人民币从结算货币向储备货币过渡的可行性路径分析

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1、学校代码：1 0 0 3 6 俐矽 ；委( 节贸易声学 U n i v e r s i t yo fI n t e r n a t i o n a lB u s i n e s sa n dE c o n o m i c s 硕士学位论文 人民币从结算货币向储备货币过渡的可行 性路径分析 培养单位： 专业名称： 研究方向： 作者： 指导教师： 论文日期： 国际经济贸易学院 国际贸易学 国际贸易理论与政策 肖光宇 赵忠秀教授 二。一二年三月 T h ef e a s ib l ep a t hf o rR M B St r a n s i t i o n f r o ms e t t l e m

2、 e n t c u r r e n c y t or e s e r v e c u r r e n c y 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 商毵耄 2 0 1 2 年3 月 9 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文 的规定，同意如下各

3、项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷 本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采 用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提 供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有 权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采 用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的 内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规 定。 学位论文作者签名： 落甏 导师签名： i 2 0 1 2 年3 月9 日 l y 年歹月J 汐日 中文摘要 中国一直严格控制资本跨境流动；但现在，已成为世界第二大经济体的中国正 稳步推进人民币走向国际舞台，

4、以往那道戒备森严的金融屏障已开始松动。 由中国人民银行、财政部、商务部等六部委共同制定的跨境贸易人民币结算 试点管理办法于2 0 0 9 年7 月正式对外公布。此举标志着跨境贸易人民币结算 试点正式启动，也意味着人民币国际化迈出了历史性的一步。2 0 1 1 年6 月2 1 日， 央行公布了关于明确跨境人民币业务相关问题的通知，正式明确了外商直接 投资人民币结算业务的试点办法，成为推进人民币跨境流动的又一重大举措。从 人民币跨境贸易人民币结算通知到有关人民币F D I 通知的颁布，都标志着人民币 结算从结算货币向投资货币过渡，并逐步向国际储备货币迈进人民币国际化 的趋势不可逆转。 目前关于人民

5、币国际化进一步的走向已成为一个国际性经济热点问题。本文旨 在通过对人民币国际化进程的综述，详细分析人民币国际化的现状，衡量人民币 国际化的成本、收益，并结合强国( 诸如日本) 货币国际化的经验，对人民币国际 化当前的热点问题( 人民币跨境结算、人民币F D I 等) 进行剖析。从而，归纳总 结出人民币从结算货币向储备货币过渡的路径与政策选择，并力求使政策建议具 有操作性。 关于撰写本文采取的主要研究方法。人民币国际化的概况回顾及现状部分主要 采取文献研究法。通过研究货币国际化的主要经典理论，来为人民币从结算货币 向储备货币过渡的可行性路径分析奠定理论基础。人民币国际化的现状分析、人 民币国际化

6、的成本与收益分析部分采用对比分析法，在对比中发现人民币国际化 利大于弊。人民币国际化的发展历程、人民币由结算货币向投资货币过渡的进展 部分运用描述性研究法，通过叙述事实说话。 本文的主结构分为三个部分人民币国际化的概况回顾及现状、人民币从结算货 币向储备货币过渡的现实可行性分析、人民币从结算货币向储备货币过渡的路径 选择和政策建议。主要研究成果在于参考经典货币国际化理论，运用现有的数据 对人民币国际化程度进行了简单度量，结合最新文献强调了人民币具有进一步国 际化的现实基础，并得出了人民币向国际储备货币过渡的可行性路径，即在地域 扩张上，应当采取由周边向全球推进的战略选择，遵循“周边化到区域化再

7、到国 际化”的“三步走”战略；在货币职能上，遵循“人民币结算货币过渡到投资货 币最后成为储备货币”的“三步走”战略。并对人民币国际化模式应该走“贸易 结算十离岸市场”还是“资本输出十跨国企业”的问题进行了探讨，最后提出了 相应的对策，即双轨制推进人民币国际化，同时需要政府政策的调整。 关键字：人民币国际化，路径选择， 政策建议 A b s t r a c t C h i n ah a sb e e ns t r i c t l yc o n t r o lo v e rt h ec r o s s - l ：I o r d e rc a p i t a lf l o w s B u tn o

8、w , C h i n a h a sb e c o m et h ew o r l d Ss e c o n dl a r g e s te c o n o m y I ti ss t e a d i l yp r o m o t i n gt h ey u a nt o t h ei n t e m a t i o n a ls t a g e ，w i t hh e a v i l yg u a r d e df i n a n c i a lb a r r i e r ss t a r t i n gt ob el o o s e n e d T h e p i l o tm a n

9、a g e m e n tm e t h o do nR M B f o rc r o s s b o r d e rt r a d es e t t l e m e n th a sb e e n o f f i c i a l l ya n n o u n c e di nJ u l y2 0 0 9b y C h i n ac e n t r a lb a n k ，t h em i n i s t r yo ff i n a n c e ，t h e m i n i s t r yo fc o m m e r c ea n do t h e r t h r e em i n i s t

10、 r i e s t o g e t h e r T h em o v em a r k s t h e o f f i c i a l l yp i l o t o fR M Bs e t t l e m e n tf o rc r o s s - b o r d e rt r a d ea n da l s om e a n st h a tt h e h i s t o r i c a l l ys t e p f o rR M Bi n t e r n a t i o n a l i z a t i o nh a sb e e nt a k e n O nJ u n e21 ，C h

11、i n a c e n t r a lb a n kh a sr e l e a s e dt h en o t i c ew h i c hh e l p e ds o l v et h er e l a t e di s s u e so nR M B s e t t l e m e n t sf o rc r o s s - b o r d e ri n v e s t m e n t o 伍c i a l l yc l a r i f i e st h e p i l o tm e t h o d o nR M B s e t t l e m e n tf o rF D I ，a n

12、o t h e rs i g n i f i c a n tm e a s u r ef o rf a c i l i t a t i n gt h ec r o s s - b o r d e rf l o w s o fR M B A l lm a r kR M Bh a st r a n s f o r m e df r o mak i n do fs e t t l e m e n tc u r r e n c yt ot h e i n v e s t m e n t m o n e yw h i c h i s m o v i n g t o w a r d b e c o m i

13、 n gt h e i n t e r n a t i o n a lr e s e r v e c u r r e n c y _ 也et r e n do f R M Bi n t e r n a t i o n a l i z a t i o ni si r r e v e r s i b l e A tp r e s e n t ，w h i c hi st h ee x a c t m o v i n gt r e n d o nR M Bi n t e r n a t i o n a l i z a t i o nh a s b e c o m eah o ts p o te c

14、o n o m yi s s u e T h i sd i s s e r t a t i o na n a l y z e st h ep r e s e n ts i t u a t i o no f R M Bi n t e m a t i o n a l i z a t i o ni nd e t a i l ，h a sm a d eac o m p a r i s o nb e t w e e nt h ec o s ta n dt h e r e v e n u eo fR M Bi n t e r n a t i o n a l i z a t i o na n de x p

15、l a i n e dt h ec u r r e n ti s s u eo ni t ( s u c ha s c r o s sb o r d e rs e t t l e m e n to fR M B ，R M B F D I ) ，c o n s i d e r i n gt h ee x p e r i e n c eo fc u r r e n c y i n t e r n a t i o n a l i z a t i o ni nJ a p a n A f t e rt h a t ，Im a d ee f f o r t so ng e n e r a l i z i

16、n gt h ep a t ha n d p o l i c y w i t hp r a c t i c a lm e a n i n gr e l a t e dt oR M Bi n t e r n a t i o n a l i z a t i o n M a i nr e s e a r c hm e t h o d si nt h ep a s s a g e L i t e r a t u r er e s e a r c hm e t h o di st a k e ni nt h e c h a p t e r s ，t h eg e n e r a lr e v i e wa n dt h ec u r r e n ts i t u a t i o no ft h eR M B i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n I tl i s t st h em a i n t y p i c a lt h e o r yi no r d e rt h a tt h i