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1、（行业分析）通信行业中国行业季度分析报告中国行业季度分析报告通信行业（2005年3季度）要点提示1、2005年各月电信收入累计同比增速仍持续回升，但同比增幅较去年同期仍有下降。全年电信收入增长仍可达到预期水平，适度超前于国民经济的发展。2、截至9月底，固定电话用户已达3.46亿户，移动电话用户达到3.78亿户。无线市话用户依然是推动固定电话用户增长的主要因素。移动用户累计同比增长速度较去年同期有所下降，但在宏观经济继续向好的大背景下，移动用户仍有很大的增长空间。3、2005年1-9月互联网用户中拨号用户呈持续减少趋势，宽带用户继续保持快速增长态势。在未来一段时间内，随着竞争的加剧和技术的进步，
2、以及由此带来的宽带接入价格的下降，宽带用户将继续保持快速增长态势，并成为我国互联网用户的主导力量。4、2005年1-9月全国固定资产投资完成1211.0亿元，同比下降12.3%。今年投资的下降与电信产业重组和3G牌照发放的久拖不决有关，由于这种政策的不确定性，直接影响了运营商的投资行为，在一定程度上影响了投资总额。5、受电信业投资规模下降的影响，国内市场基本处于萎缩状态，通信设备制造业总体产量增长乏力，增量不增收情况依然存在。国内通信固定资产投资下降带动一些通信产品产销量下滑以及市场竞争的日趋激烈降低了销售利润率是影响通信设备业增长乏力的主要原因。6、我们预计中国电信业会在今年年底或明年年初发
3、生重组，与此相应，中国将在2006年年中发放3张3G牌照。预计2010年我国3G用户数将接近2亿，3G用户渗透率达到30%以上。2006年3G业务收入将达到102.91亿元，2010年则会增至1531.05亿元。经过测算，我们认为今后五年3G网络建设总投资约在2500-3000亿元，3G网络主设备约1000-1200亿元。2006年将是3G网络大规模建设时期，各运营商对系统设备的支出占据绝对比重。到2008年左右，3G网络大规模建设将基本告一段落，以后支出主要用于网络优化和系统升级。7、从宽带接入技术方面看，虽然ADSL仍是最主要的宽带接入方式，但从其技术的局限性和市场需求的角度来看，其他宽带
4、接入技术未来仍然有很好的发展前景。可以预计，2006年中国电信和中国网通在宽带接入业务方面将会有更多的新举措。相应地固网运营商会加大网络建设的投资力度，从而推动网络设备市场的增长。从长远的角度看，随着宽带接入不断普及，宽带接入成为社会的基础设施，将逐渐“公用事业化”。宽带应用才是目的，宽带接入仅仅是手段，其对最终用户的控制作用将逐渐弱化。宽带应用产业会长期持续高速增长，成为互联网产业发展的主导推动力量。目录电信业运行分析3一、电信业务总收入同比增速放缓，移动收入份额继续攀升3二、固定电话用户规模扩张减慢，小灵通仍是拉动用户增长的主力军3三、移动电话用户增速相对放慢，新增用户主要来自后付费3四、
5、宽带用户持续快速增长，新增用户以ADSL为主3五、移动本地通话量大幅增长，对固定话音的替代持续增强3六、IP对传统长途的替代效应减弱3七、固定资产投资同比大幅下降，投资收入比逐渐趋于理性3八、普及水平持续提高，村通工程取得新进展3九、短信市场持续快速发展3通信设备制造业运行分析3一、通信设备制造业产量增长仍然乏力3二、3G拉动移动通信及终端设备投资增长3三、增量不增收情况依然存在3热点分析1：中国3G未来发展预测分析3一、 中国3G发展环境分析3二、中国基础电信运营商重组预测3三、 2006-2010年中国3G市场预测3（一）中国3G方案预测3（二）中国3G用户数预测3（三） 中国3G ARP
6、U值预测3（四）中国3G业务收入预测3（五） 中国3G网络容量预测3（六） 中国3G设备市场投资预测3（七）中国3G重要经营指标分析3热点分析2：宽带产业发展分析3一、宽带产业发展状况概述3二、宽带接入业务发展现状3三、宽带应用产业发展现状3四、宽带产业发展环境分析3五、宽带产业发展存在的问题3六、宽带产业发展趋势3七、运营商发展宽带应用服务策略建议3通信行业短期发展预测3图目录图表 1 2004-2005年电信收入增长趋势5图表 2 2005年1-9月电信业务收入构成6图表 3 2005年1-9月各项业务收入同比增长情况（%）6图表 4 2003-2005年各月固定电话新增用户比较（单位：万
7、户）7图表 5 2005年无线市话新增用户及占新增固定电话比例7图表 6 2003- 2005年各月新增移动电话用户（单位：万户）8图表 7 2005年各月新增宽带用户及宽带用户占互联网用户比例9图表 8 2005年ADSL用户占宽带用户中比例9图表 9 固定长途、IP长途与移动长途通话时长份额变化11图表 10 2004-2005年电信投资情况11图表 11 1999-2005年中国电信市场投资结构12图表 12 2000-2005年中国短信市场发展规模（亿条）13图表 13 2004-2005年程控交换机生产情况14图表 14 2005年移动通信基站设备生产情况14图表 15 2004-2
8、005年通信设备制造业产品销售收入情况15图表 16 2004-2005年通信设备制造业产品销售利润情况16图表 17 国资委直属央企改革进程19图表 18 我国通信运营商重组预测20图表 19 3G牌照发放方式预测22图表 20 各省市（区）移动用户普及率情况（单位：部/百人）23图表 21 以2005年移动普及率衡量的未来3G市场区域梯次细分24图表 22 2006-2010年中国3G发展用户预测26图表 23我国3G生命周期预测29图表 26 宽带增值业务产业链三角架构34图表 27 宽带可提供的服务内容37图表 28 用户经常使用的网络服务功能42图表 29 宽带内容服务中存在的主要问
9、题43图表 30市场潜力与用户需求象限46表目录表格 1 2004-2005年移动与固定本地通话量对比10表格 2 我国电信网络分配状况17表格 3以2005年9月移动普及率衡量的未来3G市场区域24表格 4 第一梯次内3G发展用户预测25表格 5 第二梯次内3G发展用户预测25表格 6 第三梯次内3G发展用户预测26表格 7 2006-2010年中国3G发展用户预测26表格 8中国不同梯队3G市场 ARPU值预测27表格 9 2006-2010年中国3G业务收入预测（亿元）28表格 10 中国3G网络容量预测29表格 11 中国3G设备市场预测31表格 12 2006-2010年3G业务成本
10、（亿元）31表格 13 2006-2010年3G业务成本费用（亿元）32表格 14 2006-2010年3G业务经利润（亿元）32表格 15 2006-2010年3G网络投资收入比32表格 16 2006-2010年3G网络现金流量（亿元）32表格 17 3G网络投资回收期测算（现金单位：亿元）32表格 18 互联网应用经济发展路线33表格 19 主要固定宽带接入技术比较35表格 20 其他运营商宽带接入策略比较36表格 21主要宽带应用的市场规模（单位：亿元）37表格 22 2005年各类应用市场上的主导服务商38表格 23 主要宽带应用服务商的市场份额38表格 24 电信业对国民经济的直接
11、贡献39表格 25 电信监管政策环境动向及其对宽带运营商的可能影响40表格 26 技术变化对于宽带市场竞争活动的影响40表格 27 全球2003年宽带业务收入构成比例估计（Point Topics）41表格 28 网民每月实际上网费用42表格 29 未来主要的宽带增值业务应用44电信业运行分析一、电信业务总收入同比增速放缓，移动收入份额继续攀升2005年1-9月份电信业务收入为4311.0亿元，同比增长11.6%，收入同比增幅较去年同期下降了1.2个百分点。收入增长的放缓与我国电信业所处的阶段是基本适应的：首先，电信业在经历十多年的高速发展之后，已由卖方市场转变为买方市场，资费水平的下降是必然
12、趋势，这自然会影响业务收入的增长；其次，我国电信业尚处在规模扩张型向效益型转变的初期，对存量市场的挖掘不够、增量市场发展不力时（今年用户增长明显放缓）收入增幅自然下降。但全年电信收入增长仍可达到预期水平，适度超前于国民经济的发展。图表12004-2005年电信收入增长趋势数据来源：信息产业部从电信业务收入构成看，收入结构相对稳定，移动通信的主体地位进一步确定。目前移动通信约占45%的收入份额，比去年同期提高了近两个百分点，在移动通信领域，移动数据业务发展迅速，其业务收入占移动通信业务收入的15.8%；数据通信业务保持良好的增长势头，市场份额较去年同期上升0.73个百分点；固定本地和长途收入则呈
13、现下降趋势，分别比去年同期减少1.52和1.09个百分点。数据通信依然是增长最快的领域，其收入同比增长率高达24.7，是电信主营业务收入增长率的2.1倍。图表22005年1-9月电信业务收入构成数据来源：信息产业部图表32005年1-9月各项业务收入同比增长情况（%）数据来源：信息产业部二、固定电话用户规模扩张减慢，小灵通仍是拉动用户增长的主力军2005年前9个月，全国固定电话用户累计新增3401.9万户，达到34577.5万户。固定电话用户月均新增377.99万户，略低于2003年和2004年各月平均新增405万户和414.1万户的增幅，且传统固定电话用户和无线市话用户增幅都有所下降。在移动
14、对固定的强势替代性影响下，固定电话用户增长的放缓是电信业发展的必然趋势，固网运营商必须加快自身的战略转型，积极寻求新的增长点，以维持自身的可持续发展。图表42003-2005年各月固定电话新增用户比较（单位：万户）数据来源：信息产业部无线市话用户依然是推动固定电话用户增长的主要因素。前9个月，无线市话用户累计新增1894.6万户，达到8382万户。进入2005年，尽管无线市话用户的增速减慢，月均增长为189.7万户，较上年同期月均减少约50万户，但每月新增无线市话用户占新增固定电话用户比例仍在50%以上。这主要是因为，小灵通凭借其低廉的资费和实际的可移动性，在低端市场有一定的生存空间；固网运营
15、商在没有找到新的增长点之前，还必须依靠它来拉动收入的增长。进入第三季度，两大固网运营商相继宣布增加对小灵通的投资，就是一个明显的信号，表明小灵通在短期内不会淡出市场。图表52005年无线市话新增用户及占新增固定电话比例数据来源：信息产业部三、移动电话用户增速相对放慢，新增用户主要来自后付费2005年前9个月，全国移动电话用户月均增长456.7万户，低于2003年和2004年各月平均新增517万户和562万户的增幅，累计新增4310万户，达到37792.4万户。但从总体增长规模来看，同比增长速度较上年同期下降了5.59个百分点。移动用户总体增长的放慢，主要是由于在经历几年的高速增长之后，城市地区的普及率已较高，而农村地区由于经济发展水平的制约无力担负相对高昂的使用费用所致。但移动化是未来的基本趋势，且目前的普及率仅为29.1%，在宏观经济继续向好的大背景下，移动用户仍有很大的增长空间，仍将以较快的速度继续增长。图表62003-2005年各月新增移动电话用户（单位：万户）数据来源：信息产业部从移动电话用户的构成看，GSM用户依然占据移动用户的主体，市场份额高达91.3%，CDMA也有一定发展，其市场份额
