《精编》银行理财相关知识

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1、银行理财有关知识 什么是银行理财所谓银行理财就是 商业银行为个人客户提供的财务分析 财务规划 投资顾问 资产管理等专业化服务活动 商业银行个人理财业务按照管理运作方式的不同 分为理财顾问服务和综合理财服务 我们一般所说的 银行理财产品 其实是指其中的综合理财服务 银行理财产品按照标准的解释 应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上 针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划 在理财产品这种投资方式中 银行只是接受客户的授权管理资金 投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担 一般根据本金与收益是否保证 我们将银行理财产品分为保本固定收益产品 保本浮动收益产品与非保本浮动

2、收益产品三类 另外按照投资方式与方向的不同 分为新股申购类产品 银信合作产品 QDII产品 合格境内机构投资者 结构型产品等 银行理财产品分类按标价货币分类 1 人民币理财产品 2 外币理财产品 3 双币理财产品按收益类型分类 1 保证收益类 2 非保证收益类 保本浮动收益 非保本浮动收益 其中 银行人民币理财产品大致可分为债券型 信托型 挂钩型及QDII型 银行理财产品分类1 保证收益理财产品 是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益 银行承担由此产生的投资风险 或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险 其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配 并共同承担相关投资风险的理

3、财产品 2 非保证收益理财又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品 A 保本浮动收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付 本金以外的投资风险由客户承担 并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品 B 非保本浮动收益理财产品是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益 并不保证客户本金安全的理财产品 虽然银行理财都会预期最高收益率 但不可否认收益率的实现存在着不确定性 同时 不同产品有不同的投资方向 不同的金融市场也决定了产品本身风险的大小 理财产品投资期限产品期限按需选择随着百姓理财需求的多样化 银行理财产品的期限也日益多样 除了随时购买 每日结算

4、的T 0理财产品 各家银行都推出不同期限的理财产品 产品期限竟然分为2天 3天 6天 7天 8天 14天 25天 1个月 2个月 3个月 直至2年期的产品等 投资理财产品四大风险收益率如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率 产品是否代扣税 广告中的收益率是税前收益率还是实际收益率 投资方向人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场 具体投资于什么金融产品 这些决定了该产品本身风险的大小 收益率是否能够实现 流动性大部分产品的流动性较低 客户一般不可提前终止合同 少部分产品可终止或可质押 但手续费或质押贷款利息较高 挂钩预期如果是挂钩型产品 应分析所挂钩市场或产品的表现 挂钩方向与区间是否与目

5、前市场预期相符 是否具有实现的可能 理财产品投资误区一 银行理财 储蓄存款银行理财产品是一种风险收益水平介于储蓄存款和股票投资之间的多样化投融资工具 既然是投资 那就需要承担相应的风险 既然有风险 那就需进行谨慎投资 所以在投资过程中 投资不仅有可能得不到任何收益 还有可能会部分损失或全部损失其投资本金 而储蓄存款则是零风险收益固定的 投资者到期一定会得到储蓄存款的本息 理财产品投资误区二 预期收益 实际收益在实际投资中 一般很难实现产品说明书中的预期最高收益 且预期收益一般以年化收益率展示 如某款3个月产品的年化收益率为5 则产品到期的实际收益仅为1 25 另外 潜在的费税因素也需要考虑 如

6、果扣除预期最高收益中的费税因素 产品到期的实际收益将远远低于预期最高收益 而外币产品的汇率因素也不能忽略 如某款产品虽然到期实现了预期最高收益 但投资币种汇率水平的大幅下跌也会导致产品的实际收益远远低于预期最高收益 即 赚得预期收益 但未赚得实际收益 理财产品投资误区三 到期保本 永远保本部分名曰保本产品的实质是持有到期保本 如果投资者提前赎回不仅有可能不保证本金 而且还有可能会损失一定额度的本金 因为当投资者进行提前赎回时 产品的收益是按产品当时的价值进行核算 而非产品说明书中的预期最高收益或保本条款 理财产品投资误区四 基础资产涨 产品收益高就结构性产品 产品收益与基础资产的表现挂钩 而言

7、 产品收益水平取决于基础资产与支付条款 产品收益的计算方式 的吻合度 吻合度越高 产品的收益水平越高 反之亦然 2009年 投资者面临的一个最大疑问就是为什么黄金价格飙升 而部分黄金挂钩产品却出现了零收益 原因在于黄金价格走势与支付条款错配 即虽然黄金价格上涨 但支付条款有可能看平或看跌黄金价格 理财产品投资误区五 高 低 风险 高 低 收益 重赏之下 必有勇夫 道出了金融经济学中的一个基本原理 高风险高收益 即承担的风险越高 得到的收益也应越高 然而 雷曼迷你债 累积期权和双币存款三大金融鸦片却对上述基本原理置若罔闻 一个共同特点就是产品的收益封顶 但产品的风险无限 造成产品收益水平和风险水

8、平的错配 理财产品投资误区五 提前终止 提前赎回约定满足一定条件下的自动终止称为提前终止 有时也称为自动终止 如当基础资产涨幅超过80 时 产品将自动终止 提前赎回属于主观能动性 即在一定条件下 投资者可进行提前赎回 然而 提前赎回并不等于随时赎回 原因在于每个产品都有一定的封闭期和赎回频率 前者界定了投资者在购买产品之后何时才能赎回 后者界定了投资者的具体赎回时间 另外 提前赎回并不等于免费赎回 一般而言 投资者在进行提前赎回时都需要支付一定额度的费用 理财产品投资误区六 口头宣传 合同约定产品的销售适用性原则要求产品销售人员需将合适的产品卖给合适的人 在卖者有责的前提条件下才有买者自负 然

9、而 我们在这方面做的还远远不够 如销售终端 报喜不报忧 的片面宣传手法 只讲产品的高收益和高流动性 而忽视产品的潜在风险 再如销售终端 出手为安 的销售心态 只顾眼前的销售 而不管后期的跟踪服务 所以 投资者在购买产品之前要仔细研读产品的说明书 剖析其中的潜在风险 不能一味相信销售终端的口头宣传 理财产品投资误区七 别人说好 适合自己有句广告词说得好 没有最好 只有更好 应用到理财产品投资中可将其改为 没有最好 只有适合 不同的投资者有不同的风险承受能力 有不同的投资偏好 有不同的财富水平 有对市场不同的预期 所以 别人说好的产品不一定适合自己 根据产品收益类型的不同 可将产品分为保息浮动收益

10、型 保本浮动收益型和非保本浮动收益型 分别适合风险承受能力较低 适中和较高的投资者 雷曼兄弟控股公司 LehmanBrothersHoldingsInc 粉红单市场 LEHMQ 前NYSE股票代码LEH 于1850年创办 是一家国际性金融机构及投资银行 业务包括证券 债券 市场研究 证券交易业务 投资管理 私募基金及私人银行服务 亦是美国国库债券的主要交易商 主要子公司包括LehmanBrothersInc NeubergerBermanInc AuroraLoanServices Inc SIBMortgageCorporation LehmanBrothersBank FirstHeigh

11、tsBank及CrossroadsGroup 环球总部设于美国纽约市 地区总部则位于伦敦及东京 在世界各地亦设有办事处 雷曼兄弟被美国 财富杂志 选为财富500强公司之一 为美国第四大投资银行 2008年 2008年中 受到次级房贷风暴连锁效应波及 在财务方面受到重大打击而亏损 致使股价下跌到剩低于一美元 2008年9月17日低见US 0 10 陆续裁员六千人以上 并寻求国际间的金主进驻 2008年9月15日 在美国财政部 美国银行及英国巴克莱银行相继放弃收购谈判后 雷曼兄弟公司宣布申请破产保护 负债达6130亿美元 雷曼兄弟迷你债券事件 是一件因为2008年9月15日雷曼兄弟破产 令其发行的

12、信贷挂钩票据 香港称为迷你债券 台湾称为连动债 价值暴跌 因而在台湾 香港等地引致投资者不满的事件 在香港 雷曼兄弟担保的迷你债券总价值约127亿港元 迷你债券不是债券 是以信贷违约掉期 CDS 为标的的金融衍生工具 即是高风险金融投资产品 有些国家禁止售卖CDS予非专业投资者 不过 在亚洲不少地区 不少银行都有代售 而且银行为了丰厚佣金 不惜推销给退休人士 相熟的街坊等 他们大都不会详阅销售条文 以为迷你债券和普通债券均属保本 为低风险投资 结果雷曼兄弟破产 其迷你债券价值大跌 问题才逐渐涌现 2008年10月22日 香港立法会通过无约束力的动议 谴责香港特区政府在此事件中监管不力 2 及后 立法会更引用特权法成立委员会调查事件 政府回应 有立法会议员认为 迷你债券 这个名称有误导之嫌 香港证监会行政总监韦奕礼回应谓迷你债券 只是品牌名字 它们属于债权证 建议解决方案政府当局要求银行退回本金6成 银行考虑聘请核数师核算之后退还结余额 迷债苦主指出银行是以不正当手法引诱客户入局 所以要求100 退回本金