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1、第七章长期投资及其他资产评估第七章长期投资及其他资产评估一、单项选择题1.判断债券风险大小主要应考虑 () 。A债券投资者的竞争能力B债券发行者的财务状况C债券投资者的财务状况D债券投资者的信誉2.以下债券中，风险最小的债券是() 。A政府债券B公司债券C金融债券D上市债券3.到期后一次还本付息的债券的评估，其评估标的为() 。A债券本金B债券本金加利息C债券利息D债券本金减利息4.有优先于普通股分红权利的股票是() 。A上市股B优先股C记名股票D不记名股票5.股票的内在价格属于股票的() 。A账面价格B市场价格C发行价格D理论价格6.下列长期投资中，属于实物资产的长期投资的是() 。A机器设
2、备B专有技术C商标权D购买的股票、债券7.与非上市交易的证券相比，可上市交易的债券、股票一般采用()进行评估。A收益法B折现法C成本法D市场法8.被评估企业持有2001年发行的债券l 000张，面值100元，3年期，年利率9.6，2003年评估时，该债券的市场交易价为110元，则该债券每张的评估值应为() 。A110元B100元C109.6元D119.2元9.被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17，按年付息，到期还本，共2 000张，面值l00元。评估时债券购入己满一年，第一年利息已经收账，当时一年期的国库券利率为8，一年期银行储蓄利率为7.6，经过分析确定债券发行企业的风险报酬率为
3、2，则该被估企业债券的评估值最接近于() 。A268 000元B224 297元C232 791元D233 314元10.从资产评估的角度看，其他资产属于一种() 。A待摊费用B预付费用C无形资产D固定资产11.以下费用中应计入其他资产评估值中的有() 。A长期借款利息B固定资产大修理费、摊余价值C预付的房租D营业室装饰性费用12.作为评估对象的其他资产的确认标准是() 。A是否带来预期收益B是否可以变现C是否已摊销D摊销方式13.购买其他企业的股票属于() 。A直接投资B间接投资C短期投资D无风险投资14.股东持有的每一股股票在公司财务账单上所表现出来的净值，我们称之为股票的() 。A票面价
4、格 B内在价格C账面价格 D市场价格15.固定红利模型是评估人员对被评估股票() 。A预期收益的一种估计B预期收益的客观认定C预期收益的一种假设D历史收益的客观认定16.其他资产的评估通常发生在() 。A企业财务检查时B企业交纳税金时C其他资产转让时D企业整体产权变动时17.某被评估企业持有甲公司发行的非上市法人股50万股，每股面值1元。被评估企业持股期间，每年股票收益率保持在13左右的水平。评估人员经过调查认为，甲公司的生产经营状况比较稳定，在可预见的年份中保持l0的红利分配水平是可能的。同时，又考虑到该股票为非上市流通股票，且所属行业竞争激烈，在选用当年国库券利率7的基础上，风险报酬率为2
5、，则被评估企业持有的股票价值可能为() 。A500 000元B650 000元C555 555元D550 000元18.在企业股权投资中，被投资企业经过评估，净资产额为负值，则对该企业的直接投资的评估值为() 。A账面价值B该负值按投资比重计算应负担数值C零D清算价值19.长期投资是指不准备在()内变现的投资。A五年B十年C二年D一年20.一般情况下，下列债券中收益最高的是() 。A政府债券B公司债券C金融债券D不确定二、多项选择题1.下列资产中的投资属于无形资产的长期投资的有() 。A货币资金B商标权C土地使用权D国库券E专利权2.下列资产的长斯投资中属于实物资产的长期投资的是() 。A厂房
6、B机器设备C国库券D商标权E材料3.长期投资的价值主要体现在它的获利能力的大小，而获利能力的大小，主要取决于() 。A长期投资的数量B长期投资者的偿债能力C长期投资的风险D长期投资者的财务状况E长期投资者产品的市场状况4.企业对外长期投资的根本目的是() 。A规避风险B获取收益C随时变现D资本增值E投机的需要5.长期投资评估实际上是对被投资方()的评估。A获利能力B变现能力C偿债能力D投资能力E全部投资6.债券作为一种投资工具具有的特点是() 。A可流通性B可随时变现C投资风险小D收益稳定性E收益递增性7.非上市债券的评估类型可以分为() 。A每年支付村息，到期还本型B分段式模型C固定红利模型
7、D红利增长模型E到期后一次还本付息，平时不支付利息型8.在红利增长模型中股票的红利增长率g的计算方法主要有() 。A重置核算法B历史数据分析法C市场比较法D发展趋势分析法E专家鉴定法9.股票(普通股)的评估类型主要有() 。A固定红利模型B红利增长模型C分段式模型D每年支付利息到期还本型E到期一次还本付息型10.股权投资包括的具体形式有() 。A购买固定资产B直接投资C间接投资D购买无形资产E购买流动资产11.在股权投资中，直接投资的收益分配形式主要有() 。A以股息的形式参与分配B按投资比例参与净收益分配C按一定比例从销售收入中提成D按出资额的一定比例支付资金使用报酬E按一定比例从利润中提成
8、12.直接投资由于投资比重的不同，可以分为() 。A全资投资B控股投资C非控股投资D专项投资E金融投资13.股票评估只与股票的()有关。A内在价格B账面价格C清算价格D市场价格E票面价格14.按股票投资主体不同，可分为() 。A普通股B国家股C法人股D个人股E外资股15.其他资产包括的项目有() 。A开办费B固定资产的大修理支出C租入固定资产的改良支出D公司新股发行费E产品开发费用16.下面选项中对其他资产描述正确的是() 。A其他资产未来可产生效益的时间，应作为对其评估的主要依据B其他资产属预付费用性质，可以转让C其他资产评估的根本标准是在评估基准日后，只有能为新的产权主体产生利益时才能界定
9、为其他资产评估的对象D其他资产在评估基准日后所能产生的效益，是否考虑其货币时间价值应根据新的产权主体在未来受益期的长短E以上均正确17.根据债券发行主体的不同，债券可分为() 。A记名债券B无记名债券C政府债券D公司债券E金融债券18.债券评估的风险报酬率的高低与()有关。A投资者的财务状况B发行企业的财务状况C投资者的竞争能力D行业风险E债券的到期年限三、计算题1.被评估单位拥有B企业发行的4年期一次还本付息债券30 000元，年利率15，评估时债券的购入时间已满3年，当年的国库券利率为10。评估人员通过对B企业调查，认为该债券风险不大，考虑按2作为风险报酬率。分别以单利和复利计息方式计算该
10、债券的评估值。2.被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17，按年付息，到期还本，面值100元，共4 000张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经收账，评估时一年期国库券利率为7，一年期银行储蓄利率为6.6，经过分析确定债券发行企业的风险报酬率为3。求该被评估债券的评估值应是多少?3.某被评估企业持有B公司发行的优先股l 000股，每股面值6元，年股息率为15。评估时国库券利率为8，B公司的风险报酬率经评估人员诃查分析确定为2。(1)如果被评估企业没有出售该优先股的可能性，评估这批优先股的价值；(2)如果B公司优先股有可能上市，该企业打算持有3年后将这批优先股出售，若出售时市场利率上
11、升2个百分点，其他情况不变。试评估这批优先股的价值。4.对某企业进行评估，它拥有某股份有限公司非上市普通股股票10万股，每股面值1元。在持有期间，每年的股利收益率保持在16左右。评估人员对该股份公司进行调查了解，认为前3年保持16的收益率是可能的；第4年有一条专业生产线交付使用，可使收益率提高4个百分点，并使之保持下去。折现率设定为12。试计算该批股票的评估值。5.被评估企业以机器设备向B公司直接投资，投资额占B公司资本总额的20，双方协议联营l0年，联营期满B公司将机器设备折余价值20万元返还投资方。评估时双方联营已有5年，前5年B公司的税后利润保持在50万元水平，投资企业按其在B公司的投资
12、额分享收益，评估人员认定B公司未来的收益水平不会有较大变化，折现率设定为l2。试评估被评估企业的直接投资。6.被评估企业以无形资产向A厂进行长期投资，协议规定投资期10年，A厂每年以运用无形资产生产的产品销售收入的5作为投资方的回报，协议期满后，投资方放弃无形资产产权。评估时此项投资已满5年，评估人员根据前5年A厂产品销售情况和未来5年市场预测，认为今后5年A厂产品销售收入保持在200万元水平，折现率设定为l2。试评估该项长期投资的价值。答案部分一、单项选择题1.B【答案解析】由于公司债券的风险较高，为了保证投资的资金安全，很多国家的法律都对公司债券的发行进行一定的限制，要对发行债券的公司的历
13、史、业务范围、财务状况和经营管理水平进行一定的评定。因此，判断判断债券风险大小主要应考虑债券发行者的财务状况。2.A3.B【答案解析】到期后一次还本付息的债券的评估，评估时应将债券到期时一次性支付的本利和折现求得评估值。因此，评估标的为债券本金加利息，应选择B项。4.B5.D【答案解析】股票的内在价格是一种理论依据，是根据证券分析人员对未来收益的预测而折算出来的股票现时价格。6.A【答案解析】实物资产的长期投资，是指投资方以实物资产的方式，包括厂房、机器设备、材料等作为资本投入或参与其他企业运营或组成联营企业。7.D【答案解析】可上市交易的债券、股票，它们的市场价格基本上可以作为评估股票或债券
14、的依据，因此，一般采用市场法进行评估。8.A9.B【答案解析】债券本金2 000100=200 000（元），该债券的折现率8%+2%=10%，每年支付的利息200 00017%34 000（元），则评估值34 000/（1+10%）+34 000/（1+10%）2+200 000/（1+10%）2224 297.52(元)10.B【答案解析】其他资产属于预付费用性质，收益期满后，其本身没有交换价值，不可转让，一经发生就已消耗，但能为企业创造未来效益，并从未来收益的会计期间抵补各项支出。11.C【答案解析】长期借款利息属期间费用，其效益在评估基准日以前业已体现，应按零值处理；营业室装饰性费用、固定资产大修理费、摊余价值，已在固定资产价值评估中
