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1、计算题举例1. 华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（PVIFA8，10=6.710） 解答：假设每年偿付额即年金为A，则A PVIFA8，101000 A 1000 / 6.710 149.031 万元2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付15万元现金，以后在10年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率5计，则这套住房现价多少？（5分）（PVIFQ5，10=7.722）解答：房价现值150000+150007.722265830 元3.假设华丰公司准备投资开发
2、一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况 预计报酬（万元） 概率繁荣 600 0.3一般 300 0.5衰退 0 0.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8，无风险报酬率为6，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。解答：期望报酬额6000.3+3000.5+00.2330 万元标准离差 210标准离差率210/330100=63.64风险报酬率风险报酬系数标准离差率863.645.1投资收益率无风险报酬率+风险报酬率6+5.111.1风险报酬额330（5.1 / 11.1）151.62 万元4.华丰公司现有资本总额3000万元，其中长期债券（年利率9）1600万元，优先股（年股
3、息率8）400万，普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11，预计股利增长率为5，假定筹资费率均为3，企业所得税税率为33。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解答：债券成本=9（133）/（13）=6.2 普通股成本=11（13）+5=16.3优先股成本=8/（13）=8.2加权平均成本=6.2（1600/3000）+16.3（1000/3000）+8.2（400/3000）=9.85、华丰公司准备筹集长期资金1500万元，筹资方案如下：发行长期债券500万元，年利率6，筹资费用率2；发行优先股200万元，年股息率8，筹资费用率3；发行普通股800万元，每股面额1元，发行价为每股
4、4元，共200万股；今年期望的股利为每股0.20元，预计以后每年股息率将增加4，筹资费用率为3.5，该企业所得税率为33。该企业的加权平均资金成本为多少？（7分）解答：长期债券资金成本6（1-33）/（1-2）4.102 长期债券比重500/150010033.333优先股资金成本8 / （1-3）8.247优先股比重200 / 150010013.333普通股资金成本（0.2 / 4）/（1-3.5）+49.181普通股比重4200/150053.334加权平均资金成本4.10233.333+8.24713.333+9.18153.3347.3636、华丰公司现有资金200万元，其中债券10
5、0万元（年利率10），普通股100万元（10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5）。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。所得税率30。计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。解答：（1）债券比重（100+140）/6000.4 股票比重（100+260）/6000.6（2）债券成本10（130）7 股票成本1/10+515（3）加权资金成本0.47+0.61511.87、华丰公司资本总额2000万元，
6、债务资本占总资本的50，债务资本的年利率为12，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数800/（80020005012）1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数400/（40020005012）1.438、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33。计算（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。（2）如果息税前利润增长15，则每股收益增加多少？解答：（1） DFL750/（750200010）1.364EPS（750200010）（13
7、3）/606.15（2）每股利润增加额6.15151.3641.25 元9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3） 每年订货多少次最经济合理？解答：（1）A零件最佳采购批量 =60000（2）该公司的存货总成本=12150000/600001000+600001/2=60000（3）订货批次12150000/600003010、某台机器原始价值62000元，预计净残值2000元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧
8、，求每年折旧额。 解答：第一年折旧额（620002000）（6/21）17143 元第二年折旧额60000（5/21）14286 元第三年折旧额60000（4/21）11429 元第四年折旧额60000（3/21）8571 元第五年折旧额60000（2/21）5714 元第六年折旧额60000（1/21）2857 元11、华丰公司准备买一设备，该设备买价32万元，预计可用5年，其各年年末产生的现金流量预测如下：现金流量单位：万元年份 1 2 3 4 5现金流量 8 12 12 12 12若贴现率为10，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。解答：净现值80.90912（3.
9、791-0.909）-329.8560 ， 方案可行现值指数80.90912（3.791-0.909）/321.3081 ， 方案可行12、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万元，第二年初投入500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。乙方案：投资总额1500万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万元，第二年初投入500万元，第三年年初投入300万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8
10、年后残值200万元。若资金成本为10，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。解答： 甲方案净现值（100 +100） （6.145-0.909）+1000.3865005000.909131.3 万元； 乙方案净现值（200+162.5）5.3350.826+2000.3867005000.9093000.826 272.33 万元 可见，乙方案优13、某产品预计年销量为6000件，单件售价150元，已知单位税率为5，预定目标利润为15万元，计算目标成本应多大。解答：目标成本6000 150 （1-5）150000705000 元14、华丰公司生产一种产品，单价10元，单位变动
11、成本7元，其中直接材料3元，直接人工2元，制造和销售费用2元。要求：（1）假定销售额为40000元时可以保本，计算固定成本总额。（2）假定直接人工成本增加20，边际利润率不变，则售价应提高多少？解答：（1）保本点销量40000104000固定成本总额4000（10-7）12000（2）直接人工增加至 2（1+20）2.4原边际利润率（10-7）/1030设新单价为P 新单位变动成本=3+2（1+20）+2=7.4（P7.4）/P=30P=10.57 当单价提高0.57时，能维持目前的边际利润率。15、某产品预计销量可达8000件，单位售价12元，单位变动成本7元，固定成本总额25000元。计算
12、：（1）可实现利润额；（2）保本点销售量；（3）利润增长1倍时的销量。解答：（1）可实现利润额8000（12-7）-2500015000元（2）保本点销售量25000 / （12-7）5000 件（3）利润增长1倍时的销量（25000+150002）/ （12-7）11000 件16、华丰公司生产甲产品，每件售价150元，单位变动成本为100元，固定成本为400000元，税后目标利润为335000元（已知所得税税率为33）。请回答：（1）为获得税后目标利润，企业至少应销售多少件产品？（2）如果甲产品市场最大容量为15000件，那么为实现335000元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？
13、解答：（1）税前利润335000/（1-33）=500000保利销售量（400000+500000）/ （150-100）18000 件（2）单位贡献边际（400000+500000）/15000060 元单位变动成本150-6090元17、长城公司销售A、B、C三种产品，其固定成本为8000元，其他资料如下：产品名称 单价 单位变动成本 销售结构（比重）A 201020B 403030C 50 40 50要求：（1）加权平均边际贡献率为多少？（2）若要实现36万元的目标利润，销售收入要求达到多少？解答：（1）A产品边际贡献率（20-10）/2050B产品边际贡献率 （40-30）/4025C产品边际贡献率（50-40）/5020加权平均边际贡献率5020+2530+205027.5（2）保利点销售收入（360000+8000）/ 27.51338182 元18、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件7元，全月变动成本总额910，000元，共获利润180，000元，该产品变动成本与销售收入的比率为70。试计算：（1）该企业此时的保本点销售量。（2）若市场上该产品价格下跌了5，
