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1、第第4 4章章 流动性风险管理流动性风险管理l流动性对于任何银行组织的运行都是非常流动性对于任何银行组织的运行都是非常关键的。银行的资本头寸需要具有获得流关键的。银行的资本头寸需要具有获得流动性的能力，特别是在金融危机中。动性的能力，特别是在金融危机中。巴塞尔银行监管委员会（巴塞尔银行监管委员会（BCBSBCBS）2024/9/176内容内容一、流动性风险的概念和成因一、流动性风险的概念和成因二、流动性风险的度量二、流动性风险的度量l 流动性财务信息指标流动性财务信息指标l 流动性市场信息指标流动性市场信息指标三、流动性风险管理技术三、流动性风险管理技术四、流动性风险管理理论四、流动性风险管理
2、理论l资产管理理论资产管理理论l负债管理理论负债管理理论l资产负债管理理论资产负债管理理论 l资产负债表内表外统一管理理论资产负债表内表外统一管理理论2024/9/177什么是流动性？什么是流动性？l根据银行业约定俗成的定义，根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。来满足客户当前或未来的资金需求。l一般定义为：一般定义为：“银行资产在不发生损失的情况下银行资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力迅速变现的能力”l流动性涵盖了三个方面的要素：流动性涵盖了三个方面的要
3、素：l资金数量资金数量l成本成本l时间时间2024/9/178银行流动性的具体职能：银行流动性的具体职能：l银行通过保持适当的流动性可以保证其银行通过保持适当的流动性可以保证其债权人债权人得得到偿付；到偿付；l银行保持适当的流动性就有能力银行保持适当的流动性就有能力兑现兑现对客户的贷对客户的贷款承诺；款承诺；l银行保持适当的流动性可以使银行把握任何有利银行保持适当的流动性可以使银行把握任何有利可图的可图的机会机会，扩展其资产规模；又可使银行在，扩展其资产规模；又可使银行在不不利的市场环境下出售其流动性资产利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏，避免资本亏损。损。 如何理解流动性？如何理解流
4、动性？ *不仅包括不仅包括资产的流动性资产的流动性，还包括，还包括负债的负债的流动性流动性 *资产流动性：资产在不损失或少损失情资产流动性：资产在不损失或少损失情况下况下迅速变现能力迅速变现能力 *负债流动性：经济主体以较低风险或较负债流动性：经济主体以较低风险或较低成本迅速融资的能力低成本迅速融资的能力 *流动性实质：一种以机会成本为代价的流动性实质：一种以机会成本为代价的支付能力的大小支付能力的大小 流动性特质流动性特质： *流动性越强流动性越强机会成本越高，资产的收益机会成本越高，资产的收益率越低。率越低。 *流动性越弱流动性越弱机会成本越低，资产的收益机会成本越低，资产的收益率越高。率
5、越高。 问题：流动性与盈利性的矛盾与统一问题：流动性与盈利性的矛盾与统一 流动性：并非越强越好？流动性：并非越强越好？ 2024/9/1711流动性风险的概念流动性风险的概念l 流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得及时获得充足资金充足资金或无法以或无法以合理成本合理成本及时获得充及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。l商业银行面临的流动性风险包括以下情况：商业银行面临的流动性风险包括以下情况：l银行的一切经营活动正常，信贷资金市场正常银行的一切经营活动正常，信贷资金市场正常运转，银行
6、本身并无严重问题发生；运转，银行本身并无严重问题发生；l银行本身出现短期危机，如银行出现坏账；银行本身出现短期危机，如银行出现坏账；l银行业整体出现短期危机；银行业整体出现短期危机；l银行陷入长期危机。银行陷入长期危机。市场流动性风险市场流动性风险融资流动性风险融资流动性风险1 1. .负债流动性（融资流动性风险）负债流动性（融资流动性风险）l巴塞尔委员会给出了融资流动性风险的定义：巴塞尔委员会给出了融资流动性风险的定义：l融资流动性风险是指公司无法获得有效的期望和非融资流动性风险是指公司无法获得有效的期望和非期望的当前和未来的现金流以及抵押物，来改变公期望的当前和未来的现金流以及抵押物，来改
7、变公司的日常运营或金融情况的风险。司的日常运营或金融情况的风险。筹资能力越强，筹资能力越强，筹资成本越低，则流动性越强。筹资成本越低，则流动性越强。l零售客户零售客户，特别是小额存款人对商业银行的信用，特别是小额存款人对商业银行的信用和利率水平不是很敏感，通常，个人存款往往被看和利率水平不是很敏感，通常，个人存款往往被看做是核心存款的重要组成部分。做是核心存款的重要组成部分。l公司机构存款人公司机构存款人，对商业银行的信用和利率水对商业银行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司机构存款通常不平一般都高度敏感，因此，公司机构存款通常不够稳定，对商业银行的流动性影响较大。够稳定，对商业银行的流
8、动性影响较大。l北岩银行的流动性风险北岩银行的流动性风险北岩银行的资产负债表（北岩银行的资产负债表（20072007年年6 6月，单月，单位：位：1010亿英镑）亿英镑）资产资产负债负债贷款贷款96.7零售存款零售存款30.1现金现金0.8债务证券债务证券71.0证券证券8.0其他其他10.1合计合计113.5合计合计111.21.152 2. .资产流动性（市场流动性风险）资产流动性（市场流动性风险）l资产流动性资产流动性是指商业银行持有的是指商业银行持有的资产资产可以随时得到可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。
9、变现能力越强，所付成本越低，迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。则流动性越强。l流动性资产主要包括流动性资产主要包括：l现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债券、票据和其他证券类资产，短期内到期的拆放存放券、票据和其他证券类资产，短期内到期的拆放存放同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和其他应收同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和其他应收款，其他短期内可变现的资产。款，其他短期内可变现的资产。 1.17 流动性与风险之间是什么关系？流动性与风险之间是什么关系？ 反向关系反向关系 流动性越强，风险越小；流动性越
10、强，风险越小； 流动性越弱，风险越大。流动性越弱，风险越大。 2024/9/1719流动性风险的成因（内部）流动性风险的成因（内部）l资产负债期限不匹配资产负债期限不匹配（1 1）银行过分依靠负债管理）银行过分依靠负债管理（2 2）银行用于应急的资金不够充足。）银行用于应急的资金不够充足。“ “ 借短借短贷长贷长” ” 引起的是一种正常性的流动性风险引起的是一种正常性的流动性风险l金融企业的信誉金融企业的信誉流动性风险的成因（外部）流动性风险的成因（外部）l货币政策的影响货币政策的影响：紧缩的货币政策下资金短缺下资金短缺l金融市场的成熟程度金融市场的成熟程度：发达市场资产变现能力和主动负债能力
11、强。资产多样化如短期证券与票据资产多样化如短期证券与票据变现变现/ /负债多样化渠道获得资金负债多样化渠道获得资金l客户信用风险的影响客户信用风险的影响：客户信用级别差，银行盈利下降。在客户不能还本付息时，贷款出售和转在客户不能还本付息时，贷款出售和转让困难，无主动权让困难，无主动权l对利率变动的敏感性对利率变动的敏感性：利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。r,r,存款存款，贷款，贷款资金充裕，无流动性压力资金充裕，无流动性压力rr, ,存款存款，贷款，贷款资金短缺，产生流动性压力资金短缺，产生流动性压力1.20作为派生风险与其他风险的相关性作为派生
12、风险与其他风险的相关性流动性风险管理体系流动性风险管理体系l1 1）流动性风险管理）流动性风险管理l流动性风险管理是流动性风险管理是识别、计量、监测和控制识别、计量、监测和控制流流动性风险的全过程。动性风险的全过程。l商业银行应当坚持商业银行应当坚持审慎性原则审慎性原则，充分识别、有，充分识别、有效计量、持续监测和适当控制银行效计量、持续监测和适当控制银行整体及在各整体及在各产品、各条业务线、各业务环节、各层机构产品、各条业务线、各业务环节、各层机构中中的流动性风险，确保商业银行无论在正常经营的流动性风险，确保商业银行无论在正常经营环境中还是在压力状态下，都有充足的资金应环境中还是在压力状态下
13、，都有充足的资金应对资产的增长和到期债务的支付。对资产的增长和到期债务的支付。流动性风险管理体系流动性风险管理体系l2 2）流动性风险管理体系的基本要素）流动性风险管理体系的基本要素l董事会及高级管理层的有效监控；l完善的流动性风险策略、政策和程序；l完善的流动性风险识别、计量、监测和控制程序；l完善的内部控制和有效的监督机制；l有效完善的信息管理系统；l有效的危机处理机制。流动性风险管理体系流动性风险管理体系l3 3）流动性风险管理的组织机构）流动性风险管理的组织机构l商业银行应建立完善的流动性风险管理治理结构。商业银行应根据政策的制定、执行、监测和监督职能相分离的原则，明确董事会及其专门委
14、员会、监事会（监事）、高级管理层级相关部门在流动性风险管理中的作用、职责及报告路线，制定适当的考核及问责机制，以提高风险管理的有效性。l4 4）流动性管理政策）流动性管理政策2024/9/1726二、流动性风险的度量二、流动性风险的度量专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理理论和专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理理论和管理技术。管理技术。l财务信息指标财务信息指标l流动性缺口法流动性缺口法l财务比率法财务比率法l现金流量法现金流量法l融资缺口法融资缺口法2024/9/1727财务比率法财务比率法比率名称比率名称公式公式备注备注现金比率现金比率 现金资产现金资产 总资产总资产只有超过法定准备
15、金部分的现只有超过法定准备金部分的现金资产才是可用的。金资产才是可用的。存贷款比率存贷款比率 贷款贷款 存款存款该比率越大，流动性越差。该比率越大，流动性越差。核心存款与总资核心存款与总资产的比率产的比率 核心存款核心存款 总资产总资产对同类银行而言，该比率越大，对同类银行而言，该比率越大，流动性越高。流动性越高。贷款总额与核心贷款总额与核心存款的比率存款的比率 贷款总额贷款总额 核心存款核心存款该比率越小，银行该比率越小，银行“存储存储”的的流动性越高，流动性风险越小。流动性越高，流动性风险越小。流动资产与总资流动资产与总资产的比率产的比率 流动资产流动资产 总资产总资产该比率越大，流动性越
16、高。该比率越大，流动性越高。2829现金流量法现金流量法现金流入量现金流入量现金流出量现金流出量实际的现金流量实际的现金流量即将到期资产即将到期资产即将到期的批发性负债及固即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺定的贷款承诺尚未到期资产产生的利息尚未到期资产产生的利息尚未到期负债支付的利息尚未到期负债支付的利息散户存款的季节性变动散户存款的季节性变动潜在的现金流量潜在的现金流量可变现的未到期资产可变现的未到期资产无固定期限的散户存款无固定期限的散户存款已建立的信贷额度已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他的不固定的贷款承诺和其他的表外活动表外活动2024/9/1730流动性缺口法流动性缺口法l流动
17、性缺口系银行资产和负债之间的差额。流动性缺口系银行资产和负债之间的差额。l当银行的负债大于资产当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。况对银行不构成流动性风险。l当银行的资产大于负债当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的支或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的支持，这表明银行要维持目前规模的资产，必须从持，这表明银行要维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。外部寻找足够资金来源。2024/9/1731产生流动性缺口的原因产生流动性缺口的原因原因有二：原因有二：l资产和负
18、债之间不匹配的余额（资产和负债之间不匹配的余额（ “ “静态缺口静态缺口”）l资产和负债的不断变化资产和负债的不断变化 （“动态缺口动态缺口”）“边际缺口边际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为去银行负债变化值。当边际缺口为正正时，表明流时，表明流动性过剩，为动性过剩，为负负时，流动性紧张。时，流动性紧张。l假若资产和负债不断发生损耗，资产和负债的假若资产和负债不断发生损耗，资产和负债的代数变化值都为负数。代数变化值都为负数。正的边际缺口表现为一正的边际缺口表现为一笔资金净流出笔资金净流出。2024/9/1732银行边际缺口银行边
19、际缺口时段时段123456资产资产1 000900700650500300负债负债1 000800500400350100缺口缺口0100200250150200资产摊提资产摊提（损耗）（损耗）-100-200-50-150-200负债摊提负债摊提-200-300-100-50-250边际缺口边际缺口10010050-10050累计性边累计性边际缺口际缺口100200250150200流动性缺口分析法的不足流动性缺口分析法的不足l将资金需求量与资金供给量进行简单相减，忽将资金需求量与资金供给量进行简单相减，忽略了不同资金来源渠道和不同资金运用方式之略了不同资金来源渠道和不同资金运用方式之间流动
20、性差异间流动性差异。l流动性缺口分析法的改进：流动性缺口分析法的改进：修正的流动性修正的流动性缺口分析法缺口分析法1.33举例举例资金供给资金供给资金需求资金需求排序分数排序分数金额（百万元）金额（百万元） 排序分数排序分数金额（百万元）金额（百万元）5105114342363728291418加权值加权值100110加权流动性缺口加权流动性缺口110-100=10流动性缺口管理：流动性缺口管理：对未来的资金供给量（比如存款等）和资金对未来的资金供给量（比如存款等）和资金 需求量（比如贷款）进需求量（比如贷款）进行及时的预测，从而安排资金以满足金融机构潜在的流动性需求。大多行及时的预测，从而安
21、排资金以满足金融机构潜在的流动性需求。大多 数商业银行重数商业银行重视对视对四五周四五周之后的流动性缺口分析。之后的流动性缺口分析。净流动性资产度量法净流动性资产度量法l净流动性资产净流动性资产=流动性资产- 不稳定负债1.352024/9/1736融资缺口法融资缺口法l融资缺口融资缺口表示银行须重新筹集的用于对新资产融资及表示银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债需要进行再融资的那部分新资金对负债需要进行再融资的那部分新资金 融资缺口融资缺口 = = 资金总需要量资金总需要量 稳定的资金来源稳定的资金来源资金总需求量资金总需求量稳定的资金来源稳定的资金来源对总资产的融资额对总资产的融资额股
22、本股本尚未使用的授信额度尚未使用的授信额度长期负债长期负债扣除：流动性资产扣除：流动性资产稳定的短期负债稳定的短期负债扣除：短期、可自由处置的扣除：短期、可自由处置的资产资产尚未使用的融资能力尚未使用的融资能力2024/9/1737l 融资缺口被视为融资缺口被视为“不稳定融资不稳定融资”。l不稳定融资所代表的是银行必须通过不稳定融资所代表的是银行必须通过“不稳定负不稳定负债债”筹集的新资金。筹集的新资金。l这些不稳定的资金来源对信贷风险具有高度的敏这些不稳定的资金来源对信贷风险具有高度的敏感性，当银行面临流动性风险时，市场将要求该感性，当银行面临流动性风险时，市场将要求该银行支付极高的风险升水
23、。银行支付极高的风险升水。2024/9/1738三、流动性风险管理技术三、流动性风险管理技术q资产流动性资产流动性 管理技术管理技术 q负债流动性负债流动性 管理技术管理技术资产流动性衡量法流动性需要测定法资产流动性保持法开拓和保持较多的可以随时取得的主动型负债对传统的各类存款进行多形式的开发和创新开辟新的有利于流动性的存款服务2024/9/1739资产流动性衡量法资产流动性衡量法l存贷比率存贷比率 = = 贷款总额贷款总额/ /存款总额存款总额l流动比率流动比率 = = 流动性资产流动性资产/ /全部负债全部负债l超额储备比率超额储备比率 = = 超额储备超额储备/ /存款总额存款总额l流动
24、性资产减易变性负债流动性资产减易变性负债 2024/9/1740流动性需求测定法流动性需求测定法l流动性需要计算表法流动性需要计算表法 该方法认为一家银行一定时期内所需要的流动性是该方法认为一家银行一定时期内所需要的流动性是由三个因素引起的：由三个因素引起的：l存款存款增加或减少引起的资金流入或流出增加或减少引起的资金流入或流出l贷款贷款或或投资投资增加或减少引起的资金流入或流出增加或减少引起的资金流入或流出l法定存款准备金法定存款准备金随存款的变化而增加或减少银行的现金资产。随存款的变化而增加或减少银行的现金资产。只要对以上三个因素做出尽可能准确地预测，确定一定时期内只要对以上三个因素做出尽
25、可能准确地预测，确定一定时期内的流动性需要就不太困难了。的流动性需要就不太困难了。2024/9/1741流动性需求测定法流动性需求测定法l经验公式法经验公式法1.1.对储蓄存款的预测对储蓄存款的预测 储蓄存款增长额预测值储蓄存款增长额预测值= = 预测期居民收入总额预测期居民收入总额 * ( * (报告期居民储蓄存款报告期居民储蓄存款增长额增长额/ /报告期居民收入额报告期居民收入额) + ) + 其他因素其他因素2024/9/17422.2.对企业存款的预测对企业存款的预测 企业存款平均余额预测值企业存款平均余额预测值= = 预测期销售计划数预测期销售计划数 * * （报告期企业存款平均（报
26、告期企业存款平均余额余额/ /报告期企业销售总额）报告期企业销售总额）* * （1- 1- 流动资流动资金周转加速率）金周转加速率）+ + 其他因素其他因素2024/9/17433.3.企业贷款预测企业贷款预测l工农业企业流动资金贷款预测工农业企业流动资金贷款预测 预测期贷款需求量预测期贷款需求量 = = 预测期工农业总产值预测期工农业总产值 * * （报告期企业贷款平均余额（报告期企业贷款平均余额/ /报告期共总业总报告期共总业总产值）产值）* * （1 1 流动资金周转加速率）流动资金周转加速率）- - 自自由流动资金和不合理资金占用由流动资金和不合理资金占用2024/9/1744流动性需
27、求测定法流动性需求测定法l 时间序列预测法时间序列预测法l算数平均算数平均 l加权平均加权平均2024/9/1745资产流动性保持法资产流动性保持法l保持足够的准备资产保持足够的准备资产l合理安排资产的期限组合，使之与负债协调合理安排资产的期限组合，使之与负债协调l通过多种形式增加资产流动性通过多种形式增加资产流动性负债流动性管理负债流动性管理1.保持较多的主动型负债发行大额可转让定期存单（CDs）发行银行债券同业拆借向中央银行借款2.对传统的各类存款进行多种形式的开发和创新3.开辟新的有利于增强流动性的存款服务金融风险管理，1.46四、流动性风险管理理论q资产管理理论资产管理理论 q负债管理
28、理论负债管理理论q资产负债管理理论资产负债管理理论q资产负债表内表外统一管理理论资产负债表内表外统一管理理论商业性贷款理论资产变现或转移理论预期收入理论银行券理论存款理论购买理论销售理论资产管理理论l 商业性贷款理论商业性贷款理论l又称生产性贷款理论，是一种确定银行资金运用方向的又称生产性贷款理论，是一种确定银行资金运用方向的理论。它起源于亚当斯密的国民财富性质之原因研究理论。它起源于亚当斯密的国民财富性质之原因研究一书。一书。l这种理论认为，商业银行的业务应集中于短期自偿性贷这种理论认为，商业银行的业务应集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为而能自动清偿的贷款。具体说就是款，即基于商业行为而能
29、自动清偿的贷款。具体说就是发放短期流动资金贷款，因为这类贷款能随着商品周转、发放短期流动资金贷款，因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。其理由是，产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。其理由是，银行大多数存款是活期存款，流动性要求高，只有发放银行大多数存款是活期存款，流动性要求高，只有发放短期自偿性贷款，才能保证银行资金的流动性，才不至短期自偿性贷款，才能保证银行资金的流动性，才不至于出现挤兑危险。于出现挤兑危险。资产管理理论l资产变现或转移理论资产变现或转移理论l2020世纪世纪3030年代之后，美国等国家的国债市场有年代之后，美国等国家的国债市场有了长足的发展，
30、政府债券在二级市场上容易以了长足的发展，政府债券在二级市场上容易以合理价格转卖变现。合理价格转卖变现。l资产变现或转移理论从根本上否定了商业贷款资产变现或转移理论从根本上否定了商业贷款理论，强调保持银行资金流动性的最好办法是理论，强调保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需要钱时可以立即出售的资产，只要购买那些需要钱时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现的资产，它的流银行持有能随时在市场上变现的资产，它的流动性就有较大的保证。动性就有较大的保证。 资产管理理论l 预期收入理论预期收入理论l二战以后，经济发展带来了多样化的资金需求，同时商二战以后，经济发展带来了多样化的资金需求，同
31、时商业银行之间的竞争也日趋激烈。一切迫使银行的流动性业银行之间的竞争也日趋激烈。一切迫使银行的流动性管理不能仅仅满足于证券的变现，还应根据借款人的偿管理不能仅仅满足于证券的变现，还应根据借款人的偿债能力来开发、提供不同的贷款。债能力来开发、提供不同的贷款。l预期收入理论认为，贷款并不能自动清偿，贷款的清偿预期收入理论认为，贷款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借贷者同第三者交易时获得的收入。因此，贷款依赖于借贷者同第三者交易时获得的收入。因此，贷款的安全性和流动性取决于借款者的预期收入。的安全性和流动性取决于借款者的预期收入。l根据这种理论，商业银行不仅可以开发商业贷款，而且根据这种理论，商业银
32、行不仅可以开发商业贷款，而且可发放中长期设备贷款，还可发放非生产性的消费贷款，可发放中长期设备贷款，还可发放非生产性的消费贷款，只要借款人的预期收入可靠、还款来源有保证就行。只要借款人的预期收入可靠、还款来源有保证就行。负债管理理论l银行券理论银行券理论l在金本位制下，典型的银行券持有人可以随时在金本位制下，典型的银行券持有人可以随时向发券银行兑取黄金，在流通中银行券是以金向发券银行兑取黄金，在流通中银行券是以金币代表的面貌出现的。但是，发行银行券并不币代表的面貌出现的。但是，发行银行券并不需要十足的金币做后盾，因为持券人是不会同需要十足的金币做后盾，因为持券人是不会同时来银行要求兑现的，总有
33、部分银行券在流通时来银行要求兑现的，总有部分银行券在流通中周转。中周转。l银行券理论表明，银行的负债只需要保留部分银行券理论表明，银行的负债只需要保留部分的现金准备，而且必须保留一定的现金准备。的现金准备，而且必须保留一定的现金准备。l1919世纪中期后，银行券的发行权最终由中央银世纪中期后，银行券的发行权最终由中央银行垄断，商业银行不再拥有银行券的负债。行垄断，商业银行不再拥有银行券的负债。负债管理理论l存款理论存款理论l存款是商业银行最主要的资金来源，是银行各存款是商业银行最主要的资金来源，是银行各项业务经营活动的基础项业务经营活动的基础l存款负债是一种存款负债是一种“被动型负债被动型负债
34、”l银行应该支付存款利息，作为存款人出让资金银行应该支付存款利息，作为存款人出让资金使用权的报酬使用权的报酬l存款人和商业银行都十分关心存款的安全问题存款人和商业银行都十分关心存款的安全问题l正常情况下，存款是具有稳定性的正常情况下，存款是具有稳定性的l存款可以分为初始存款和派生存款两类。存款可以分为初始存款和派生存款两类。负债管理理论l购买理论购买理论l该理论认为，银行对于负债并非完全是消极被该理论认为，银行对于负债并非完全是消极被动的，银行完全可以积极主动地负债，即可以动的，银行完全可以积极主动地负债，即可以通过购买负债的方法争取到扩大资金来源的主通过购买负债的方法争取到扩大资金来源的主动
35、权。动权。l商业银行的资金流动性不仅可以从资产管理中商业银行的资金流动性不仅可以从资产管理中获得，而且可以从负债管理中获得。只要商业获得，而且可以从负债管理中获得。只要商业银行的借款市场广阔，就可以源源不断地从市银行的借款市场广阔，就可以源源不断地从市场上借入款项，那么，它的资金流动性就有保场上借入款项，那么，它的资金流动性就有保证。证。负债管理理论l销售理论销售理论l销售理论认为，银行是金融产品的制造者，银销售理论认为，银行是金融产品的制造者，银行负债管理的中心任务是推销这些产品，以获行负债管理的中心任务是推销这些产品，以获得所需的资金和所期待的收益。得所需的资金和所期待的收益。l客户至上客
36、户至上l产品多样化产品多样化l依靠信息的沟通、加工和传播推销产品依靠信息的沟通、加工和传播推销产品l把资产和负债联系起来设计产品把资产和负债联系起来设计产品资产负债管理理论l广义的资产负债管理是指银行管理者对其广义的资产负债管理是指银行管理者对其持有的资产负债类型、数量、资产负债的持有的资产负债类型、数量、资产负债的总量及其组合同时做出决策的一种综合性总量及其组合同时做出决策的一种综合性资金管理方法，其实质就是对银行资产负资金管理方法，其实质就是对银行资产负债表中各项的总量、结构进行计划、指挥债表中各项的总量、结构进行计划、指挥和控制，从而使利润最大化。和控制，从而使利润最大化。l狭义的资产负
37、债管理指其中的利差管理，狭义的资产负债管理指其中的利差管理，即控制利息收入和利息支出的差额，使其即控制利息收入和利息支出的差额，使其大小及变化与银行总的风险大小及变化与银行总的风险收益目标相收益目标相一致。一致。资产负债管理理论l应遵循以下原则应遵循以下原则l规模对称原则规模对称原则l结构对称原则结构对称原则l速度对称原则速度对称原则l目标互补原则目标互补原则l资产分散化原则资产分散化原则资产负债表内表外统一管理理论l该理论认为，因为融资技术和融资工具的该理论认为，因为融资技术和融资工具的创新使许多业务可以在资产负债表内外双创新使许多业务可以在资产负债表内外双向转换，如贷款的出售和担保等业务构
38、成向转换，如贷款的出售和担保等业务构成的或有负债，所以商业应的风险管理不能的或有负债，所以商业应的风险管理不能仅限于资产负债表内的业务，而应对表内仅限于资产负债表内的业务，而应对表内表外的业务统一进行管理。表外的业务统一进行管理。l同时，该理论也提倡将原本资产负债表内同时，该理论也提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。的业务转化为表外业务。美国大陆伊利诺银行的流动性危机59 案例案例 美国大陆伊利诺银行的流动性危美国大陆伊利诺银行的流动性危机机. .简介简介：l 芝加哥最大的银行，也是全美十大银行之一的大芝加哥最大的银行，也是全美十大银行之一的大陆伊利诺斯银行于陆伊利诺斯银行于19841
39、984年年5 5月月9 9日开始猛烈反击称其日开始猛烈反击称其因不良贷款和资金流动性风险而濒临破产的报道。因不良贷款和资金流动性风险而濒临破产的报道。l这次危机的这次危机的根源根源在于，伴随着在于，伴随着19811981年美国的年美国的油气产油气产业业逐步走向衰退，其巨大资产组合中的能源部门贷逐步走向衰退，其巨大资产组合中的能源部门贷款的前景开始变得不再乐观。在款的前景开始变得不再乐观。在19821982年年8 8月欠发达月欠发达国家的危机大规模爆发之前，这家拥有国家的危机大规模爆发之前，这家拥有330330亿美元亿美元资产的银行，向这些国家提供了大量的贷款，这使资产的银行，向这些国家提供了大
40、量的贷款，这使得这一错误愈发严重。得这一错误愈发严重。 . .案例分析的案例分析的目的目的：l大陆伊利诺斯银行的故事为我们适时提供了一个大陆伊利诺斯银行的故事为我们适时提供了一个由于由于信心的急剧丧失而导致对手方突然撤资，并信心的急剧丧失而导致对手方突然撤资，并使该机构深陷如使该机构深陷如1919世纪散户储户挤兑风潮一样致世纪散户储户挤兑风潮一样致命的流动性危机命的流动性危机的典型案例。的典型案例。 1.60. .危机发生的危机发生的过程过程l在在2020世纪世纪7070年代，作为美国十大银行之一的大陆年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层就制定了一系列雄心伊利诺伊银行的最高
41、管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷计划。勃勃的信贷计划。l在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从19771977到到19811981的的5 5年间贷款以平均每年年间贷款以平均每年19.819.8的速度增长，的速度增长，而同期美国其他而同期美国其他1616家最大银行的贷款额增长率仅家最大银行的贷款额增长率仅为为14.714.7。与此同时，。与此同时，大陆伊利诺伊银行的利润大陆伊利诺伊银行的利润也高于其他
42、竞争银行的平均数。但是，急剧的资也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机产扩张已经蕴藏着潜在的危机。1.6162l与其他银行不同，与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。款）来源。其贷款主要由出售短期可转让定其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持构的隔夜存款来支持。但在银行的资金来源。但在银行的资金来
43、源不稳定的情况下，不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一大陆伊利诺伊银行又向一些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款的份额越来越大的份额越来越大。63l19821982年，年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限该银行没有按时付息的贷款额（超过期限9090天还未付息的贷款）已经占总资产的天还未付息的贷款）已经占总资产的4.64.6，比，比其他大银行的该比率高一倍以上其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经，问题的苗头已经开始呈现。开始呈现。l到到19831983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等
44、外部经济环境因素影响较大，稍债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的额，约占总资产的5353。l19841984年的头年的头3 3个月，问题贷款的总额已达到个月，问题贷款的总额已达到2323亿美亿美元，而净利息收入比去年同期减少了元，而净利息收入比去年同期减少了80008000万美元。万美元。第一季度的银行帐务报表中出现了亏损第一季度的银行帐务报表中出现了亏损。64l19841984年年5 5月月8 8日，市场上开始流传大陆伊利诺日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的消息，伊银行将
45、要倒闭的消息，其他银行开始拒绝其他银行开始拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公众对这家银行的未来已经失去信心众对这家银行的未来已经失去信心。l5 5月月1111日，该银行从美国联邦储备银行借入日，该银行从美国联邦储备银行借入3636亿美元来填补流失的存款，以维持必须的亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。流动性。65l19841984年年5 5月月1717日，联邦保险存款公司也向公日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款户和债权人的利益将得众保证所有的存款户和债权人的
46、利益将得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起向大陆伊利诺伊银行注入资金，甚行一起向大陆伊利诺伊银行注入资金，甚至中央银行也表示会继续借款给该银行。至中央银行也表示会继续借款给该银行。但所有的措施似乎没有根本解决问题，大但所有的措施似乎没有根本解决问题，大陆伊利诺伊银行的存款还在继续流失陆伊利诺伊银行的存款还在继续流失，在，在短短的两个月内，该银行共损失了短短的两个月内，该银行共损失了150150亿应亿应有的存款。有的存款。66l19841984年年7 7月，月，联邦存款保险公司不得以接管联邦存款保险公司不得以接管该银行该银行（拥有该银行股份的（拥有该银
47、行股份的8080），并采），并采取了一系列的其他措施，终于帮助大陆伊取了一系列的其他措施，终于帮助大陆伊利诺伊银行渡过了此次危机。利诺伊银行渡过了此次危机。l思考：该银行流动性风险发生，有哪些原思考：该银行流动性风险发生，有哪些原因？因？67l. . 原因原因分析分析 l. .资产业务过于单一资产业务过于单一l. .授权过大，权责不一致，信贷员有权发放授权过大，权责不一致，信贷员有权发放大额贷款。大额贷款。l3.3.借短贷长的矛盾突出，贷款授信审查不规范。借短贷长的矛盾突出，贷款授信审查不规范。l4.4.资产与负债的财务结构不合理。资产与负债的财务结构不合理。l5.5.银行内部缺少必要的风险监
48、管部门。银行内部缺少必要的风险监管部门。68 . 经验经验教训教训 l对于管理层而言，通过向急需贷款的行业部对于管理层而言，通过向急需贷款的行业部门提供贷款来促进机构成长是极具不利的。门提供贷款来促进机构成长是极具不利的。但这种机制应建立在正确测度投资组合的集但这种机制应建立在正确测度投资组合的集中性风险并在贷款决策中对该风险予以充分中性风险并在贷款决策中对该风险予以充分考虑的前提下。考虑的前提下。l l分散化贷款的决定需要由银行中心进行控制分散化贷款的决定需要由银行中心进行控制和风险监管。和风险监管。 69l流动性风险具有很强的传染性，不断恶化流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会
49、引发市场传闻和具有价格竞的信贷组合会引发市场传闻和具有价格竞争力的资金撤回，甚至会让大型机构倾覆争力的资金撤回，甚至会让大型机构倾覆于流动性死亡漩涡。于流动性死亡漩涡。 l从储户和监管者的角度来看，一些银行可从储户和监管者的角度来看，一些银行可能是因为太大而不能破产。但是最终其股能是因为太大而不能破产。但是最终其股东将会血本无归。东将会血本无归。. .总结总结：l大陆伊利诺斯银行的救助案例可以使监管大陆伊利诺斯银行的救助案例可以使监管机构从中获得许多经验教训，但是银行风机构从中获得许多经验教训，但是银行风险管理人员获得的经验教训应该更多：险管理人员获得的经验教训应该更多：l发放贷款的决定如何引起灾难，继而因为发放贷款的决定如何引起灾难，继而因为较弱的集中风险管理水平使得灾难越滚越较弱的集中风险管理水平使得灾难越滚越大，并最终由于爆炸性的市场传闻和融资大，并最终由于爆炸性的市场传闻和融资流动性风险使得灾难达到高峰，在这些方流动性风险使得灾难达到高峰，在这些方面，大陆伊利诺斯银行仍然是一个很好的面，大陆伊利诺斯银行仍然是一个很好的例证。例证。 1.70演讲完毕，谢谢观看！
