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1、根据紫金矿业发布的公告，该公司已于7月19日接到中国证券监督管理委员会的立案调查通知书，公司因涉嫌信息披露违规一案被立案调查。 同时，紫金矿业董事会向社会发布道歉信。该道歉信表示，7月3日下午，紫金矿业集团公司所属的福建省上杭县紫金山铜矿湿法厂待处理污水池发生渗漏，引发重大突发环境事件。该公司承认，对事故发生及信息披露处置不当，造成矿山下游库区网箱鱼养殖户重大损失和不良社会影响，对此表示最诚挚的道歉。 在发生重大环境污染事件9天后才对外公布讯息，紫金矿业的行为受到市场谴责，并再次引发了投资者对上市公司如何认真执行信息披露制度的关注。,1,上市公司特别是重污染行业的上市公司真实、准确、完整、及时
2、地披露相关环境信息，关系到增强企业社会责任感、促进经济良性发展的重大课题，也关系到投资者的切身利益。 根据有关规定，发生可能对上市公司证券及衍生品种交易价格产生较大影响且与环境保护相关的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。 这些“重大事件”包括：公司因为环境违法违规被环保部门调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚的；公司有新、改、扩建具有重大环境影响的建设项目等重大投资行为的；由于环境保护方面的原因，公司被政府部门决定限期治理或者停产、搬迁、关闭的，等等。,2,上市公司信息披露制度对资本市场的重要性不言而喻。 上市公司信息披露制度是现代证
3、券监管制度的核心内容与基石， 它既有利于资本的优化配置，维护资本市场的正常秩序，又可以保护广大投资者的利益，有效避免资本市场的过度波动。,3,如何探索建立上市公司环境信息披露机制成为资本市场关注的焦点之一。 其他研究方向： 1、制度体系建设 披露什么？披露的时间？ 披露的方式？ （社会责任、内部控制、关联交易、自愿性、研发费用、环境信息、创业板上市公司） 2、执行 披露的质量、披露的行为存在问题 上市公司在及时、准确披露信息方面还存在一些缺欠。有的上市公司粉饰财务报表、虚报利润；有的上市公司信息披露避重就轻、误导投资者；有的上市公司对重大信息或者迟迟不报，或者故意提前走漏风声，给投资者带来了损
4、失。 （违规的类型及特点、动因、市场反应、预警）,4,3、监管系统、监控机制 4、执法（虚假信息的法律责任） 4、披露质量、程度、有效性的衡量 5、披露质量、行为的后果（效应及有效性的衡量、对资本市场、资本成本、公司、投资者的影响） 6、对信息披露质量、行为的影响 （独立董事制度、机构投资者、公司治理） 7、国内外制度比较,5,第九章 上市公司信息披露,第一节 我国上市公司的信息披露制度体系 一、信息披露制度 信息是对客观事物的反映，从本质上看信息是对社会或自然界事物的特征、现象、本质及规律等的描述。 上市公司的信息从内容上分主要可以包括两个方面：财务信息和非财务信息。,6,财务（会计）信息一
5、般是指通过会计凭证，把生产经营活动的各种信息系统、全面、准确、及时的汇集起来，再通过账簿和报表，进行加工处理，揭示出反映经济活动真实情况的各种信息。其中所谓的加工处理，就是指会计循环中的确认、计量、记录等过程，其目的是为了提供信息使用者所需要的信息。提供财务信息是会计系统的根本职能。 非财务信息则主要指财务信息以外的一切反映企业自身状况及其所处环境的真实情况、并有利于信息使用者决策行为的信息，诸如企业重大事项的披露，高级管理层的变动，市场竞争分析报告，董事会致股东的信等等。,7,上市公司信息披露主要是指公开发行股票的上市公司依据国家法律或法规的规定，按照一定的程序和规范格式（通过招股说明书、上
6、市公告书、定期报告、临时报告以及其他披露文件等），向证券监管部门、广大投资者、债权人及其他信息使用者披露公司财务状况、经营成果和现金流量以及其他与企业息息相关的对信息使用者决策有用的信息。,8,会计信息披露制度 信息披露制度成为各国证券法的核心内容之一，是确保公平、公开、公正的证券市场得以建立的一个重要前提。 我国自1990年上海和深圳证券交易所先后成立以来，全国人大、国务院、中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）、财政部等制定颁布了一系列有关上市公司信息披露的法律法规，从而初步形成了我国上市公司信息披露规范体系的基本框架。,9,二、我国上市公司信息披露制度体系,10,公司信息披露相关基本法
7、律条文概览,111本表中相关规定涉及的条款均引自我国现行法律法规条款。,11,公司信息披露相关基本法律条文概览,111本表中相关规定涉及的条款均引自我国现行法律法规条款。,12,公司信息披露相关基本法律条文概览,13,三、定期报告制度与临时报告制度,14,15,16,17,第二节 中期财务报告,一、中期财务报告概述 （一）中期财务报告的概念 中期财务报告是指以中期为基础编制的财务报告。 中期财务报告有可能是月度财务报告，也有可能是季度财务报告或者半年度财务报告，当然也包括年初至中期末的财务报告。 至于企业以什么中期为基础编制财务报告应视有关法律、行政法规、规章的规定，或者会计信息使用者的要求而
8、定。,18,（二）编制中期财务报告的意义,1. 编制中期财务报告有助于提高会计信息质量 会计信息的一个重要质量特征是及时性，即对外披露的财务报告信息的有用性在很大程度上取决于它的及时性。 2. 编制中期财务报告有助于完善上市公司信息披露制度 随着我国证券市场的发展，投资者对会计信息质量要求的提高和信息技术的日新月异，中期财务报告信息的作用将更趋突出。要及时了解企业的相关情况，强化监管，提高信息披露的及时性是一个重要措施。,19,3. 编制中期财务报告有助于规范企业行为 财务报告制度是企业业绩评价和监督机制的有机组成部分，正是因为有了定期财务报告，投资者、债权人等才可以据以评价企业的经营业绩和管
9、理效率，对企业管理者是否站在投资者、债权人等利益的角度从事生产活动实施有效的监控。而编制中期财务报告可以使这种监控更加及时，更有助于揭示问题，寻求相应的应对措施，从而规范企业经营者的行为，谋求投资者利益的最大化。,20,（三）编制中期财务报告的理论基础,1. 独立观。 独立观视每一中期为一个独立的会计期间，其会计估计、成本费用的摊销、各应计项目的处理与年度财务报告政策相一致。 不容易进行利润操纵；缺点是容易导致中期收入与费用的不合理配比，影响对主体业绩的正确评价和预测，误导投资决策和股价表现。,21,2. 一体观。一体观则视每一中期为年度会计期间的有机组成部分，中期会计估计、成本分配以及各应计
10、项目的处理必须考虑到全年发生的情况，年度经营费用需基于年度预测活动水平（如销售量、业务量）来进行估计，并分配给各个中期。 以这种方法编制中报的优点是可以避免因划小会计期间而导致的年度内各期间收益的非正常波动，使收入与费用得到合理配比，提高中期财务报告信息的相关性以及在预测、决策方面的有用性；缺点是这种对中期收益的平滑化，容易导致人为地操纵利润，缺乏信息的可靠性。,22,各国在制定中期财务报告会计准则时，一般都是根据本国的实际情况，侧重于选择其中的一种观点作为其制定准则的理论基础。 例如英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、香港等制定中期财务报告准则所依据的理论基础是独立观； 而美国和我国台湾地区所依
11、据的理论基础是一体观。 国际会计准则要求主体中期财务报告和年度财务报告应采用相同的会计政策，实际上倾向于独立观。 我国的中期报告准则更强调可靠性，与国际会计准则一样，也偏重于独立观，这样更符合中国的会计现状。,23,二、中期财务报告的内容,（一）最低限度的内容 企业编制的中期财务报告，至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表和附注四个部分。 其中，中期资产负债表、利润表和现金流量表应当是完整报表，其格式和内容应与上年度财务报表相一致； 此外，企业会计准则第32号中期财务报告规定，基本每股收益和稀释每股收益也应当在中期利润表中单独列示。中期财务报告的附注可以适当简化，但应遵循重要性原则。如果一
12、项信息没有在中期财务报告中披露，从而影响到投资者等信息使用者对企业财务状况、经营成果和现金流量判断的正确性，就认为这一信息是重要的，企业应当在中期财务报告附注中予以披露。,24,（二）合并财务报表的编制,1必须编制合并财务报表的情况。企业会计准则第32号中期财务报告规定，如果企业上年度编制合并财务报表，则中期期末也应当编制合并财务报表。如果企业在中期内发生了合并财务报表合并范围变化的情况，则应当区别情况进行处理： （1）在上一会计年度纳入合并财务报表合并范围的子公司在报告中期不再符合合并范围的要求。在这种情况下，企业在中期末编制合并财务报表时，就无须将该子公司的个别财务报表纳入合并范围。如果企
13、业在报告中期内处置了所有纳入上年度合并财务报表编制范围的子公司，而且在报告中期又没有新增子公司，那么企业在其中期财务报告中就不必编制合并财务报表。,25,甲公司有一家A子公司，在205年年末拥有该子公司60%的股权，且拥有控制权，所以，甲公司在205年年末将A公司财务报表并入到了其合并财务报表中。206年1月15日，甲公司将A公司35%的股权有偿转让给了另外一家公司，通过此次股权转让，甲公司仅拥有A公司25%的股权，而且失去了对该公司的控制权. A公司不再符合甲公司编制合并财务报表的合并范围要求，甲公司在编制206年度中期财务报告时，就不应当再将A公司的财务报表纳入合并范围。如果甲公司只有这一
14、家子公司，那么公司205年年度财务报告应当编制合并财务报表，而在206年度各中期财务报告中则只需要编制甲公司（母公司）的个别财务报表即可，无需再编制合并财务报表。在这种情况下，尽管公司在上年度编制了合并财务报表，但是在本年度（包括各中期）却不必编制合并财务报表。,26,（2）中期内新增符合合并财务报表合并范围要求的子公司。在这种情况下，企业在中期末需要将该子公司的个别财务报表纳入合并财务报表的合并范围。 2母公司财务报表的编报。 对于应当编制合并财务报表的企业而言，如果企业在上年度财务报告中除了提供合并财务报表之外，还提供了母公司财务报表，那么在其中期财务报告中除了应提供合并财务报表之外，还应
15、当提供母公司财务报表。 鉴于我国目前规定上市公司年度财务报告在提供合并财务报表的同时，必须提供母公司财务报表，企业没有选择性。因此，对于上市公司的中期财务报告，应当同时提供合并财务报表和母公司财务报表。,27,（三）比较财务报表的编报,企业在中期末除了需要编制中期末资产负债表、中期利润表和现金流量表之外，还应当提供前期比较财务报表，以提高会计报表信息的可比性和有用性。 1比较财务报表的构成。在中期财务报告中，企业应当提供以下比较财务报表： （1）本中期末的资产负债表和上年度末的资产负债表； （2）本中期的利润表、年初至本中期末的利润表以及上年度可比期间的利润表（上年度可比期间的利润表包括上年度
16、可比中期的利润表和上年度年初至可比本中期末的利润表）； （3）年初至本中期末的现金流量表和上年度年初至可比本中期末的现金流量表。,28,我国企业会计年度为每年1月1日至12月31日（即公历年度），企业被要求按照季度提供中期财务报告，则企业在截至206年3月31日和9月30日的第1、3季度财务报告中，应当分别提供如下财务报表： 通常上市公司只披露第1、3季度报告，第2季度、第4季度末只披露半年度报告与年度报告。,29,206年第1季度财务报告应当提供的财务报表(一定掌握),30,206年第3季度财务报告应当提供的财务报表(一定掌握),31,2编报比较财务报表的特殊规定。企业在中期财务报告中提供比较财务报表时，应当注意以下三点： （1）企业在中期内如果由于新的会计准则或有关法规的要求，对财务报表项目的列报或分类进行了调整或者修订的，那么上年度的比较财务报表项目有关金额应当按照本年度中期财务报表的要求重新分类，并在附注中说明重新分类的原因及其内容；无法重新分类的，可以不对比较财务报表重新分类，但是也应当在附注中说明不能重新分类的原因。,32,（2）企业在中期内如果发生了
