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1、 资 产 评 估 学 第九章 无形资产评估 1 目录页 CONTENTS PAGE 03 技术型无形资产的评估 01 无形资产评估概述 02 无形资产评估方法 第七章 无形资产评估 04 商标权评估 05 商誉的评估 2 想想身边边的无形资产资产 VS 3 无形资产的概念 准则规范 商誉 其价值 依附特定企业 不能独立企 业存在 不能 转让 1 没有实 物形态 2 持续发 挥作用 4 国际评估准则中关于无形资产的分 类 5 1 附着性 依附于有形资产发挥效益 2 共益性 自用 还可公用 3 积累性 研发及提高具有积累性 4 替代性 技术更新 升级等 无形资产的特点 功能性特点 6 1 如果从成
2、本耗费角度评估资产价值 无形资产价值由个 别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量 而有形 资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定 2 无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性 无形资 产价值主要以效用为基础 而有形资产价值较多地以生产费用 为基础 无形资产的特点 价值特点 7 1 成本因素 多适用于外购无形资产 在评估中不具有决定性作用 2 效益因素 无形资产的本质特征是其超额获利能力 3 技术成熟程度 主要适用于技术类无形资产 技术越成熟 风险越 小 评估值越高 4 市场状况 市场供求 替代性情况 5 转让内容 所有权转让和使用权转让的不同 6 使用期限 超额收益期限通常是有
3、限的 包括法律保护期限和实际 可以使用的期限 7 付款方式 总付 提成支付和混合支付 无形资产评估值的影响因素 8 例题 下列不属于无形资产成本特征的是 A 弱对应性B 共益性 C 不完整性 D 虚拟性 例题 无形资产评估中 垄断性是影响无形资产价值的重要因素 这是因为无形 资产具有 A 附着性 B 共益性 C 积累性 D 替代性 例题 评估无形资产使用频率最高的方法是 A 市场法B 成本法 C 收益法 D 物价指数法 排除法 例题 无形资产评估中 垄断性是影响无形资产价值的重要因素 这是因为无形资产具有 A 附着性 B 共益性 C 积累性 D 替代性 9 目录页 CONTENTS PAGE
4、03 技术型无形资产的评估 01 无形资产评估概述 02 无形资产评估方法 第九章 无形资产评估 04 商标权评估 05 商誉的评估 10 加多宝和王老吉之争 曾被道光皇帝封为太医院院令的广州人王泽 邦在广州开设了凉茶店 并以自己的乳名 阿吉 将其命名为 王老吉 陈鸿道90年代香港与王氏后人合作 拿到了祖传秘方 同时 与羊城药业合作 让其授权自己使用 王老吉 的商标 1997年 羊城药业与陈鸿道的鸿道集团签订了商标许可的合同 合同有限期从 1997年到2011年 2000年 双方又续签了合同 将合作期延至2020年 新中国成立后 内地的王老吉被收归公有 兜兜转转最终被划归到今天的广州药业旗下
5、而香港的王老吉则由王氏后人继续经营 11 加多宝和王老吉之争 怕上火 一出 红罐王老吉很快就 火了 2007年 50亿 国内软饮料第 一 2008年5月18日 捐款1亿人民 币 2011年 160亿 与此同时 广州药业绿盒王老吉包 装销售仅20亿元 2005年 开启了广州药业不断要回 王老吉 加多宝则拼 命捍卫 王老吉 的战争 涉案金额50亿元 最终 有了 金 罐加多宝 以及最高院的最终宣判 每年销售上百亿的加多宝 只需为王老吉商标付出最高不到600 万的商标使用费 2000年 陈鸿道曾先后分三次向李行贿 共计300万元 12 一 无形资产评估的收益法 一 基本公式 无形资产评估的评估方法 无
6、形资产与有形资产评估 的区别 价值主要由效用决定 投入和产出间表现为弱 对应性 带来超额收益 无形资产具有特殊性 唯一性和非标准性 13 1 收益额的测算 1 直接估算法 通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的超额收益 额 1 价格上升 R P2 P1 Q 1 T 2 销量扩大 R Q2 Q1 P C 1 T 3 费用节约型 R C1 C2 Q 1 T P Q C T分别是代表产品价格 销量 单位成本 所得税率 收入增 长型 费用节 约型 收益法各参数的确定方法 14 2 差额法 3 分成率法 1 边际分析法 收益额的估算方法 15 2 约当投资分成法 收益额的估算方法 16 2 收益
7、期限的确定 3 折现率的确定 无形资产的法定寿命 合同寿命 经济寿命 折现率 无风险报酬率 风险报酬率 口径一致 17 一 无形资产的成本特性 1 不完整性 资本化程度 2 弱对应性 成果的随机性和偶然性 3 虚拟性 成本具有象征意义 二 成本法评估思路 评估值 无形资产的重置成本 成新率 无形资产评估的成本法 18 1 自创无形资产重置成本 重置核算法 无形资产重置成本 直接成本 间接成本 合理利润 2 倍加系数法 无形资产评估的成本法 科研人员劳动 倍加系数 科研的平均风险系 数 无形资产投资 报酬率 19 外购无形资产 一般采用市价类比法 物价指数法 3 无形资产成新率的估算 1 专家鉴
8、定法 2 剩余经济寿命预测法 成新率 剩余经济使用年限 已使用年限 剩余经济使用年限 无形资产评估的成本法 20 目录页 CONTENTS PAGE 03 技术型无形资产的评估 01 无形资产评估概述 02 无形资产评估方法 第九章 无形资产评估 04 商标权评估 05 商誉的评估 21 技术型无形资产的评估 专有技术专利 22 一 概念 专利权是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利 在有 限的时间内未经专利权人许可 他人不得以盈利目的制 造 销售 使用其专利产品或使用其专利方法 及制造 销售其专利方法的产品 二 分类 发明 实用新型和外观设计专利 三 特点 独占性 时间性 地域性 可转让性
9、专利资产的概念及特点 23 诺基亚仅专利许可年收益69 5亿 美元 在微软和诺基亚所 达成的总额为54 4亿 欧元的收购交易中 其中有37 9亿欧元用 来收购诺基亚的设备 和服务部门 另外还 有16 5亿欧元则是为 了获得诺基亚相关技 术专利10年的授权 当时 诺基亚并未 将自己手中的大量专 利广泛授权于外部厂 商 24 联想收购IBM和摩托罗拉移动 2004年12月8日 在 中国个人电脑市场占有近 30 市场份额的联想集团 宣布 以12 5 亿美元的现 金和股票收购知名品牌 IBM的全球台式电脑和笔 记本业务 2014年初 联想为扩 大智能手机业务 以29亿 美元从谷手中买下了摩托 罗拉移动
10、 谷歌当初收购摩托罗 拉的时候花了125亿美元 但实际用32亿美元购买 了1 7万项专利 25 特点 1 独占性 2 时间性 发明专利保护期 20年 实用新型和外观专利 10年 3 地域性 转让方式 1 全权转让 2 许可转让 独占使用权 排他使用权 普通使用权 专利资产的特点及其评估 专利资产评估源于转让 投资 清算 法律诉讼等 26 5 专利权评估过程中需要重点关注的问题 1 专利权的存在及有效性确认 专利号等各项证明 2 专利权保护的范围 技术的成熟度以及配套技术 3 专利权的收益期和预期收益额的确定 4 专利权的诉讼情况 专利资产评估中要重点关注的问题 27 专利权的评估 收益法 最常
11、用 和成本法 收益法 关键参数 收益额 折现率和收益期限 专利资产评估方法 上述公式 超额净收益 确定方法 两种 1 直接测算专利权超额净收益 根据超额净收益的来源测定 收入的增加和成本费用的节省 1 收入的增加产生的超额净收益 2 成本费用的节省产生的超额净收益 2 采用利润分成率测算专利权超额净收益 与前述方法一样 28 例题 专利资产 甲企拥有一项专利技术 重置成本为200万元 经测算专利 技术的成本利润率为300 现拟向乙企业投资入股 乙企 业原资产经评估确定的重置成本为4000万元 成本利润率为 10 评估人员通过分析认为 该专利技术的经济寿命为4 年 预计未来4年该专利产品的净收益
12、分别为400万元 410 万元 430万元和450万元 折现率为10 求专利技术的 评估值 29 例题 专利资产 解 1 利润分成率 2 专利技术的价值 X 利润分成率 30 专有技术价值的影响因素 1 专有技术的预期获利能力 2 应用专有技术生产产品的市场供求情 况 3 专有技术的技术水平及成熟度 4 专有技术的使用期限 5 专有技术的开发成本 6 专有技术的保密措施 专有技术的概念和特点 专有技术 技术秘密或技术诀窍 是为特定的 人所知的未公开其完整形式 处于保密状态 未申请专利的具有一定价值的知识或信息 实用性 获利性 保密性 31 专有技术与专利技术的区别 保密性 保密 公开 内容范围
13、 设计资料 技术规 范 工艺流程 材 料配方 经营诀窍 和图纸等 发明 外观 实用 新型 法律保护 无法律保护期限 10 20年 法律依据 合同法 反 不正当竞争法 专利法 专有 技术 专利 32 目录页 CONTENTS PAGE 03 技术型无形资产的评估 01 无形资产评估概述 02 无形资产评估方法 第九章 无形资产评估 04 商标权评估 05 商誉的评估 33 表明商品或服务的来源 标志一定的商品或服务的质 量 商标的概念 商品或服务的标记 商品生产或经营者据此区别自己的商品 或服务与他人的同类商品或服务 34 按是否具有法律的专 用权分类 注册商标 未注册商标 按商标的构成分类 文
14、字商标标 图图形商标标 符号商标标 文字图图形组组合商标标 色彩商标标 三维标维标 志商标标等 按商标的不同作用分 类 商品商标标 服务务商标标 集体商标标 证证明商标标 商标的分类 35 商标权价值评估 商标权是商标注册后 商标所有者依法享有的 权益 它需要经过申 请 审批 核准 公告 等法定程序才能获得 特点 专有性 时间 性 地域性 可转让 性 1 收益额是客观收益 2 收益期限是未来获利期限 不是 注册期限 3 评估许可使用权时 要涉及相关 的机会成本和转让成本分成率等 36 影响商标权价值的因素 商标权的法律 状态 商标的知名度 商标声誉的维 护 其他因素 37 商标权评估的主要方法
15、 主要采用收益法 也采用市场法和成本法 收益法 商标权评估价值是商标权在尚可使用年限内每年 净收益现值合计 成本法 先确定重置成本法 再考虑贬值率 成新率 最后再确定其评估价值 38 商标权评估的类型 1 商品所有权评估 转让商标所有权 2 商标使用权评估 许可商标使用权 说明 1 一般来说 前者评估价格大于后者 2 2 涉及不同许可类型 39 例 甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用 合同约定 使用期限为5年 甲企业 从乙企业新增利润中提成20 作为许可使用费 试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值 计算过程如下 1 预测使用期间内的新增利润 由于H牌产品销路好 信誉高
16、 乙企业预测第一年将生产40万台 第二年将生产50万台 第三年将 生产60万台 第四年将生产70万台 第五年将生产80万台 预计每台可新增利润10元 那么这五年中 各年新增利润为 第一年 10 400 000 4 000 000元 第二年 10 500 000 5 000 000元 第三年 10 600 000 6 000 000元 第四年 10 700 000 7 000 000元 第五年 10 800 000 8 000 000元 例题 商标权许可使用的评估 40 2 计算新增利润的现值 假定折现率为15 则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为 3 计算H注册商标5年使用权的价值为 19 183 763 20 3 836 753元 年份 新增利润额 元 折现系数 折现值 元 第一年 4 000 000 0 8696 3 478 261 第二年5 000 000 0 7561 3 780 718 第三年 6 000 000 0 6575 3 945 097 第四年 7 000 000 0 5718 4 002 273 第五年8 000 000 0 4972 3 977 414 合计
