企业财务诊断过程因素选择

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1、财务与管理 I F i n a n c e a n d M a n a g e me n t 企业财务诊断过程因素选择 广西民族师范学院吴丽玲南宁中道和众管理咨询有限公司 吴添玲 一 、企业财务诊断过程因素收集 ( 一) 企业外部环境因素收集主要包括 ： ( 1 ) 外部宏观环境因素主要包括政治法律因素 、 经济因素 、 社 会人文因素和技术因素等。外部宏观环境状况对企业发展战略的 决策有指导性作用 ， 进而对企业财务活动产生影响。例如， 宏观因 素会影响到上市公司的股票收益。企业必须根据外部环境的状况 及变化情况， 及时制定和调整企业财务策略， 提高防范外在因素带 来的不利影响， 降低财务损

2、失。 其具体因素主要有： 政治法律因素。 国际政治变动情况、 国内对外政策的变动趋势、 政府政治政策变化 趋势、 国内权力结构变化趋势 、 国际相关法律法规、 国内相关法律 法规等； 经济因素。国内财政政策变化趋势 、 对外经济政策变化趋 势、 国内人均收入水平变化趋势、 所处经济周期等； 社会人文因素。 宗教信仰变化趋势 、 外来文化影响程度、 风俗文化变化趋势 、 观念 的变化趋势等； 技术因素。国际本行业技术变化趋势、 生产线技术 革新趋势 、 技术转移的变化趋势、 生产原材料的革新趋势 、 生成工 艺的变化趋势、 新材料的应用程度等。 ( 2 ) 外部中观环境指企业所在的产业环境和市场

3、环境， 包括市 场结构 、 市场需求、 产业内的群体 、 产业五种竞争力等。 其具体因素 主要有 ： 市场因素。 市场增长率、 消费水平变化趋势、 市场集中度情 况 、 购买力变化趋势等； 行业因素。 行业经济规模程度 、 行业产业政 策变化趋势、 行业进出的难易程度、 行业的周期性长短 、 行业劳动 密集程度 、 行业的季节性程度等； 上游供应因素。供应商的变动情 况 、 供应商对企业的忠诚程度、 供应商的稳定经营状况等； 下游合 作与顾客因素。 企业产品流通结构体系的变化趋势、 中间商对企业 的忠诚度 、 顾客对企业产品的忠诚度等。 ( 二) 企业内部环境因素收集企业内部环境是保证企业正常

4、 运作并实现企业利润 目标的内部条件总和。企业内部环境将对财 务活动产生直接影响， 内部因素是财务活动的基础， 内部环境因素 状况的变化将引起财务状况的变化。 因此， 企业必须不断完善内部 环境 ， 提高管理水平 、 协调组织、 建立企业文化、 提高员工素质等来 优化企业内部因素， 从而避免企业经营状况恶化和危机的发生。 具 体包括 ： 工作环境。工作物质环境、 工作精神环境、 员工满意度、 业 务流程合理度、 员工忠诚度等； 组织结构。 企业部门设计的合理度、 企业组织人员的合理度、 企业业务组织的合理度等； 员工素质。员 T的知识结构、 员工的能力结构、 员_丁的道德素质 、 员工的企业家

5、 综合素质等； 内部控制。 企业内容控制组织、 企业内部控制实施 、 企 业内部控制有效性 、 企业内部控制制度等； ( 三) 企业财务活动因素收集企业财务管理的目标是实现企 业价值的最大化， 企业追求财务目标的过程就是财务活动的过程 ， 这一过程主要包括筹资活动、 投资活动 、 经营活动和分配活动。其 中各项财务活动主要包含了一下指标因素： 筹资活动。资本结构、 资本成本、 支付能力、 财务风险等。 投资活动。 投资结构、 投资风险、 财套通孔 综合2 0 1 3 年第1 2 期( 中) 投资收益 、 资产利用效率等。 经营活动。 获取现金能力 、 资产营运能 力、 盈利能力、 经营安全指数

6、、 经营风险等。 分配活动。 资本金增长 率、 公积金增长率、 自有资金增长率 、 股利支付率等。 二、 企业财务诊 断过程 因素选择 ( 一) 环境因素选择 具体如下： ( 1 ) 因素权重。企业内外部环境因素具有相同的属性， 可以采 用同样的方法对其进行选择判断。环境因素主要都以定性因素为 主， 对这些因素的判断一般靠施诊者的主观分析， 本论文选择了较 为易行的D e l p h i ( 德尔菲法) 来对环境因素进行判断， 该方法就是 首先邀请几位行业专家 ， 或者企业的相关管理人员， 让专家们从所 采集的环境因素中根据 自己的经验与意见筛选关键的环境因素， 并对其赋权， 将结果汇总再反馈

7、给各位专家 ， 继续第二轮的评估， 如此反复几次 ， 直到专家们的评价意见接近为止， 达到因素选择的 目的。由于环境因素较多， 可以采用逐级判断的方法 ， 先筛选一层 因素再筛选二层因素( 各层因素均以 1 为标准) 。 首先 ， 将环境因素分为内外两部分， 将外部宏观环境与中观产 业环境统称为企业外部环境因素，将内部环境因素称为企业内部 环境因素。 其次， 将内部环境因素与外部环境因素分别按照层次关 系分层次进行评分 ， 最终按照评分来选择因素。 如外部环境因素第 一 层评分 ： 经济环境 0 4 8 2 、 产品环境 0 - 3 l 4 、 社会效益 0 2 0 4 ； 第二 次因素评分

8、：经济政策 0 2 6 8 、法律制度 0 2 7 5 、行业发展前景 0 2 1 6 、金融环境 0 2 4 1等，其他因素以此类推得到各个因素的权 值， 以此来作为因素的筛选依据。 另外， 借鉴我国财政部颁发的 国有企业绩效评价体系 和梁 戈夫等( 2 0 0 5 ) 提出的企业适用财务诊断指标体系的基本框架 ， 在 实践中还要根据受诊企业的具体情况， 如企业所处的行业不同， 企 业的类型不同进行适当的修正和完善，另外 ，还要根据诊断的范 围、 内容、 形式不同来筛选不同的因素。本文以我国家电行业某市 表 1 企业环境 因素 知识 结构 定性指标 员工素质 能力结构 定性指标 企业家综合

9、素质 定性指标 员工满意度 定性指标 内部环境因素 工作环境 员工忠诚度 定性指标 业务流程合理度 定性指标 内部控制组 织 定性指标 内部控制 内部控制 实施 定性指标 内部控制有 效性 定性指标 企业环境因素 经济政策 定性指标 经营环境 法律制度 定性指标 行业发展 前景 定性指标 金融环境 定性指标 市场 占有率 定号指籽 外部环境 因素 产品市场 产品销售利润率 定量指标 顾客满意度 定量指标 市场扩大率 定量指标 贷款履行率 定量指标 社会效益 环境保护指数 定量指椅 合 同履约率 定量指朽 公司为例 ， 并对某公司的财务经营业绩影响因素进行研究 ， 将企业 环境因素经选择 、 提

10、炼得到如表 1 的企业环境因素 ： ( 2 ) 战略态势判断。首先， 将环境因素划分为外部的机会因素 和威胁因素， 内部的优势因素和劣势因素， 根据因素力度的计算公 式 ： 因素力度= 因素强度X 权重， 采用德尔菲法， 请诊断专家或企业 相关高管人员对企业内外部环境因素进行强度评分， 评分参照( 一 4 ， 一 3 ， 一 2 ， 一 1 ， 0 ， 1 ， 2 ， 3 ， 4 ) ， 权重以 1 为标注。 战略态势决定企业的各个战略单位的资源分配与企业的业务 拓展方向， 通过对企业的内外部环境因素进行战略态势判断， 奠定 了诊断的基础 ， 确定了诊断的方向。 根据专家的评定分别得出企业环境

11、因素的外部机会因素与威 胁因素， 企业内部优势因素与劣势因素的得分， 建立战略四边形， 其中 s代表内部优势； W 代表内部劣势； O代表外部机会 ； T代表 外部威胁， 四个变量各为半个轴建立如图 1的战略四边形。 根据四 种因素作用的结果 ，通 s ， W ， O ， t 的重心坐标所在的象限来判断 战略类型。其中重心坐标由公式所示： P ( x ， y ) = ( Ex 。 ， 4 ， y 。 ， 4 ) O W 口 I ， l 图 1 战略四边形 同时引入战略类型方位变量， 其中， 根据角度大小来判断战略 类型。如表 2所示： 表 2 战略类型与角度的匹配 象限 战 区类型 类型 方位

12、区域 采取战略措施 优 势突出又兼有一定的机会 ，可开拓市 实力型 ( 0 4 ) 场， 根据自 身情况采取密集型、 多元化或 第一象限 开拓型区 域 一体化战略。 机会型 ( 盯 4 1 r 2 ) 机会突出但优势一般 ， 可抓住机会拓展 市 场， 发挥有限优势资源和能力。 进取型 ( r r t 2 3 1 T 4 ) 机会较多但有一定劣势，可抓住机会， 避 开劣势， 争取发展空间。 第二象限 争取型区 域 劣势明显机会一般， 企业应把重心放在现 调整型 ( 3 “r r 4 1 T ) 有业务的调整上， 保留核心业务， 维持营 利性。 退却型 ( 百 5 1 T 4 ) 劣势明显存在威胁

13、， 采取转让、 出卖或停 第三象限 保守型区域 止经营措施， 以降低损失到最小状态。 回避型 ( 5 1 T 4 3 ,r r 2 ) 威胁较 大劣势不明显， 企业无力改变发展 趋势， 采取回避措施， 保持目前经营状态。 调整型 ( 3 JT r 2 7 1 T 4 ) 威胁较大优势一般， 可调整业务结构和市 场结构， 争取局部胜利。 第四象限 抗争型区域 面临威胁但优势明显， 有突出优势的资源 进取型 ( 7 “ff 4 ， 2 ) 和能力， 可选择进取型战略， 进行业务和 拓展市场 通过对企业环境因素选择的进一步判断，得到企业的战略类 型， 又通过战略类型方位给我们提供了战略选择的标准与依

14、据 ， 在 企业诊断过程中， 可以对方案的生成起到促进的作用。 ( 二) 财务因素选择根据上述中收集的企业财务活动因素， 将企 业财务因素分为五个主题 ， 即针对企业盈利能力 、 企业营运能力 、 企业成长能力、企业偿债能力与企业现金流量这五个主题分别进 行分析选择，由于在后续的财务因素优化中采用的 B P神经网络 需要大量的指标和数据 ，所以这里的财务因素选择就是根据我国 新浪股市中所有能够收集到的指标因素均作为财务因素的选择样 本， 另外这些财务因素都是定量因素， 且这些因素一般都有财务资 料， 通过因素分析组合方法对这些因素进行分析， 掌握各层因素的 财务与管理 l F i n a n

15、c e a n d M a n a g e me n t 相互依存关系、 各个因素之间的影响情况 ， 是财务因素选择这一环 节的主要 目的。 ( 1 ) 因素关联性。由于企业财务因素之间的关系错综复杂， 专 家对其选择与判断的难度较大，配合一些辅助的因素分析方法不 但可以减轻工作量， 也可以使判断更具科学性和客观性。 企业财务 经营活动的因素分解， 见图 2 ， 这是企业经营活动的第一层因素 图 2 企业经营活动因素分解 图 再通过对第二层因素的分解可以得到第三次层因素，将因素 层层分解 ， 清楚各层因素的相互依存关系， 在因素分析过程中， 利 用指标分解法可以将各个指标分解 ，从而得到该指标

16、的具体影响 因素。例如应收账款周转率可以分解为如图3所示： 图 3 应收账款周 转率分解 图 因素分析法是基于连环替代的原理 ，分析各个因素对指标的 影响程度。以图 2为例， 对其进行因素分析具体应用如下： 设本期 的应收账款周转率为 P ， 主营业务收入净额为 A ， ， 应收账款平均 余额为 B 。 ， 上期的应收账款周转率为 ， 上期的主营业务收入净 额为 A 。 ， 上期的应收账款平均余额为 上期的应收账款周转率为P o = A 。 A因素变动的影响 A 。 B A B 0 B因素变动的影响A B r _ A B n 最后， 计算总差异 P 一 P o ， 明确了因素的变化原因， 掌握了各个 因素变化对指标的影响方向和影响程度。 如图 3所示 ：影响应收账款周转率的是主营业务收入净额和 应收账款平均余额， 如通过这两个因素的具体分析，