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1、第8章外汇折算风险管理 学习目标 通过本章学习 应掌握以下知识要点 1 折算风险的涵义2 外币报表折算方法3 不同外币折算方法对财务报表的影响4 折算风险的计算5 折算风险管理的观念6 管理折算风险的基本方法 第一节折算风险与外币折算方法 一 折算风险 TranslationExposure 的涵义又称会计风险 是指非预期的汇率变化对跨国公司的合并财务报表所产生的影响 是在会计年度结束时 母公司将国外子公司以功能货币为单位的财务报表 折算为以母公司所在国申报货币的计价单位 在折算过程中因汇率的变化而产生账面损益的可能性 美国财务会计准则委员会 FASB 发布第52号公报作了说明 所谓功能货币
2、functionalcurrency 是指 该主体从事经营活动和创造现金流量的主要经济环境中的通货 一般而言 功能货币就是该国外主体大多数业务活动发生国的当地货币 所谓申报货币 reportingcurrency 是指 跨国公司编制合并财务报表时所采用的货币 申报货币通常是母公司的记账货币 同时也是母公司所在并开展大多数业务活动的国家通货 二 外币报表折算方法 一 流动及非流动项目法 current noncurrencymethod 这个方法的基本原则就是将资产负债表按传统的方法分类 区分为流动和非流动项目两大类 并按照到期日分别采用不同的汇率折算 对于流动项目包括流动资产和流动负债 所谓流
3、动的定义是 在一年或一年以内到期 按照编表日的现行汇率进行折算 对非流动资产和非流动负债项目 按照其最初登记入账时的历史汇率折算 股东权益按历史汇率折算 留存收益为轧算平衡的数字 对于损益表中的项目 收入和费用按照会计报告期间的平均汇率进行折算 折旧费用 则按照相应的资产负债表项目的历史汇率进行折算 这种折算方法的不足之处是 对存货和长期负债的处理不恰当 存货虽属于流动资产 但是具有实物形态 不受汇率波动影响 应按历史汇率折算 对于长期负债 虽属于非流动项目 但具有货币形态 受汇率波动影响 应按现行汇率折算 二 货币性及非货币性项目法 monetary nonmonetarymethod 该方
4、法根据汇率变动对资产和负债项目的影响不同 把资产和负债项目区分为货币性项目和非货币性项目两大类 货币性项目承受汇率波动的影响 所以对于所有的货币性项目 按现行汇率进行折算 而对于所有非货币性项目 包括资产和负债 不再承受汇率波动的影响 都按照初次登记入账时的实际历史汇率进行折算 股东权益同样按照历史汇率折算 对于损益表中的项目 收入和费用按照会计报告期间的平均汇率进行折算 销货成本和折旧费用 则按照相应的资产负债表项目的历史汇率进行折算 与 流动和非流动项目法 相比 货币和非货币项目法 主要的区别是对存货 长期应收款和长期负债等项目的处理不同 解决了存货应按历史汇率 而长期应收 应付款应按现行
5、汇率进行折算的问题 所以能够进一步比较恰当地反映出汇率变动的会计影响 三 时态法 temporalmethod 该方法指出外币折算方法只是一种计量变换的程序 只能改变计量单位 所以首先要考虑计量模式 概括起来 在纯粹的历史成本计量模式下 时态法与货币性和非货币性项目法是一样的 在纯粹的现行价值计量模式下 时态法就变成了现行汇率法 第8号财务会计准则公报 主要提出时态法 这个方法的优点是 符合历史成本法 在合并报表中 国外非货币性资产是以历史成本法记录 与美国母公司处理国内资产的方法一致 时态法要求将折算损益反映在损益表中 所有兑换损失准备项目一律取消 如此一来 所有的外币交易盈亏 不论是否实现
6、 都要列入当期损益 国外的各个项目以不同的汇率折算 可能会导致资产负债表不平衡 这时就需要有个调整项目来平衡 但这个调整项目所产生的损益真实性并未实现 四 现行汇率法 currentratemethod 在现行汇率法下 除了股东权益之外对外币报表中的所有资产负债项目都采用现行汇率进行折算这是所有折算方法中最简单的一种 普通股账户和其他所有附加的实缴股本都按其各自发行日的实际汇率进行折算 年末留存收益等于留存收益的期初余额加上当年的增加额 损益表中一般项目按收益 费用发生当天的汇率或该会计期间的平均汇率计算 股利则以发放日当天的汇率计算 优点是 保持子公司报表上原来表示的财务结果和相对比例不变
7、因为折算过程等于各项目都乘上一个常数 所以折算后的资产负债表仍保持外币报表各项目之间的比例关系 符合子公司实际情况 使原来的财务状况通过折算过程并不会受到扭曲 缺点是 破坏了以历史成本入账的会计原则 五 海外公司的性质是方法选择的前提1939年 会计程序委员会 CAP 发布第4号 会计研究公报 提出使用区分流动及非流动项目法1965年 会计原则委员会 APB 发布第6号意见书 认可了区分货币性及非货币性项目法 为各公司选用 第52号公报中提出外币折算的目标 1 在合并报表中应反映每个被合并主体按其 功能货币 所计量的财务结果和财务关系 2 提供由于汇率变动可能对企业现金流量和业主权益的预期经济
8、影响相一致的信息 第二节折算方法的比较分析 下面通过举例就不同折算方法对财务报表的编制所产生的影响进行比较说明 仍以上一章中我国的某公司在美国的子公司 美华公司为例 假如该公司以美元为功能货币 functionalcurrency 以人民币为申报货币 reportingcurrency 在年终与中国的母公司合并财务报表时 如采用不同的外币折算方法 对报表的影响结果会有什么不同 为了说明问题简单明了 该例假设中国在美的子公司为开业的第一年年终 当年留存收益 620万元 一 基本资料和基本折算美华公司在200 x年12月31日的资产负债表内容如表8 1 表8 1美华公司资产负债表200 x年12月
9、31日 单位 万元 当前 美元相对人民币贬值 假如由 8 20 贬为 7 20 为使分析问题简化 8 20 为历史汇率 资产负债表中其他有关项目的历史汇率不再细分 7 20 为现行汇率 汇率波动后资产负债表的申报货币人民币变化如表8 2 表8 2资产负债表申报货币的变化单位 万元 二 不同外币折算方法对财务报表的影响现对资产负债表采用不同折算方法分别计算 以揭示折算前后的变动 通过列表对比 说明不同的外币折算方法对财务报表的影响 并计算折算风险 表8 3不同的外币折算方法对财务报表的影响比较单位 万元 三 折算风险的计算所谓风险账户是指受现行汇率影响的账户 所以折算风险也可视为风险账户价值的改
10、变 风险账户分为风险资产账户和风险负债账户 分别统计风险资产总额和风险负债总额折算风险的计算是计算净风险资产 净风险资产 风险资产总额 风险负债总额 表8 4折算损失表单位 万元 第三节折算风险的管理 一 折算风险管理的观念 一 折算风险与交易风险的比较折算风险是在合并财务报表时用同一种货币计量的净资产和净负债不匹配 在折算的过程中产生的 但它只是账面损益 这种损益不会对申报货币现金流量产生任何直接影响 导致交易风险的一些项目也会产生折算风险 而有些项目则不会 产生交易风险的项目是以日常经营所用货币以外的其他货币表示的应收账款 应付账款或者持有的外币现金财产 因为交易风险会对实际现金流量产生影
11、响 所以交易风险要比折算风险重要得多 二 折算风险与经济风险的比较经济风险不同 折算风险不是公司经营所持有的风险 而是货币所特有的风险 有的需要管理 有的不需要管理 三 美国对会计准则实证分析的启示因为折算过程的变化影响了跨国公司的报告收益 但是如果公司经理们依据FASB8准则按经济因素 而非会计因素进行次优决策 那么跨国公司的实际现金流量并不会受到影响 在这种情况下 这种规定性的转变 不会改变企业价值 二 管理折算风险的基本方法主要解决的目标是尽量减少用同一种货币计量的净资产和净负债不匹配的问题这个观念就是 对于硬货币的资产项目要增加 负债项目要减少 而对于软货币的资产项目要减少 负债项目要
12、增加 一 资产负债表避险法资产负债表避险法 主要是让合并报表中的风险资产总额和风险负债总额相当 消除净风险资产的方法就是让风险资产和风险负债相当 具体措施可有 1 减少风险资产 风险负债不变 2 增加风险负债 风险资产不变 二 资产负债表套期保值资产负债表套期保值能够消除这种不匹配所带来的风险 具体的方法同交易风险的套期保值方法相同 案例分析 跨国航运 集团 公司外币报表折算方法的会计风险及其控制 跨国航运 集团 公司在海外设有一家子公司 若子公司采用的记账本位币是所在国的当地货币LC 母公司的报告货币为人民币 直接标价法下汇率从期初LC1 0 25下跌至期末的LC1 0 2 表2列示了母公司
13、运用现行汇率法 货币性与非货币性项目法 时态法 流动与非流动项目法等四种方法将子公司的外币报表折算的结果 其中 折算损益 项目的数值等于汇率变化前后股东权益的增减量 是对会计风险的披露 从表2可以看出 该跨国航运 集团 公司海外子公司的资产负债表受到20 的贬值影响 在母公司采用不同方法折算的情况下 对会计风险披露的结果迥异 现行汇率法下的会计风险表现为折算损失410 千人民币元 货币性与非货币性项目法下的会计风险表现为折算收益480 千人民币元 时态法下的会计风险也表现为折算收益336 千人民币元 而流动与非流动项目法下的会计风险则表现为折算损失84 千人民币元 通过各种折算方法来揭示各自的
14、会计风险并予以量化 股东权益的变动仅仅从表面上披露了客观存在的会计风险 却未能深入实质加以剖析 只有对会计风险产生的根源即风险资产和风险负债进行分析 才能把握其本质 作为进一步控制会计风险的重要前提 表3详细推导了这一过程 需要说明的是 以当地货币计价的风险净资产除以变动以前的汇率LC4 1 换算成以母公司报告货币人民币计价的风险净资产 再乘以汇率变动百分比 0 2 0 25 0 25 20 最终得出折算成人民币后的会计风险 布莱克德克 Black Decker 公司 可口可乐 Coca cola 公司及其他跨国公司1 3以上的资产和销售收入在海外 它们的合并利润对汇率非常敏感 当外币对美元贬
15、值时 它们得自国外的美元利润会减少 在1985 1988年间 许多美国跨国公司的利润因美元走弱而增加 利润增加的主要原因是它们的海外子公司的利润以较高的汇率折算成美元 1989年 一些货币对美元贬值 使得许多美元跨国公司的报告中销售与利润减少 例如 国际CPC公司宣称因1989年外币疲软 其财务报表中非美元销售收入减少了5000万美元 在20世纪80年代 许多货币遭遇多变期 美国跨国公司折算的合并利润也因此剧烈动荡 折算风险对合并利润的影响可查看跨国公司的年度报告 当跨国公司的国外子公司在当地有许多增长机会时 它们倾向于将大部分或全部利润再投资于那个国家 在此种情况下 较小在乎折算风险 因为其利润不必兑换成母国货币 然而 子公司在当地没有增长时 利润要被兑换成母国货币 折算风险较为重要 此时要会有伴随着经济风险 资料来源 交通财会 2000年第11期 总第160期
