案例：国际金融中心教材

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1、国际金融中心国际金融中心 2 国际金融中心定义国际金融中心定义 国际金融中心是聚集着大量金国际金融中心是聚集着大量金 融机构和相关服务产业，全面集中地融机构和相关服务产业，全面集中地 开展国际资本借贷、债券发行、外汇开展国际资本借贷、债券发行、外汇 交易、保险等金融服务业的城市或地交易、保险等金融服务业的城市或地 区。在世界经济金融活动中具有十分区。在世界经济金融活动中具有十分 重要的作用，国际金融中心是一国经重要的作用，国际金融中心是一国经 济发展到一定阶段的产物。济发展到一定阶段的产物。 2 3 排名2011年2010年2009年20082007 1 伦敦伦敦伦敦伦敦伦敦 2 纽约纽约纽约

2、纽约纽约 3 香港香港新加坡香港香港 4 新加坡新加坡香港新加坡新加坡 5 上海上海苏黎世苏黎世苏黎世 6 东京东京日内瓦法兰克福法兰克 福 7 苏黎世芝加哥芝加哥日内瓦悉尼 8 日内瓦苏黎世法兰克福芝加哥芝加哥 9 悉尼旧金山波士顿东京东京 10 多伦多多伦多都柏林悉尼日内瓦 2007-20112007-2011年全球金融中心排名年全球金融中心排名 全球最大的25家金融机构中 14家将其全球或美国总部设 在纽约 纽约同时拥有6家具有全球 影响力的股票、商品和期货 交易所，金融从业人员达40 万人 纽约的金融机构，大多聚焦 在曼哈顿区，布鲁克林、皇 后区提供金融机构后台运营 的场所 国际成熟金

3、融中心国际成熟金融中心 纽约 1776年美国建国，发行 大量国债，逐步形成有 形的交易市场 1792年，签订梧桐树 协议，标志着华尔街 开始形成 南北战争，华尔街发行 战争债券 19世纪开始，基础设施 建设进入高峰，为资本 市场提供了规模巨大的 股票和债券供应 19世纪末，华尔街在巨 额融资中迅速扩大，造 就了以JP摩根为代表的 重要金融家 18-19世纪 20世纪 1929年股灾，罗斯福新 政 格拉斯-斯蒂格尔法 案等法律出台 美国证券交易委员会成 立，加强监管 布雷顿森林协定之后， 美国成为世界第一金融 中心 70年代，金融期货等衍 生品繁荣于纽约资本市 场 第三次科技浪潮促进了 市场的繁

4、荣 80年代，共同基金异军 突起 21世纪初 安然、世通和安 达信丑闻 美国证监会加强 监管 纽约的金融区呈 现出向曼哈顿中 区CBD扩展的趋 势 国际成熟金融中心的发展历程和规律国际成熟金融中心的发展历程和规律 纽约的发展历程 6 瑞士再保险总部大厦 圣保罗大教堂 英格兰银行 伦敦证券交易所 伦敦金融城伦敦金融城 金融城的外汇交易额、黄金交易额、国际贷金融城的外汇交易额、黄金交易额、国际贷 放总额、外国证券交易额、海事与航空保险业务额放总额、外国证券交易额、海事与航空保险业务额 及基金管理总量均居世界第一。及基金管理总量均居世界第一。 n n 国际权益市场约国际权益市场约50%50%以以 上

5、的跨国权益交易发生上的跨国权益交易发生 在伦敦；在伦敦； n n 欧洲超过欧洲超过3/43/4的对冲基金的对冲基金 资产和约资产和约50%50%的私人股的私人股 本资产在伦敦管理；本资产在伦敦管理； n n 伦敦黄金市场是全球最伦敦黄金市场是全球最 大的黄金交易市场，其大的黄金交易市场，其 黄金交易量曾达到世界黄金交易量曾达到世界 黄金交易总量的约黄金交易总量的约80%80% n n 伦敦金属交易所内进行伦敦金属交易所内进行 着全球着全球90%90%以上的有色以上的有色 金属交易；金属交易； n n 610610家国外上市公司在伦家国外上市公司在伦 敦股票交易所上市。敦股票交易所上市。 7 聚

6、集了近500家外国银行，经营 着全球20%的国际银行业务； 约370家世界500强企业在金融 城设立分公司或办事机构 全球1/3的外汇交易在伦敦进行 近200个外国证券交易中心，约 50%的国际股权交易额在这里 进行，管理着28290亿英镑的全 球资产； 20多家顶尖保险公司，全球约 1/4的海事与航空险均投保于伦 敦，劳合社作为世界上唯一的 专业保险市场，是目前全球第2 大商业保险人和第6大再保险人 。 金融中心金融中心 金融中心金融中心 世界第三大金融中心 全球第十一大贸易经济体系 全球第六大外汇市场 全球第十五大银行中心 亚洲第二大股票市场 2007年人均GDP305,018元，居中国行

7、政 区第一位 与中国台湾、新加坡、韩国并称为亚洲 四小龙 商业银行百家争鸣。 股票市场一枝独秀。 其他非金融机构健全完备。 金融中心金融中心 n n 1 1、银行业。香港作为世界四大金融中心之、银行业。香港作为世界四大金融中心之 一。一。19871987年，就有年，就有2525个国家和地区的个国家和地区的120120家家 银行在港开业，另有银行在港开业，另有143143家外资银行在港设家外资银行在港设 有办事处。世界上最大的有办事处。世界上最大的100100家银行有家银行有2626家家 在港设有分行。香港安排和组织的银团贷在港设有分行。香港安排和组织的银团贷 款居亚洲首位。香港的黄金市场居世界

8、第款居亚洲首位。香港的黄金市场居世界第 位。香港的法制体系极其完备，信用评位。香港的法制体系极其完备，信用评 级体系也很完善，这让香港各家银行大胆级体系也很完善，这让香港各家银行大胆 放贷的主要原因。在经济景气时，一个普放贷的主要原因。在经济景气时，一个普 通香港纳税人甚至可以轻易申请到通香港纳税人甚至可以轻易申请到20402040 万港币的贷款。万港币的贷款。 金融中心金融中心 n n 2 2，股票市场是大中华区以及东南亚，股票市场是大中华区以及东南亚 地区领头羊。也是仅次于日本的亚地区领头羊。也是仅次于日本的亚 洲的第二大市场。在世界股票市场洲的第二大市场。在世界股票市场 中占据重要地位。

9、中占据重要地位。 n n 3 3，其他非金融中介。这方面主要有，其他非金融中介。这方面主要有 香港财政司负责，香港居民的福利香港财政司负责，香港居民的福利 是全球有名的。要不就不会那么多是全球有名的。要不就不会那么多 大陆妈妈辛辛苦苦跑到香港生大陆妈妈辛辛苦苦跑到香港生babybaby 了。了。 金融中心金融中心 成熟的 金融中心 经济发展 原动力 全球经济一体化 加速器 金融自由化 催化剂 政府推动 助推器 国际成熟金融中心的发展历程和规律国际成熟金融中心的发展历程和规律 总结纽约、伦敦等城市的发展历程，我们把成熟金融中心发展的共性规 律归纳为四点： 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中

10、心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 金融各项功能充分发挥 拥有一流的金融生态环境 一个成熟的金融中心应该拥有一个包括市场、机构、信息、平台四大要 素在内的、完整的金融体系。 机构 市场 信息平台 监管机构 金融机构 中介服务机构 信贷市场 货币市场 保险市场 股票市场 债券市场 外汇市场 期货市场 衍生品市场 基本市场信息 综合研究信息 标准化信息 金融交易平台 支付结算平台 清算平台 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 金融市场是金融体系的核心 成熟金融中心往往拥有相当规模 的各类金融市场及活跃的成交量 金融市场包括：信贷市场、货币 市场、

11、保险市场、股票市场、债 券市场、基金市场、外汇市场、 期货市场、衍生品市场等 机构 市场 信息平台 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 机构是各类金融活动的主体 监管机构：美联储、证券交易协 会等 金融机构：花旗银行、纽约大都 会保险、高盛公司、联合资本（ Alliance Capital）、GE金融等 中介服务机构：标准普尔、穆迪 等 机构 市场 信息平台 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 除上述机构外，金融市场还包括各类投融资主体 和各类非金融机构类的中介机构 上市公司、中小企业；中央政府、外国政

12、府、各级地 方政府；各类社会团体、基金会等 律师事务所、会计师事务所、管理咨询公司、评估中 心、猎头公司、政府或半政府组织的金融推进和服务 机构 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 信息是金融体系的基础 成熟的金融中心汇集各类初级市 场信息 通过信息的聚集、加工和发布， 形成综合信息 为监管部门和金融机构的决策和 交易提供重要依据 机构 市场 信息平台 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 平台是金融体系的支撑 金融体系需要高效有序的交易、 支付结算和清算平台的支撑 金融中心具有多个正式交易场所 和非正式

13、的场外交易场所 具备先进的证券登记结算机构， 设有国内外大量银行，快速处理 大额交易的资金清算 机构 市场 信息平台 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 投融资功能市场交易功能风险管理功能中介服务功能 以相对较高的 收益和较好的 便利性，提供 丰富的金融投 资服务，吸纳 投资资金 以相对较低的 成本和较好的 便利性，提供 直接和间接融 资机会 聚集大量的交 易主体，为各 种金融产品提 供多种形式的 交易平台，提 高金融市场的 流动性 凭借发达的保 险行业和金融 衍生产品，提 供风险控制手 段和风险回避 工具 利用发达的清 算平台，提供 高效率的资金

14、 支付、计算和 清算服务 提供信用担保 和企业咨询等 各类中介服务 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 完善的城市基 础设施 以一个城区作为 金融机构和服务 的集聚区域 高效的人才集 聚和培养机制 良好的营运 环境 缩短与世界其 它地方的距离 营造适宜的居 住环境 金融人才是金 融中心赖以生 存的支柱 优化的税收政策 宽松的金融创新 氛围 优质的政府服务 提高金融机构为 客户提供服务的 便利性 国际成熟金融中心的主要特征国际成熟金融中心的主要特征 金融体系组织完善、运转良好 欧洲的金融中心？欧洲的金融中心？ n n 伦敦伦敦(London)(Lon

15、don) ? ? n n 法兰克福法兰克福(Frankfurt)(Frankfurt) n n 欧洲中央银行欧洲中央银行 (European Central Bank, ECB)(European Central Bank, ECB) 驻地驻地 n n 巴黎巴黎(Paris)(Paris) ? ? n n 苏黎世苏黎世(Zurich)(Zurich) ? ? 古代的金融中心古代的金融中心 n n 威尼斯威尼斯 (Venice)(Venice) n n 热那亚热那亚 (Genoa)(Genoa) n n 佛罗伦萨佛罗伦萨 (Florence)(Florence) n n 阿姆斯特丹阿姆斯特丹 (

16、Amsterdam)(Amsterdam) 等等 古代的金融中心条件古代的金融中心条件 n n 以上城市均曾在经济发展史上扮演要角，它们之以上城市均曾在经济发展史上扮演要角，它们之 所以成为金融中心，大多具有下列条件：所以成为金融中心，大多具有下列条件： n n 交通要冲交通要冲 n n 地理位置优越地理位置优越 n n 大型城市大型城市 n n 经济力量强大经济力量强大 n n 其货币为各国接受。其货币为各国接受。 现今时代背景现今时代背景 n n 现实背景的挑战现实背景的挑战 n n 资本无疆界资本无疆界 n n 信息无国界信息无国界 n n 计算机与电信科技计算机与电信科技 n n 知识经济知识经济 金融中心条件金融中心条件 n n 现代现代“ “国际国际” ”金融中心条