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1、一、商业银行资本管理的内容 二、监管资本、经济资本、风险资本 三、绩效评价 四、资本配置 五、风险定价,第一节 经济资本、绩效评价、风险配置,商业银行的资本管理是指通过各种资本工具和资本管理措施，使以资本为基础的财务绩效达到最优，并且保证银行总体资本水平符合一系列要求的管理。其内容有： 一是外部管理：监管者对资本充足率的规定、监督、调节。 二是内部管理：银行自身出于安全与盈利的要求对资本的管理：,确定资本需要量，以保证银行在财务上可以抵御未预期损失，并增强 股东信心。 银行内部资本配置，指在理论上计算支持一项业务所需资本额，并将之分配给各业务部门的过程。 银行资本结构的确定，主要是指通过制订资
2、本计划，测算资本成本，从而确定银行债务资本和权益资本的比例，达到优化资本结构，以最低的综合资本成本实现优化价值最大化的目的。,一、商业银行资本管理的内容,二、监管资本、经济资本、风险资本,1.经济资本：指由银行管理层内部评估而产生的、配置给资产或某项业务用以抵御风险冲击的资本。,阅读材料：经济资本与账面资本、监管资本不同，它是根据资产所要承担的风险而倒算出的资本，也就是说，如果资本的功能是抵御风险的话，一项金融业务需要多少资本才能抵御风险， 即用于自身保险的资本量。,资本要求,监管资本,经济资本,监管当局要求的最低资本； 计量：资本充足率，其中，资本使用的是账面资本。,具有主观性，是根据资产倒
3、算出的资本,期望损失,极限损失,损失概率,预期损失： 风险成本，由准备金控制。,非预期损失： 由股本控制,极限损失： 由保险控制,2.设立经济资本的目的：,为风险提供保护，其中，核心资本是为意外损失提供保护，准备金（附属资本）为预期损失提供保护,非预期损失,3.风险资本(Capital at Risk;CaR):经济资本量的确定 与破产概率相关的总经济资本的数量描述，即在给定的容忍水平下，金融机构为抵御风险所需要的资本量。,关键：确定容忍水平（置信水平C），破产概率,收益或损失的分布,波动率乘子（资本实力值d）： 标准差的倍数（分位数）,市场因子的波动性,资产的波动性,市场风险,信用风险,置信
4、水平的选择,管理者的偏好：不易度量 目标评级与破产概率,波动率乘子d,资本量的确定,例题：假定银行损益的年标准差为10亿$，若损失的分布为正态分布，银行应该准备多少资本才能达到Aaa级的信用水平？T分布呢？,正态分布下：,T分布下：,CaR是从银行的整体全局出发，考察银行是否有充足的资本能抵御风险，以防止破产，是资本与风险相适应的概念。VaR则适用于各种层次的风险的度量、控制和管理，既可度量客户及产品的风险水平与风险调整后的盈利水平，也适用于设置基于VaR的限制条件，它与资本无关。 CaR与银行的破产概率有关，直接决定了银行的存亡，因而其置信水平要求更高；而VaR可以选择相对较低的置信水平，以
5、获取更高的风险收益。,4.CaR与VaR的区别,三、绩效评价,1.绩效评价的演变,ROE ROA,RAROC SVA,Return adjusted risk on capital Shareholder value added,风险调整收益,2.RAROC:基于资本的风险调节收益：,3.SVA:股东附加值，有时也称为经济附加值（EVA),一定时期内创造的、超过资本回报的价值,资本成本：股东要求的最低收益,将预期损失看成风险成本,4.RAROC的作用：RAROC管理系统,风险限额 资本配置 确定报酬 战略管理 风险定价,控制风险,积极的 风险管理,例题：某银行今年的利息收入为100，收费收入为
6、40，运营成本为20，预期损失为30，风险资本为200，股东要求的资本回报为15，则：,期望RAROC,历史RAROC,5.激励机制： 奖金按净收入的20分配：,奖金按SVA的20分配,根据金融机构的风险偏好、股东目标与监管要求，确定金融机构的总体风险水平和相应的抵御风险损失的资本限额，并将风险资本在机构各层次进行合理分配和动态调整的一系列活动。,四、资本配置:设置风险限额,1.概念,对于无法回避和转移的金融风险，金融机构只能保留和吸收。为此，金融机构及其业务部门必须按照风险资本抵御风险损失，以保证机构的正常运行。,2.目的,3.基础,资本配置的目的在于实现股东价值最大化，资本配置必须体现股东
7、价值的增长，因此，资本配置与调整的依据是各业务部门的绩效RAROC。,例：假定某金融机构有A、B、C三个业务部门，资本配置如下,五、风险定价,1.股东要求的最低收益：资本成本,税前收益：,2.影响信贷资产的因素,目标 收益,经营成本（比率）,负债成本（比率）,期望损失（比率）,股东要求的税前收益率,A:资产或风险暴露 E:资本(CR或CaR) D:负债 A=E+D OC:经营成本比率 i:负债利率 T:税率 r:股东要求的最低收益 a:股东要求的税前收益 b:贷款利率,例题：已知某贷款组合的数据如下表,1.按监管资本计算贷款利率 2.按经济资本计算贷款利率,A:资产或风险暴露 E:资本(CR或
8、CaR) D:负债 A=E+D OC:经营成本比率 i:负债（成本）利率 T:税率 r:股东要求的最低收益 a:股东要求的税前收益 b:贷款利率,解：1.,2.,3.存贷利差：,谢谢大家,Happy New Year,（2）总体风险资本（ K）的确定： 当金融机构的回报率 小于资本（K）资产（W）比 率（K/W）时机构就会陷入破产。在正态分布假设下有：,（3）考虑到监管要求： 风险资本=min（资本充足性，内部确定的风险资本）,例题：某金融机构确定的资本实力值为3，其资产组合的价值为100，在99的置信水平下的VaR为10，求其风险资本。,解：,若取资本实力值为2.33，则其确定的风险资本就是
9、VaR值,预期损失预期违约概率该概率下的损失,例题：某银行今年的利息收入为100，收费收入为50，运营成本为10，预期损失为20，风险资本为200，则：,(3)RAROC,（4）RAROC的其他形式,夏普比,VaR调整后的收益：,例题,例。已知资产A的回报的回报率与标准差分别为5%和0.1，资产B的分别为8%和0.2，若不引入基准组合，二者的回报风险比分别是0.5与0.4，A优于B。现假定无风险回报为3%，则二者的夏普比分别为0.2与0.25，B优于A.,注：RAROC中的VaR与市场风险测量的VaR的区别在于测算的时间不同，即RAROC中的VaR是年VaR。实践中，一般是先算出月VaR，再按
10、规则将之放大到年VaR。 总之，在从利润最大化转向股东价值最大化的今天，传统的绩效评价指标如ROE与ROA已不能适应当今世界风险管理与金融机构绩效评价的标准。自从70年代由信孚银行引入RAROC概念后，RAROC很快成为绩效评价的新标准，而VaR则是计算RAROC 的基础。,对于无法回避和转移的金融风险，金融机构只能保留和吸收。为此，金融机构及其业务部门必须准备一部分特殊资本（风险资本）用于抵御风险损失，以保证机构的正常运行。风险资本的确定是资本配置的重要步骤，体现着最高管理层决策意图，而VaR的估计是风险资本配置的基础。 1.资本配置的资本分类：资本是金融机构的稀缺资源。 （1）风险资本：资
11、本金中用于抵御风险损失的部分。 （2）投资资本：资本金中用于投资的部分。,2.风险资本的配置： 根据金融机构的资本实力、股东目标与监管要求，确定金融机构的总体风险水平和相应的抵御风险损失的资本限额，并将风险资本在机构各层次进行合理分配和动态调整的一系列活动。,1.风险资本限额的形式： 头寸限额、灵敏度限额、VaR限额 2.风险资本的分配：,三、风险资本的分配与调整：,资本结构管理,第一，银行首先设定一个总资本比率目标。这会受许多因素的影响，如最低监管规定、风险的评估、股东的期望。 第二，确定核心资本的比例。实际工作中，该步骤先于第一步。 第三，通过混合型权益工具，实现一级资本中各组成部分之间的比例优化,
