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1、分类号：F275.5：336.7密级：编号：管理学硕士学位论文上市公司 IPO 绩效变化的影响因素实证研究硕士研究生指导教师学位级别学科、专业所在单位：张伯寅：范抒 教授：管理学硕士：管理学 会计学：沈阳理工大学经济管理学院论文提交日期：2012 年 12 月 13 日论文答辩日期：2013 年 3 月 9 日学位授予单位：沈阳理工大学Classification Index: F275.5U.D.C: 336.7A Thesis for the Master Degree of ManagementEmpirical Study on performance changesbefore an
2、d after the IPO CompaniesCandidate : Zhang BoyinSupervisor: Prof. Fan ShuAcademic Degree Applied for : Master of ManagementSpeciality : AccountingDate of Submission : December 13th，2012Date of Examination: March 9th，2013University: Shenyang Ligong University沈阳理工大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明:本论文的所有工作，是在导师的指导下，
3、由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者（签字）：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解沈阳理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即：沈阳理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权沈阳理工大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学
4、位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：日期：沈阳理工大学硕士学位论文摘要无论对发展中国家还是发达国家，上市公司 IPO 前后绩效的影响因素分析都是广为关注的研究课题。在中国，随着中国各企业在境内容外选择 IPO 上市的企业数量的增多。关于这一领域的研究有利于分析 IPO 后究竟给企业带来的是什么，而避免了一些企业盲目的选择 IPO 上市。这一领域的研究更是有利于我国企业更好的利用国内外资本，选择对自身有利的时间上市，筹集资本并不断的发展壮大本国企业。因此，本文的研究是有着很深的现实在意义，并对我国的 IPO 市场做出深入研究的基础上提出了很多合理化
5、建议。本文以2010年深沪两市347家符合要求的上市 IPO 公司为样本，以上市公司对外公布的年报数据为数据来源，运用 SPSS17.0对被解释变量与解释变量的关系进行了实证研究。实证研究结果显示：我国上市公司大多存在着 IPO 效应，且主要影响因素为代理成本的加大，利润操纵行为的产生及风险投资背景的影响。本文首先概述了论文研究的背景及现实意义，阐述了迄今为止国内外学者关于上市公司IPO绩效研究的理论观点以及研究的方法及结果，并介绍了论文的研究思路、所采用的研究方法以及本论文的创新点与不足之处。其次是本文所涉及的经济学名词及研究对象的理论综述。在分析了各研究对象的基础上，本文充分利用数理软件，
6、构造经济学线性回归模型对各指标进行数学分析。再次是对各影响因素进行分析，根据以往学者所总结的结果进行归纳分析。本文的核心部分为实证分析。首先对各被解释变量进行了描述性分析，并提出假设，选取样本和变量指标。接着构建了多元线性回归模型及截面回归模型，并通过通过描述性统计分析方法说明了样本公司IPO前后绩效现状。最后，在前文分析的基础上，对线性回归模型进行了回归分析，并对实证结果进行了总结及分析。第六章为结论及展望部分，从代理成本，盈余管理及风险投资的优化及良好的外界条件的构建两方面提出相关建议。关键词：IPO，影响因素，公司绩效沈阳理工大学硕士学位论文AbstractBoth developing
7、 and developed countries, the influencing factors of performanceanalysis before and after the IPO Companies are widely concerned about the researchtopic. Research in this area is conducive Analysis IPO actually brings to the enterprise,and avoid the the Mang purpose of some companies choose an IPO.
8、The research in thisarea is conducive to Chinese enterprises better use of domestic and foreign capitalmarket, choose a good time listing to raise capital and continue to grow and developtheir own enterprise.Therefore, this study is based on the significance and has a deep reality to makein-depth st
9、udy of Chinas IPO market raised a lot of rationalization proposals.In this paper, the 2010 Shanghai and Shenzhen cities of 347 listed IPO companiesmeet the requirements for the sample listed company announced the annual report datato the data source, SPSS17.0 empirical study on the relationship betw
10、een theexplanatory variables and the explanatory variables. The empirical results show that:most of the listed companies in China IPO effect, and the main factors for the increasein agency costs, the generation of profit manipulation and venture capital background.Key words: IPO;Influencing factors;Company performance目录目录第 1 章 绪论.11.1 研究背景和意义 .11.2 国内国外研究综述 .21.2.1 国外相关研究综述 .21.2.2 国内相关研究综述 .51.2.3 研究现状评述.71.3 研究的理论依据 .71.3.1 盈余管理理论.71.3.2 代理理论 .91.3.3 信号理论 .101.3.4 机会之窗理论. 111.4 研究的内容、方法和结构 .
