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1、第七章 无形资产评估,第一节 无形资产评估概述 第二节 收益法在无形资产评估中的应用 第三节 成本法和市场法在无形资产评估中的应用 第四节 专利权和专有技术评估 第五节 商标权评估 第六节 版权评估 第七节 商誉的评估,本章学习目的及重点,简述无形资产的分类和功能特性 阐释无形资产价值评估的前提以及价值影响因素 掌握收益法在无形资产评估中的运用 了解成本法和市场法在无形资产评估中的运用,无形资产功能特性,1.共益性：区别于有形资产的一个重要特点可以由不同的 主体同时共享。但会受到市场有限性和竞争性 的制约。 （要求评估时要考虑机会成本的补偿问题） 2.积累性：无形资产建立在其他成果的基础之上的
2、，在一 定范围内发生作用，其发展是一个不断积累和 演进的过程获利能力、成熟程度处在变化之中。 3.替代性：一种无形资产总会由更新的无形资产所取代。 （无形资产评估中考虑它的作用期间）,无形资产的分类,包括：专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉、购入的能够单独计价的计算机软件、生产许可证、特许经营权、租赁权 等。 1.按取得方式自创+外购 2.按能否独立存在可确指的+不可确指的（商誉）,二、影响无形资产评估价值的因素,1、取得成本：从补偿成本的角度考虑，是运用成本 法的理论基础 （不是十分明确和易于计量） 2、机会成本：用于某一用途而不能用于另一用途的 损失或转让后可能造成的损失。
3、 3、获利能力因素：从产生贡献角度考虑，是运用收 益法的理论基础 4、市场因素： （1）市场供需状况-取决于无形资产市场需 求适用程度替代性 （2）同类无形资产的价格水平,5、风险因素：从开发到受益期间的多种风险 6、产权因素：（知识产权） 7、使用期限：考虑法律保护期 + 具有实际超额 收益的期限 8、技术因素：针对专利和非专有技术 （无形资产价值的损耗和贬值，不取决于自 身的使用损耗，而取决于本身以外同类或 替代无形资产变化的情况。） 9、其他因素：如宏观经济政策、转让内容,三、评估程序,关键： 鉴定无形资产 1、确认无形资产的存在 来源是否合法： 经济行为是否有效： 产权是否明确： 评估
4、对象是否已形成了无形资产： 2、鉴别无形资产种类避免重复评估和漏评估 3、确定无形资产有效期限,四、无形资产评估的前提及对象,1、价值前提-即参与何种经济活动：如转让、许可、 质押、合资等 2、评估前提-一般以产权主体变动为前提 评估业务有两种状况： （1）以单项无形资产进行转让或对外投资 （2）企业整体或部分发生变动时，对无形资产进行评估 3、评估对象-获利能力 具体体现为：超额收益、追加利润、垄断利润,第二节 收益法在无形资产中的应用,一、收益法的应用形式,二、收益法应用中各项参数的确定,（一）收益额的确定,关键问题：如何分离无形资产带来的收益和有形资产带来的收益 1.直接估算法 2.差额
5、法 3.分成率法 4.要素贡献法,1. 直接估算法,思路：根据使用无形资产前后的收益情况确定 （1）收入增长型无形资产： 销售量、单位成本不变，价格上升形成的超额收益： R = (P2 - P1) Q (1-T) 单位价格、成本不变，销售数量增加形成的超额收益： R = (Q2 - Q1) (P - C) (1-T) （2）费用节约型无形资产： 销售量不变，价格不变，单位成本费用降低： R = (C1 - C2) Q (1-T) 实际中：超额收益往往是收入变动和成本变动共同形成的结果,2. 差额法,思路：使用无形资产后的综合收益与行业平均水平比较 其中资产总额包括：固定资产，流动资产，已有账面
6、价值的其他无形资产。 优点：数据容易获得 但往往是一种组合无形资产的超额收益，需分解处理,3. 分成率法（技术交易）,其中：销售收入分成率 销售利润分成率 销售利润率 实务中：一般确定销售收入分成率，俗称“抽头” 评估中：要求确定销售利润分成率 采用边际分析法计算，即：,无形资产收益额 销售收入（利润） 销售收入 （利润）分成率,利润分成率 追加利润现值 / 利润总额现值,注意：提成率不是一个固定的值，它会随着受让与 使用无形资产生产的产品产量的增加而递减。,某企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年产10万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来
7、追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%和15%，试评估无形资产利润分成率。,约当投资分成法,例：甲企业将一项专利使用权转让给乙企业使用5年，拟采用利润分成的方式收取转让费。该专利的重置成本为100万元，专利成本利润率为500，乙公司的资产重置成本为3000万元，成本利润率为15。乙公司的年实际生产能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年的市场出售价格为90元、90元、85元、75元、75元。折现率为10，所得税率为33。试确定该专利使用权转让费。 （1）该专利资产的约当投资额：100（1500）600万元 （2）乙公司的约当投资
8、额：3000（115）3450万元 （3）利润分成率为：600（6003450）14.8 ,4. 要素贡献法（粗略估算）,主要考虑生产经营活动中的三大要素：资金、技术和管理（三分法） 资金密集型行业：50%、30%、20% 技术密集型行业：40%、40%、20% 一般行业： 30%、40%、30% 高科技行业： 30%、50%、20%,（二）折现率的确定 折现率的内涵投资于该无形资产相适应的 投资报酬率。 折现率一般包括无风险利率和风险报酬率 由于无形资产投资收益高，风险大，折现率高于有形资产的折现率,（三）收益期限的确定,又称有效期限，具有获得超额收益能力的时间。 1、无形资产价值降低是由于
9、无形损耗形成，具体体现在： （1）新的、更为先进、更经济的无形资产出现替代旧的无形资产 （2）企业普遍掌握这项无形资产，不具有获取超额收益的能力 （3）无形资产决定的产品需求大幅度下降，这种无形资产的价值就会减少 2、评估实践中预计和确定有效期限的方法： （1）规定法定有效期限和受益年限的，按孰短的原则确定。 （2）只规定有受益年限的，按受益年限确定. （3）两者均未规定的，按预计受益期限确定。,第三节 成本法和市场法的应用,一、成本法在无形资产评估中的应用,（一）成本特性,无形资产成本：包括研制或取得、持有无形资产期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。 1.不完整性： 我国现行财务制度一般把
10、科研费用从当期生产经营费用中列支 2.弱对应性： 研究开发成果带有较大的随机性和偶然性，成本与成果不对应 3.虚拟性-象征意义 如商标，成本仅核算设计费、注册费、广告费等 实际内涵包括特种技术、配方、经验等,1.自创无形资产重置成本的估算,（1）核算法 重置成本成本期间费用合理利润 （2）倍加系数法 对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑科研劳动的复杂性和风险,（二）成本法的应用 无形资产评估值 = 无形资产重置成本（1-贬值率）,科研平均风险系数,无形资产投资报酬率,科研人员劳动 倍加系数,2.外购无形资产重置成本,外购无形资产的成本买价购置费用 1.有市场同类无形资产的交易价格资料时 采
11、用市价类比法 2.有账面记录资料时 采用物价指数法 其中：物质消耗 适用生产资料物价指数 人工消耗 适用生活资料物价指数,3.贬值率的估算,借用概念 无形资产不存在有形损耗，只有无形损耗 （1）专家鉴定法 对无形资产技术的先进性、适用性以及技术市场的发展趋势进行判断 （2）剩余经济寿命预测法 贬值率 已使用年限 （实际已使用年限 剩余 使用年限） 100 注意：效用与时间关系，通常是非线性的 非线性递减（技术性无形资产） 非线性递增（商标 、商誉等）,4.成本法的适用范围,单独使用成本法： 如工程图纸转让、计算机软件转让、技术转让中最低价格的评估、收益额无法预测和市场无法比较的技术转让等。 不
12、适宜用成本法： 如商誉、权利类和关系类无形资产的评估 标识形态类无形资产的评估 版权类无形资产的评估,二、市场法在无形资产评估中的应用,由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。 注意事项： 具有合理比较基础的类似的无形资产（形式相似、功能相似、载体相似、交易条件相似） 收集参照物交易的市场信息为横向比较提供依据，收集被评估无形资产以往的交易信息为纵向比较提供依据 价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求 差异的调整要有理有据,第四节 专利资产和专有技术评估,一、专利资产的资产特点及其评估形式,（一）专利资产及其特征专利资产：指权利人所拥有的，能持续发挥作用且能带来经济利益的专利权益,时间性：法律规定的保护期 地域性：特定国家或区域的保护 排他性：特定时间特定地域的资产垄断 共享性：不同主体不同地点同时使用 （二）专利权评估形式 独占使用权评估 排他使用权评估 普通使用权评估,二、专利资产的确认,专利资产存在性,明确专利资产的基本状况 核实专利资产的有效性 核实专利资产的专利性（三性）： 新颖性、创新性、实用性,三、专利资产的评估方法,收益法,根本问题：各项技术指标和参数的测算 成本法,
