《股票指数的编制情况(ppt 23页)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《股票指数的编制情况(ppt 23页)（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、股票指数编制股票指数编制 一、投资指南的功能一、投资指南的功能 F投资者需要股票指数 F股票指数是入市还是离开的依据 股指反映宏观面，资金面和股民的心理预期 对股票市场的价格变化作出判断 F股票指数是选择股票的参考 经济景气的时候，选择与经济周期关系密切 的公司投资 F股票指数是技术分析的基础 F股指期货与股指期权的标的 F股指期货与股指期权具有套期保值、套 利和投机的功能 二、衍生工具的标的二、衍生工具的标的 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段 股指宏观经济景气度的测度指标，综合反映 经济增长，通胀，失业率，利率和国际收支 等状况，并可以及时得到。 股票指数的局限性：股民心理受非经济因素
2、的影响 三、宏观经济景气度的指示器三、宏观经济景气度的指示器 四、股指样本的种类四、股指样本的种类 F全样本指数 F所有上市公司都进入股票样本 F全面准确 F体现公平原则 F可比性较差 F部分样本指数 F只把一部分公司计算进指数 F样本数量固定，样本数量不固定 F以市值的80%确定样本 F可比性较差 股指样本的种类股指样本的种类（2 2） F固定样本指数 F样本数量不变的指数 F许多著名指数属于固定样本指数 F可比性好：适合作股指期货合约的指数 F可能与整个市场大势有出入 股指样本的种类股指样本的种类（3 3） F全市场指数 F是指反映整个市场大势的股票指数 F分类指数 F是建立在全市场指数基
3、础上 股指样本的种类股指样本的种类（4 4） 15.2.4 流通股股票指数与全股本指数 F流通股指数 F计算指数时只考虑流通股部分市值的股 票指数； F全股本指数 F计算股票指数时将全部股本的市值都考 虑进去的股票指数 F股价上涨对不同种指数影响不同 五、股指股本的种类五、股指股本的种类 六、股票指数编制的准备六、股票指数编制的准备 F明确指数编制目的 F上市公司的信息 F上市公司的数据 F相应的接受、计算设备 F上市公司的分类、排序、选样及调整 F上市公司的行业分类 F样本公司的入选资格 F市值的计算 F日平均成交额的计算 F日平均换手率的计算 F综合排序 股票指数编制的准备（股票指数编制的
4、准备（2 2） F样本的适时调整 F股价指数的连续性： 只有市值、日平均成交额和日平均换手率达 到某一规定水平的公司才可能入选样本 样本调整时一定要在原有的样本基础上进行 ，而不能仅根据市值、日平均成交额、日平 均换手率与行业分布之间的平衡就作出样本 的选择。 F调整的方法 股票指数编制的准备（股票指数编制的准备（3 3） 七、股票指数的基期和基点七、股票指数的基期和基点 F股票指数的基期:在计算股票指数时所选 用的基准参考点的日期 选取成交平稳且有代表性的日期 F股票指数的基点:在计算股票指数时所选 用的基准参考点的数值 选择空间大 中经指数为1000 八、八、 股票指数的计算公式股票指数的
5、计算公式 F简单算术平均法 股票指数=报告期的股价之和/上市公司的个 数=1/n(P1 +P2 +Pn ) 简单，含义明确 缺陷：非实质性跌价的断层现象，除权前后 股价缺乏连续性 (16+20+24)/3=20 F算术平均修正法 F新除数=收市后新股票价格/原股票指数 F1拆4有：(16+20+6)/20=2.1 F(16+20+6)/2.1 =20 F(18+24+12)/2.1=54/2.1=25.7 股票指数的计算公式（股票指数的计算公式（2 2） F市值加权平均法 计算公式较为合理，考虑的权重是公司的规 模而不是股票的价格 它的调整次数少，用这种方法计算出的股票 指数可比性更强 股票指
6、数=（报告期总市值/基期总市值）100 新的基期总市值=报告期总市值/报告期指数 股票指数的计算公式（股票指数的计算公式（3 3） 九、股指期货标的的指数九、股指期货标的的指数 F股指期货或期权标的应满足的一般原则 代表性：代表市场大势 可比性：不同时间指数的前后可比性 稳定性：相当一段时间样本是不变的 F标的股票指数的计算方法 运用市值加权平均法，只计算流通股 F大小样本的选择 样本较大的固定样本指数较好 十、宏观经济景气度的指数十、宏观经济景气度的指数 F编制的基本原则 市值加权平均法 挑选部分公司样本，相对稳定，有可比性 样本公司的产业结构接近国民经济产业结构 只计算流通股 F编制的具体
7、作法 按经济产业部门的分类及比例进行选样 大样本、关键国企上市 F道琼斯股票指数 F-道琼斯30种工业股票指数 F-道琼斯20种运输业股票指数 F-道琼斯15种公用事业股票指数 F-道琼斯65种综合股价指数 F道琼斯世界股票指数 市值加权平均法、包括29个国家 F道琼斯中国股票指数 道沪指数，道深指数和道中88指数、只包括A股 十一、中外重要股指介绍十一、中外重要股指介绍 F 点数 日期 点数 日期 F100 1906.1 500 1956.3 F10001972.11 2000 1987.1 F30001991.4 4000 1995.2 F50001995.11 6000 1996.10
8、F70001997.2 8000 1997.7.16 F90001998.4.610000 1999.3.29 F110001999.5.3 道道 琼斯工业股价平均数百年走势琼斯工业股价平均数百年走势 F点数 日期 点数 日期 F100 19710208 200 19801113 F400 19860530 500 19910412 F100019950717 2000 19980716 F300019991103 4000 19991229 F500020000309（5046） F现在 2233 20010606 纳斯达克股票指数走势纳斯达克股票指数走势 标准普尔500指数 F标准普尔500指数：市值加权平均法 F标准普尔100指数：股指衍生工具的标的物 F美国其它股指：危尔希尔5000、摩根斯坦利国际股指 F金融时报指数 F日经225股票指数 F香港恒生股票指数 F台湾股指：经济日报股指和工商日报股价指数 中外重要股指介绍（中外重要股指介绍（2 2） F上证指数与深证指数 F深成指 F上证180 中外重要股指介绍（中外重要股指介绍（3 3）
