重估其黄金储备。 1975年期间美国开放黄金市场。 美国财政部拍卖250万盎司黄金。 英镑暂停输入与1837年后发行的金币，包括富格林金币。 十国组织同意国际结算银行可参与国际货币基金会拍卖。 国际货币基金会成员达成协议，取消黄金官价制度。 并以每盎司42.2222美元的价格，将一半黄金归各成员

6、，同时协议中央银行可在自由市场买卖黄金，而国际货币基金会将其1/6的黄金储备拍卖，所得收入用来援助落后国家。 1976年期间十国组织同意在国际货币基金会修订组织章程前，不会在自由市场购人黄金，但却同意国际结算银行可代其购人黄金。 德国及瑞士批出2.50亿美元的信贷予意大利，以黄金作抵押。 南非宣布500万盎司黄金作担保，获得外国贷款。 国际货币基金会开始每月拍卖黄金，为期4年，将共拍卖黄金2500万盎司，另外又会把2500万盎归归还成员国。 20世纪80年代1980年金价创历史新高，升至每盎司850美元，到1985年则跌至每盎司284美元低位。 80年代黄金买卖活动大幅下降，但实金购买量持续增

7、长，尤其以亚洲地区为甚。 这种市场状况，目前在世界主要黄金市场继续维持。 各国央行及政府当局在80年代及90年代均有购买或沽售黄金。 国际货币基金会（全部成员国）黄金持有量于1995年2月底为9.051亿盎司。 20世纪90年代从1994年至1996年间，价格并没有大波动。 而出1996年到1999年，价格开始下滑至250美元。 此外，投资气氛淡静，亦导金币及金条囤积需求下降。 这同时造成在1995年，欧洲及北美等地区的投资转向，致使1996年的交投量下调。 二二黄金市场的基本构成要素黄金市场是黄金生产者和供应者同需求者进行交易的场所。 世界各大黄金市场经过几百年的发展，已形成了较为完善的交易

8、方式合交易系统。 其构成要素，从作用和功能上来考虑，可分为 1、为黄金交易提供服务的机构和场所在各个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所其实各个相同，具体划分起来，又可分为有固定场所的有形市场和没有固定交易所的无形市场。 以伦敦黄金市场交易市场和苏黎世黄金市场为代表，可称为欧式；有在商品交易所内进行黄金买卖业务的，以美国的纽约商品交易所（EX）和芝加哥商品交易所（IMM）为代表，可称为美式有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易，以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，可称为亚式。 欧式黄金交易这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。 比如伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商

9、、下属公司相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；而苏黎世黄金市场则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。 伦敦和苏黎世市场上的买价和卖价都是较为保密的，交易量也都难于真实估计。 美式黄金交易这类黄金交易市场实际上建立在典型的期货市场基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其它商品。 期货交易所作为一个非营利机构本身不参加交易，只是提供场地、设备，同时制定有关法规，确保交易公平、公正的进行，对交易进行严格的监控。 亚市黄金交易这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的期货和现货交易，交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员，并对会员的数量配额有极为

10、严格的控制。 虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。 以香港金银业贸易场为例其场内会员交易采用公开叫价，口头拍板的形式来交易，由于场内的金商严守信用，鲜有违规之事发生。 2.黄金市场买卖参与者国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。 国际金商最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况，不断报出黄金的买价和卖价。 当然，金商要负责金价波动的风险。 银行又

11、可以分为两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，本身不参加黄金买卖，以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。 也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员是银行的。 对冲基金近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。 在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在极其黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关。 一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商和金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而

12、从中渔利。 各种法人机构和个人投资者这里既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿、黄金生产商、黄金制品商（如各种工业企业）、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等。 从对市场风险的喜好程度分，又可以分为避险者和冒险者前者希望黄金保值而回避风险，希望将市场价格波动的风险降低到最低程度，如黄金生产商、黄金消费者等；后者则希望从价格涨跌中获得利益，因此愿意承担市场风险，如各种对冲基金等投资公司。 经纪公司（Brokes Firm）是专门从事代理非交易会员进行黄金交易，并收取佣金的经纪组织。 有的交易所把经纪公司称为经纪行（Commission House）。 在纽约、

13、芝加哥、香港黄金等黄金市场里，有很多经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派出场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。 3.有关的监督管理机构随着黄金市场的不断发展，为保证市场的公正和公平，保护买卖双方利益，杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。 各地都建立了对黄金市场的监督体系。 比如美国的商品期货交易委员会（CFFC）、英国的金融服务局（FSA）香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。 4.有关的行业自律组织世界黄金协会是一个有世界范围的黄金制造者联合组成的非营利性机构，其总部设在伦敦，在各大黄金市场都设有办事处。 其主要功能是通过引导黄金市场上的结构性变化（例如消除税

14、收，减少壁垒，改善世界黄金市场的分销渠道等）来尽可能提高世界黄金的销量。 对世界黄金生产形成的支持，并在所有实际和潜在的黄金购买者之前树立起正面的形象。 伦敦黄金市场协会（LBMA）成立于1987年，其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响，为伦敦招商，促进所有参与者（包括黄金生产者、精炼者、购买者等）的经营活动。 同时与英国的有关管理部门，如英国金融管理局，关税与消费税局等共同合作，维持伦敦黄金市场稳定而有序的发展。 三、黄金的主要需求和用途黄金是人类较早发现和利用的金属。 由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其他金属无法比拟的声誉，其显赫的地位几乎永恒。 正因为黄金具有这一“贵族”的地位，一段时间曾是财富和华贵的象征，用它作金融储备、货币、首饰等。 到目前为止黄金在上述领域中的应用仍然占主要地位。 随着社会的发展，黄金的经济地位和应用在不断地发生变化。 他的货币职能在下降，在工业和高科技领域方面的应用在逐渐扩大。 黄金的主要需求和用途有三大类（一）、用作国际储备。 这是由黄金的货币商品属性决定的。 由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段，储藏手段、支付手段和世界货币。 随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。 二十世纪70年代以来黄金与美