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1、success,PMP计算试题汇总,主讲：李 涛,计算试题特点与分布规律 启动-整体-NPV/回收期计算 计划-时间-PERT/CPM计算 计划-费用-费用估算 计划-风险-EMV计算 计划-采购-make or buy /折旧 控制-沟通-EVM计算 控制-费用-ETC计算 控制-采购-合同金额计算,“计算”目录,计算题特点,题干明确,答案唯一,理解无偏差,必争的分数 （提高速度）,前提：对计算题的考点掌握清晰,前提：对计算题的计算公式了然于心,计算试题特点与分布规律 启动-整体-NPV/回收期计算 计划-时间-PERT/CPM计算 计划-费用-费用估算 计划-风险-EMV计算 计划-采购-
2、make or buy /折旧 控制-沟通-EVM计算 控制-费用-ETC计算 控制-采购-合同金额计算,“计算”目录,启动-项目评估指标,综合集成经济、技术运行、环境、风险,绩效、成本、时间,时间； 知识（除了共性的定性与定量相结合，专家与决策者相结合，经验与现代数学方法相结合的系统分析综合集成知识外，还涉及到运用各种专业知识，如经济学（微观财务分析、宏观国民经济分析）、技术学）； 逻辑（逻辑推理、概率统计推理、模糊数学）三维结构,项目生命周期,何时进行项目评估？,财务指标评估,项目评估 财务指标,投资回收期法新产品投资回收期是指企业用每年的新产品销售所得的收益偿还投资所需的年数。1.按累计
3、利润计算指自产品项目正式投产之日起，累计提供的利润总额达到投资总额之日止的时间。2.按年利润计算投资回收期总投资/平均年利润,净现值（NPV）法净现值是指在项目寿命周期内，每年发生的现金流人量和现金流出量的差额，按照一定的折现率进行折现，所得出的净现金流人现值的总和。,内部收益率（IRR）法 内部收益率（IRR）是指在项目寿命周期内现金流入的现值总额与现金流出的现值总额相等时的折现率，即使净现值(NPV)为零时的折现率。内部收益率的经济含义是：项目方案在此利率下，到项目寿命期末时，用每年的净收益正好回收全部投资即项目对投资的偿还能力或项目对贷款利率的承担能力。IRR一般用内插逼近法计算，假设r
4、1时，计算NPV10，r2时，计算NPV20，则IRR介于r1和r2之间，逐步改变r1和r2，使NPV1接近NPV2，当达到一定的范围时，则IRR=（r1+r2）/2。,盈亏平衡分析法 盈亏平衡分析全称产量成本利润分析。用于研究价格、单位变动成本和固定成本总额等因素之间的关系。通过盈亏平衡点分析产品对市场需求变化适应能力的一种方法。,投资回收期定义,静态（非贴现）投资回收期： 静态投资回收期（简称回收期），是指投资项目收回原始总投资（包 括建设投资和流动资金）所需要的时间，即以投资项目经营净现金流量抵 偿原始总投资所需要的全部时间。它有 包括建设期的投资回收期 和 不包 括建设期的投资回收期
5、两种形式。,投资回收期计算公式和原理,公式法（考）,前提条件： 如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期： 计算公式： 不包括建设期的回收期 = 原始总投资 / 投产后若干年相等的净现金流量包括建设期的回收期 = 不包括建设期的回收期 + 建设期,列表法（理解）,又称为：一般方法（不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期） 通过列表（比如Excel）计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。 原理： 按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期
6、满足以下关系式，即： 在财务现金流量表的累计净现金流量一栏中，包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。,投资回收期案例分析（1）,Q：某建设项目为一次性投资，当年收益，且收益每年保持不变。由现金流量表得知，固定资产投资1500万元，流动资金投资400万元。年销售收入700万元，年经营成本240万元，年上交营业税及所得税共计80万元。则该为？ A：一次投资，当年收益，不考虑建设期还是非建设期 P（回收期） = （1500 + 400）/ （700 240 80 ） = 5 （年）,投资回收期特点,优点,能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解 计算简单,缺点,没有考虑资金时间价
7、值和回收期满后发生的现金流量 不能正确反映投资方式不同对项目的影响,投资回收期特点对比,当项目具有相同回收期时，项目的获利情况不同,投资回收期短并不一定表明项目的经济效益较好,净现值NPV分析定义,净现值（NPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。 投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）i，分 别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施 时的现值之和。,今天的一分钱要比明天的一分钱值钱,NPV计算公式和原理,基础：FV计算,PV货币的现值 FV货币的未来值 折现率(从现值计算未来值称利率,从未来值计算现值称折现率) n计息周期,NPV计
8、算,CI每年的现金流入CO每年的现金流出,NPV-计算步骤,根据项目的资 本结构设定项 目的折现率,计算每年项目 现金流量的净 值,根据设定的折 现率计算每年 的净现值,将净现值累加 起来,NPV计算案例分析（1）,C（计划）。PVFV（1k）n，FV4000（0.9090.8260.751）9944,Using the table below, what is the Present Value of an annual expenditure of $4000 per year over the next three years at 10% per year? 运用下面的表格，计算每年的
9、开支为4000美元，在今后三年以10%来计算，其现值为多少？,NPV特点,优点,考虑了金钱价值的时间性 NPV0可行 ； 用于互斥决策，NPV越大越好,缺点,贴现率难以确定 因为影响贴现率的因素很多，比如项目自带的风险性、投资者所要求的风险回报率、未来现金流的不确定性等。而且，净现值法只适用于工程技术简单、各项技术经济指标已经形成定额、有过成功经验的类似项目，而对于时间跨度长、投资额大、不确定性强的项目来说，净现值法不是最理想的。,NPV计算案例分析（2）,你有四个项目，从中选择一个。项目A为期6年，净现值为70 000美元。项目B为期3年，净现值为30 000美元。项目C为期5年，净现值为4
10、0 000美元。项目D为期1年，净现值为60 000美元。你选择哪个项目? A项目A B项目B C项目C D项目D 使用净现值，与年数没有关系。它已经包括在计算中。你只用选择净现值最高的项目。,概念了解,1、净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 2、净现值的思想是对于高风险的项目,采用较高的贴现率去计算净现值。 3、净现值指标的决策标准是: 如果投资方案的净现值大于或等于零,该方案为可行方案;如果投资方案的净现值小于零,该方案为不可行方案;如果几个方案的投资额相同,且净现值均大于零,那么净现值最大的方案为最优方案. 4、优缺点： 净现值法的优点是: (1)考虑资
11、金的时间价值观念,并且反映了投资方案可以赚得的具体金额. (2)净现值法考虑了风险,因为资金成本率是随着风险的大小而调整的(风险大,贴现率就高),所以用资金成本率计算的方案的经济效果也就包含了投资风险. (3)净现值法考虑了项目建设期的全部现金净流量,体现了流动性与收益性的统一. 净现值法的主要缺点是: (1)资金成本率(贴现率)不易制定,尤其在经济动荡的时期,金融市场的利率每天都有变化. (2)净现值法说明了未来的盈亏数,但没有说明单位投资的效率,这样就会在决策时,趋向于采用投资大,收益大的方案,而忽视了收益总额虽小,但投资更省,经济效果更好的方案. 5、期望現值(EPV): 是不考虑风险(
12、如:2年期的定存利率, 每年都是2%)情況下, 对未来收益現值的預期 - 包含时间/现金二者的衡量.,几个概念对比,是考虑风险 (如:通货膨胀率,政治安定.) 情況下未来现金在今天的价值。 - 包含对风险/时间/现金三者的衡量。,PV：现值,基于现值的技术，特点同上。 -包含对风险/时间/现金三者的衡量。,NPV：净现值,是不考虑风险(如:2年期的定存利率, 每年都是2%)情況下, 对未来收益现值的预期。 - 包含时间/现金二者的衡量。,EPV：预期现值,又称风险暴露值、风险期望值，是定量风险分析的一种技术，常和决策树一起使用，它是将特定情況下可能的风险造成的货币后果和发生概率相乘。 -包含了
13、风险和现金的考虑。,EMV：预期货币值,计算试题特点与分布规律 启动-整体-NPV/回收期计算 计划-时间-PERT/CPM计算 计划-费用-费用估算 计划-风险-EMV计算 计划-采购-make or buy /折旧 控制-沟通-EVM计算 控制-费用-ETC计算 控制-采购-合同金额计算,“计算”目录,PERT分析定义,计划评审技术 PERT (Program Evaluation and Review Technique) 一种面向事件的网络分析技术，可以在单个活动历时估算涉及不确定性时，被用来估算项目历时。 PERT把采用历时的乐观估算、悲观估算以及最可能估算进行加权平均而计算出的历时
14、应用于CPM。,PERT可以根据路径活动历时来计算完成日期的标准方差。又被称为时刻分析法。,PERT计算公式和原理,基础：三点估算,PERT历时估算,Te 为时间期望值；O为最乐观时间；M为最可能时间；P为最悲观时间；,假设要求活动所需要的时间的概率分布可以使用分布,te 为（单个活动）期望时间的标准差,完成整合路线的标准差如何计算？,PERT计算公式和原理,1,2,5,6,2，3，4,4，7，10,3，5，7,最乐观,最悲观,最可能,Te = 3 te = 0.33,Te = 7 te = 1.0,Te = 5 te = 0.67,计算 的目的 ：为 每一项活动 和 关键路径 设置一个 置信
15、区间,如何应用置信区间进行活动的风险（概率）分析呢？,PERT计算公式和原理,50%,3,3.33,3.66,3.99,3天完成 活动 1 的概率是 50% 3.66天完成的概率是 50% + 95/2% = 97.5% 3.99天完成的概率是 50% + 99/2% = 99.5%,几个概念对比,算术平均值（Mean value or Average value）,将所有数值由小到大的顺序排列，奇数则取中间一个为中位数，偶数则取中间两个数值的平均数为中位数，因此所有数值中有一半的数值大于中位数，而另一半小于中位数,中间值（median value） 中位数,占比例最高、出现频率最多的数值 众
16、数可以不止一个,众（众望所归之数）数（mode）,表示各个子指标与平均值的偏离程度,各种方差,加法平均n个数值相加除以n 几何平均n个数相乘开n次方；,几个概念对比-案例（1）,假设我们有10笔业务数据，如下：1、2、3、4、5、6、7、8、9 、9 最大值： 9最小值： 1 平均数： 5.4中位数： ( 5 + 6 ) 2 = 5.5 众数为出现两次的： 9,PERT计算案例分析（2）,在回顾了一个历史记录之后一个估算员判定一个任务乐观估计需5天完成悲观估计16天但通常会花8天请使用PERT技术计算期望值天 ？ A 8.0 B 8.8 C 9.1 D 9.7 E 10.5,PERT计算案例分析（3）,一个活动的历时估算如下：最乐观估算=6天；最可能估算=21天；最悲观估算=36天；那么，该活动在16天到26天的时间完成的几率有多高？ A、54%B、68%C、95%D、99.73%,T = （36 6）/ 6 = 5 1SD = （6 + 36 + 4*21 ）/ 6 = 21,21,5,5,
