《战略与战略管理5.》由会员分享，可在线阅读，更多相关《战略与战略管理5.（61页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1第五章风险与风险管理第一节风险概述第二节风险管理概述第三节风险管理基本流程第四节风险管理体系第五节风险管理技术与方法本章属于次重点章，主要介绍了风险及风险管理的一些基本概念和原理，以及企业在生产经营中遇到的各种风险的评估和应对等内容。l本章所介绍的风险管理的原理和方法在企业的整个战略管理流程中具有重要的意义，因而考生应该认真学习掌握。l本章重点掌握的内容包括：l（1）企业面对的风险种类（包括外部风险和内部风险共12种）；（2）企业风险管理发展历程、风险管理的概念、风险管理的目标、风险管理的范围、风险管理的成本与效益、风险管理的文化和风险管理的障碍与关键问题；（3）风险管理基本流程（包括收集风
2、险管理初始信息、进行风险评估、制定风险管理策略、提出和实施风险管理解决方案、风险管理的监督与改进）；（4）企业风险管理体系（包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统、内部控制系统）；（5）风险管理技术与方法（包括头脑风暴法、德尔菲法、失效模式影响和危害度分析法、流程图分析法、马尔科夫分析法、风险评估系图法、情景分析法、敏感性分析法、事件树分析法、决策树法、蒙特卡洛随机模拟法和统计推论法）。2第一节风险概述l一、风险的概念l（一）风险的定义l企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性。理解这个定义需要把握以下几个方面：l1.企业风险与企业战略相关。2.风险是
3、一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。3.风险既具有客观性，又具有主观性。4.风险总是与机遇并存。l（二）风险理论学派l1.客观实体派，该学派主要依据保险精算、工程学、经济学与财务理论进行研究，认为风险是客观的不确定性，是客观存在的实体，是可以预测的，一般以客观概率的概念规范与测度不确定性。l2.主观构建派，该学派主要依据心理学、社会学、人类学与哲学进行研究，认为风险不是测度的问题，它是构建过程的问题。3第一节风险概述l二、企业面对的风险种类l企业面对的主要风险可以分为两大类：外部风险和内部风险。l外部风险主要包括政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险
4、、市场风险、产业风险、信用风险等。l内部风险主要包括：战略风险、操作风险、运营风险、财务风险等。4第一节风险概述l（一）外部风险l1.政治风险l（1）定义：政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。l（2）类别：政治风险常常分为两大类：宏观政治风险和微观政治风险。5l【例题1多选题】某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，李辉可以用以应对该铜矿政治风险的措施有()。（2010年考题）lA
5、与当地职工建立良好关系lB向国际保险公司对该项目政治风险投保lC当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助lD在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先6第一节风险概述l2.法律风险与合规风险l（1）定义：法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。l合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。l（2）类别：法律风险通常包括以下三方面：l法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；l市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；l交
6、易相对方的失信、违约或欺诈等。l（3）区别：合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。7第一节风险概述l3.社会文化风险l（1）定义：文化风险是指文化这一不确定性因素的影响给企业经营活动带来损失的可能。l（2）类别：从文化风险成因来看，文化风险存在并作用于企业经营的更深领域，主要有以下方面：l跨国经营活动引发的文化风险。l企业并购活动引发的文化风险。l组织内部因素引发的文化风险。8第一节风险概述l4.技术风险l（1）定义：技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身的复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性，包括纯技术风险及其他过程中由
7、于技术方面的因素所造成的风险。l（2）类别：从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。l5.自然环境风险l（1）定义：自然环境风险，是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。l（2）类别：企业自身对自然环境造成的直接影响；企业与客户和供应商之间的联系而对自然环境造成的间接影响。9第一节风险概述l6.市场风险l依据中央企业全面风险管理指引，市场风险可以考虑以下几个方面：l（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。l（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。l（3）主要客户、主要供应商
8、的信用风险。l（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险：10第一节风险概述l7.产业风险l（1）定义：产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。这一风险与企业选择在哪个产业中经营直接相关。l（2）影响因素：l在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的：产业（产品）生命周期阶段。产业波动性。产业集中程度。l8.信用风险l定义：企业生产产品或提供劳务，并将其提供给客户，同时企业会允许客户一定时间内付款，这一过程被称为赊欠。赊欠会产生不予支付的风险。因而，客户信用风险主要体现为对方在账款到期时不予支付的风险。而企业的生产经营需要各种生产要素的提供，如果供应商不能按照双方
9、合同或协议的要求按时、保质、保量地提供这些生产要素，就产生了供应商的信用风险。11第一节风险概述l（二）内部风险l1.战略风险l（1）定义：未来的不确定性对企业实现其战略目标的影响。l（2）制定与实施发展战略需关注的主要风险12第一节风险概述l2.操作风险l（1）定义：操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。l（2）类别：从本质上来说，许多已经识别出的风险是操作方面的。操作风险可组合成以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程程序、外包。13l【例题2单选题】甲公司是一家大型基础设施承建企业，根据业务发展需要，甲公司需要在美
10、国采购一套大型机械设备。管理层经过讨论确定了与此次设备采购相关的主要风险。下列各项与该设备采购有关的风险中，属于操作风险的是（）。（2011年考题改编）lA.采购部门可能由于不熟悉美国市场供应商的情况，无法在有限时间内寻找到最佳设备供应商lB.该套设备由于采用了某项国防科技核心技术，可能受到美国政府的监控，甚至可能限制外国厂商购买lC.财务人员可能由于不熟悉外汇市场交易规则，发生错误的外汇套期操作指令lD.该套设备购置单价较高，甲公司向一家外资申请专项贷款，但是由于无法提供同等金额的担保物质押品，甲公司可能无法获得必要的贷款14第一节风险概述l3.运营风险l（1）定义：运营风险是指企业在运营过
11、程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。l（2）类别：运营风险包含一系列具体的风险。15第一节风险概述l4.财务风险l（1）定义：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷入财务困境甚至破产的风险。财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。l（2）双刃剑作用：管理失误和公司治理的不完善在公司破产中所扮演的主要角色，通常被强调为公司破产的直接导火索。如果破产归因于治理公司行为的程序设计的局限，那么债务
12、违约可能迫使管理者降低产能，并重新考虑公司的运营政策和战略决策。从这个角度来看，债务违约及财务困境也能创造价值。因此，债务违约及破产机制能够帮助财务上陷入困境，但经济上可行的公司继续经营，同时也促使无效率公司的退出。16l【例题3多选题】甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行借款占80%。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有()。（2011年考题改编）lA.利率风险B.信用风险lC.商品价格风险D.股票价格风险17l【例题4多选题】某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是()
13、。（2010年考题改编）lA产品风险B信用风险lC流动性风险D汇率风险18l【例题5单选题】甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利率为10%。为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。甲公司2010年度预算批准的半年度逾期应收账款余额(不含税)不超过1800万元。截至2010年6月30日，甲公司逾期应收账款(不含税)余额为3000万元。甲公司截至2010年6月30日应收账款(不含税)信用风险敞口为()。（2010年）lA120万元B300万元lC1200万元D3000万元19第二节风险与风险管理l一、企业风险管理发展历程l（一）风险管理发展阶段l一般认为，风险管理可
14、分为三个阶段，即简单风险管理阶段、商务风险管理阶段和全面风险管理阶段。l国内学者将风险管理的发展分为两个阶段：基于保险和财务层面的风险管理阶段和基于整体的风险管理阶段。20第二节风险与风险管理l（二）全面风险管理的特征l1.战略性。风险管理主要运用于企业战略管理层面，站在战略层面整合和管理企业层面风险是全面风险管理的价值所在。l2.全员化。企业全面风险管理是一个由企业治理层、管理层和所有员工参与的，对企业所有风险进行管理，旨在把风险控制在风险容量以内，增进企业价值的过程。在这个过程中，只有将风险意识转化为全体员工的共同认识和自觉行动，才能确保风险管理目标的实现。l3.专业性。即风险管理的专业人
15、才实施专业化管理。l4.二重性。企业全面风险管理的商业使命在于：（1）损失最小化管理；（2）不确定性管理；（3）绩效最优化管理。全面风险管理既要管理纯粹的风险，也要管理机会风险。l5.系统性。全面风险管理必须拥有一套系统的、规范的方法，来确保所有的风险都得到识别，而且所有的风险都得到管理。21第二节风险与风险管理l二、风险管理的概念l（一）风险偏好与风险承受度l风险偏好和风险承受度是风险管理概念的重要组成部分。风险偏好是企业希望承受的风险范围，回答公司希望承担什么风险和承担多少风险。风险承受度是指企业风险偏好的边界，分析风险承受度可以将其作为企业采取行动的预警指标，企业可以设置若干承受度指标，
16、以显示不同的警示级别。l风险偏好和风险承受度概念的提出是基于企业风险管理理念的变化。传统风险管理理念认为风险只是灾难，被动地将风险管理作为成本中心；而全面风险管理理念认为风险具有二重性，风险总是与机遇并存。企业风险管理要在机遇和风险中寻求平衡点，以实现企业价值最大化的目标。22第二节风险与风险管理l（二）风险管理的内涵l企业风险管理涉及的风险和机会影响价值的创造或保持。企业风险管理是一个过程，它由企业的董事会、管理层和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响企业的潜在事项，管理风险以促使其在该企业的风险容量之内，并为企业目标的实现提供合理保证。整体来说，企业风险管理的内涵包括：l1.一个正在进行并贯穿整个企业的过程（全过程管理）；l2.受到企业各个层次人员的影响（全员参与）；l3.战略制定时得到应用（属于战略管理范畴）；l4.适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合（具有普遍适用性）；l5.识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项（管理的重点）；l6.能够对企业的管理层和董事会提供合理保证（管理的局限
