《宏观经济学 山大老师课件 第14章产品市场和货币市场的一般均衡解析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏观经济学 山大老师课件 第14章产品市场和货币市场的一般均衡解析（137页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 y = c + i + g+ (x-m) 总产出货币需求 利率投资 产品市场和货币市场并非相互独立 货币对经济并非中性 1 第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定 第二节 IS曲线 第三节 利率的决定 第四节 LM曲线 第五节 IS-LM曲线 第六节 凯恩斯的基本理论框架 第七节 结束语 2 14-1 投资的决定 y = c + i + g+ (x-m)i 既定 资本实物资本 厂房 设备 存货 住宅 3 14-1 投资的决定 y = c + i + g+ (x-m)i 既定 投资（investment）：指资本的形成，即社会实际资本的
2、增加， 包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是 厂房、设备的增加。 资本实物资本 厂房 设备 存货 住宅 4 14-1 投资的决定 一、实际利率与投资 货币资本利润 利率利润率 实际利率：名义利率 - 通货膨胀率 投资是利率的函数 减函数？ 增函数？ i = i ( r ) i = 1250 250 r 自主投资 系数 i = e d r 5 14-1 投资的决定 i = 1250 250 r i = e d r 6 14-1 投资的决定 i = 1250 250 r i = e d r 0 i r 250 500 75010001250 1 2 3 4 5 i =125025
3、0 r 投资需求曲线 投资函数 投资的边际效率曲线 资本的边际效率 7 14-1 投资的决定 二、资本边际效率的意义 资本的边际效率（MEC）：marginal efficiency of capital 一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各 预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 8 14-1 投资的决定 二、资本边际效率的意义 资本的边际效率（MEC）： 一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各 预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 贴现率、现值？ 9 14-1 投资的决定 现值： 假定年利率为5%，问明年的105元相当于今
4、年多少钱？ 10 14-1 投资的决定 现值： 假定年利率为5%，问明年的105元相当于今年多少钱？ 11 14-1 投资的决定 现值： 假定本金为100元，年利率为5%，则： 第1年本利和为：100（1+5%） =105（元） 第2年本利和为：105 （1+5%） =100（1+5%）2 = 110.25（元） 第3年本利和为：110.25 （1+5%） = 100（1+5%）3 = 115.70（元） R1 = R0 (1+r) R2 = R1 (1+r)= R0 (1+r)2 R3 = R2 (1+r)= R0 (1+r)3 Rn = R0 (1+r)n 第n年本利和为：100（1+5%
5、）n 12 14-1 投资的决定 贴现率： 假定某企业投资30000元购买1台机器，这台机器的使用期限是 3年，3年后全部耗损，3年中这台机器的预期收益率分别为 11000元、12100元和13310元，求贴现率。 += 30000 r = 10% + = 30000 13 14-1 投资的决定 贴现率： += 30000 10%的贴现率就是资本边际效率：MEC=10% 预期收益=11000+12100+13310=36410（元） 要想实现36410元的预期收益， 机器必须实现每年10%的收益率，即10%的资本边际效率； 10%也代表该投资项目的预期利润率。 14 14-1 投资的决定 资本
6、边际效率的公式： R：资本物品的供给价格 R1，R2，R3， ，Rn：不同年份（或时期）的预期收益 J：该资本品在n年年末时的报废价值 r ：资本的边际效率 15 n如果 r = 0.06。 通用汽车公司是否应该花1亿美元造一个在未来 十年内能产生两亿美元收入的工厂？ n解决办法:找出未来十年两亿美元的现值 R= ($200 百万)/(1.06)10 = $112 百万 因为 R 工厂成本, 通用应该造这个工厂 预期收益公式: R = Rn/(1 + r )n 14-1 投资的决定 16 n如果 r = 0.09. 通用汽车公司是否应该花1亿美元造一个在未来 十年内能产生两亿美元收入的工厂？
7、n解决办法:找出未来十年两亿美元的现值 R= ($200 百万)/(1.09)10 = $84 百万 因为 R 工厂成本，通用公司不应该造这个工 厂 现值帮助解释了为什么利率上升时投资会减少 14-1 投资的决定 17 14-1 投资的决定 三、资本边际效率曲线 资本边际效率 市场利率投资的先决条件： r 值大小取决于资本物品供给价格R 和预期收益 预期收益不变，r 与R成反比 资本供给价格既定，r与预期收益成正比 18 14-1 投资的决定 三、资本边际效率曲线 项目投资量资本边际效率 A 100 10% B 50 8% C 150 6% D 100 4% 0 投资量 资本边际效率% 100
8、150300 400 10 8 6 4 r 市场利率 投资量 8 r 10 100 6 r 8 150 4 s, 有超额产品需求 2 区，利率小于均衡利率； 投资大于储蓄，总需求大于总供给 i = 1250 250r , s = -500 + 0.5y 10 6 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E 区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 2 区，投资大于储蓄，总需求大于总供给 4 1500 i s, 有超额产品需求 i = 1250 250r , s = -500 + 0.5y 10 7 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000
9、 3 E 区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 区，利率大于均衡利率； 投资小于储蓄，总需求小于总供给 2500 4 i s, 有超额产品需求 i = 1250 250r , s = -500 + 0.5y 10 8 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E 区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 区，投资小于储蓄，总需求小于总供给 2500 4 i s, 有超额产品需求 2 i s, 有超额产品供给 i = 1250 250r , s = -500 + 0.5y 10 9 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E
10、区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 L M, 有超额货币供给 区，货币需求小于货币供给 2500 4 M = m = 1250， L = 0.5y + 1000 250r 11 0 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E 区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 L M, 有超额货币供给 L M, 有超额货币供给 1500 区，货币需求小于货币供给 2500 4 M = m = 1250， L = 0.5y + 1000 250r 11 1 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E 区域产品市场货币市场 i s,
11、有超额产品需求 L M, 有超额货币供给 L M, 有超额货币需求 M = m = 1250， L = 0.5y + 1000 250r 11 2 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E 区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 L M, 有超额货币需求 M = m = 1250， L = 0.5y + 1000 250r 11 3 14-5 IS - LM 分析 0y r LM IS 2000 3 E 区域产品市场货币市场 i s, 有超额产品需求 L M, 有超额货币需求 A A点有超额产品需求，从而收入会上升， 同时还有超额货币需求，从而利率会上升 ，这二方面的调整的共同结果是引起收入 和利率的组合沿对角线箭头向右上方移到 IS
