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1、金融危机与公允价值计量会计毕业论文 发自美国的金融危机让公允价值面临着严重的考验,由于金融危机愈演愈烈,很多人把矛头指向“公允价值”,公允价值在国际上面临着尴尬的处境那么,公允价值在金融危机中扮演了什么角色?如何改进公允价值的应用以加强市场约束和促进金融稳定,是当今理论界不得不面对的一个课题 一、公允价值的本质 国际会计准则理事会(IASB)在国际会计准则第32号金融工具:表露和列报(IAS32)中将公允价值定义为:公允价值是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额而美国财务会计准则委员会(FASB)在则务会计准则公告第157号公允价值计量(SFA
2、S157)中将公允价值定义为:公允价值是计量日市场参与者在有序交易中出售资产所获得的或转移负债所支付的价格我国企业会计准则对公允价值的定义与IAS32相近,将其定义为:在公允价值计量下,资产和负债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量其中,SFAS157的公允价值定义被以为是目前最规范、最严谨的公允价值计量被国际上广泛认可与应用的最大理由是:其较之历史本钱计量能使会计信息更具相关性 从目前的理论界来看,对公允价值本质的熟悉主要有两种观点:一种观点以为,公允价值是一种单独的属性或是历史本钱、现行本钱、现行市价、现值等属性的组合属性比如,葛家澍、徐跃()以为:公允
3、价值是与市场价格、历史本钱及现行本钱有所区别的一种新的计量属性市场价格是公允价值的基础,甚至可以说是公允价值的最佳估计常勋()指出,公允价值尽不是一个独立的新的计量属性,公允价值的概念实际上已“嵌进”了各种计量属性,使公允价值成为一种复合(或综合)的计量属性王建成、胡振国()以为:公允价值是一种在“现行市价”和“现值”基础上发展起来的具有“复合”性质的计量属性,基于“时态观”是其明显特征之一,其计量基础是现行的或正在进行的市场交易,而不是已有的交易意愿以及由此达成的契约宋京津()以为,公允价值是其他计量属性(历史本钱、重置本钱、变现价值、现值等)在“与公允”观上的体现,假如说其他计量属性是种静
4、态的计量(现在发生、现在重置、现在处置或未来折现),那么公允价值就是一种动态的计量另一种观点以为,公允价值本身是一个检验标准,它是一种基于市场信息的评价,只是一种估计值比如,李明辉()指出,公允价值是价值计量,而不是本钱计量,该金额是双方都愿接受的公允交易的价格,并且交易应本着自愿的原则进行,交易双方的信息不对称程度应尽可能地小卢永华、杨晓军(2000)以为:公允价值计量属性反映的是现值,但不是所有计量现值的属性都能作为公允价值公允价值的本质是一种基于市场信息的评价,是市场而不是其它主体对资产或负债价值的认定 可见,公允价值是指理智的双方在一个开放的、不受干扰的市场中,在同等、相互之间没有关联
5、的情况下,自愿进行交换的现行市价或未来现金流量现值公允价值力图表明,它是一种公平交易的价格,它具有很强的主观性,不同的人对同一交易的判定可能不同,即使同一人对待同样的交易,也可能因时间、环境的改变而持有不同的观点 二、公允价值对金融危机的影响综述 目前,对公允价值在金融危机中作用的熟悉主要有以下三种观点: (一)公允价值本身并没有错误,错误在于人们错误地使用了公允价值 持该种观点的人以为:受困于美国不断恶化的信贷危机的金融机构将公允价值会计作为替罪羊,其目的是试图转移重点,真正的根本因素是机构内部错误的经营决策、规避会计准则的行为和市场缺乏监管、规范比如,特许金融分析师协会以为:公允价值是计量
6、衍生品等金融工具最具透明性的方法公允价值会计处理和表露为投资者提供了关于当前市场情况和远期分析的信息,公允价值本身并没有引起任何损失,而是客观反映了企业的处境,为投资者提供完全透明的信息,对全球市场承受当前的混乱局面并防止未来的泡沫和相关的经济紊乱至关重要,对会计计量方法横加指责的方式无益于重建投资者的信心,只有公允价值得到广泛应用,投资者才能正确评估和计量风险再如,德勤亚太区金融服务领导人菲利普哥特说:“公允价值只是把情况表现出来,市场波动的影响被公允价值准则所捕捉,但次贷危机并不是由它而引起的会计准则尽其所能做到信息透明性,一旦透明,这个信息可能有点刺耳,但正是其目的之所在通过市场不断调整
7、,让大家正确对待这个题目而改变会计准则,比如停止使用公允价值,正如起火后,关掉火警警报,火不会自己灭掉一样” (二)在金融危机中公允价值暴露了它自身的缺点 持该种观点的人以为,一个好的准则,既要有利于防止和减少市场的不正常波动,又要能够在市场一旦出现波动时起到熨平波峰的作用按照美国财务会计准则委员会(FASB)和国际会计准则理事会(IASB)的规定,企业应该对金融工具按公允价值计量,而公允价值的最佳代表是活跃市场的公然报价在美国次贷危机中,他们的确看到了会计准则公允计价计量中存在的一些题目:“公正和公然”的缺失使得市场的定价体系出现了严重的混乱,使得各金融机构出现了不但比最先预估数据,甚至可能
8、是比实际损失更为巨大的账面损失由于企业实施了以市场定价的公允价值记账的方法,必须定期根据金融产品的市场价值来确定自已资产负债表上相关资产的账面价值,这就导致该企业自次贷危机以来不断爆出巨额的资产减值,而资产减值的过程同时就是暴露亏损的过程(徐蕴颉,)在资金活动性较强的环境里,以公允价值计量的利润同样被高估,以公允价值计量反映的会计信息的相关性大幅度下降,甚至成为进一步推动金融投机的催化剂,泡沫越吹越多当泡沫破裂以后,资产回回正常价值,公允价值计量使企业资产大幅度缩水,利润大幅度下降甚至出现严重的亏损,金融危机由此产生在资金活动性较弱的环境里,资产往往被低估,以公允价值计量的利润被低估,以公允价
9、值计量反映的会计信息的相关性不高,使投资者对低迷的金融环境更加悲观(赵鹏飞,)从信息观的观点来看,会计数据向投资者传递信息,信息作用的结果是改变了投资者的预期,进而影响投资者对公司价值的评估和市场定价因而,公允价值会计只是通过财务报表提供公司各项资产要素的公允价值信息,而不是提供整个公司的公允价值信息,这意味着公允价值会计反映的公司价值还是相对的,在未来的很长一段时间内,公允价值会计仍然不能完全反映公司的价值和财富变动的信息(黄学敏,) (三)公允价值计量在很大程度上助长了金融危机 持该种观点的人以为:1.公允价值随市场波动而变动,价值变动随意性很大,在不断低迷的市场中,公允价值计量要求不断对
10、金融资产重新计价,账面价值大幅缩水,进而引起大规模恐慌,使得后果不断恶化2.公允价值并不能反映金融资产的价值,尽管目前证券的市场价值不断下降,但金融机构仍然持有资产而没有意图低价出售,按照公允价值会计的要求,却要承担资产减值的损失3.部分资产支持证券的市场己经失灵,大量持有该类证券的机构取得紧跟市场的价格出现困难,按照其他方法确认公允价值又缺少实务指南,在现行市场条件下,确定一些证券的公允价值几乎不可能 三、完善公允价值应用的思考 公允价值计量被国际会计界以为是最恰当也最具相关性的计量属性任何一种计量属性都有其局限性,公允价值从本质上讲仅是一种公允价格,价格不是价值,价格波动频繁,对于金融产品
11、而言更是如此公允价值仅是计量日的一种假设或潜伏的现金流,在假设转变为现实的过程中,公允可能已变成不公允,有时怕这个过程很短暂,也意味着公允价值计量的相关性并不具有真正意义上的相关因此,对公允价值计量的相关性要辨证地看待,公允价值计量仅仅具有相对意义上的相关很多情况下,公允价值仅是一种概念,严格按概念定义取得公允价值并不轻易,于是估价成为一种选择,而运用估价技术得到的公允价值很难被以为具有真正意义上的公允性对很多衍生金融工具而言,公允价值并不能反映其本身隐含的巨大潜伏风险只有规范与完善公允价值计量及表露方式,其相关性上风才能得到真正体现 (一)优化市场环境 我国在年之前应用公允价值时出现种种题目
12、的原因在于缺乏以公允价值计量的市场环境,新准则与国际会计准则在非金融工具的公允价值应用上存在差异的根源也在于对可靠、公允价值取得环境的担忧王军()指出,“在中国,市场竞争还不够充分和规范,为此我们对于公允价值的引进采取了适度的态度”刘玉廷()也提到:“我国这次准则体系建设,在计量属性上仍然夸大以历史本钱为基础,同时规定公允价值要适度引进、谨慎引进所谓适度和谨慎引进,主要是把握有确凿证据表明公允价值能够可靠计量”市场环境是随着经济环境的发展而完善的,商品和资本的活跃市场建设也非朝夕之功过往,我国很多资产缺少活跃的市场,因而很难取得可观察的市场报价随着我国社会主义市场经济体制改革的深进,我国应用公
13、允价值的市场环境也在变好市场环境的优化是完善公允价值可靠性结构的根本途径,也是解决公允价值应用困境的关键我国的市场环境,特别是金融市场环境还处于初步发展时期,但随着各项改革的深进,公允价值计量的可靠性层次也会进步 (二)构建以规则为导向的公允价值同一框架 制定公允价值计量的同一框架是改进公允价值应用的重要环节,具体到我国,需要结合市场环境和监管等现实情况,考虑框架的适用性以及框架的具体形式等题目我国制定公允价值的同一框架需要兼顾现实性和前瞻性在总结现有公允价值计量经验的基础上,在更高的层次上对公允价值计量提出同一的解决方案,结合我国的实际情况,提供具有可行性的公允价值计量框架,为公允价值的更好
14、应用展平道路 公允价值计量准则应当以规则为导向,规则导向的会计准则更具体、更复杂;而原则导向的准则相对要简单、明了,它主要是一些基础性的原则,其执行更多地依靠职业判定目前,我国还不宜对公允价值框架采用原则导向的制定方法这是由于:原则导向的会计准则是高度灵活的会计准则,在具体执行的时候假如出现一些特殊事项或有争议的事项,主要依靠于职业判定,而我国的会计从业职员水平有限,很轻易造成误用并且,学者们也以为,规则导向的会计准则才是企业和会计职业界需求的产物,会计准则会由于实践的需要而逐渐修订、过渡到规则导向(平来禄等,)会计准则导向的选择与会计监管的有效程度相关,在会计监管相对较弱的环境中,选择规则导
15、向的会计准则、限制企业治理层的会计选择空间将促使企业治理层采用如实报告行为,进步会计信息可靠性的基本质量特征(洪剑鞘、娄贺统,)比如,我国缺少类似SFAC7中对现值技术等重要公允价值估价技术的指南,在会计职员素质和监管水平都不高的情况下,以原则性规定的公允价值的估价技术难以真正有助于解决我国报告主体在计量中所面临的困惑对我国而言,更加现实的选择是为公允价值估价提供更加具体的指南,在明确公允价值计量目标的条件下,鉴戒评估机构己经发展成熟的技术而提出估价技术应用的同一标准,适当限制报告主体在估价方法选择上的任意性;对某些估价方法的选择提出建议,构建以规则为导向的公允价值同一框架 (三)建立完整和系
16、统的公允价值估价程序 按照是否具有故意提供误导性信息的区别,报告主体可以通过两种方式影响公允价值计量:第一种是报告主体不存在误导的动机,但是由于选择公允价值估价技术和输进变量时不具备相关的经验和能力,而在客观上提供了误导的信息;第二种是报告主体存在提供误导信息的动机,这些都可能影响公允价值的应用报告主体应制定完善的内部控制制度报告主体的政策和程序应当针对其所持有和承担的,要求按照公允价值计量的全部资产和负债,提供满足会计准则和其他监管要求的公道保证报告主体公允价值计量政策和程序的性质和内容取决于根据公允价值计量的资产、负债的性质和内容,因此是因报告主体主要业务的不同而存在差异的对于持有大量金融工具以及会计准则要求以公允价值计量资产的报告主体而言,需要建立比较完整
