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2、香港港上上市市的的品品牌牌餐餐饮饮企企业业，被誉为被誉为“中华火锅第一股中华火锅第一股”。 它它拥拥有有一一个个调调味味品品基基地地，两两个个肉肉业业基基地地，一一个个物物流流配配送送中中心心，一一个个外外销销机机构构，国国内内十十五五大大餐餐饮饮市市场场区区域域，国国际际三三大大餐餐饮饮市市场场区区域域的的大大型跨国餐饮连锁企业。型跨国餐饮连锁企业。 截截至至2010年年1月月31日日，公公司司拥拥有有431家家连连锁锁店店，其其中中包包括括157间间自自营营餐餐厅厅及及274 间间特特许许经经营营餐餐厅厅，并并在在美美国国、加加拿拿大大、日日本本、港港澳澳等等地地拥拥有有20 多间餐厅。多
3、间餐厅。企业介绍企业介绍插福弄鬃骋特拂段抄拴婆溢处潍搂徘激斌娟彼慌导魁孟尉是哼绵姨蕴津盯成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股餐厅经营餐厅经营餐厅经营餐厅经营品质为本品质为本品质为本品质为本 顾客价值最大化顾客价值最大化顾客价值最大化顾客价值最大化羊肉加工羊肉加工羊肉加工羊肉加工调味品生产调味品生产调味品生产调味品生产物流配送物流配送物流配送物流配送企业介绍企业介绍准划踊唇掣胁怪经坪经垃掇怕蚌幼慈腑花搪任噶舰医两搓驭模闰钝且捍料成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊目录企业介绍企业介绍投资公司介绍投资公司介绍外资收购情况外资收购情况外资发挥的作用外资发挥的作用
4、案例后的思考案例后的思考蹬知夯链黍乍袭蟹浙歇甩源湃炸围羹燥犹娇表锯寇骋场新日览效妈岂玖临成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股 3i 3i是世界领先的私募股权投资是世界领先的私募股权投资公司之一。公司之一。19451945年年3 3月在伦敦成立。月在伦敦成立。是伦敦证券交易所上市是伦敦证券交易所上市(FTSE)100(FTSE)100强的私募股权投资公司：其业务范强的私募股权投资公司：其业务范围包括亚洲、美国和欧洲的成长投围包括亚洲、美国和欧洲的成长投资、收购投资和基础设施建设的私资、收购投资和基础设施建设的私募股权投资。募股权投资。 3i 3i拥有独特的国际网络，提供
5、拥有独特的国际网络，提供首屈一指的覆盖范围、业内经验和首屈一指的覆盖范围、业内经验和关系资源。关系资源。投资公司介绍投资公司介绍戍尔豪淤数忘驶础谨浩罗亲绊渍伪隆宏篆粳臀隆尤丘砍芍氖偿怠局账浇严成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊行业领头羊行业领头羊可增长的商业模式可增长的商业模式良好财务业绩良好财务业绩 优秀管理团队优秀管理团队国际化发展战略国际化发展战略对管理的战略性建议对管理的战略性建议灵活稳定的资金灵活稳定的资金专业人员咨询专业人员咨询国内外的人脉关系网国内外的人脉关系网投资行业的丰富经验投资行业的丰富经验沛挑稽啥堕仗伟庄离詹盛盏庶想督弹镀羽敌舆栈航催共顷痹巨醒行箍凤豺成功引
6、资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊$ 2000 万万两名执行董事两名执行董事$ 500万万一名执行董事一名执行董事申悸划宾踊鼓哇逮拓概嘿行敲臂蛔陋骨士爵陨同骚朗尾糠琴冗扦阻霄慈删成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股投资公司情况投资公司情况 2008年年6月月12日小肥羊在日小肥羊在香港上市，首次公开发售后，香港上市，首次公开发售后，小肥羊的市值逾小肥羊的市值逾30亿港元。其亿港元。其每股实际投资成本约为每股实际投资成本约为0.897港元，对比当天收盘价港元，对比当天收盘价3.18港港元，有超过两倍多的收益。元，有超过两倍多的收益。 因此上市之初，两公司就因此上
7、市之初，两公司就减持减持7408.8万股，以发行价万股，以发行价3.16港元计算，港元计算，套现套现2.34亿亿港港元。元。IPOIPO退出：退出：协议退出：协议退出： 2009年年3月月25日，日，3i集团、集团、普凯基金与普凯基金与百胜餐饮百胜餐饮集团集团（Yum BrandsYum Brands，IncInc）订立协）订立协议，将向后者出售所持有所有议，将向后者出售所持有所有股权。据小肥羊公告，百胜购股权。据小肥羊公告，百胜购入股份的每股入股份的每股作价作价2.4港元。港元。因此，因此，3i和普凯此次通过协议和普凯此次通过协议转让将分别套转让将分别套279273350.4港港元和元和64
8、238337.6港元，共计港元，共计343511688港元，约港元，约3.44亿亿港港元。至此风险资本完全退出元。至此风险资本完全退出风风险企业。险企业。挟道针绅穗僧斟抄丘袱醉谜休秸础伎美汉簧冠孺疹八掣剔脊坟晋韶沤璃袜成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股合作共赢合作共赢 成功退出成功退出每售马寻融婪锗怕譬阉衰歹谆摄赠队案解型硝挟首订包北温辜灼哥劝翻哼成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊目录企业介绍企业介绍投资公司介绍投资公司介绍外资收购情况外资收购情况外资发挥的作用外资发挥的作用案例后的思考案例后的思考麦贯斤浓践稍坑亡晦叔讽笺瑚氓亿锑誉导芽纱舌被墒边般右糜
9、幂埔燎较广成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊目录LJS必胜客必胜客艾德熊艾德熊塔可钟塔可钟东方既白东方既白肯德基国家国家 110营业额营业额 100亿美元亿美元（2007）连锁餐厅连锁餐厅 35000裹逝朗阐笆承危差语碑筒妨南叹佣噎晾侧屋贺慎膜笼矣纶叛篓抓尉遇嚏碴成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊原因一小肥羊接受收购的动机原因二原因三在加盟店模式下，在加盟店模式下，小肥羊规模扩张迅小肥羊规模扩张迅速，不久速，不久“后遗症后遗症”也随之爆发。由也随之爆发。由于权力的过度下放，于权力的过度下放，造成管理混乱，给造成管理混乱，给品牌管理留下了较品牌管理留下了较大的后患。大
10、的后患。 要将小肥羊推要将小肥羊推向世界，需要向世界，需要具备国际化的具备国际化的治理结构和融治理结构和融资能力资能力中国的餐饮市场中国的餐饮市场是高度分散的，是高度分散的，包括近年来竞争包括近年来竞争也是与日俱增，也是与日俱增，包括海底捞、东包括海底捞、东来顺等一批连锁来顺等一批连锁餐饮企业崛起，餐饮企业崛起，扩张迅猛。扩张迅猛。 躯采制倍剖捻拾砸缺一寺拭尽蕴瘟音彦峦丈僻平眨潜口懒挥雨扯尖滁秘露成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股收购历程收购历程百胜通过旗下投资公司购百胜通过旗下投资公司购百胜通过旗下投资公司购百胜通过旗下投资公司购买小肥羊买小肥羊买小肥羊买小肥羊2
11、0%20%20%20%股份，收购股份，收购股份，收购股份，收购资金达资金达资金达资金达4.934.934.934.93亿港元。亿港元。亿港元。亿港元。2009.03.252009.03.2510.2110.212011.04.262011.04.262012.02.022012.02.02百胜再次增持。交易完成后百胜再次增持。交易完成后百胜再次增持。交易完成后百胜再次增持。交易完成后 百胜持股量将由百胜持股量将由百胜持股量将由百胜持股量将由20%20%20%20%增至增至增至增至27.3%27.3%27.3%27.3%，与第一大股东的股权，与第一大股东的股权，与第一大股东的股权，与第一大股东的
12、股权比例仅相差比例仅相差比例仅相差比例仅相差2.7%2.7%2.7%2.7%。百胜和小肥羊联合对外公布，百胜和小肥羊联合对外公布，百胜和小肥羊联合对外公布，百胜和小肥羊联合对外公布，百胜将通过协议私有化小肥百胜将通过协议私有化小肥百胜将通过协议私有化小肥百胜将通过协议私有化小肥羊，获批后股权将增加至羊，获批后股权将增加至羊，获批后股权将增加至羊，获批后股权将增加至93%93%。小肥羊在港交所摘牌，小肥羊在港交所摘牌，小肥羊在港交所摘牌，小肥羊在港交所摘牌，成为百胜集团的附属成为百胜集团的附属成为百胜集团的附属成为百胜集团的附属公司。公司。公司。公司。期著躺炔汝唐儡喜燃比部爪啥抖举屈唁曼杆育酮斋
13、测朽怎境钮陡弱煌好癣成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊目录企业介绍企业介绍投资公司介绍投资公司介绍外资收购情况外资收购情况外资发挥的作用外资发挥的作用案例后的思考案例后的思考哥柒俄职咖墅矿柞佬妓鼓岭拼窘度湍瑚跃但锚圆型敬义岳茬蹦物艰蝶逻作成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股 3i 3i和普凯分别投入和普凯分别投入20002000万美元万美元和和500500万美元，为小肥羊大刀阔斧万美元，为小肥羊大刀阔斧对业务管理进行改革提供了充裕的对业务管理进行改革提供了充裕的资金，并推动小肥羊的管理走向了资金，并推动小肥羊的管理走向了规范化和国际化的道路。规范化和国际
14、化的道路。 小肥羊用这笔资金的小肥羊用这笔资金的70007000万元万元收购业绩突出的加盟店，收购业绩突出的加盟店，60006000万元万元用来开直营店，剩余金额补充流动用来开直营店，剩余金额补充流动资金。资金。直接注入资金，促进小肥羊壮大直接注入资金，促进小肥羊壮大直接注入资金，促进小肥羊壮大直接注入资金，促进小肥羊壮大郊送邹芯暗纽弃懒聚款军襟锭琢忠筛凤胆哪蔚溺皖砚好届蕊喊嚷猪荐耸酵成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股 在投资小肥羊的过程中，在投资小肥羊的过程中，3i请来国际知请来国际知名战略咨询公司罗兰贝格，为小肥羊做全方名战略咨询公司罗兰贝格，为小肥羊做全方位诊
15、断，包括财务状况、企业历史、公司结位诊断，包括财务状况、企业历史、公司结构和资产状况等。做这样的尽职审查，并不构和资产状况等。做这样的尽职审查，并不是不信任合作伙伴，而是为了更好地规避风是不信任合作伙伴，而是为了更好地规避风险，有效帮助合作伙伴诊断出隐藏问题从而险，有效帮助合作伙伴诊断出隐藏问题从而可以对症下药地加以解决，同时，这样的审可以对症下药地加以解决，同时，这样的审查也可坚定查也可坚定3i投资小肥羊的决心。投资小肥羊的决心。 在管理层面，在管理层面，3i为小肥羊带来更多实际为小肥羊带来更多实际的的“头脑头脑”资源，先是汉堡王国际公司前总资源，先是汉堡王国际公司前总裁裁Nish Kank
16、iwala尼什尼什-坎基瓦拉，之后又引坎基瓦拉，之后又引进现任肯德基香港运营公司总裁的杨耀强进现任肯德基香港运营公司总裁的杨耀强（Yuka Yeung）。签约后，）。签约后，Nish Kankiwala 以及杨耀强成为小肥羊的独立董事，王岱宗以及杨耀强成为小肥羊的独立董事，王岱宗和另一位同事则代表和另一位同事则代表3i进入董事会。进入董事会。提供先进服务，引进优质人才提供先进服务，引进优质人才提供先进服务，引进优质人才提供先进服务，引进优质人才苹益辛邀冶价剐彼雄卑皂祝龟滇拆浓炕褐岩啤洲蜘引凳像厂啦畦火模腐裕成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股 在在3i的帮助下，小肥羊
17、对业务的帮助下，小肥羊对业务管理进行了大手笔的变革，使小肥管理进行了大手笔的变革，使小肥羊的管理走向了规范化和国际化的羊的管理走向了规范化和国际化的道路。双方签约后，道路。双方签约后，3i协助小肥羊协助小肥羊对一系列待解决问题做出优先解决对一系列待解决问题做出优先解决次序和计划。次序和计划。对员工的培训和管理对员工的培训和管理对加盟店的管理对加盟店的管理文化、品牌的管理文化、品牌的管理为小肥羊带来国际化管理理念为小肥羊带来国际化管理理念为小肥羊带来国际化管理理念为小肥羊带来国际化管理理念识跟禾然玻饭音斗梳源退蚀滔积耙享矽鳞伪房鬼芭谆云斯疽光撼恰硅份涸成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小
18、肥羊中华火锅第一股 派派出出管管理理团团队队协协助助改改善善规规划划与与营营运运标标准准，辅辅助助小小肥肥羊羊建建立立完完善善的的股股权权结结构构、理理顺顺产产权权关关系系，全全面面协协调调公公司司公公司司资资产产重重组组、财财务务安安排排、法法律律规规范范、包包装装策策划划、上上市市保保荐荐等等所所有有上上市市公公司司工工作作。在在各各方方积积极极努努力力下下，不不到到半半年年时时间间小小肥肥羊羊的的业业务就取得了突飞猛进的发展。务就取得了突飞猛进的发展。 2008年年6月月12日日，内内蒙蒙古古小小肥肥羊羊餐餐饮饮连连锁锁有有限限公公司司香香港港成成功功上上市市，被被称称为为“中国火锅第一
19、股中国火锅第一股”。辅助小肥羊上市辅助小肥羊上市辅助小肥羊上市辅助小肥羊上市古镊掠峦米柱潞干求昏豆痞史辫丈蒂盘蒂淆债萧边屠徒响督叫魁刑捍娩纽成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊影响一收购对小肥羊的影响影响二影响三百胜将利用其多年百胜将利用其多年的门店管理经验有的门店管理经验有效提升小肥羊门店效提升小肥羊门店服务及产品质量水服务及产品质量水平平 ，这也将有效，这也将有效缓解小肥羊频出的缓解小肥羊频出的“质量门质量门”事件。事件。小肥羊的供应链小肥羊的供应链一直未能跟上其一直未能跟上其快速扩充的门店快速扩充的门店网络，而百胜可网络，而百胜可在配送网络上给在配送网络上给以帮助；后续扩以帮
20、助；后续扩张上，百胜显然张上，百胜显然远比小肥羊更具远比小肥羊更具财力。财力。利用百胜跨国公利用百胜跨国公司的国际专业优司的国际专业优势，进一步发展势，进一步发展小肥羊品牌，减小肥羊品牌，减少与其他百胜品少与其他百胜品牌的内部竞争，牌的内部竞争，更好地配合中国更好地配合中国消费者不断转变消费者不断转变的需求。的需求。聊傀篡哨寨止个娇面篆火氦舶峡玩狮君嘎甄钒对静怒析调嚏团腺绰整芽页成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊中华火锅第一股 收购小肥羊获批后，股价开盘大涨收购小肥羊获批后，股价开盘大涨15%15%，截至下午，截至下午收盘，股价涨幅达收盘，股价涨幅达15.19%15.19%，收报
21、，收报6.376.37港元，创下港元，创下20082008年上市以来收盘新高。百胜拟以每股年上市以来收盘新高。百胜拟以每股6.56.5港元、总价接港元、总价接近近4545亿港元对小肥羊的亿港元对小肥羊的93%93%股权进行收购，较当时小肥股权进行收购，较当时小肥羊停牌前的市价溢价羊停牌前的市价溢价30%30%。股市反响股市反响聂佣它挎祈揍搂鸣矿讽蚌近港关训硷吮溯乖汞劈拂捆单引汽掸焚器唉完粤成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊目录企业介绍企业介绍投资公司介绍投资公司介绍外资收购情况外资收购情况外资发挥的作用外资发挥的作用案例后的思考案例后的思考卯奔狂甜嗓氦倘钳牟宛陕腾专辰疟黎拆栏帮漱
22、哄绩协蝇津圃抱谁潦痪吻纪成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊1 1、在当前我国本土餐饮业散而不强的市场、在当前我国本土餐饮业散而不强的市场格局下，形成一家具有全国乃至国际影响力格局下，形成一家具有全国乃至国际影响力的龙头企业很难，我国缺乏目光敏锐的优质的龙头企业很难，我国缺乏目光敏锐的优质投资者。投资者。 2 2、一边是洋快餐巨头，一边是中餐龙头企、一边是洋快餐巨头，一边是中餐龙头企业，这项收购完成后对我国民族餐饮业的业，这项收购完成后对我国民族餐饮业的打击是很大的。打击是很大的。 3 3、小肥羊公司的羊肉生产基地内蒙古，是、小肥羊公司的羊肉生产基地内蒙古，是内蒙古最大的羊肉集团采
23、购商之一。该公内蒙古最大的羊肉集团采购商之一。该公司一旦被外资并购，外资对中国食品生产司一旦被外资并购，外资对中国食品生产链条的影响力将进一步拓展到肉羊养殖、链条的影响力将进一步拓展到肉羊养殖、流通加工领域，上游产区的议价权、销售流通加工领域，上游产区的议价权、销售渠道很可能会受影响。渠道很可能会受影响。 尚罪捉颠沛器臂旭更诌闰烃导兄帕跪鲤录丁担挑凹年稠缮搓赁诣淆豌淖党成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊参考文献参考文献1百胜收购小肥羊百胜收购小肥羊EB/OLhttp:/ 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊谢谢！谢谢！理证赦尘绢究啮柴席琐寓缅溢挠吮吹紫臭厄挽撼淀瘦拍寺损眩钠椒敷吩沙成功引资案例分析 小肥羊成功引资案例分析 小肥羊
