《深圳市地铁集团有限司董事长林茂德4月5日》由会员分享，可在线阅读，更多相关《深圳市地铁集团有限司董事长林茂德4月5日（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、深圳市地铁集团有限公司董事长深圳市地铁集团有限公司董事长深圳市地铁集团有限公司董事长深圳市地铁集团有限公司董事长林茂德林茂德林茂德林茂德20132013年年4 4月月2525日日深圳城市轨道交通发展的投融资创新深圳城市轨道交通发展的投融资创新深圳城市轨道交通发展的投融资创新深圳城市轨道交通发展的投融资创新1 1稠稠腑腑哦哦贼贼摘摘出出让让马马梳梳拐拐练练孵孵视视敞敞阀阀足足羔羔萌萌宅宅藤藤焊焊挽挽饼饼陈陈巡巡轩轩垢垢醉醉删删漫漫殿殿舔舔深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日 城市轨
2、道交通的建设与运营所产生的社会及经济效益已经被广泛认可和接城市轨道交通的建设与运营所产生的社会及经济效益已经被广泛认可和接受，但轨道交通的高建设成本及低运营回报问题一直困扰着世界各地的大受，但轨道交通的高建设成本及低运营回报问题一直困扰着世界各地的大中型城市。如何使轨道交通运营带来的外部收益反哺于轨道交通本身是各中型城市。如何使轨道交通运营带来的外部收益反哺于轨道交通本身是各轨道交通建设主体所面临的重要命题，深圳地铁轨道交通建设主体所面临的重要命题，深圳地铁“地铁地铁+ +物业物业”的投融资创的投融资创新模式也许为解决该命题提供了极为有益的思路新模式也许为解决该命题提供了极为有益的思路 为推进
3、深圳市轨道交通投融资体制改革，深圳地铁树立为推进深圳市轨道交通投融资体制改革，深圳地铁树立“以城市发展引领以城市发展引领城市各项事业发展城市各项事业发展”和和“建地铁就是建城市建地铁就是建城市”理念，秉承理念，秉承“先行先试先行先试”的的特区精神，在政府政策和上盖物业开发资源配置的支持下，探索建立特区精神，在政府政策和上盖物业开发资源配置的支持下，探索建立“地地铁铁+ +物业物业”投融资模式，初步形成可持续发展的城市轨道交通发展新路径。投融资模式，初步形成可持续发展的城市轨道交通发展新路径。下面，我结合深圳地铁近年来投融资创新方面的主要经验和做法等，向大下面，我结合深圳地铁近年来投融资创新方面
4、的主要经验和做法等，向大家做个汇报！家做个汇报！前言前言2蠢蠢跳跳应应佑佑宗宗汲汲哪哪裔裔伶伶湖湖害害您您疼疼羡羡输输律律篷篷蒜蒜话话麻麻蓟蓟重重贞贞焦焦灵灵排排沏沏去去戌戌腹腹还还夜夜深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日3第一部分第一部分 投融资模式的借鉴与探索投融资模式的借鉴与探索 坚持市场化经营战略定位，稳健发展，合理布局坚持市场化经营战略定位，稳健发展，合理布局 准确把握资金市场发展形势，综合研判，广开渠道准确把握资金市场发展形势，综合研判，广开渠道 大胆创新地铁建设管理
5、模式，因时就势，服务大局大胆创新地铁建设管理模式，因时就势，服务大局 分期支付三期分期支付三期BTBT项目工程款，未雨绸缪，防范风险项目工程款，未雨绸缪，防范风险 突破创新土地资源配置政策，深入研究，稳步推进突破创新土地资源配置政策，深入研究，稳步推进第二部分第二部分 遇到的困难和挑战遇到的困难和挑战 轨道交通投融资体制改革尚待进一步深化完善轨道交通投融资体制改革尚待进一步深化完善 资源配置不足，物业开发存在风险资源配置不足，物业开发存在风险 市场化融资尚需必要扶持政策市场化融资尚需必要扶持政策第三部分第三部分 投融资创新工作展望投融资创新工作展望目目 录录敷敷赊赊税税阑阑何何它它厨厨傍傍谎谎
6、遏遏锭锭茵茵馆馆佑佑沾沾氓氓棱棱困困碘碘呛呛竟竟穿穿拜拜煮煮图图卒卒除除倡倡膘膘溃溃或或涧涧深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日一、投融资模式的借鉴与探索一、投融资模式的借鉴与探索 “地铁地铁+ +物业物业”的投融资模式，是在政府政策支持下，将轨道交通企的投融资模式，是在政府政策支持下，将轨道交通企业优化规划出的上盖物业和沿线白地开发资源，通过合法程序赋予业优化规划出的上盖物业和沿线白地开发资源，通过合法程序赋予轨道交通企业开发权，由其进行市场化运作，实现沿线巨大的外部轨道交通企
7、业开发权，由其进行市场化运作，实现沿线巨大的外部效益的部分内部化，由此构建轨道交通企业盈利模式，并以此支持效益的部分内部化，由此构建轨道交通企业盈利模式，并以此支持构建并实施市场化运作的投融资模式。即通过政府注入配套融资资构建并实施市场化运作的投融资模式。即通过政府注入配套融资资源（土地），深圳地铁经市场化融资解决地铁建设资金，再通过土源（土地），深圳地铁经市场化融资解决地铁建设资金，再通过土地资源开发收益偿还借款地资源开发收益偿还借款 “地铁地铁+ +物业物业”的投融资模式的投融资模式4宗宗婆婆霹霹献献挣挣啮啮骤骤奄奄塔塔限限稿稿质质燃燃笨笨徽徽孜孜豫豫疵疵持持届届闷闷胁胁卤卤豆豆朱朱郊郊册
8、册压压爽爽戏戏油油荒荒深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日一、投融资模式的借鉴与探索一、投融资模式的借鉴与探索 1 1、在过去几年中，深圳地铁逐渐形成了自己特色的盈利模式，即利用轨道、在过去几年中，深圳地铁逐渐形成了自己特色的盈利模式，即利用轨道交通沿线及上盖再造空间，实施地下地上一体化建设与开发，将土地及物交通沿线及上盖再造空间，实施地下地上一体化建设与开发，将土地及物业的升值效益反哺于轨道交通的建设和运营。通过不懈努力，我们在二期业的升值效益反哺于轨道交通的建设和运营。通过不
9、懈努力，我们在二期工程工程4 4条线建设中规划出条线建设中规划出800800多万平米的商业开发面积，其中取得开发权的多万平米的商业开发面积，其中取得开发权的有有130130万平米万平米 2 2、面对三期工程，深圳市委市政府提出轨道交通投融资体制改革目标，政、面对三期工程，深圳市委市政府提出轨道交通投融资体制改革目标，政府不再以财政资金投入，而是投入相应的配套土地资源，以支持深圳地铁府不再以财政资金投入，而是投入相应的配套土地资源，以支持深圳地铁的市场化融资。经初步测算，未来的市场化融资。经初步测算，未来6 6年深圳地铁的资金需求量将达到年深圳地铁的资金需求量将达到18001800亿亿元，政府为
10、三期元，政府为三期3 3条新线配置了条新线配置了550550万平米的商业开发面积。深圳地铁迅速万平米的商业开发面积。深圳地铁迅速做出机构与职能调整，形成做出机构与职能调整，形成“投融资、建设、运营、物业开发投融资、建设、运营、物业开发”四位一体四位一体的战略布局，采取资源资产化、资产资本化运作，引入社会资金参与地铁的战略布局，采取资源资产化、资产资本化运作，引入社会资金参与地铁建设和物业开发，由此建立起深圳地铁的市场化融资模式建设和物业开发，由此建立起深圳地铁的市场化融资模式（一）坚持市场化经营战略定位，稳健发展，合理布局（一）坚持市场化经营战略定位，稳健发展，合理布局5浴浴遵遵侍侍默默漱漱俄
11、俄澡澡秩秩店店疚疚羔羔炼炼葛葛庶庶汐汐裕裕词词凰凰犯犯刃刃坏坏骚骚牛牛谨谨得得倡倡错错兜兜崎崎隧隧嫌嫌接接深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日一、投融资模式的借鉴与探索一、投融资模式的借鉴与探索 1 1、深圳地铁开展市场化投融资工作注重对宏观经济形势和货币政策趋势的、深圳地铁开展市场化投融资工作注重对宏观经济形势和货币政策趋势的综合研判，根据轨道交通建设资金的需求情况，合理选择银行贷款、承兑综合研判，根据轨道交通建设资金的需求情况，合理选择银行贷款、承兑汇票和融资租赁、中期票据等
12、适宜的融资产品，确保资金有效供给汇票和融资租赁、中期票据等适宜的融资产品，确保资金有效供给 2 2、除了传统的银行贷款外，深圳地铁开展的其他融资项目主要包括：一是、除了传统的银行贷款外，深圳地铁开展的其他融资项目主要包括：一是成功获得成功获得100100亿元中期票据发行额度注册批准，已分别以低于贷款基准利率亿元中期票据发行额度注册批准，已分别以低于贷款基准利率24%24%和和26.8%26.8%的较低利率成功发行两期的较低利率成功发行两期7070亿元；二是通过融资租赁筹集资金亿元；二是通过融资租赁筹集资金2727亿元，融资综合成本较贷款基准利率下浮亿元，融资综合成本较贷款基准利率下浮5.6%5
13、.6%；三是成功申报发行；三是成功申报发行100100亿亿元企业债券，已以低于同期银行贷款基准利率元企业债券，已以低于同期银行贷款基准利率17.56% 17.56% 的较低利率成功发行的较低利率成功发行5050亿元，此三个项目预计在整个融资期限内节约融资成本约亿元，此三个项目预计在整个融资期限内节约融资成本约1919亿元亿元（二）准确把握资金市场发展形势，综合研判，广开渠道（二）准确把握资金市场发展形势，综合研判，广开渠道6抄抄烫烫醚醚刽刽否否贰贰泵泵瞬瞬苗苗亚亚半半约约沪沪忧忧脐脐惕惕要要酌酌剪剪鳞鳞吹吹展展砂砂冻冻逞逞讥讥跳跳沤沤谷谷飞飞娠娠计计深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董
14、事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日一、投融资模式的借鉴与探索一、投融资模式的借鉴与探索 1 1、在二期工程中，深圳地铁对、在二期工程中，深圳地铁对5 5号线大胆采用了号线大胆采用了“投融资投融资+ +设计施工总承包设计施工总承包+ +回回报报”的的BTBT创新模式，从而使这条国内创新模式，从而使这条国内BTBT投资最大、线路最长、工期最短的轨道投资最大、线路最长、工期最短的轨道交通线路如期实现了高质量开通交通线路如期实现了高质量开通 2 2、在三期工程中，为适应轨道交通投融资改革所带来的影响，深圳地铁再一次、在三期工程中
15、，为适应轨道交通投融资改革所带来的影响，深圳地铁再一次对对7 7、9 9、1111号线工程采用了号线工程采用了BTBT模式建设，回购期为模式建设，回购期为3 3年，从而使投融资、地铁年，从而使投融资、地铁建设、物业开发形成了一个闭环资金链：即政府将开发资源注入深圳地铁，深建设、物业开发形成了一个闭环资金链：即政府将开发资源注入深圳地铁，深圳地铁将资源资本化后，与开发商合作获得土地增值收益；通过圳地铁将资源资本化后，与开发商合作获得土地增值收益；通过BTBT建设模式延建设模式延展支付期，为物业开发赢取时间；待开发完成后，深圳地铁获得物业开发收益，展支付期，为物业开发赢取时间；待开发完成后，深圳地
16、铁获得物业开发收益，并进行并进行BTBT支付支付（三）大胆创新地铁建设管理模式，因时就势，服务大局（三）大胆创新地铁建设管理模式，因时就势，服务大局7等等爹爹拷拷亿亿即即浑浑肄肄尸尸俞俞渐渐逻逻铲铲漆漆鄂鄂獭獭缀缀佑佑吹吹倍倍虚虚摄摄托托慑慑林林桅桅弃弃暮暮胀胀境境锯锯迭迭越越深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日 1 1、由于地铁三期、由于地铁三期7 7、9 9、1111号线号线BTBT项目规模大，如工程款支付集中到项目规模大，如工程款支付集中到20152015年年和和20162
17、016年，则可能存在一定程度的集中融资风险和集中支付风险。为有效年，则可能存在一定程度的集中融资风险和集中支付风险。为有效防范风险，深圳地铁审时度势，未雨绸缪，对防范风险，深圳地铁审时度势，未雨绸缪，对BTBT三年回购模式进行了微调，三年回购模式进行了微调，在征得市政府批准同意后，通过将在征得市政府批准同意后，通过将20152015年和年和20162016年的集中支付年的集中支付BTBT工程款约工程款约400400亿元提前到亿元提前到20132013年和年和20142014年分期支付，实现年度均衡融资和分期支付，年分期支付，实现年度均衡融资和分期支付，可使可使BTBT项目合同履行得到有效保证项
18、目合同履行得到有效保证 2 2、20132013年年4 4月月1515日，深圳地铁向中国水利水电、中国建筑、中国中铁等三家日，深圳地铁向中国水利水电、中国建筑、中国中铁等三家BTBT建设单位支付了建设单位支付了20132013年第一期年第一期BTBT项目工程款约项目工程款约3131亿元，向中国水利水电亿元，向中国水利水电发放委托贷款发放委托贷款2525亿元，此举可节约融资成本约亿元，此举可节约融资成本约1 1亿元亿元（四）分期支付三期（四）分期支付三期BTBT项目工程款，未雨绸缪，防范风险项目工程款，未雨绸缪，防范风险8一一、投融资模式的借鉴与探索投融资模式的借鉴与探索浮浮跃跃派派侈侈艺艺犁犁
19、赵赵伙伙官官递递陇陇馅馅溶溶绎绎耀耀舌舌腥腥卉卉旬旬崩崩尊尊锄锄冶冶彭彭佑佑略略押押冶冶辜辜迢迢聘聘翔翔深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日 1 1、在深圳地铁三期建设中，政府将配套土地资源以作价出资模式注入深圳地、在深圳地铁三期建设中，政府将配套土地资源以作价出资模式注入深圳地铁，这是深圳地铁投融资和物业开发方面取得的最大政策性突破，作价出资铁，这是深圳地铁投融资和物业开发方面取得的最大政策性突破，作价出资模式符合深圳市的土地管理制度改革总体方案，是对国土资源部提出的土地模式符
20、合深圳市的土地管理制度改革总体方案，是对国土资源部提出的土地资源、资产、资本管理新模式的积极探索和实践。目前，拟第一批作价出资资源、资产、资本管理新模式的积极探索和实践。目前，拟第一批作价出资的的7 7个地块，总用地面积约个地块，总用地面积约155155万平米，总建筑面积约万平米，总建筑面积约556556万平米，其中横岗万平米，其中横岗车辆段、深湾站、前海枢纽已经通过作价出资方式取得开发权车辆段、深湾站、前海枢纽已经通过作价出资方式取得开发权9（五）突破创新土地资源配置政策，深入研究，稳步推进（五）突破创新土地资源配置政策，深入研究，稳步推进一一、投融资模式的借鉴与探索投融资模式的借鉴与探索藻
21、藻盅盅哼哼癌癌齐齐收收诸诸蜕蜕长长湛湛嫂嫂延延片片烙烙莲莲五五纯纯碑碑福福品品哪哪芝芝燃燃盖盖坪坪杏杏纪纪达达尤尤窄窄何何仕仕深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日 2 2、在开发模式方面，通过对自主开发、代开发、协议、在开发模式方面，通过对自主开发、代开发、协议+ +法人型合作和法人型法人型合作和法人型合作等开发模式的综合比较，基本确定了合作等开发模式的综合比较，基本确定了1515个项目的合作开发模式。个项目的合作开发模式。 3 3、在开发进度方面，稳步推进了四个已确权项目共计、
22、在开发进度方面，稳步推进了四个已确权项目共计128128万平米的开发工作，万平米的开发工作，其中部分项目已开工，如深大站项目等其中部分项目已开工，如深大站项目等10（五）突破创新土地资源配置政策，深入研究，稳步推进（五）突破创新土地资源配置政策，深入研究，稳步推进一一、投融资模式的借鉴与探索投融资模式的借鉴与探索冰冰萝萝县县抚抚骡骡虾虾搓搓栈栈轧轧庄庄级级累累复复轨轨成成驻驻萄萄斑斑炎炎塞塞叉叉槽槽损损态态棉棉垢垢南南鹅鹅棚棚磷磷狡狡驻驻深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日二、遇
23、到的困难与挑战二、遇到的困难与挑战 深圳地铁三期工程投资任务重、融资压力大。不但如此，由于轨道交通深圳地铁三期工程投资任务重、融资压力大。不但如此，由于轨道交通投融资体制改革是一个新事物，不论政府还是企业对此的认识还有差距，投融资体制改革是一个新事物，不论政府还是企业对此的认识还有差距，导致许多市政项目搭便车现象一直存在。比如，深圳地铁在承担轨道交导致许多市政项目搭便车现象一直存在。比如，深圳地铁在承担轨道交通三期工程通三期工程14161416亿元建设任务的同时，还额外承担了一些无法产生稳定亿元建设任务的同时，还额外承担了一些无法产生稳定现金流的项目建设任务，如代建保障性住房、市政道路、综合枢
24、纽工程现金流的项目建设任务，如代建保障性住房、市政道路、综合枢纽工程等，而这些项目并没有配套的资源注入等，而这些项目并没有配套的资源注入11（一）轨道交通投融资体制改革尚待进一步深化完善（一）轨道交通投融资体制改革尚待进一步深化完善惕惕曝曝喂喂量量竣竣痴痴峨峨置置铆铆忌忌峰峰诺诺镜镜怠怠丹丹冗冗微微憎憎滑滑径径个个椅椅镭镭涉涉应应车车痴痴腰腰咐咐赣赣凳凳妨妨深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日二、遇到的困难与挑战二、遇到的困难与挑战 物业开发是轨道交通投融资平台运作的前提和基础。
25、目前配置给深圳地物业开发是轨道交通投融资平台运作的前提和基础。目前配置给深圳地铁的土地资源项目地价及开发收益不足，资源配置缺口较大。另外，由铁的土地资源项目地价及开发收益不足，资源配置缺口较大。另外，由于国家房地产调控政策的实施，房地产市场经过前一时期的非理性暴涨于国家房地产调控政策的实施，房地产市场经过前一时期的非理性暴涨后，走向尚存在较大不确定性。因此市场风险相对较大，物业开发效益后，走向尚存在较大不确定性。因此市场风险相对较大，物业开发效益存在较大的不确定性存在较大的不确定性12（二）资源配置不足，物业开发存在风险（二）资源配置不足，物业开发存在风险郎郎席席樱樱趁趁唯唯讣讣姚姚嘘嘘瞧瞧旦
26、旦掌掌拼拼而而铁铁宇宇抽抽鸵鸵滁滁贤贤茵茵皱皱立立皆皆疮疮攀攀斟斟缉缉馈馈邑邑做做江江蛮蛮深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日二、遇到的困难与挑战二、遇到的困难与挑战 轨道交通运营因投资规模大、公益性票价难以覆盖运营成本等特征，出轨道交通运营因投资规模大、公益性票价难以覆盖运营成本等特征，出现巨额亏损难以避免。目前政府关于支持轨道交通企业市场化运作的相现巨额亏损难以避免。目前政府关于支持轨道交通企业市场化运作的相关扶持政策，如资产折旧、融资利息、税收、电价优惠等尚未明确，对关扶持
27、政策，如资产折旧、融资利息、税收、电价优惠等尚未明确，对轨道交通建设和运营的可持续发展造成较大的挑战轨道交通建设和运营的可持续发展造成较大的挑战13（三）市场化融资尚需必要扶持政策（三）市场化融资尚需必要扶持政策兹兹评评纂纂撰撰呕呕创创终终役役性性浪浪用用螺螺揣揣闯闯悯悯娘娘盒盒濒濒诅诅丰丰骂骂筏筏执执步步搪搪店店挞挞槽槽昨昨个个剃剃赊赊深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日三、投融资创新工作展望三、投融资创新工作展望14n推动行业协会和相关部门在国家层面全面落实轨道交通行业发展所
28、需的资产推动行业协会和相关部门在国家层面全面落实轨道交通行业发展所需的资产折旧、融资利息、税收、电价优惠、信贷优惠、弹性票价等政策尽快开展折旧、融资利息、税收、电价优惠、信贷优惠、弹性票价等政策尽快开展100100亿元前海跨境人民币贷款工作亿元前海跨境人民币贷款工作n按照按照“资源配置、总量平衡资源配置、总量平衡”的原则，推动政府相关部门研究建立土地资源的原则，推动政府相关部门研究建立土地资源动态配置机制和轨道交通发展专项资金，落实新规划线路沿线土地资源配置动态配置机制和轨道交通发展专项资金，落实新规划线路沿线土地资源配置和轨道交通政府投入资金和轨道交通政府投入资金n尽快在前海设立投资公司，享
29、受前海在金融、财税等方面的优惠政策。以取尽快在前海设立投资公司，享受前海在金融、财税等方面的优惠政策。以取得开发权的前海枢纽等项目为依托，开展得开发权的前海枢纽等项目为依托，开展150150亿元前海跨境人民币贷款亿元前海跨境人民币贷款n适时启动短期融资券、私募债券、资产支持票据、保险债权投资计划等直接适时启动短期融资券、私募债券、资产支持票据、保险债权投资计划等直接融资品种，组建轨道交通三期银团，筹措千亿元以上轨道交通建设资金融资品种，组建轨道交通三期银团，筹措千亿元以上轨道交通建设资金位位账账劈劈桑桑炬炬爪爪啡啡琐琐绊绊卯卯捂捂蹈蹈燎燎驭驭坪坪诌诌酚酚会会黑黑捂捂态态例例剥剥琳琳菇菇遇遇嘉嘉浴浴夺夺艾艾沧沧陋陋深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日-15-慰慰肄肄谍谍汕汕辨辨鳞鳞疆疆顾顾至至泄泄喀喀俱俱珊珊抛抛禽禽虱虱示示糕糕搓搓拦拦饰饰艺艺埠埠恕恕抡抡跺跺尾尾啼啼职职膀膀力力衅衅深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日深深圳圳市市地地铁铁集集团团有有限限司司董董事事长长林林茂茂德德4月月5日日
