《2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研核心题库.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研核心题库.doc（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合专业硕士之金融学考研核心题库目录 2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合专业硕士之金融学考研核心题库（一） . 2 2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合专业硕士之金融学考研核心题库（二）11 2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合专业硕士之金融学考研核心题库（三）23 2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合专业硕士之金融学考研核心题库（四）30 2018年中南财经政法大学金融学院431金融学综合专业硕士之金融学考研核心题库（五）40一、名词解释1 金融脆弱性 【答案】狭义的金融脆弱性是指金融业由
2、于具有高负债经营的行业特点而容易失败。广义的金融脆弱性泛指一切融资领域一包括金融机构融资和市场融资中的风险积聚。2 本位币的无限清偿 【答案】本位币是一国基本的通货，是法定的计价、结算货币、本位币的面值与实际金属价值是一致的，是足值货币，国家规定它有无限清偿的能力，不论每次支付的数额多大，商品出售者和债权人都不得拒绝接受。同时在使用上，本位币是最后的支付工具，如使用非本位支付时，对方可以要求改用其他货币，如要求将银行支票改为银行券等，而本位货币则具有最后的支付能力。3 国际收支自动调节（BOP Autonomous djustment） 【答案】国际收支自动调节是指由国际收支失衡引起的国内经济
3、变量变动对国际收支的自动调节作用。在纯粹的自由经济中有货币一价格机制、收入机制及利率机制等国际收支自动调节机制。货币一价格机制（Money-price echanism），也称“价格一现金流动机制”，其描述的是国内货币供给存量与一般物价水平变动以及相对价格水平变动对国际收支的影响。当一国处于逆差状态时，对外支付大于收入，货币外流，物价下降，本国汇率也下降，由此导致本国出口商品的价格绝对或相对下降，从而出口增加，进口减少，贸易收入得到改善。国际收支顺差的自动调节情况正好相反。收入机制（Income Mechanism）的调节作用表现为:当国际收支逆差时，表明国民收入下降。国民收入下降引起社会总需
4、求下降，从而进口需求也下降，进而改善贸易收支，反之亦反之。利率机制（Imerect Mechanism）的调节作用表现为:当国际收支发生逆差时，本国货币供给存量减少，利率因此上升，这意味着本国金融资产的收益上升，从而对本国金融资产的需求上升，对外国金融资产的需求相对下降。这样，资金外流减少或内流增加，资本与金融项目收支得到改善。当国际收支顺差时，上述的自动调节仍然起作用，只是方向相反而已。4 货币政策超中性 【答案】把旨在保持动态均衡的目标称之为货币政策的“超中性”。超中性的货币政策要求:货币数量增长（人口的增长，科技进步，经济增长都使实际货币需求增大）; 货币量增长率应与实际经济变量相适应，
5、以求得资源配置的动态均衡。5 投机性资本流动 【答案】投机性资本流动是指投资者利用不同货币的利差以及预期汇率的变动，买卖金融资产，甘冒风险损失，而不采用任何对称的抵补性交易，以牟取高利而产生的短期资本流动。投机性资本流动主要有以下四种形式:（1）不同货币之间的利差所引起的投机性资本流动，即投机者向利率较高的货币金融资产投资，以谋取高利息收益。（2）货币汇率波动所引起的投机性资本流动。一国货币汇率暂时性下浮，会吸引短期资本流入，因为投机者此时按低汇率买进这种货币的金融资产，待汇率反弹后再卖出，就可从汇率变动中获利。（3）迟收早付所引起的短期资本流动。如果预期结算货币将要升值，进口商就会设法加速完
6、成付汇，而出口商则会设法推迟完成收汇; 反之则反之。这种做法是基十当事人对货币汇率的预期而产生的，因而具有投机的性质。（4）国际市场股票、黄金和某些重要商品价格的大幅度涨落，促使投机者伺机买进或卖出，以便从价格变动中获利。二、计算题6 6900万元的原始存款，当存款准备金率为18%，超额存款准备金率5%时，活期存款总额可达到多少? 货币乘数是多少? 【答案】活期存款总额可达货币乘数7 即期汇率（JPY/USD）:97.390天远期汇率（JPY/USD）:95.290天美元利率:5%90天日元利率:2%（1）假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率:i :用美元直接投资:ii :用日元间
7、接投资，最后将日元换回美元。（假设一年有360天）（2）简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论? 为什么?用美元直接投资，90天后所获得的本利和为:（3）目前存在套利机会吗? 如果有，应如何操作? 当远期汇率为多少时，才不存在套利机会?【答案】（1）i :用美元直接投资的收益为:1000（15%90/360）=1012.5（USD ）; 收益率为:（1012.51000）/1000=1.25%。ii :用日元间接投资的收益为:100097.3（1+2%90/360）/95.2=1027.17（USD ）; 收益率为:（1027.171000）/1000=2.717%。 2.717%1
8、.25%，故应选择用日元间接投资。(2)利率平价理论的思想由凯恩斯于1923年首次提出，他认为汇率波动由两国利率差价决定，不久英国学者爱因齐格进一步阐述了远期差价与利率之间的相互关系。利率平价说的基本观点是:远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场必定贴水，低利率国在期汇市场上必定升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以牟取利润。利率平价理论分为套补的利率平价和非套补的利率平价两种。套补的利率平价假定投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，一般形式为:其中，表示即期汇率与远期汇率之间的升(贴) 水率;率;之差。非套补的利率平价假设交易者根据自己对未来
9、汇率变动的预期而计算顶期的收益，在承担一定的风险情况下进行投资活动，一般形式为:其中，差。目前的情况不符合利率平价理论。因为本题的情况属于套补的利率平价，即所以不符合利率平价理论。(3)根据(1)的结论可知存在套利机会，操作方式即为“用日元间接投资”:先将美元转化为日元进行投资，并签订远期合约，90天后再将口元转化为美元，这样可以多获得14.67美元(=1027.171012.5) 。设远期汇率为x ，即1 USD=x JPY，则当不存在套利机会时有:1000(1+5%90/360)=100097.3(1+2%90/360)/x解得:x=96.58即90天远期汇率(JPY/USD)为96.58
10、时，不存在套利机会。 表示预期的汇率变动率。它的经济含义是:预期的汇率变动率等于两国货币利率之表示本国金融市场上一年期投资收益表示外国金融市场上同种投资收益率。它的经济含义是:汇率的远期升(贴) 水率等于两国利率三、简答题8 简述早期资本结构理论种类。 【答案】（1）净收益理论。净收益理论是早期资本结构理论中的一个极端理论。净收益理论认为，利用负债融资，提高企业的财务杠杆比率，可降低总资本成本率，从而提高企业的市场价值，故企业采用负债融资总是有利的。依照该理论，企业最佳的资本结构应是100%的负债，显然该理论不符合现实情况。（2）净营业收益理论。净营业收益理论代表了早期资本结构理论的另外一个极端的看法。该理论认为不论企业财务杠杆作用如何变化，加权平均资本成本率是固定的，对企业总价值没有影响。考研试题
