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1、财务管理试卷及答案一、单项选择题1企业财务管理目标的最优表达是（C）。A利润最大化B每股利润最大化C企业价值最大化D资本利润最大化2A 方案在三年中每年年初付款 100 元，B 方案在三年中每年年末付款 100，若利率为 10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）。A33.1B31.3C133.1D13.313假定某公司普通股预计支付股利为每股 1.8 元，每年股利预计增长率为 10%，权益资本成本为 15%，则普通股内在价值为（B）。A10.9B36C19.4D74采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（D）。A现金B应付账款C存活D公司债券 5下列
2、筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A）。A增发普通股B增发优先股C增发公司债券D增加银行借款6下列表述不正确的是（C）。A 净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差B 当净现值为 0 时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率C当净现值大于 0 时，现值指数小于 1D当净现值大于 0 时，说明该方案可行7关于存货 ABC 分类管理描述正确的是（B ）。AA 类存货金额大，数量多BB 类存货金额一般，品种数量相对较多CC 类存货金额小，数量少D各类存货的金额、数量大致均为 A:B:C0.7:0.2: 0.18如果投资组合中包括全部股票，则投资者（A）。A只承受市场风险B只承受特有风险C只承受非系统
3、风险D不承受系统风险9某企业去年的销售净利率为 5.73%，资产周转率为 2.17%；今年的销售净利率为 4.88%，资产周转率为 2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（C）。A下降B不变C上升D难以确定10公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（C）。A10%B5%10%C25%D 50%二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择 2 至 5 个正确的，多选、少选、错选均不得分）1企业财务的分层管理具体为（ABD）。A出资者财务管理B经营者财务管理C债务人财务管理D财务经理财务管理2长期资本只要通过何种筹集方
4、式（BCD）。A预收账款B吸收直接投资C发行股票D发行长期债券E应付票据3 系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关 系数的表述中正确的有（ABCE）。A 某股票的 系数等于 0，说明该证券无风险B 某股票的 系数等于 1，说明该证券风险等于平均风险C 某股票的 系数小于 1，说明该证券风险小于平均风险D 某股票的 系数小于 1，说明该证券风险大于平均风险E 某股票的 系数大于 1，说明该证券风险大于平均风险4企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（ABCD）。A管理成本B坏账成本C现金折扣成本D应收账款机会成本5企业降低经营风险的途径一般有（ACD
5、E）。A增加销售量B增加自有成本C降低变动成本D降低固定成本比例E提供产品售价6下列关于折旧政策对企业财务的影响，说法正确的是（ABE）。A折旧准备时企业更新固定资产的重要来源，折旧提计的越多，固定资产更新准备的现金越多B折旧计提越多，可利用的资本越多，可能越能刺激企业的投资活动C采用加速折旧，固定资产的更新会放慢D折旧政策只对企业筹资投资有影响，对分配活动没有影响E折旧政策决定了进入产品和劳务成本中的折旧成本，会间接影响企业分配7下列项目中与收益无关的项目有（ADE）。A出售有价证劵收回的本金B出售有价证券获得的投资收益C折旧额D购货退出E偿还债务本金8长期债券收益率高于短期债券收益率，这是
6、因为（ AB ）。A长期债权持有时间长，难以避免通货膨胀的影响B长期债券流动性差C长期债券面值高D长期债券发行困难E长期债券不记名9发放股票股利，会产生的影响有（AC）。A引起每股盈余下降B使公司留存大量现金C股东权益结构发生变化D使股东权益总额发生变化E引起股票价格下跌10某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为清查其原因，应检查的财务比率包括（BCD）。A资产负债率B流动比率C存活周转率D应收账款周转率E已获利息倍数三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号的划“”，错误的在题后的括号里划“”。）1如果项目净现值小于零，即表明该项目的预期利润小于零。（）2所有企业或投资项
7、目所面临的系统性风险是相同的。（）3流动比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小。（）4与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或股价维持在一个合理的水平上。（）5责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。（）6一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。（）7某企业以“2/10，N/40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第 30 天付款，则可计算求其放弃现金折扣的机会成本为 36.73%。（）8税差理论认为，如果资本利得税率高于股
8、利分红中个人所得税率，则股东倾向于将利润留存于公司内部，而不是将其当作股利来支付。（）9从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本。（）10风险与收益对等原则意味着，承受任何风险都能得到其相应的收益回报。（）四、计算题1A 公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“3/10，1/20，n/30”。要求：（1）假设银行短期贷款利息为 15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期。（2）假设目前有一短期投资报酬率为 40%，确定对该公司最为有利的付款日期。解：（1）该公司放弃 3/10 的现金折扣成本为：100%55.67%()()10
9、316 %放弃 1/20 的现金折扣成本为：100%36.4%()2均大于此时银行短期贷款利率 15%所以对公司最有利的付款日期为 10 天（2）如果短期投资报酬率为 40%，大于 36.4%的最低放弃现金折扣成本，公司可以放弃现金折扣成本，最有利的付款日期为 30 日。2某公司下半年计划生产单位售价为 12 元的甲产品，该产品的单位变动成本为 8 元，固定成本为 40000 元。已知公司资本总额为 300000 元，资产负债率为 40%，负债的平均年利率为 10%。预计年销售量为 20000 件，且公司处于免税期。要求：（1）根据上述资料计算基期的经营杠杆系数，并预测当销售量下降 25%时，
10、息税前营业利润下降幅度时多少？（2）测算基期的财务杠杆系数。（3）计算该公司的总杠杆系数。解：（1）由公式 DOL 可得，FVCS 基期的经营杠杆系数为：DOL ()408120 2基期息税前利润SVCF20000（128）4000040000当销售量下降 25%时，息税前利润SVCF20000（125%） （128）4000020000下降的幅度为 100%50%402（2）基期的息税前利润 EBIT20000（128）4000040000债务筹资的利息额 I30000040%10%12000得：基期财务杠杆系数 DFL 12041.43（3）总杠杆系数 DTLDOL DFL21.432.8
11、6五、计算分析题假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为 4年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产 120 万元，且需垫支流动资金 20 万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值 20 万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加 80 万元，且每年需支付直接材料、人工等付现成本为 30 万元；而随设备陈旧，该产品线将从第 2 年开始逐年增加 5 万元的维修支出。如果公司的最低投资回报率为 12%，使用所得税税率为 40%。注：一元复利值系数表：期数 12% 10%1 0.893 0.9092 0.797 0.8263 0.712 0.7514 0.636 0.683
12、要求：（1）列表说明该项目的预期现金流量；（2）用净现值法对该投资项目进行可行性评价；（3）试用内含报酬率法来验证（2）中的结论。解：（1）项目每年折旧额 30（万元）4120投资项目的预期现金流量表时间（t）项目第0年第1年第2年第3年第4年销售收入（1） 80 160 240 320付现成本（2） 30 35 40 45折旧（3） 30 30 30 30税前利润（4）（1）（2）（3） 20 95 170 245所得税（5）（4）40% 8 38 68 98税后净利（6）（4）（5） 12 57 102 147营业现金流量（7）（1）（2）（5）或（3）+（6） 42 87 132 177
13、固定资产投资 -120营运资金垫支 -20固定期末资产残值 20营运资金回收 20现金流量合计 -140 42 87 132 217（2）NPV 1420.89337.506（万元） NPV 2870.79769.339（万元）NPV 31320.71293.984（万元）NPV 42170.636138.012（万元）未来报酬的总现值 NPV1+ NPV2+ NPV3+ NPV4338.841（万元）该项目的净现值未来报酬的总现值初始投资额现值338.841140198.841（万元）所以该项目可行（3）略下面资料为赠送的地产广告语不需要的下载后可以编辑删除就可以，谢谢选择，祝您工作顺利，生
14、活愉快！地产广告语1、让世界向往的故乡 2、某沿河楼盘：生活，在水岸停泊 3、一江春水一种人生 4、某钱塘江边楼盘：面对潮流 经典依旧 5、海景房：站在家里，海是美景；站在海上，家是美景6、以山水为卖点的楼盘：山水是真正的不动产7、某城区的山腰上的楼盘：凌驾尊贵 俯瞰繁华8、某地势较高的楼盘：高人，只住有高度的房子9、某学区房：不要让孩子输在起跑线上10、尾盘：最后，最珍贵 11、回家就是度假的生活 12、生命就该浪费在美好的事情上我们造城 2、我的工作就是享受生活 3、 我家的客厅，就是我的生活名片 4、在自己的阳台 看上海的未来 5、公园不在我家里 我家住在公园里 6、这里的花园没有四季 7、* ，装饰城市的风景 8、* ，我把天空搬回家 9、房在林中，人在树下 10、生活，就是居住在别人的爱慕里 11、到 星河湾看看好房子的标准 12、好生活在珠江 13、爱家的男人住百合 城市岸泊： 城市的岸泊，生活的小镇生活之美不缺少，在于发现情趣不在于奢华，在于精彩生活有了美感才值得思考玫瑰庄园： 山地生态，健康人生卓越地段，超大社区一种完整且完善的环境，像原生一样和谐原生景象 自然天成人本理念 精品建筑知名物业 智能安防诚信为本 实力铸造比华利山庄：海岸生活 引领世界的生活方式
