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1、期货市场教程六 王东 第六章期货价格分析 第一节期货行情解读第二节期货价格的基本分析第三节期货价格的技术分析 一 期货行情表 第一节期货行情解读 合约 开盘价收盘价 最高价最低价 最新价 买价 卖价 买量 卖量 成交量持仓量 涨跌 收盘价 昨收盘昨结算 行情表 二 期货行情图 一 K线 二 竹线图 三 行情图中的文字信息 第二节期货价格的基本分析 一 基本分析及其特点基本分析 FundamentalAnalysis 基于供求决定价格的理论 从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势 期货价格的基本分析具有以下特点 1 以供求决定价格为基本理念 2 分析价格变动的中长期趋势 二 需求分析 一 需求
2、及其构成当期国内消费量 当期出口量 期末结存量 二 影响需求的因素价格 收入水平 偏好 相关产品价格 消费者的预期 三 需求的价格弹性需求的价格弹性 Q Q P P 式中 Q表示需求量 Q表示需求变动的绝对数量 P表示价格 P表示价格变动的绝对数量 四 需求量变动与需求水平变动 P 0 Q B A PB PA QB QA P Q 0 D D2 D1 三 供给分析 第一节期货市场的形成和发展 一 期货市场的形成1 期货交易萌芽于欧洲 2 较为规范化的期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥 3 1848年 美国芝加哥 世界上第一家期货交易所成立 芝加哥期货 谷物 交易所 CBOT 4 1865年
3、芝加哥期货交易所推出标准化合约 保证金制度 1882年 交易所允许以对冲方式结束交易 5 现代期货市场确立的标志 标准化合约 保证金制度 对冲机制和统一结算 二 期货市场相关范畴 一些定义 1 期货 与现货相对应 并由现货衍生而来 通常指期货合约 2 期货交易 即期货合约的买卖 它有远期现货交易衍生而来 是与现货交易相对应的交易方式 3 期货合约 是由期货交易所统一制定的 规定在将来某一特定的时间和地点实物商品 实物商品的期货合约 商品期货交割一定数量的标的物的标准化合约 金融商品 金融产品的期货合约 金融期货4 广义的期货市场 期货交易所 狭义的期货市场 期货结算机构期货经纪公司期货交易者
4、三 期货市场的发展 一 期货品种的扩大1 发展历程 伦敦金属交易所 LME 和纽约商品交易所 COMEX 隶属于芝加哥商业交易所集团旗下 目前世界主要的金属期货交易所 纽约商业交易所 NYMEX 隶属于芝加哥商业交易所集团旗下 目前世界最具影响力的能源期货交易所 1972年 芝加哥商业交易所 CME 设立国际市场分部 IMM 首次推出外汇期货合约 1975年 芝加哥期货交易所推出第一张利率期货合约 政府国民抵押协会 GNMA 抵押凭证期货合约 1982年 堪萨斯期货交易所 KCBT 开发出价值线综合指数期货合约 1995年 中国香港开始股票期货交易 国际期货市场上还有天气期货 房地产指数期货
5、消费者物价指数期货 碳排放期货等期货品种 芝加哥商业交易所率先推出了天气期货 包括温度期货 降雪期货 降雨期货 霜冻期货和飓风期货等 曾长期居于主导地位的农产品期货交易量虽仍在增加 但其市场占有率却大幅下降 金融期货后来居上 目前在期货市场中占主导地位 二 市场创新和国际化1 1982年 芝加哥期货交易所推出美国长期国债期货期权合约 2 现在期货交易主要采用电子化的交易方式 电子和网络交易系统使期货交易突破了时空限制 降低了交易成本 3 为什么期货具有权威性 成为国际定价的标准 1 期货市场的国际化和一体化 2 交易所的股东开始多元化 并不局限于本国或本地区的范围 3 市场参与者来自世界各地
6、期货市场为世界各地的投资者提供交易平台和服务 4 期货品种跨国界推出 期货市场是一种接近完全竞争市场的高度组织化和规范化的市场 拥有大量的买者和卖者 采用集中的公开竞价交易方式 各类信息高度聚集并迅速传播 因此 期货市场的价格形成机制较为成熟和完善 能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格 这种机制下形成的价格具有公开性 连续性 预测性和权威性 第二节期货交易的特征 一 期货交易的基本特征基本特征 1 合约标准化2 场内集中竞价交易3 保证金交易4 双向交易5 对冲了结6 当日无负债结算 二 期货交易与 现货交易远期交易证券交易 1 时间不同 市场交易方式经历了由即期现货交易到远期现货交易 再
7、到期货交易的过程 2 交易对象不同 现货交易对象是实物商品或金融商品 期货交易的对象是标准化合约 3 交易目的不同 现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融商品 是商品所有权的转移 期货交易的主要目的是为了规避市场价格波动的风险 或投机 1 期货交易与远期交易发展而来 2 期货交易是标准化合约的交易 远期交易是非标准化的合约交易 3 期货合约可以通过对冲或到期交割来了结 其中绝大多数是通过对冲平仓的方式了结 远期现货交易的履约主要采用实物交收方式 4 期货信用风险较小 远期信用风险较大 1 证券属于基础金融产品 期货属于金融衍生产品 2 证券具有内在价值 期货则不具有内在价值3 证券可以长期持
8、有 期货不能长期持有 4 证券市场是为了满足融资的需要而建立 期货市场是为了满足规避现货价格风险的需要而形成 5 期货交易实行保证金制度 证券一般不引入这种机制 期货有买空卖空 证券一般没有做空机制 证券有一级市场 二级市场之分 期货则不存在这种区别 三 金融衍生品1 所谓衍生品 是从一般商品和基础金融产品 如股票 债券 外汇 等基础资产衍生而来的新型金融产品 具有代表性的金融衍生品包括远期 期货 期权和互换 2 与其他衍生品相比 期货交易有着自身的优势 其一 期货市场的价格发现功能强 效率高 因而期货价格更具有权威性 其二 期货市场的交易成本低 信用风险小 市场流动性水平高 因而能够更有效地
9、转移风险 第三节期货市场的功能与作用 一 期货市场的功能1 规避风险即期货市场能够规避现货价格波动的风险 交易原理 由于期货市场价格与现货市场价格受到相同的供求因素影响 所以期货市场价格与现货市场价格同方向变动而且最终趋同 交易方式 套期保值 在现货市场和期货市场同时进行操作 两个市场交易方向相反 一个买进 一个卖出 数量相同 品种相同 案例一 有大豆经销商A 大豆种植户B和大豆加工商C三家企业 C企业需要在3个月后购进大豆原料 就与A企业签订了在3个月后交货的销售合同 价格按3个月后的即期现货价格交易 A企业则立即与B企业签订3个月后交货的购销合同 价格按3个月后的即期现货价格交易 如果3个
10、月后 大豆价格下跌 则大豆种植户B将蒙受损失 如果价格上涨 大豆经销商A和大豆加工商C将加大采购成本 减少利润 注意 1 期货不能消灭风险 只能转移风险 2 风险转移从套期保值者转移到它的交易对手中了 可能是其他的套期保值者 更可能是投机者 2 价格发现价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动 发现未来的现货价格 特点 公开性 连续性 预测性 权威性 二 期货市场的作用作用 1期货市场的发展有助于现货市场的完善2期货市场的发展有利于企业的生产经营3期货市场的发展有利于国民经济的稳定 有助于政府的宏观决策4期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权 第四节中外期货市场概况 一 国
11、际期货市场 二国内期货市场 国内期货交易所 感谢您的下载 特赠送精品文章 体能训练技巧 TRX悬挂训练系统 工作之余锻炼身体 若不需要请删除后使用 谢谢您的理解 祝您生意兴隆 事业高攀 RX训练带是源于美国海军陆战队 刚开始的雏形是以高密度毛巾制成的训练道具 后来 有一名叫兰迪的美国海豹突击队的指挥官 在退役后重新设计了该套装备和训练计划 变成民用的健身课程 TRX悬挂训练系统 整套装备的主要部分是宽1 5英寸 额定张力为1250磅的尼龙绳子 长度范围从6英尺调整至12英尺 橡胶把手更适应双手抓缚或是双脚悬挂等地面训练动作 扣锁由曾用于卡宾枪的材料制成 且易于调整 其自用不到2磅 1分钟就能悬
12、挂妥当 装在袋子里便于携带到任何地方 可固定在单杠上或卡在门缝里 或系在树枝上 适合绝大多数的训练环境 如果加上哑铃或健身球一起锻炼 可增加更高阶的难度 悬挂训练 用练习者自身体重做负重 能够允许肌肉在多个平面上做运动 同时保证更多的肌肉和关节参与 能够打造更加结实的肌肉 稳定灵活的关节 坚固的核心力量和正确的体态 帮助在任何运动项目上获得更佳的运动表现 TRX还是运动康复的重要手段之一 TRX动作解读 增加阻力 1 身体角度越大 阻力越大2 抬起一边大腿 有助于锻炼更多平衡力3 离支点越远 越吃力 对稳定性要求越高减低难度 一腿向前踮地 有助于身体减重 1 chestpress flycom
13、bo 推胸飞鸟组合 人背向绳子 手臂握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向前 用胸肌发力慢慢打开双手并让它弯曲到90度停下 再慢慢还原 然后双手打开做飞鸟 同时一脚往前踮地 再还原 交替练习 2 chestpress 推胸 人背向绳子 手臂握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向前 用胸肌发力慢慢打开双手并让它弯曲到90度停下 再慢慢还原 难度增加 双腿合并或单腿抬起 或把身体斜度增加 3 lungefly 弓步飞鸟 1 手臂握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 挺胸收腹 身体 重心微向前倾 双手打开做飞鸟 同
14、时一脚往前踮地 用胸部发力 再还原 4 chestpress singlelegextended 推胸 单腿伸展 人背向绳子 手臂握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 一脚撑地 一脚向前抬起 身体重心微微向前 用胸肌发力慢慢打开双手并让它弯曲到90度停下 再慢慢还原 5 Suspendedinclinepress legup 悬浮上斜推 抬脚 双手撑住地面 一脚勾住绳子 稳定 腹部 另一腿向上抬靠紧固定腿 然后做俯卧撑 6 Atomicpushup 俯卧撑收腹 双手撑住地面 双脚勾住绳子 稳定腹部 一下俯卧 撑 还原后 双脚以腹部力量靠向胸部 再慢慢伸直还原 交替练习 7 bac
15、krow 背部划船 手臂握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向后 以背部发力 手臂夹紧身体两侧往后收 肩胛骨向后夹 把绳子拉到小腹 保持住再慢慢还原 难度增加 双腿合并或单腿抬起 或把身体斜度增加 8 elevatedbackrow 高位划船 手臂握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 加大身体斜度 以背部发力 手臂夹紧身体两侧往后收 肩胛骨向后夹 把绳子拉到小腹 保持住再慢慢还原 9 powerpull singlearm 力量拉伸 单臂 双腿分开与肩同宽 单手抓住绳子 张开身体 另一边手臂绕身体旋转180度触摸绳子 完
16、后慢慢还原 10 lowdeltoidfly 低位三角肌飞鸟 手臂握住绳子 掌心向上 双手伸直向前 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向后 直手向下向后滑 慢慢还原 11 T deltoidfly t 型三角肌飞鸟 手臂握住绳子 掌心向上 双手伸直向前 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向后 张开双手与身体呈 T 型 再慢慢还原 难度增加 把身体斜度增加 12 Y deltoidfly Y 型三角肌飞鸟 手臂握住绳子 掌心向上 双手伸直向前 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向后 张开双手与身体呈 Y 型 再慢慢还原 难度增加 把身体斜度增加 13 W deltoidfly W 型三角肌飞鸟 手臂握住绳子 掌心向上 双手伸直向前 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心微微向后 张开双手与身体呈 W 型 再慢慢还原 难度增加 把身体斜度增加 14 Hightricepspress 高位肱三头肌弯曲 人背向绳子 手臂向前握住绳子 双手伸直 肘保持一点弯曲 膝盖一点点弯曲 两腿跟肩一样宽 身体重心
