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1、1 第七讲财务报表信息的质量分析 资产质量分析利润质量分析 2 一 资产质量分析 资产质量分析 指分析资产帐面价值与 实际价值 之间的差异 预期按帐面价值实现的资产 货币资金 预期按低于帐面价值的金额实现的资产 包括 1 短期债权 因为有坏帐 且坏帐准备可能不足 须关注具体债务人的尝债能力 2 部分短期投资 因为股价可能下跌 且计提的跌价损失未必充分 须关注企业持有的股票及其股价走势 3 资产质量分析 续1 3 部分存货 因为存货可能贬值 且存货跌价准备未必计提充分 计提过程的主观性 4 部分固定资产 尤其是技术含量高的资产 还要关注企业折旧政策 5 部分无形资产 如专利权 因为新技术的出现而
2、加速贬值 6 纯粹摊销性的 资产 包括待摊费用 待处理资产净损失 递延资产等 4 资产质量分析 续2 预期按高于帐面价值的金额实现的资产 包括 1 大部分存货 因为存货按 历史成本 揭示 而多会 正常 出售 2 部分对外投资 尤其是在 成本法 下 3 部分固定资产 尤其是不动产 4 帐 表 外资产 如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产 已销帐的低值易耗品 研究开发成果 投入 广告投入 人力资源 5 二 利润质量分析 利润质量分析 指分析利润形成的真实与合理性 以及对现金流转的影响 营业收入的质量分析 应关注 1 营业收入的品种结构 2 营业收入的地区结构 3 与关联方交易实现的收入占总收入的比
3、例 4 地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献 投资收益的质量分析 应关注 投资收益是否有对应的现金 营运资金流入 6 利润质量分析 续1 营业成本的质量分析 应关注 1 成本计算是否真实 2 存货计价方法的选择是否 适当 稳健 3 折旧是否正常计提 4 营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致 5 关联方交易和地方或部门保护主义对企业 低成本 的贡献 营业及管理费用的质量分析 应关注 1 折旧及其他摊销性费用是否作正常 7 利润质量分析 续2 处理 2 企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为 财务费用的质量分析 应关注 1 企业是否 过少 地负债 2 企业是否过分依赖于短期借款 3 企业是否过分依赖于自然负债 企业利润质量恶化的特征归纳 1 经营上的短期行为或决策失误导致的未来 8 利润质量分析 续3 收入下降趋势 2 成本控制上的短期行为导致的效率损伤 3 纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增 4 过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险 5 企业利润过分依赖于非主营业务 6 资产 尤其是存货与应收款 周转效率偏低 7 非正常的会计政策变更 8 审计报告出现异常 保留意见 否定意见 拒绝表达意见
