节能环保行业月度报告

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1、节能环保行业研究月报 周烁君 Sparkle Zhou 2014年7月 报告解释披露 报告目的 确定节能环保行业分析标准, 定期分析节能环保行业与公司动态, 给美益内部员工投资决策参考。 报告的持续改进 节能环保月度报告(Monthly Report)是定期更新的报告， 如果有任何关于报告改进，需要更多相关的信息/图表或对其中任何内容需要深入的了解，非常欢迎随时和 我们联系。 联系方式： 周烁君 先生/Sparkle Zhou (sparkle.zhou ) 免责声明 本报告是基于美益金融研究院认为可靠的已公开信息，但本部门不保证该信息的准确性或完整性。 本报告所载的资料、工具、意见及推测只提

2、供参考之用。 本报告所 载的资料、意见及推测仅反应本部门当前观点。本部门可能发布本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷 贝、复印件、复制品或再次分发给任何其他人。 目录 固废治理行业回顾18 废水治理行业回顾15 废气治理行业回顾11 节能环保市场动态回顾3 环境监测行业回顾21 环境治理是经济发展到一定阶段产物，符合民众利益 4 环境公害事件倒逼环境治理需求。1）上世纪中叶，欧美日在经历长时间的粗放式经济增 长之后环境质量日趋恶化，4060年代爆发了很多大的环境事件（国际八大环境公害事 件）。 我国经过30年的经济高速发展，环境治理成为民心所

3、向、大势所趋。 1978年改革开放以 来，工业GDP占比常年达到45%以上，与德日两国环境治理前的工业占比处于同一水平。 长期工业为主的经济增长模式加剧了环境的恶化。 资料来源：美益研究院资料来源：美益研究院 图：我国能源结构以煤炭为主 67% 19% 5% 9% 煤炭 石油 天然气 水电、核电、 风电 图：我国单位GDP排放污染物强度远高于其他国家 环保产业需要政府顶层设计来逐步发展 5 国外走过的道路：纯发展经济（基本不重视环保）寻找经济发展与环保的平衡（环保立 法逐步完善，环保投入加大）可持续发展（环保上升为基本国策）。 我国环保治理工作目前正处于从第二步走向第三步的阶段。 资料来源：美

4、益研究院 图：日本（上）与德国（下）环保历程概览 5060年代年代7080年代年代90年代年代21世纪世纪 国家发展战略 经济发展保护环境与经济健全发展相协 调 环保上升为国家目标环保优先 环境状况环境污染加 剧 环境污染最严重时期总体环境质量改善，城市生 活型环境污染显现 环境质量较高 环保措施几乎无1967年公害对策基本法 1972年自然环境保全法 1993年环境基本法2000年建设循环型社会基本 法 环保思路不考虑环保事后治理为主，被动式环保从事后治理上升为主动防治发展循环经济 5060年代年代7080年代年代90年代年代21世纪世纪 国家发展战略 经济发展保护环境与经济健全发展相协 调

5、 环保上升为国家目标环保优先 环境状况环境污染加 剧 环境污染从最严重时期逐渐改 善 环境改善效果明显环境质量较高 环保措施几乎无1972年垃圾处理法 1974年控制大气排放法 1976年控制水污染防治法 1983年控制燃烧污染法 1993年环境基本法 1994年循环经济与废物管 理法 2000年可再生能源促进法 2004年可再生能源修订法 2006年欧盟垃圾处理条例 环保思路不考虑环保大气污水领域治理为主预防、肇事者责任和合作三 原则，关注可持续发展 循环经济和城市生活垃圾处理 上半年是政策真空期，下半年部分行业有望出台新的指导性政策 资料来源：环保资料来源：环保部、美益研究院部、美益研究院

6、 政府是环保产业快速发展的主要推手 6 上一轮政策出台高峰期已过：2011下半年-2013年，政府出台综合性的重大环保政策有14个。 有四个突出贡献：1）明确了环保在经济转型中的战略地位；2）制定了产业发展的具体目标和扶持措 施；3）理顺了中央与地方政府诉求不一致的问题，解锁了地方政府与污染企业间的利益链条；4）加 大环境监管的范围和力度，奖惩制度更明确。 下半年开启新一轮政策发布周期：水污染防治行动计划、土壤污染防治行动计划、石化 等重点行业VOCs排放标准有望于年内落地。其中水污染防治行动计划对现实环保工作的指导作 用最强。目前正上报国务院审议。 市政污水 工业废水 农村饮水 全国：污水处

7、理率接近90%，完成十二五85%的目标； 区域：中西部和县城等处理率较低地区是发展重点； 扶持北方缺水地区再生水建设、改造污水处理厂实现水质提标。 现状：全国5000多家企业，1/3不运行，1/3不达标； 或将鼓励第三方参与设施运营，降低社会成本； 设备升级改造（环保标准趋严）。 保障饮水安全，污水集中处理； 河岔环境治理； 农村畜牧养殖污染治理。 政策关注领域 防治计划预计主要内容 图：水污染防治行动计划预计重点内容 图：2000年以来环保投入整体呈增长态势，理论上仍有提升空间 资料来源：环保部、国务院资料来源：环保部、国务院、美益研究院、美益研究院 政府是环保产业快速发展的主要推手 7 1

8、.0%1.0%1.1%1.2% 1.2% 1.3% 1.2% 1.3% 1.6% 1.5% 1.9% 1.5%1.6% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 环保治理投入 环保治理投入占比GDP（右轴） 亿元 十五、十一五到十二五环保投入呈上升态势，比例在1%-2%之间。相当于发达国家70、80年代环境治理投入。 当前环保标准已明显提高，要赶上发达国家步伐，环保治理投入占GDP比重应升至2%-3%。 每个五年计划的最后两年都是环保投入的高峰期，预计2014-

9、15年环保投入占GDP比重将接近2%。 15% 17% 68% 十二五环保投入 2011 2012 2013-15E 节能环保市场动态回顾 8 国务院常务会议决定免征新能源汽车购 置税，国务院，2014-07-11 国务院常务会议决定自2014年9月1日至 2017年底，对获得许可在中国境内销售（ 包括进口）的纯电动以及符合条件的插电 式（含增程式）混合动力、燃料电池三类 新能源汽车免征车辆购置税。 首届联合国环境大会在肯尼亚内罗毕举 行，Wind，2014-07-10 大会通过了多项决定/决议，内容包括： 提高空气质量；科学政策平台；基于生态 系统的适应；水质监测和标准；野生动植 物非法贸易

10、；化学品和废弃物管理；海洋 塑料废物和微型塑料。 环保部自即日起废止环境污染治理设 施运营资质许可管理方法，环保部， 2014-07-09 管理办法规定：从事环境污染治理设 施运营的单位，应当按照办法的规定申请 获得环境污染治理设施运营资质，并按照 资质证书的规定从事环境污染治理设施运 营活动。 政策动态 环保部发布市政污水处理厂运营规范等5 项国家标准, 环保部，2014-06-25 城镇污水处理厂运行监督管理技术规范 、火电厂除尘工程技术规范、 火电厂烟气治理设施运行管理技术规范 、采油废水治理工程技术规范和危 险废物处置工程技术导则。 14年9月1 日期实施。 环保部在北京退出“环保随手

11、拍”APP ，2014-06-19 该款APP命名为绿侠，可以零距离连接公 众与环境污染监督。实现举报人与执法人 员无间隙对接和举报资料的完整性和永久 性传输。 环保部发布规划环境影响评价技术导 则总纲, 环保部，2014-06-13 在环境影响识别与评价指标体系构建、环 境影响预测与评价、规划方案综合论证和 优化调整建议、环境影响减缓措施等方面 ，提出相应原则、内容和要求。14年9月1 日期实施。 大气污染防治重点工业行业清洁生产 技术推行方案, 工信部，2014-07-07 工信部日前印发方案，指导重点行业 企业实施清洁生产技术改造项目，大幅削 减污染物产生量和排放量，促进重点行业 到20

12、17年排污强度比2012年下降30%以 上。 国务院建立环境监管信息公开制度，国 务院，2014-07-01 国务院发布社会信用体系建设规划纲要 （2014-2020），部署加快建设社会信 用体系、构筑诚实守信的经济社会环境。 中国最高法院成立环境资源审判庭， Wind，2014-06-30 主要职责包括：审判第一、二审涉及大气 、水、土壤等自然环境污染侵权纠纷民事 案件，涉及地质矿产资源保护、开发有关 权属争议纠纷民事案件，涉及森林、草原 等自然资源环境保护、开发、利用等环境 资源民事纠纷案件；对不服下级法院生效 裁判的涉及环境资源民事案件进行审查， 依法提审或裁定指令下级法院再审。 A股节

13、能环保股票表现 9 最近1月，A股环保板块在经历年初以来的低迷后，迎来一波估值修复行情。 资料来源：美益研究院资料来源：美益研究院 图：A股节能环保公司一月表现图：A股节能环保公司年初至今表现 -20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0% 盛运股份 桑德环境 维尔利 首创股份 富春环保 龙净环保 沪深300 先河环保 盾安环境 迪森股份 科林环保 雪迪龙 天壕节能 三维丝 中电远达 龙源技术 永清环保 最近一月表现 -40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0% 盛运股份 海陆重工 中电远达 国电清新 泰达股份 菲达环保 天壕节能 沪深300 天瑞仪器 雪迪龙

14、 津膜科技 科林环保 龙源技术 易世达 东江环保 凯迪电力 华西能源 年初至今表现 H股节能环保股票表现 10 最近一月，H股环保公司在几家新股上市的带动下，股价表现良好。1330.HK和 2014.HK两只新股涨幅居前。 资料来源：美益研究院资料来源：美益研究院 图：H股节能环保公司一月表现图：H股节能环保公司年初至今表现 -20%-10%0%10%20% 国电科环 康达环保 泛亚环保 中国水务 中滔环保 恒生指数 东江环保 北控水务 粤海投资 桑德国际 光大国际 浩泽净水 绿色动力环保 创业环保 最近一月表现 -20%0%20%40%60%80%100% 国电科环 中国水务 康达环保 泛亚

15、环保 恒生指数 北控水务 光大国际 浩泽净水 绿色动力环保 粤海投资 创业环保 东江环保 中滔环保 桑德国际 年初至今表现 清洁煤除尘 目录 脱硫脱硝 SO2 NOx 固废治理行业回顾 18 废水治理行业回顾15 废气治理行业回顾11 节能环保政策动态回顾3 环境监测行业回顾21 生物质 大气治理：火电是首要污染源 12 各国单位面积煤炭消费量 2011 1574 611 426 376374 247 177 149 105101 5858 32 131043 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 韩国 日本 德国 中国 荷

16、兰 英国 印度 南非 美国 意大利 奥地利 西班牙 法国 澳大利亚 俄罗斯 加拿大 巴西 万吨，年/平方公里 SO2排放量及来源构成排放量及来源构成 1,864 , 85% 321 , 15% 工业 （万吨） 生活 （万吨） 工业污染源细分工业污染源细分 13% 10% 6% 6% 15% 50% 电力 非金属、 建材制造 黑金属冶 炼 化工 有色金属 冶炼 其他污染 源 NOx排放量及来源构成排放量及来源构成 1,466 , 79% 387 , 21% 工业 （万吨） 生活 （万吨） 工业污染源细分工业污染源细分 17% 7% 4% 3% 61% 8% 电力 非金属、 建材制造 黑金属冶 炼 化工 有色金属 冶炼 其他污染 源 资料来源：环保部资料来源：环保部、Wind、美益研究院、美益研究院 图：大气污染原因1煤炭消费强度过高 图：大气污染原因2工业污染严重 大气治理