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1、 云投汇云天使研究院 2017 年 7 月 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 1 编纂说明 报告时间范畴：报告所涉及的数据由云投汇云天使研究院采集自各互联网非公 开股权融资平台官方信息。报告选取了 28 家平台进行信息采集，本次采集的时 间段为 2017 年 4 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日， 采集的主要对象为互联网非 公开股权融资平台的成功项目信息。 成功项目界定：指平台归类为众筹/募集成功的全部股权类众筹项目，包括在设 定的时间内， 达到或者超
2、过目标金额的项目以及虽未达到目标金额但平台明确将 其标记为融资成功的项目。预热中、众筹中、募集失败的项目均不列入统计。其 中，成功融资项目额度为成功融资项目的实际融资额度，包含超募部分。 报告样本说明：本季度报告样本量为 28 家，样本名单如下表所示。 表：28 家样本平台名单 1 宜天使 8 大伙投 15 禾胜金服 22 360 淘金 2 云投汇 9 红牛金服 16 合伙圈 23 蚂蚁达客 3 企 e 融 10 36 氪 17 牛投众筹 24 原始会 4 投壶网 11 云筹 18 宜天使 25 筹道 5 投行圈 12 大家投 19 聚募 26 爱创业 6 京东东家 13 智金汇 20 资本汇
3、 27 京北众筹 7 天使客 14 众投邦 21 爱就投 28 天使街 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 2 内容概览 Part 1 “数”说互联网非公开股权融资 2 季度，我国互联网非公开股权融资平台融资情况呈现以下特点： 14 家平台新增成功融资项目； 成功融资 32 个项目，环比下降； 融资额达 3.66 亿人民币，环比上升； 超 2000 人次参与，平均跟投额环比上升，领投杠杆环比放大； 文化娱乐行业项目数继续领跑，智能硬件行业项目融资金额称霸。 Part 2 “策”论互联网非公开股权融资 2 季度，我国互联网非
4、公开股权融资行业相关政策继续夯实行业发展基础， 厘清迷雾： “全国互联网金融阳光计划”正式启动； 证券期货投资者适当性管理办法发布； 互联网金融风险专项整治工作将延期一年左右； 金融业标准化体系建设发展规划(2016-2020 年)发布； “十三五”技术市场发展专项规划 发布， 指出发挥股权众筹在研究开展技术资 本化试点中的作用。 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 3 Part 3“外”观互联网非公开股权融资 2 季度，全球股权众筹行业在政策和市场方面传出利好信息： 澳大利亚 ASIC 发布针对众筹融资的监管指南草案；
5、美国证券交易委员会提高众筹筹资额和投资额上限； 美国众筹平台 Kickstarter 宣布将于今年正式进入日本市场； 英国股权众筹平台 Seedrs 于 6 月正式开启股权众筹二级市场。 Part4 “云”评互联网非公开股权融资 云投汇云天使研究院判断，我国互联网非公开股权融资行业的发展将进入 新阶段： 行业洗牌的第一阶段已接近尾声； 更高段位的第二轮深耕已经开始。 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 4 Part 1 “数”说互联网非公开股权融资 一、互联网非公开股权融资行业融资观察 1. 平台概览：2 季度 14 家平
6、台新增成功融资项目，环比持平 云投汇云天使研究院统计数据显示， 2017 年 2 季度，28 家互联网非公开股权 融资平台中有 14 家平台 2 季度产生新增成功融资项目。 从连续 4 个季度有新增 成功融资项目的平台数量来看， 本季度有新增成功融资项目的平台数量与上一季 度持平，整体走势呈 L 型。同时， 有 10 家平台在 2017 年整个上半年无新增成 功项目。 图 1 连续 4 个季度有新增成功融资项目平台数量分布 2. 融资概览：2 季度成功融资 32 个项目，融资额达 3.66 亿人民币 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017 年 2 季度，样本平台成功融资项目数 共计 32 个
7、， 环比下降 17.9%； 成功融资金额达 3.66 亿人民币， 环比增加 91.6% （注：本季度出现融资额过亿的项目）。 17 141414 2016年3季度2016年4季度2017年1季度2017年2季度 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 5 图 2 28 家平台连续 3 个季度成功融资项目数及融资额 3. 金额分布：过半项目融资金额集中在 100-500 万，2000 万以上项目增多 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017 年 2 季度， 项目融资金额多集中在 100 万-300 万区间内，项目数占比达 31%
8、，多为影视作品类项目；其次集中在 301-500 万区间内，项目数占比达 22%，多为智能硬件类项目。 图 3 28 家平台连续 3 个季度成功融资项目融资金额区间分布 58 5.84 39 1.91 32 3.66 新增成功融资项目数（个）新增成功融资额（亿元） 2016年4季度2017年1季度2017年2季度 24% 26% 16% 10% 10% 14% 31% 21% 13% 23% 8% 5% 13% 31% 22% 16% 6% 13% 100万及以内101万-300万 301万-500万501万-1000万 1001万-2000万2001万以上 2016年4季度2017年1季度2
9、017年2季度 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 6 从与 1 季度环比来看，融资金额在 2000 万以上和 300-500 万区间的项目占比 环比大幅上升， 分别增长 150%、 68.3%， 融资金额在 2000 万以上项目数增多， 使得本季度总融资金额远高于上一季度。融资金额在 100 万及以内的项目占比 环比骤减，降幅达 59.7%。 图 4 28 家平台连续 3 个季度成功融资项目融资金额区间结构 4. 行业聚焦：文化娱乐行业融资项目数最多，智能硬件行业总融资金额最高 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017
10、年 2 季度成功融资的 32 个项目来自 于 12 个行业。其中，文化娱乐行业融资成功项目数最多，达 8 个，占总项目数 的 25%；其次为智能硬件、大健康，成功融资项目数分别为 5 个、4 个，分别占 比 15.6%、12.5%，以上 3 个行业融资成功项目数合计占比达到 53.1%。 31% 21% 13% 23% 8% 5% 24% 26% 16% 10% 10% 14% 100万及以内 101万-300万 301万-500万 501万-1000万 1001万-2000万 2001万以上 13% 22% 16% 6% 13% 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非
11、公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 7 图 5 28 家平台 2017 年 2 季度各行业成功融资项目数分布 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017 年 2 季度，智能硬件行业项目总成功 融资金额最高，为 16703.4 万元，占总融资额的 45.6%。其次为文化娱乐 （10258.3 万元）、互联网金融（3000 万元），这三个行业项目的合计融资额 占总融资额的比例为 81.8%。 图 6 28 家平台 2017 年 2 季度各行业成功融资额分布（单元：万元） 8 5 4 3 2222 1111 文化娱 乐 智能硬 件 大健康 企业级 服务 教育社交生活服 务 游戏餐饮互联网 金
12、融 农业其他 16703.4 10258.3 3000 2038 1422 1114.5 976 371.5 272.9214181 95 智能硬 件 文化娱 乐 互联网 金融 大健康 企业级 服务 游戏社交教育生活服 务 农业其他餐饮 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 8 5. 行业变化：智能硬件行业量价环比双升且增幅最大，表现抢眼 云投汇云天使研究院统计数据显示，游戏、农业 2 个行业本季度打破僵局，分 别斩获 2 个、1 个项目。智能硬件、文化娱乐、教育、社交、生活服务、餐饮、 企业级服务等 7 个行业融资成功项目
13、数占比环比上升， 其中， 智能硬件行业成功 融资项目数占比环比增幅最大，达 509.4%。互联网金融、大健康等行业项目数 占比环比下降，其中互联网金融行业成功融资项目数占比环比降幅最大，达 59.4%，O2O、房屋中介、基金、软件服务、汽车服务、体育运动、先进制造等 7 个行业本季度颗粒无收。此外，电商、酒店、旅游、人力资源等 4 个行业连续 2 个季度颗粒无收。 图 7 28 家平台连续 3 个季度部分行业成功融资项目数占比对比 云投汇云天使研究院统计数据显示， 2017 年 2 季度智能硬件、 社交、 文化娱乐、 互联网金融等 4 个行业项目融资金额占比环比增长，其余行业占比环比均下降。
14、其中智能硬件行业融资金额占比环比增幅最大，为 935.9%；教育行业融资金额 占比环比缩水超过 90%。 6.3% 3.1% 15.6% 25.0% 6.3% 6.3% 6.3% 3.1% 9.4% 12.5% 3.1% 3.1% 游戏农业智能硬 件 文化娱 乐 教育社交生活服 务 餐饮企业级 服务 大健康其他互联网 金融 2016年4季度2017年1季度2017年2季度 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 9 图 8 28 家平台连续 3 个季度部分行业成功融资额占比对比 6. 轮次分布：项目仍以早期为主，超半数项目融资
15、轮次集中在天使轮 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017 年 2 季度 32 个成功融资项目中共有 13 个项目披露了融资轮次信息，项目轮次多集中在天使轮，占比达 53.8%；融 资轮次处于 Pre-A 轮的项目数占比次之，达 15.4%。 图 9 28 家平台连续 3 个季度成功融资项目轮次分布 3.0% 0.6% 45.6% 2.7% 28.0% 8.2% 3.9% 0.3% 5.6% 0.5% 0.7% 1.0% 游戏农业智能硬 件 社交文化娱 乐 互联网 金融 企业级 服务 餐饮大健康其他生活服 务 教育 2016年4季度2017年1季度2017年2季度 29.4% 35.3% 17
16、.6% 17.6% 0.0% 0.0% 7.7% 30.8% 30.8% 15.4% 7.7% 7.7% 7.7% 53.8% 15.4% 7.7% 7.7% 7.7% 种子轮天使轮Pre-A轮A/A+轮B轮C轮及以后 2016年4季度（N=17）2017年1季度（N=13）2017年2季度（N=13） 版权所有，转载引用请注明出处 2017 年 Q2 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 10 相较于 1 季度，融资轮次处于天使轮的项目占比环比大幅上升，增长 75%；融 资轮次处于 A/A+轮和 Pre-A 轮的项目占比环比下滑，降幅均达 50%。整体结 构仍集中在早期项目，但相较于 1 季度的橄榄型，项目轮次前移，更为偏向早期 项目。 图 10 28 家平台连续 3 个季度成功融资项目轮次结构 7. 起投分布：起投金额 1 万及以内的项目占比两连降，1-3 万区间的项目占比 两连升 云投汇云天使研究院统计数据显示， 2017 年 2 季度
