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1、案例引入:,金融街(000402)的半年报显示，主营业务利润增长速度并不特别明显，从2001年上半年的6119.44万元增至2002年上半年的6 360.12万元，增幅仅为3.93，但公司2002年上半年净利润却大幅提高，共实现净利润5 897.18万元，与上年同期数4794.15万元相比，提高了23.01；每股收益高达0.47元，居已公布业绩的上市公司前列。公司之所以能取得如此优异的业绩与其获得的巨额补贴收入是密不可分的。报告期内，公司获得了3772.56万元的巨额所得税返还款，占公司净利润的63.97。如果剔除上述巨额所得税返还的非经常性损益，公司上半年每股收益则要降至0.17元.,3 利
2、润表的初步分析,利润表分析的目的 利润表的结构特征 利润表的质量分析 利润表水平分析 利润表垂直分析,3.1利润表分析的目的 （1）可正确评价企业各方面的经营业绩。 （2）可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。 （3）可预测企业未来的盈利能力。 （4）可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。 另外，利润表分析对于国家宏观管理者研究企业对国家的贡献也有重要意义。,3.2利润表的结构特征,利润表是反映企业一定期间的经营成果的会计报表.利润表是一种动态的时期报表。 利润表的结构依据“收入一费用利润”的会计等式。 格式:主要有单步式和多步式两种。我国企业的利润表采用多步式结构。 利润表的
3、内容和结构特点 利润表的内容 营业利润的构成 教材P86 利润总额的构成 净利润的构成 每股收益,结构特点:,第一步，以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，计算出营业利润； 第二步，以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额； 第三步，以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润(或亏损)。 第四步，计算出每股收益,3.3利润表的质量分析,3.3.1利润表主要项目质量分析 1.营业收入 P88 分析时应关注： （1）营业收入的确认； （2）营业收入的品种构成； （3）营业收入的地区构成
4、； （4）与关联方交易实现的收入占总收入的比重； （5）地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。 （6）操纵收入的行为。常见的有:提前确认收入; 推迟确认收入; 制造收入事项.,2.营业成本 P90,分析时应注意： （1）营业成本的确认； （2）存货计价方法的选择是否“适当”？ （3）折旧是否正常计提？ （4）关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的贡献。 （5）成本计算是否真实？企业操纵营业成本的主要方式有：将营业成本作资产挂账；将资产列作费用；随意变更成本计算方法和费用分配方法。,3.销售费用,分析时应注意： （1）销售费用与营业收入配比。 （2）销售费用与长期待摊费用或待摊费
5、用的问题。 一是关注它们的总额，二是分析巨额广告费的摊销期，若摊销期过长，会减少当期费用，造成利润“泡沫”。,4.管理费用,分析时应注意： （1）管理费用与营业收入配比。如果营业收入增长而管理费用下降,应注意企业是否存在操纵利润. 2管理费用并非越低越好. 企业管理费用的控制是否有短期行为？如研究与开发费用的减少会提高目前的收益水平，但研发活动的停滞会使企业未来的竞争力下降。P91-92,5.财务费用 P92-93,影响利息水平高低的因素 P92 分析时应注意： （1）将利息费用资本化，虚增资产价值和利润； （2）将在建工程中利息资本化的金额在利润表财务费用项目反映。 6.资产减值损失 P93
6、 7.公允价值变动收益 P93,8.投资收益 P94,分析时应注意： （1）投资收益核算方法是否恰当； （2）投资收益与资产负债表中的短期投资、长期投资配比。,9.营业外收入,营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得。 分析时应注意： （1）营业外收入是一种利得。其数额一般很少。如果数额较大，则需要进一步分析,注意企业是否利用非经常性损益操纵利润. （2）营业外收入与营业外支出不存在配比关系。,10.营业外支出,营业外支出是指企业发生的与日常活动无直接关系的各项损失。 分析时应注意：营业外支出数额不应过大，否则是不正常的，若数额过大应严加关注：(1)是否是企业的经营管理水平较低
7、；(2)是否为关联方交易，转移企业资产；(3)是否有违法经营行为，如违反经济合同、滞延纳税、非法走私商品；(4)是否发生了经济诉讼和纠纷等。 11.所得税费用 P96 3.3.2企业利润质量恶化的表现 P96-99,3.4利润表水平分析,3.4.1水平分析表的编制 计算变动额和变动率两个指标。 例P99-100 3.4.2利润增减变动情况分析 利润额增减变动分析是通过对利润表的水平分析，从利润的形成角度，反映利润额的变动情况，揭示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题。分析评价的内容包括： 净利润分析。 利润总额分析。 营业利润分析。 （一般按照从后向前的顺序进行分析）：,1.净利润（或税
8、后利润）分析,净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。通过水平分析，找出企业净利润增长或下降的原因。（所得税费用、利润总额） 2.利润总额分析 利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业营业外收支情况。通过水平分析，找出企业营业利润增加或减少的关键原因。,3.营业利润分析,营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、公允变动价值净收益及投资净收益之间的差额。它即包括主营业务利润和其他业务利润，又包括公允变动价值净收益和对外投资净收益。它反映了企业自身生产经营业务的财务成果，而且反映企业的对外投资收益 。
9、通过水平分析，找出引起营业利润增减的主要原因。 实例:B企业利润表资料及分析表如下:,净利润变动分析 B公司利润变动分析表 单位:元,1.净利润分析,B公司2012年实现净利润117 184元，比上年增长了86 438元，增长率为281.04 ，增长幅度较高。从分析表看，公司净利润增长主要是由利润总额比上年增长135 294元引起的；由于所得税费用比上年增长3 266.31元，二者相抵，导致净利润增长了83 438元。,利润总额变动分析B公司利润变动分析表 单位:元,2.利润总额分析,B公司利润总额增长135 294元，关键原因是公司营业外收入增长，公司营业外收入增长111 650元，增长率为
10、4 95561；同时营业利润增长也是导致利润总额增长的有利因素，营业利润比上年增长了25 601元，增长率为8153。但因营业外支出的不利影响，使利润总额减少1 957元。增减因素相抵，利润总额增加了135 294元。,营业利润变动分析 B公司利润变动分析表 单位:元,3营业利润分析,B公司营业利润增加主要是营业收入增加和财务费用降低所致。营业收入比上年增加518036元，增长率为2881，根据该公司年报，其营业收入大幅增长，主要原因在于公司不断调整产品结构，增加产量，不断满足市场需求，从而造成营业务收入大幅上升；财务费用的降低，导致营业利润增加了24858元；但由于营业成本、营业税费、销售费
11、用、管理费用、资产减值损失的增加，以及投资净收益的大幅度下降等的影响，减利517 295元，增减相抵，营业利润增加25 601元，增长8153。 实例:教材P99-101,3.5利润表垂直分析,3.5.1垂直分析表的编制 将利润表转换成结构百分比报表，以收入为100，计算利润表的各项目占收入的比重。分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。例P101 3.5.2利润的结构变动分析(垂直分析法) 分析同一年度利润的结构性数据所表现出的构成比例是否合理； 分析各年度的有关结构性数据所表现出的经营业绩变化趋势如何，是哪些因素导致了这种变化等。 实例:B企业利润表资料及分析表如下:,B公司利润结构
12、分析表,B企业利润表分析表,分析:,从上表可看出该企业本年度营业利润占营业收入的比重为2.46，比上年度的1.75增长了0.71；本年度利润总额的比重为7.23，比上年度的1.79增长5.44；本年度净利润的比重为5.06，比上年的1.71 增长了3.35。可见，从企业利润的构成情况上看，盈利能力比上年度都有所提高。各项财务成果结构增长的原因，从营业利润结构增长看，主要是营业成本、营业税费、销售费用和财务费用结构下降所致，说明营业成本及税金和财务费用下降是提高营业利润比重的根本原因。但是利润总额结构增长的主要原因，除受营业利润影响以外，主要还在于营业外收入比重的大幅提高。另外，投资净收益比重下降，管理费用，资产减值损失、营业外支出和所得税结构的提高，对营业利润、利润总额和净利润结构都带来一定不利影响。,实例:教材P101-102 本章小结,
