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1、,全球金融危机下的利用外资形势,商务部政策研究室 陈 霖 2009年3月22日.重庆,更多管理资料下载请登录：,陈霖简历,1989年厦门大学毕业，先后在外经贸部外资司、发展司、政研室工作，现任商务部政研室世界经济处处长 1995-1998年派驻我驻挪威大使馆商务处，负责投资促进 2001-2002年考取澳大利亚政府奖学金，赴澳大利亚商学院留学，获得MBA学位 2006-2007年在天津滨海新区挂职，先后担任经发局局长、滨海新区管委会主任助理，负责对外合作，投资促进 关注领域：世界经济、外国直接投资、外经贸及外资政策、跨国公司、企业社会责任、服务外包、企业管理、清洁发展机制等,内容提要 一、金融
2、危机下的吸收外资新形势 二、引资新领域：服务外包,一、吸收外资新形势及政策调整,我国是全球吸收外资最多的国家之一，连续17年居发展中国家的首位 截至2008年底，累计设立外商投资企业66.3万家，实际吸收外商直接投资超过8600亿美元 对华投资的企业来自世界近200个国家和地区 世界500强企业有490家已在华投资，设立地区总部近40家 目前我国已与其他国家/地区建立18个双边投资促进机构，商签121项投资保护协定,07年中国仍是吸收FDI最多的发展中国家,FDI流入量创历史新高: $840亿美元 结构发生了显著的变化: 流入服务业的FDI增加: 2003年为28%，2007年为49% 更多地
3、流向高新技术产业和高增加值的产业: 外资研发中心数: 1,200家 在北京和上海的区域性中心数: 220 位于沿海的劳动力密集型制造业向内地和其他国家转移 由于成本上升，中国在低端产业吸收FDI方面面临着来自亚洲低收入国家的挑战 对热钱流入的关注：限制房地产利用外资,2008年吸收外资情况及2009年最新情况（1） 新批外资企业27514家，同比下降27.35，实际使用外资923.95亿美元，增长23.58； 吸收外资呈逐月回落态势：去年10月份以来连续下降，12月当月，新批外资企业2562家，下降25.78%，实际使用外资59.78亿美元，同比下降5.73%； 2009年1月：实际使用外资金
4、额75.41亿美元，同比下降32.67%，新批外商投资企业1496家，同比下降48.7% 实际使用外资金额与2008年月度平均实际使用外资规模76.99亿美元基本持平，高于2008年9月国际金融危机加剧以来各月平均实际使用外资规模61.66亿美元,2008年吸收外资情况及2009年最新情况（2） 2008年，香港、美国、韩国、台湾和新加坡名列减资前五位，新加坡和澳大利亚在华投资企业减资大幅上升，合同外资减资金额同比分别上升81.4%和35.6% 今年1月份，美国对华投资新设立企业数同比下降53.76%，实际投资同比下降70.03% 原欧盟15国对华投资新设立企业数同比下降27.39%，实际投入
5、外资金额同比下降24.02%,2008年吸收外资情况及2009年最新情况（3） 今年1-2月，全国新批外商投资企业2761家，实际使用外资133.74亿美元，同比分别下降36.85%和26.23% 2月份当月，新企业1265家，实际外资58.33亿美元，同比分别下降13%和和15.81% 与1月份相比，环比分别下降48.73%和32.67%，降幅有所收窄 新情况新问题：企业数合同外资逐月回落，制造业吸收外资下降明显，房地产吸收外资增幅回落，金融危机负面影响明显,国际资本流动的前景,联合国贸发会议：2007年全球外国直接投资达1.83万亿美元，去年外国直接投资流量普遍增长，发达国家吸引的投资为1
6、.25万亿美元，其中美国、英国、法国、加拿大和荷兰居前，发展中国家达空前的5000亿美元，增长21。 发达国家仍然是资本输出的主要国家，去年的输出总额高达169万亿美元，其中美国仍是最大输出国，其输出额高达3140亿美元。不过，发展中国家的资本输出也越来越多，去年达到创纪录的2530亿美元。中国和俄罗斯的资本输出在发展中国家中居领先地位。 2008年的全球外国直接投资流量估计将比2007年减少1030，从1.8万亿美元下降到1.2万亿美元。 全球大公司多数把中国、印度、美国、俄罗斯和巴西看作是最有投资吸引力的国家。,主权财富基金投资行为转向谨慎,金融危机使主权基金损失惨重，投资转向审慎： IM
7、F估计：SWF掌握1.9-2.8万亿美元资产，2012年将达12万亿美元 次贷危机以来已向花旗、美林等注资数百亿美元（淡马锡83亿美林、科威特投资局50亿花旗美林、阿布扎比投资局花旗75.2亿美元） 摩根斯丹利：金融动荡，油价暴跌，出口下降，财政支出增加，使SWF资产缩水，从3万亿降至2.3万亿，损失25 风险巨大使SWF对欧美金融机构失去兴趣，趋于谨慎：科威特投资局注重埃及、摩洛哥、印度、中国、韩国、越南及马来西亚，领域是金融、科技、电信和服务业,金融危机使世界经济下行对FDI流动产生不利影响,IMF预测今年世界经济增速为0.5%，按市场汇率计算即为负增长 发达国家整体整体陷入深度衰退，经济
8、增长率为-2%，美国为-1.6%，日本为-2.6%，英国为-2.8%；亚洲新兴经济体为-3.9%，中国6.7%，印度5.1%，巴西1.8% 汇丰银行认为世界经济正在经历1930年以来最严重的衰退，预测今年世界经济增长降至-1.2% 新兴经济体经济增长也将全面放缓：中东欧金融形势使经济形势急剧恶化，已触发全球金融危机的新一轮冲击 据UNCTAD估计，2008年全球FDI为1.4万亿美元，比07年的1.83万亿美元下降21%，跨国并购额下降1/3 今年全球FDI的降幅将更大，可能达到30%-40%,金融危机使世界经济下行对FDI流动产生不利影响,金融危机不断恶化升级，从虚拟经济向实体经济传导，从发
9、达国家向发展中国家蔓延，不能排除世界经济进入衰退的可能性 母公司破产倒闭重组被收购，信心缺失、信贷紧张、资金收缩、经营收缩，全球FDI流动必然下降（去杠杆化，信贷收缩必然使跨国并购大幅下降：截至10月，全球并购终止或延期1023件，去年为879件，并购金额同比下降22） 亚行：金融危机至今，全球金融资产已已缩水50万亿美元，相当于全球一年的GDP 所以，海外投资（FDI)必然将减少和收缩 招商引资形势严峻，要做好过紧日子的心理准备,金融危机对FDI产生负面影响,对全球200多家大型跨国公司调查：全球经济形势继续恶化，50认为投资计划受严重威胁，39认为已对其未来3年的投资计划造成严重负面影响
10、企业赢利恶化：标普500在2008年一季度盈利虽超过25%，但低于上年水平，预计在今后时间里还会进一步下降 前景悲观：普华永道全球CEO调查：投资者对美国经济的健康和全球经济下滑的担忧正在加大；麦肯锡全球商业经理调查：90%认为美国经济下滑对所在国经济会产生负面影响，64%认为，过去半年所在国经济已恶化，43%认为今后6个月会进一步恶化，仅22%认为会改善；“IFO世界经济景气指数”：下降到长期平均水平线以下，6年来最低,全球FDI前景不容乐观（1）,商业信心下降海外投资步伐放慢： 计划增加FDI支出的企业数量从去年的32%下降到21%，而计划削减FDI支出的企业从10%增加到16%。即使计划
11、在未来3年增加投资，但规模会低于预期。 50%的公司认为，全球经济下滑对其正在进行的投资计划构成重大威胁。39的公司认为，美国次贷危机导致的金融不稳定对其未来3年的投资计划产生严重负面影响。 据OCO Global的调查，2007年FDI新项目数比2006年下降3%，2008年一季度同比又下降2%，这与2003年以来各种国际投资指数稳定增长形成鲜明对比。,全球FDI前景不容乐观（2）,普华永道调查指出，世界范围内公司领导人信心指数下降，只有42的企业依然相信今后3年其收益会继续增长。 OECD指出，2008年FDI流量的下降主要发生在发达国家。 不同于2001年全球FDI急跌，此次对新兴经济体
12、的预期较乐观，FDI回落应不会过于剧烈,全球FDI前景不容乐观（3）,世行报告：2009年全球经济面临二战之后首次负增长 流向发展中国家的投资事实上已经消失 全球128个发展中国家将有98个无法吸引到足够的资本流入来弥补其融资缺口 2009年，全球发展中国家的融资缺口将在2680亿美元至7000亿美元之间,国际资本流动的新特点,证券投资成为国际资本流动的主导形式，许多发展中国家吸收外资也以证券投资为主（全球虚拟资本总市值高达516万亿美元，约10倍于实体经济） 国际资本投资主体多样化，西方工业国仍是主力，石油输出国特别是中东产油国冒升，部分发展中国家加入（UNCTAD：中国是最具潜力的对外投资
13、国（08年我对外投资暴增63.6%，今年以来对外并购骤然提速：中铝195亿美元、五矿17亿美元、对俄、对巴西贷款换石油等） 国际资本流动日趋在发达国家之间进行，日、美对外投资的70%，英、德对外投资的80%投向发达经济体，集中于高技术领域，且这种趋势在继续强化,国际资本流动的新特点,国际投机性资本活动频繁，全球各种投资基金总量超过14万亿美元，全球至少有7万亿美元游资，每天有2万亿美元游资活跃于国际金融市场 并购成为国际资本投资的主要形式，2005年全球并购总额2.9万亿美元，增长40%，跨国并购领域广泛，保险、银行、金融服务、商业服务领域并购交易增加 2004年服务业并购占全球的比重达62.
14、7%，其中金融服务业占服务业并购总额的1/3。,当前面临的吸收外资形势严峻,2009年全国商务工作会议对形势的基本判断是： 金融危机造成跨国公司资产缩水，流动性紧张，投资意愿和能力下降 各国纷纷放开对外来投资的限制，利用外资的竞争更加激烈 我国生产要素成本上升，部分地区土地紧张，外资信心也受到影响 我国吸收外资和承接国际产业转移难度加大 08年4季度起，实际使用外资降幅逐月加大，预示今年吸收外资将继续回落,但我国吸收外资的前景依然乐观,在科尔尼公司（A T Kearney）以全球64国1000家最大跨国公司总裁为调查对象的“外国直接投资信心指数”年度报告（Foreign Direct Inve
15、stment Confidence Index）中，中国连续多年成为对跨国公司最具吸引力的投资目的国（Most Attractive FDI Destination） 据联合国贸发会议（UNCTAD）调查，我国也仍是对跨国公司最具吸引力的国家。,但我国吸收外资的前景依然乐观,据美中贸易全国委员会调查，其85%的会员企业仍将中国作为在全球开展业务的首选地 据中国美国商会调查，其76%的会员企业将中国市场列在近期全球投资计划的前三位，51%的企业将中国作为首选 还有调查显示，由于我国巨大的市场潜力，特别是在此次危机中所展现的抗风险能力和发展活力，我国对外资的吸引力有所增强,但我国吸收外资的前景依然
16、乐观,据美中贸易全国委员会调查，有88%的外商投资企业在华盈利，有81%的在华企业盈利水平高于或等于企业全球平均利润率，因此，有85%的企业已将中国作为在全球开展业务的首选地 据中国美国商会调查，其76%的会员企业将中国市场列在近期全球投资计划的前三位，51%的企业将中国作为首选 还有调查显示，由于我国巨大的市场潜力，特别是在此次危机中所展现的抗风险能力和发展活力，我国对外资的吸引力有所增强,但我国吸收外资的前景依然乐观,据2008年联合国贸发会议的调查，中国继续成为全球最具有吸引力的投资东道国之一 由于中国具有以下优势：稳定的经济增长、庞大的国内市场、低成本的劳动力、市场开放等,但我国吸收外资的前景依然乐观,安永会计师事务所调查834名跨国企业经理人后，发布最具投资吸引力国家报告。 报告结论：因拥有巨大的尚未开发的市场和经济增长潜力以及充满创新活力，中国成为跨国企业经理人眼中最具投资吸引力的国家。 调查综合考虑了基础设施、税收、劳动力成本和员工素质以及经济增长潜力、企业文化和社会环境等因
