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1、第一章银行个人理财业务概述n考点解析：考点解析：n熟悉熟悉商商业银行个人理行个人理财业务的概念和分的概念和分类n了解了解商商业银行个人理行个人理财业务的的发展展历程程n掌握掌握银行个人理行个人理财业务的影响因素。的影响因素。第1章 银行个人理财业务概述n1.1银行个人理行个人理财业务的概念和分的概念和分类n概念概念：是指客：是指客户根据自身生涯根据自身生涯规划、划、财务状况和状况和风险属性，制定属性，制定财务目目标和理和理财规划，划，执行行财务规划，划，实现财务目目标的的过程。程。 n个人理个人理财的的五个步五个步骤：n步步骤一：一：评估理估理财环境和个人条件境和个人条件n步步骤二：制定个人理
2、二：制定个人理财目目标n步步骤三：制定个人理三：制定个人理财规划划n步步骤四：四：执行个人理行个人理财规划划n步步骤五：五：监控控执行行进度和再度和再评估估 n步步骤一：一：评估理估理财环境和个人条件境和个人条件n个人条件的个人条件的评估包括估包括对个人个人资产（如住房、（如住房、车、收藏、股票、存款等）、收藏、股票、存款等）、负债（如信用卡（如信用卡还款、款、银行行贷款、抵押物等）以及收入（包括款、抵押物等）以及收入（包括预期收入）期收入）的的评估（估（实际上主要上主要评估估财产）n步步骤二：制定个人理二：制定个人理财目目标n个人理个人理财目目标具有多重性，具有多重性，对一个个体来一个个体来
3、说可以可以同同时有好几个理有好几个理财目目标。 n银行个人理行个人理财业务概念概念n个人理个人理财业务是指商是指商业银行行为个人客个人客户提供的提供的财务分析、分析、财务规划、投划、投资顾问、资产管理等管理等专业化服化服务活活动。n理理财服服务表表现为2种性种性质：顾问性性质和受托性和受托性质。n建立在委托建立在委托-代理关系基代理关系基础上。上。n我国商我国商业银行不得从事行不得从事证券和信托券和信托业务，国外，国外则无此限制。无此限制。 n相关主体相关主体n个人客个人客户（非法人客（非法人客户）n商商业银行、行、证券公司、基金、信托公司以及投券公司、基金、信托公司以及投资公司公司等其他金融
4、机构也等其他金融机构也为个人客个人客户提供理提供理财服服务）n监管机构（管机构（银监会、会、证监会、保会、保监会、外会、外汇局）局）n货币市市场、资本市本市场、外、外汇市市场、房地、房地产市市场、保、保险市市场、黄金市、黄金市场、理、理财产品市品市场等。等。 银行个人理行个人理财业务分分类n理理财顾问服服务和和综合理合理财服服务n划分划分标准：准：是否接受客是否接受客户委托和授委托和授权对客客户资金金进行投行投资和管理和管理n综合理合理财服服务：理：理财计划和私人划和私人银行行业务。私人。私人银行行业务的的对象是高象是高净值客客户，服，服务更具特色。更具特色。 n理理财计划：是商划：是商业银行
5、行针对特定目特定目标客客户群群（比如（比如为有孩子的家庭量身定制子女教育方案投有孩子的家庭量身定制子女教育方案投资产品）品）开开发设计并并销售的售的资金投金投资和管理和管理计划。划。n私人私人银行行业务：是一种向：是一种向高高净值客客户提供的提供的综合理合理财业务，其核心是理，其核心是理财规划服划服务，除，除为客客户提供投提供投资理理财产品外，品外，还为客客户进行个人理行个人理财。 n按照客按照客户类型分型分类：n理理财业务面向所有客面向所有客户的基的基础性服性服务，财富管理富管理业务面面对中高端客中高端客户，私人，私人银行行业务仅面面对高端客高端客户。 n银监会于会于2005年年9月月发布了
6、布了商商业银行个人理行个人理财业务管理管理暂行行办法法，界定了商，界定了商业银行个人理行个人理财业务范畴，范畴，规范了商范了商业银行个人理行个人理财业务管理，管理，并同并同时下下发了了商商业银行个人理行个人理财业务风险管理管理指引指引，对商商业银行个人理行个人理财业务风险管理提出管理提出了指了指导意意见。 为进一步一步规范商范商业银行个人理行个人理财市市场秩序，秩序，银监会会办公公厅于于2008年年4月下月下发了关于了关于进一步一步规范范商商业银行个人理行个人理财业务有关有关问题的通知，的通知，对商商业银行个人理行个人理财业务的投的投资管理活管理活动进行了行了规范。范。 n为规范商范商业银行与
7、信托公司的合作行行与信托公司的合作行为，银监会会于于2009年年12月下月下发了关于了关于进一步一步规范范银信合作信合作有关事有关事项的通知，从市的通知，从市场健康健康发展和展和维护当事当事人合法人合法权益角度益角度对银行和信托合作行行和信托合作行为进行行规范。范。银行个人理财业务的影响因素n按照影响因素的特征，大致可分按照影响因素的特征，大致可分为宏宏观影响因素、影响因素、微微观影响因素和其他影响因素三个影响因素和其他影响因素三个层面。面。n宏宏观影响因素（政治、法律与政策影响因素（政治、法律与政策环境；境；经济环境；社会境；社会环境；技境；技术环境）境） n（2）在我国，与开展个人理）在我
8、国，与开展个人理财业务相关的法律包相关的法律包括中括中华人民共和国商人民共和国商业银行法、中行法、中华人民人民共和国共和国银行行业监督管理法、中督管理法、中华人民共和国人民共和国证券法、中券法、中华人民共和国保人民共和国保险法、中法、中华人民共和国人民共和国证券投券投资基金法、中基金法、中华人民共和人民共和国信托法、中国信托法、中华人民共和国公司法、中人民共和国公司法、中华人民共和国个人所得税法等人民共和国个人所得税法等 n（3）宏）宏观经济政策政策对投投资理理财具有具有实质性影响。性影响。n财政政策。采取税收、政政策。采取税收、预算、国算、国债、财政政补贴、转移支付等手段。移支付等手段。积极
9、的极的财政政策可以有效地刺政政策可以有效地刺激投激投资需求的增需求的增长，从而提高，从而提高资产价格。价格。 n货币政策。中央政策。中央银行运用法定存款准行运用法定存款准备金率、金率、再再贴现率、公开市率、公开市场业务操作等操作等货币政策工具政策工具调控控货币供供应量和信用量和信用规模，使其达到模，使其达到预定的定的货币政策目政策目标，进而影响整体而影响整体经济运行。运行。n宽松的松的货币政策，有助于刺激投政策，有助于刺激投资需求增需求增长、支、支持持资产价格上升；相反，价格上升；相反，紧缩的的货币政策政策则会抑会抑制投制投资需求，需求，导致利率上升和金融致利率上升和金融资产价格下跌。价格下跌
10、。 n收入分配政策。偏收入分配政策。偏紧的收入分配政策会抑制当的收入分配政策会抑制当地的投地的投资需求等，造成相需求等，造成相应的的资产价格下跌。价格下跌。n偏松的收入政策偏松的收入政策则会刺激当地的投会刺激当地的投资需求等，支需求等，支持相持相应的的资产价格上价格上涨。 n税收政策。税收政策影响收入中可投税收政策。税收政策影响收入中可投资数量，数量，还直接改直接改变投投资收益。收益。n在股市低迷在股市低迷时期，通期，通过降低印花税减少交易成本，降低印花税减少交易成本，从而刺激股市反从而刺激股市反弹。n在房地在房地产价格价格飞速上速上涨的的过程中，提高交易税税程中，提高交易税税率，具有抑制房地
11、率，具有抑制房地产价格上价格上涨的作用。的作用。 经济发展展阶段段n按照美国学者按照美国学者罗斯托（斯托（Rostow）的）的观点，世界各点，世界各国的国的经济发展可分展可分为以下五个以下五个阶段：段：传统经济社会；社会；经济起起飞前的准前的准备阶段；段；经济起起飞阶段；段；迈向向经济成熟成熟阶段；段；大量消大量消费阶段。属段。属于前三个于前三个阶段的国家称段的国家称为发展中国家，而展中国家，而处于后于后两个两个发展展阶段的国家段的国家则称称为发达国家。达国家。 n（2）消）消费者的收入水平者的收入水平n衡量消衡量消费者收入水平的指者收入水平的指标主要包括：主要包括：国民国民收入。国民收入是指
12、一个国家物收入。国民收入是指一个国家物质生生产部部门的的劳动者在一定者在一定时期内（通常期内（通常为一年）新一年）新创造的价造的价值总和。和。n人均国民收入。人均国民收入。n个人收入。个人收入是指消个人收入。个人收入是指消费者个人从各种来源者个人从各种来源获得的收入得的收入总和。和。n个人可支配收入。个人可支配收入是指个人收入个人可支配收入。个人可支配收入是指个人收入扣除税款后的余扣除税款后的余额。 n（3）宏）宏观经济状况状况n经济增增长速度和速度和经济周期。一个周期。一个经济周期通常周期通常要要经过恢复、繁荣、衰退和恢复、繁荣、衰退和萧条等不同条等不同阶段。段。n恢复和繁荣期多配置恢复和繁
13、荣期多配置风险资产，衰退和，衰退和萧条期多条期多配置防御性配置防御性资产。 经济增长与个人理财策略 n通通货膨膨胀率。通率。通货膨膨胀指的是物价水平持指的是物价水平持续大幅上大幅上涨。n实际利率利率=名名义利率利率-通通货膨膨胀率率通货膨胀与个人理财策略 n就就业率。如果就率。如果就业率比率比较高，那么个人理高，那么个人理财策略可以偏于策略可以偏于积极，更多地配置收益比极，更多地配置收益比较好的股好的股票、房票、房产等等风险资产。 n国国际收支与收支与汇率。率。n当一个当一个经济体出体出现持持续的国的国际收支收支顺差（或逆差）差（或逆差）时，将会，将会导致本致本币汇率升率升值（或（或贬值）。）
14、。n预期本期本币升升值时，多配置本，多配置本币资产。预期外期外币升升值，多配置外，多配置外币资产。汇率与个人理财策略 金融市金融市场价格机制价格机制n利率利率对于个人理于个人理财策略来策略来说是最基是最基础、最核心的影、最核心的影响因素之一。响因素之一。n利率包括法定利率和市利率包括法定利率和市场利率。能反映短期市利率。能反映短期市场利利率率变动的指的指标有有银行行间同同业拆借利率、国拆借利率、国债回回购利利率等。率等。n利率上升引起利率上升引起银行行储蓄存款蓄存款产品的收益率上升，品的收益率上升，债券券类固定收益固定收益产品价格下跌，股票下跌、房地品价格下跌，股票下跌、房地产市市场走低。走低
15、。利率变化与个人理财策略本章课堂练习n一、一、单选题n一般来一般来说，处于（于（）的投）的投资人的理人的理财理念是避理念是避免免财富的快速流失，承担低富的快速流失，承担低风险的同的同时获得有保障得有保障的收益。的收益。nA少年成少年成长期期nB青年成青年成长期期nC中年中年稳健期健期nD退休养老期退休养老期n答案答案:D n2、一般在繁荣期之后出、一般在繁荣期之后出现，经济活活动放放缓，国民，国民生生产总值增增长率率递减，失减，失业率上升，通率上升，通胀率下降，率下降，居民开始居民开始对经济和和职业前景前景产生生忧虑，逐步减少，逐步减少消消费支出。支出。这一一阶段属于段属于经济周期中周期中_。
16、nA、萧条期条期nB、调整期整期nC、萎、萎缩期期nD、衰退期、衰退期n答案答案D n3、()是指商是指商业银行行为个人客个人客户提供的提供的财务分析、分析、财务规划、投划、投资顾问、资产管理管理专业化服化服务活活动。nA.个人理个人理财服服务nB.投投资规划划nC.综合理合理财服服务nD.私人私人银行行业务n答案答案A n4.关于通关于通货膨膨涨对个人理个人理财的影响，以下的影响，以下说法法错误的的是（是（）nA.储蓄投蓄投资的的实际利率可能是利率可能是负值nB.固定收益的理固定收益的理财产品会品会贬值nC.持有外持有外汇是是应对通通货膨膨胀的一种有效手段的一种有效手段nD.股票是浮股票是浮
17、动收益的，所以一定能收益的，所以一定能应对通通货膨膨胀的的负面影响面影响n答案答案：D n5.商商业银行在向客行在向客户提供理提供理财顾问服服务的基的基础上，上，接受客接受客户的委托和授的委托和授权，按照与客，按照与客户事先事先约定的定的投投资计划和方式划和方式进行投行投资与与资产管理的管理的业务活活动，这是（是（）nA投投资顾问服服务nB财务顾问服服务nC理理财顾问服服务nD综合理合理财服服务n答案：答案：D n6、经济环境的境的变化会化会对个人投个人投资理理财策略策略产生影生影响响,一般而言一般而言,()可能可能导致减少致减少储蓄、增加基蓄、增加基金股票配置。金股票配置。nA、预期未来通期
18、未来通货紧缩nB、预期未来本期未来本币贬值nC、预期未来利率上升期未来利率上升nD、预期未来期未来经济景气景气n答案答案D n7、当人民、当人民币有很有很强的升的升值压力力时,理理财人人员给出出的下列理的下列理财建建议不恰当的是不恰当的是()。nA、增加国、增加国债的配置量的配置量nB、投、投资房地房地产nC、继续持有外持有外汇nD、购卖人民人民币资产n答案答案C n二、多二、多选题n1.下列关于个人理下列关于个人理财的的说法正确的有（）法正确的有（）nA.个人理个人理财业务服服务对象是个人和家庭象是个人和家庭nB.个人理个人理财业务是一般性是一般性业务咨咨询服服务nC.个人理个人理财业务主要
19、主要侧重于咨重于咨询顾问和代客理和代客理财服服务nD.个人理个人理财业务是建立在委托代理关系基是建立在委托代理关系基础之上的之上的银行行业务nE.个人理个人理财业务是一种个性化、是一种个性化、综合化服合化服务n答案：答案：ACDE n2、20世世纪90年代是国外个人理年代是国外个人理财业务日日趋成熟的成熟的时期，期，这一一时期的繁荣可以期的繁荣可以归因于（）因于（）nA.投投资者的投者的投资偏好偏好nB.良好的良好的经济态势nC.理理财专业数量的增数量的增长nD.理理财人人员素素质的提高的提高nE.不断高不断高涨的的证券价格券价格n答案：答案：BE n3、对个人理个人理财业务造成影响的造成影响
20、的经济环境因素包括境因素包括（）。（）。nA.汇率率nB.消消费者收入水平者收入水平nC.通通货膨膨胀nD.国国际收支收支nE.失失业保保险制度制度n答案：答案：ABCD n4、一般情况下，市、一般情况下，市场利率上升会引起（利率上升会引起（）nA.储蓄收益率增加，增加蓄收益率增加，增加储蓄配置蓄配置nB.股票面股票面临下跌下跌风险nC.固定收益固定收益产品价格上升、增加品价格上升、增加债券配置券配置nD.房地房地产贷款成本增加，房地款成本增加，房地产市市场走低走低nE.人民人民币回回报高，减持外高，减持外汇n答案：答案：ABDE n5、个人或家庭在生命周期内、个人或家庭在生命周期内综合考合考
21、虑其（其（）等因）等因素来决定其目前的消素来决定其目前的消费和和储蓄。蓄。nA现在收入在收入nB将来收入将来收入nC可可预期开支期开支nD工作工作时间nE退休退休时间n答案答案:A,B,C,D,E n6、下列关于理、下列关于理财顾问服服务的的说法，正确的有法，正确的有()。nA客客户寻求理求理财顾问服服务的唯一目的是的唯一目的是为了追求收益了追求收益最大化最大化nB银行通行通过理理财顾问服服务实现客客户关系管理目关系管理目标，进而提高而提高银行行经营业绩nC商商业银行在理行在理财顾问服服务中不涉及客中不涉及客户财务资源的源的具体操作，只提供建具体操作，只提供建议nD商商业银行提供理行提供理财顾
22、问服服务追求的是和客追求的是和客户建立一建立一个个长期的关系，不能只追求短期的收益期的关系，不能只追求短期的收益nE理理财顾问服服务要求能要求能够兼兼顾客客户财务的各个方面的各个方面n答案答案:B,C,D,E n7、关于宏、关于宏观经济状况状况对个人理个人理财策略的影响描述策略的影响描述中中,正确的有正确的有(）。）。nA、在、在经济增增长比比较快快时,个人和家庭个人和家庭应考考虑买入入对周期波周期波动比比较敏感的行敏感的行业资产nB、在、在经济扩张阶段段,特特别是成是成长性、高投机性股性、高投机性股票价票价值表表现良好良好nC、当、当经济处于景气周期于景气周期时,个人和家庭个人和家庭应考考虑
23、增增持固定收益持固定收益类产品品nD、当、当经济增增长较快快时,应减持股票、房减持股票、房产等等资产,避免避免经济波波动造成造成损失失nE、当、当经济衰退衰退时,企企业亏损,股票的收益和价股票的收益和价值显著下降著下降,可能引可能引发熊市熊市n答案：答案：ABE三、判断题n1、我国商、我国商业银行法明确行法明确规定商定商业银行不得从行不得从事事证券券业务,同同时利率尚未完全市利率尚未完全市场化化,在在这样的的市市场环境和境和经营环境下境下,商商业银行开行开发销售理售理财产品面品面临的的约束束较多多,潜在法律潜在法律风险大。大。n答案答案：对 n2、在、在综合理合理财服服务活活动中中,客客户授授
24、权银行代表客行代表客户按照合同按照合同约定的投定的投资方向和方式方向和方式,进行投行投资和和资产管理管理,投投资收益与收益与风险由由银行承担。行承担。n答案：答案：错 n3、个人理、个人理财业务按照管理运作方式不同按照管理运作方式不同,分分为理理财顾问服服务和和综合理合理财服服务。n答案：答案：对 n4、个人理、个人理财主要考主要考虑的是的是资产的增的增值，因此，个，因此，个人理人理财就是如何就是如何进行投行投资。（。（）n答案：答案：错 n5、按照、按照银监会会对个人理个人理财业务的定的定义，商，商业银行行为销售售储蓄存款蓄存款产品、信品、信贷产品等品等进行的行的产品介品介绍和宣和宣传不属于理不属于理财顾问服服务。（。（）n答案：答案：对
