文化传媒行业梳理

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1、电影行业研究 中国电影产业总体趋势分析 2013年中国电影市场票房进一步增长，全年 票房达到217.7亿元，根据EBOT艺恩日票房 智库数据显示，继2012年国产片票房总额在 近九年首次低于进口影片之后，2013年国产 片实现全面反击，在与进口大片的激烈角逐 中，逐渐走出自己的道路。2013年中国大陆 地区上映国产片票房总和127.67亿元，同比 增长54.3%，占总票房的58.6%。 中国电影产业总体供应 2013年中国电影院収展持续高速增长，全国院线 范围内新建影院903家，总影院数达4583家。新 增银幕数为5280块，平均每日新增14.5块银幕， 总银幕数达到18398块。影院增长率较

2、2012年下 陈6.9%，为24.5%；银幕数增长率为40.3%，同比 下陈1.0%。目前影院投资市场仍然存在很多非理 性投资，预计2014年影院之间的幵购将逐渐出 现。 2013年中国数字银幕总数为17505块，占总银 幕95.1%。2012年新增银幕全部为数字银幕， 主流院线基本全部实现数字化放映。在政策 导向和电影収展赺势双重作用下，数字银幕 主导地位将迕一步巩固夯实。 中国电影产业总体供应 2013年中国3D银幕数再创新高，达到12607块， 3D银幕数突破1万块，占全国银幕数68.5%，占数 字银幕的72%。通过近年来的高速収展，3D银幕 已经成为现在影城标配之一。 3D 银幕数增速

3、连续3年放缓，一斱面是基数发大 ，另一斱面是不国内影院投资赺势有关。随着电 影市场投资回归况静，3D银幕建设将会迕一步放 缓。 艺恩数据显示，截止至2013年底，国内拥有 IMAX银幕的省份新增到25个，IMAX银幕达 143块，新增33块。截止至2013年底，中国 IMAX银幕数江苏省拥有量第一，为21块。其 次是福建省，12块。辽宁省和北京市分列第 三、四位，同为10块。IMAX保有量前5名省 份占总数43.4%。IMAX银幕迓是集中于东部及 沿海地区，而内陆省份保有量普遍偏低。预 计2014年国内IMAX银幕数量将继续增加，中 西部省份将成为新的增长点。 中国电影产业总体趋势分析 200

4、2 年起，中国电影票房迎来高增 长期；2002-2013 年，中国电影票房从 9.5 亿元增加至217.7 亿元，增长超过20 倍，年均复合增长率高达32.9%，明显超 过旧体制下（1978-2001 年）的增速； 从全球看，中国已是票房收入增长最快 的区域之一。 伴随着中国票房 收入的持续高速增长 ，中国票房收入在全 球票房收入中占比也 由2005 年的1.1%快速 提升至2013 年的10% ，已超过日本成为全 球仅次于美国的第二 大票仓。 中国电影产业发展历程 l1993年前，国有垄断阶段 中国电影采用“统购包销+层级发行”，国有制片厂新生产的影片统一由中影公司买断，然后按省、市、 县行

5、政层级发行。 l1993年-2001年，中国电影市场首轮改革 随着关于当前深化电影行业机制改革的若干意见等政策相继出台，制片厂可以自主发行，直接将影片 销售给省级及以下电影公司，并实行发行收入分成，省级电影发行公司打破中影的垄断地位 l2001年-2002年，院线制改革：建立新的发行放映渠道 2001 年12 月18 日，国家广电总局、文化部联合颁布的关于改革电影发行放映机制的实施细则，明确 指出：1）实行以院线为主的发行放映机制，减少发行层次，改变按行政区域计划供片模式，变单一的多 层次发行为以院线为主的一级发行，发行公司和制片单位直接向院线公司供片；鼓励有实力的院线跨省经 营；2）以资本或

6、供片为纽带，加快结构调整，推进院线组建。由一个发行主体和若干影院组合形成院线 ，实行统一品牌、统一排片、统一经营、统一管理；3）鼓励跨区域影院间的合作经营，同时可以吸收非 国有资本参股院线和影院建设。 l2003年，电影行业准入资格新规：允许民营资本进入电影产业链 2003 年，中国广电总局发布电影制片、发行、放映经营资格准入暂行规定，指出：1）制作：鼓励境 内国有、非国有单位(不含外资) 与现有国有电影制片单位合资、合作成立电影制片公司或单独成立制片公 司；允许外资参股与境内现有国有电影制片单位合资、合作成立电影制片公司。2）发行：鼓励国有、非 国有影视文化单位成立专营国产影片发行公司。3）

7、院线：鼓励境内国有、非国有影视文化单位(外资除外 ) 以参股、控股形式投资现有院线公司或单独组建院线公司。 过去民营电影企业只能借国有电影制作和发行企业的名义制作和发行电影，新规的推出，第一次从政府的 角度准许民营资本进入并可独立成立制作、发行公司和影院。2002 年，政府首先批准博纳、新画面等七 家民营企业拥有国产电影发行资格，2004 年，民营发行公司达到10 家；2005年，中国第一条民营院线 北京万达电影院线挂牌成立，之后，金逸珠江、广东大地、浙江横店等民营院线相继成立。 l2003年，外商投资电影院暂行规定：允许外商投资电影院，7 个试点城市比例可达75% 2003 年9 月，外商投

8、资电影院暂行规定指出，允许外商资本和中方合资成立影院，外商投资比例不得 超过49%，在7 个试点城市（北京、上海、广州、成都、西安、武汉、南京），投资比例不得超过75%。 中国电影产业进入成长期 2004-2010 年，单银幕票房收入同比 均正增长，而2011-2013 年，则呈负 增长态势，即票房增速弱于银幕。 若按行业生命周期理论分析，2002- 2010 年处于导入期，2011-2013 年处 于成长期。 2002-2010 年，中国电影票房增 速基本均明显高于银幕数的增 长；票房加速增长是银幕数、 票价增长的共同作用，银幕数 的大幅增长是主导因素。 2002年-2010年中国电影产业处

9、于导入期 2011年-2013年中国电影产业进入成长 期 2011-2013 年，银幕数进入爆发式 增长期，年均复合增长率达到 40%，而观影人次则增长28.4%、 明显弱于银幕数增长；票房收入 年均增速为28.8%，不但低于银 幕数增长，而且低于2002-2010 年的34.5%的年均增速。票价的 不增长、观影人次没有随银幕数 同比例或放大比例增长是主要因 素。 2002年-2010年中国电影产业处于导入期 20022010 年 ，中国影院从 1019 家增加至 2000 家，年均 复合增长8.8% ；银幕数从 1843 块增加至 6256 块，年均 复合增长更是 达16.5%，而且 从20

10、04 年起增 速呈逐年加快 趋势。 2009-2010 年， 随着一线城市 饱和，新增银 幕开始向二三 线城市拓展。 2010年二、三 线城市银幕数 分别大幅增长 80%、67%，明 显好于此前增 速。 2003 年 电影制片、发 行、放映经营 资格准入暂行 规定和外 商投资电影院 暂行规定中 明确表示非国 有企业可以进 入影院建设行 业，其中民企 可以独立建立 院线和影院， 外资可以和中 方合资成立影 院比例不得超 过49%，7个试 点城市不超过 75%。正是在相 关政策的推动 下， 2003 年起 中国银幕数步 入大幅增长 期。 民营资本的银 幕数增长更为 快速，以万达 为例，其院线 成立

11、于2005 年 ，2005-2010 年影院从5 家 增加至69 家， 银幕数从2007 年的200 块增 加至2010 年的 600 块，年均 复合增长高达 71%，明显好于 行业不到20% 的增速。 2011年-2013年中国电影产业进入成长期 2010 年来，一 线城市影院逐 渐趋于饱和， 而二三线市场 常驻人口基数 多、具备一定 消费能力，加 之商业地产投 资火热，2010- 2012 年，中国 二、三、四线 城市银幕数分 别年均增长 36.4%、41.4%、 100%，明显领 先于一线城市 30.4%的涨幅。 2010-2012 年， 二、三线城市 票房增速基本 小于银幕数增 长。

12、从整体看，场 均人次由2009 年56 人次降至 2013 年仅26 人 次， 降幅超过50%； 若按单厅170 座 计算，上座率 由2009 年33% 降至2013 年的 15%，降幅近20 个百分点。 电影行业未来发展的驱动力电影票价难以成为推动力 2002 年来，随着行业政策的放开及电影 上映数量的增加，电影平均票价从14.8 元/人次提升至2013 年的34.7 元/人次，年 均复合增长8%，明显低于银幕数及观影 人次的增速。 1、2002-2010 年，平均票价年均复合增 长10.6%，主要源于1）行业政策的放开导 致电影数量大增，2）3D 及IMAX 银幕的 投入使用。 2、201

13、0-2013 年，平均票价基本没有增 长，主要源于1）银幕向二线及以下城市 拓展，2）团购、网购等购票方式多样 化。 2002-2012 年，票价占居民可支配收入比例从0.22%降至0.15%.； 但是和美国的0.02%、日本的0.04%比较，仍有明显的下降空间 ；未来电影票价在居民可支配收入中占比应该呈下降趋势。 电影行业未来发展的驱动力观影人次将成为主要推动力 l中国银幕需求远未饱和 尽管中国电影市场银幕数2002 年来持续大 幅增长，尤其是2009 年来增长速度更为迅 猛，但截至2013 年，中国人均银幕数量仅 为每百万人13.4 块，距离美国126.8 块、法 国84 块、英国60 块

14、、日本26 块有明显差 距。 l增长空间主要来自二三四线城市 目前北京、上海、广州等一线城市单银幕分别覆盖 2.9/4.0/3.7 万人，金华、肇庆、石家庄等二三线城市单 银幕覆盖12.5/15.7/25 万人。而目前美国、英国、日本单 银幕覆盖人次分别为0.8/1.7/3.8 万人。我们认为，中国银 幕数尤其是二三四线城市银幕数仍有较大空间。 l2013年中国人均年观影次数为 0.45 次，若按7亿城镇人口测 算也仅0.87 次，距美国4.28 次、法国3.32 次、韩国3.19 次、英国2.74 次、日本1.13 次 有较大差距。 产业链分析 电影产业的盈利模式及利益分配 注： 分账票房=

15、票房收入-国家电 影专项资金（5%）-营业税金 及附加（3.34%） 如上图所示，则若无其他非 票房收入，一般需要票房收 入达到制作成本的3倍时， 制片方才能收回成本 制片发行院线影院 国产片3843% 46% 37% 5052% 进口批片 数十至数百万 元不等 43%37% 5052% 进口分账片1320% 2228% 37% 5052% 电影票房的增长取决于平均票 价和观影人次的增加；观影人 次等于银幕数和单厅人次的乘 积，单厅人次与上座率、平均 座位数、实际放映场次相关。 制片 中影2013年共有35部影片上映，产出票房 26.78亿元，参与制作影片中有7部过亿。光 纤凭借致我们终将逝去

16、的青春、厨戏 痞等“以小博大”的中小成本影片，表现 突出，全年共上映影片8部，共实现票房 17.95亿元。华谊兄弟共有7部电影上映，产 出票房14.83亿元。 一部电影发行数字拷贝需要8000元左右，而发行 胶片需要10000元。进入各地院线大概需要300万元 ，加上海报喷绘、宣传单、附赠小礼品等，大概 200万元。整体宣发费用需要500万元左右。连同制 作成本考虑，一部电影若投资方需要从票房中盈利 ，投资与票房之比需要达到1：2.5至1：3，2009年- 2012年平均单部电影成本约0.32-0.57亿，不考虑其 他收入下，我們計算出票房利润盈亏平衡点为0.95- 1.72亿。国产片投资成功率自2007年起一直上升， 目前估计已超过50%，大抵与过亿国产片比率呈正 向变动。 发行发行模式 国产电影发行模式： l传统发行模式：或称之为收放式发行；采 取发行期派发行人员前往，无片时发行人 员均回总部。 l地网发行模式：也称之