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1、经济危机系列谈经济危机系列谈 经济危机系列谈-1 一、经济危机来袭-2 二、经济危机的共同特点 -2 三、什么是消费？什么是生产？ -4 四、对比消费和生产 -5 五、消费和储蓄-6 六、生产结构-8 七、生产结构的特质性 -10 八、利率-12 九、纸币膨胀-13 十、银行部分准备制度 -15 十一、通货膨胀和利率 -17 十二、通货膨胀制造的骗局 -18 十三、从繁荣到危机 -20 十四、好心人出场-22 十五、骑虎难下-23 十六、重复旧错误-25 十七、拉动消费有用吗？ -27 十八、健全的银行体系 -29 十九、商业周期小寓言 -31 二十、商业周期小结 -32 二十一、谁造成了次贷
2、危机？ -34 二十二、金融衍生品 -36 二十三、贸易顺差和逆差 -38 二十四、引进通胀-39 二十五、高度依赖出口 -41 二十六、出口商品 进口制度-43 二十七、从引入通胀到自制通胀 -44 二十八、生产创造需求 -46 二十九、所谓拉动内需 -48 三十、制度“进口替代” -49 三十一、政策套餐-51 三十二、结束语-53 三十三、附：那些死去的白种男人 -55 一、经济危机来袭一、经济危机来袭 2008 年下半年开始，首先从美国开始，经济危机突然来袭，并很快席卷全球。最初是 次贷危机， 然后扩大为金融危机。 有着一百多年历史的金融机构雷曼兄弟公司轰然垮台。 美国其他一些大型金融
3、机构，如 AIG、花旗银行、房利美和房的美也纷纷告急。 金融是现代经济体的核心部分。 当金融系统出现严重问题时， 经济体的其他部分也必然 受到影响。果然，随着金融危机的深化，美国经济的许多部分都受到了打击，陷入困境。而 美国是世界经济的火车头。 当美国经济遭遇困境时， 整体世界经济也就必然随之进入危机状 态。于是，进入 2009 年以后，世界遇到了又一次经济危机。 之所以说是“又一次” ，是因为这种突然来袭的经济危机，人类并不陌生。这可不是什 么新生事物。不但不是新生事物，实际上，近两三百年以来，也就是现代工业经济体系建立 以来，人类一直在面对这种周期性的经济危机。十九世纪的周期差不多是每十年
4、一次，二十 世纪差不多是七八年一次。最近的经济危机周期有进一步缩短的趋势。 但对大多数人来说，最著名、印象最深刻的一次经济危机是 1929 年爆发的那次经济危 机美国大萧条。 这次经济危机之所以给人们留下了格外深刻的印象， 是因为它比以往经 济危机严重得多，造成了前所未有的巨大破坏，不但是经济危机，还变成了政治、社会危机 和长达十年的经济萧条，并在相当程度上导致了第二次世界大战的发生。 二战后，经济学家宣称，他们已经通过 1929 年的经济大危机学到了足够的知识，找到 了克服经济危机的办法，他们已经可以“熨平”经济周期。经济体系将从此平稳运转，不再 遭受周期性经济危机的打击。但他们的预言很快破
5、产，1957-1958 年就出现了战后第一次重 大经济危机。1969 年又出现了一次经济衰退。1973 年则爆发了严重的石油经济危机。1979 年再次爆发经济危机。1980 年代前半期出现债务危机，1990-1992 爆发经济危机，日本在整 个 1990 年代都陷入经济衰退。1997 年，亚洲金融危机。2000-2001 年，互联网泡沫危机， 接下来就是这次 2008 年经济危机。 看起来，每次危机的具体情况都有所不同，有的是石油引发的，有的是债务危机，有的 和新技术相关，比如 2000 年的那一次，有的和金融体系不健全相关，如 1997 年亚洲金融危 机。但这些各不相同的经济危机总是周期性爆
6、发。同时，观察这些经济危机，包括 19 世纪 以来的经济危机，会发现许多共同之处。 这些共同之处是什么呢？ 二、经济危机的共同特点二、经济危机的共同特点 观察这些经济危机，会发现以下共同特点。这些特点都不容易解释，很奇怪： 一）突然爆发：危机爆发前，一切都很好，商业很景气，没有什么重大的不良迹象，一 片繁荣，但突然之间爆发危机。本次经济危机之前，美国经济出现了罕见的连续高速增长。 1990 年代的克林顿时期，美国经济非常繁荣。同样，1929 年经济危机爆发之前，整个 1920 年代也是美国经济高速增长的时期。 经济危机的这种突然爆发甚至可以是戏剧性的， 比如以 某一天作为分界线，前后就是两个世
7、界。股市暴跌，整个市场突然出现大量的不协调，企业 大量破产，失业人数大量增加。即使不是这么戏剧性，经济危机也都是突然爆发，并以极快 的速度蔓延。除了少数学者和分析师以外，其他人都不能预测。 二） 一连串的商业错误： 许多企业都发现， 此前的投资决策是错误的， 扩大的生产规模， 发放的贷款，在股市的投资，都是错误的。在正常的市场环境中，企业家也会犯错，甚至会 大量犯错，但正确和错误的数量对比不重要。整个市场中，也许只有一个企业家做对了，比 如 PC 的操作系统，几乎只有微软一家取得了市场成功，其他的竞争对手都消失了。但这绝 不意味着 IT 市场的失败和危机。可见，大量的错误并不见得就会引发经济危机。因为，某 个企业家犯错，必然意味着其他企业家做对了。没有对，也就无所谓错。企业家犯错意味着 失去了消费者，那么，失去的消费者去往哪里了呢？去往决策正确的企业家那里。因此，非 危机市场中，企业家总是对错互现的，而经济危机的特点则是企业的错误行为不但大量，而 且并不伴有其他企业的正确行为。大家集体犯错。结果则是，整个市场体系变得萧条。绝大 多
