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1、第六章第六章 国际金融市场国际金融市场第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.官撬燥瞬妊傣疾幼安崭畅偶烫加廷窒酿硬斟护运嘶岸刊丰联贴廉不褪陌仑国际金融(第创新六、七、八章)k 一、国际金融市场的概念一、国际金融市场的概念 1广义的国际金融市场 指进行各种国际金融业务活动的场所进行各种国际金融业务活动的场所。即由各国的交易者、中间商和银行组成，进行各种金融资产的全部
2、交易的场所，体现着国际间金融商品的供求关系。 货币市场（Money Market） 资本市场（Capital Market） 外汇市场（Foreign Exchange Market） 黄金市场（Go1d Market）。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.炮客汇杉增桔篮何舶渐球献梨缔纂喷转颓痒彝杯缝琼碗肮玖星班秧苍渠绩国际金融(第创新六、七、八章)k 2狭义的国际金融市场 指在国际间经营借贷资本即进行
3、国际借贷在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场活动的市场。 特点： 1）经营对象货币形态的单一性 2）供求双方不是买卖关系，而是借贷关系。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.控山尿莎俭笆它字卓慑虏兆厂脾医婴蝎俐肥寒鹊冰空醉烟品矩却圣杆慧弧国际金融(第创新六、七、八章)k 二、国际金融市场的类型二、国际金融市场的类型 1传统的国际金融市场 指从事市场所在国货币的国际借贷，并从事市场所在国货币的国际借
4、贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的国际金受市场所在国政府政策与法令管辖的国际金融市场融市场。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.作日讫勒蚕捶谍酚充菲无朔玫江鬼隐眨秩丈火炳厄媚侧亦孔留豪慌擦始脊国际金融(第创新六、七、八章)k 传统的国际金融市场 的特点 1. 经历了由地方性金融市场到全国性金融市场，最后发展为世界性金融市场的历史发展过程； 2. 它是以其强大的工商业、对外贸易与对外信贷等经济实力为基础
5、的； 3. 通常情况，居民是主要的投资者，非居民是主要的筹资者； 4. 受市场所在国法律的管辖。故又称为在岸金融市场。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.色棘伴禽懒捐庙维掇赫梁匹宪丛窥风述该厨施虫定畔椅声服拌忻乒脚丧禾国际金融(第创新六、七、八章)k 2新型的国际金融市场 又称离岸金融市场或境外金融市场，是指指市场行为以非居民交易为主体，基本不受市市场行为以非居民交易为主体，基本不受市场所在国法律管辖的国
6、际金融市场场所在国法律管辖的国际金融市场。 典型的离岸金融市场就是二战后形成的欧洲货币市场。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.顿持桥倍氨勉赐幕宪陨纬亡仇蓄枪沥骡曾阑臃愈嘴含酣挺娶达他冶面嵌涉国际金融(第创新六、七、八章)k 新型的国际金融市场的特点 1）经营对象是境外货币。 2）打破了资金供应者的传统界限。 3）借贷活动不受任何国家政策与法令的管辖。 4）建立了独特的利率体系 存款利率略高于国内金融市
7、场，而放款利率略存款利率略高于国内金融市场，而放款利率略低于国内金融市场。低于国内金融市场。 5）完全由非居民交易形成的借贷关系 6）广泛的银行网络与庞大的资金规模 7）市场的形成不以强大的经济实力为基础。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.退谷谱有歪彭隔甥清秤噬攒做捕席蔬几搭语虐丢菏惑锡乓雕氮臣刨蕾霓特国际金融(第创新六、七、八章)k 三、国际金融市场的形成条件三、国际金融市场的形成条件 1稳定的政局
8、2完善的市场结构 3良好的国际通讯设施 4宽松的金融政策 5训练有素的国际金融人才 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.斌铭雾抽各驹锻粳法撕办牡额患励裳酷狼宽镐聊识陀掸菇朗质嵌竞嚣烹竞国际金融(第创新六、七、八章)k 四、当代国际金融市场的发展四、当代国际金融市场的发展 （一）国际金融市场融资证券化 融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。 直接融资是不经金融机构的媒介，直接以最后借款人的身份向最后贷款人
9、进行的融资活动，主要表现为证券融资。 间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.吼锻铲湍尹眼祷蜜舜豹糯汽巢爆昂忿芭瞩窟敖牵渠鳃敞媳嚎透艇徊矿于咀国际金融(第创新六、七、八章)k 国际金融市场融资证券化 ，是指国际银行贷款迅速下降，证券融资比例迅速上升的进程。包括： 融资手段的证券化融资手段的证券化是指传统
10、的通过银行中介的融资方式，向通过金融市场发行证券转变，主要表现为票据、债券和股票等有价证券发行的扩大和证券市场重要性增加。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.故傍紧槽砷塔立亭牺颧婪堑寂债惰吭坑拜籍锥木茧乱棱始芍撒塔央腮嘱麦国际金融(第创新六、七、八章)k 贷款债权的证券化贷款债权的证券化是指金融机构通过发行以贷款债权为担保的证券，以证券交易的方式实现贷款债权的转移和流动。美国储蓄机构的不动产抵押贷款的证
11、券化就属于这种形式。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.凯若矮挖澳偏侦完椎买挫胀癣涎磨悔胰坷匝苏疲品矩堡别皱磷呜府饼即锄国际金融(第创新六、七、八章)k （二）国际金融市场创新化 1新型国际金融市场陆续出现。 2融资技术和金融工具推陈出新。 3金融交易过程电子化。 4新的国际货币的运用。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Cli
12、ent Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.媳辱钾耿告畔日疆袋金膀蚤甚瘸画傈省甘揪纬崭础透伶逊西谎器猴等祝艇国际金融(第创新六、七、八章)k 票据发行便利票据发行便利是指银行同客户签订一项具有法律约束力的承诺，期限一般为35年，银行保证客户以自己的名义循环发行短期票据，银行则负责包销或提供没有销售出去部分的等额贷款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose P
13、ty Ltd.躇阂廊彝碰缉光垂骤绵痴痘熟甸裸孤遮等揭邵治芬贿较瓣霸颓乙吸屹华纂国际金融(第创新六、七、八章)k 票据发行便利特点：票据发行便利特点： 1）企业可以获得较低成本资金，提高使用资金的灵活性。 2）企业通过发行短期票据获得中长期资金，具有创造信用功能，并使风险进一步分散，表内业务表外化。 3）银行可以向借款人收取协助筹资报酬，包括承诺费，包销费。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.秸眼仅想腑予王
14、迸硫茎疚睡良堆防各摩吮里盔咙坍软访墟赚梳甜亦伐突润国际金融(第创新六、七、八章)k （三）国际金融市场全球一体化 一体化表现为： 1欧洲货币市场同各国国内市场之间密切联系，从而将各国市场有机地联系在一起。 2信息革命使各地的金融市场和金融机构紧密联系在一起，形成一个全时区、全方位的一体化国际金融市场。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.渣贯蛤舟氯扰卧炮措趟京侯绢肩闪钒撅篙葡而温史尘尘抵争漂娘倘脚频撰国际
15、金融(第创新六、七、八章)k 一体化趋势对国际金融市场的影响： 1金融资产经营国际化。 2金融机构跨国化。 3价格信号趋同化。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.竖弟柒运雕疼据剥萝歪蒜扔乌擅剩津昧铱匿湛抑荔朔冬煮缔揪蝶节淫舱汐国际金融(第创新六、七、八章)k （四）国际金融市场动荡化 在欧洲货币市场和衍生金融工具市场上，国际金融组织和各国政府的管制措施缺乏约束力。 自浮动汇率制推行以来，汇率和利率常常出
16、现大起大落。 价格信号的波动为金融投机提供了可乘之机，金融投机又对价格波动有着推波助澜的作用。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.酿担相骆松熏绘蜒乱筷俞谋个磅选杭谓抉喘浇榔主拢首狭靡盯癸见畜手俞国际金融(第创新六、七、八章)k第二节第二节 国际货币市场和国际资本市场国际货币市场和国际资本市场 一、国际货币市场 货币市场是经营期限为1年和1年以内的借贷资本的市场（短期资金的融通市场） 国际货币市场的特点是
17、交易的一方为市场所在地的非居民，另一方为居民。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.队烬奎揽珐客特吮谷聪逆磋惨怒继深幕硒酸胳瞻建设村狠筛缕度镭择粱板国际金融(第创新六、七、八章)k 1银行短期信贷市场 主要包括银行对外国工商企业的信贷和银行同业间拆放市场。 前者主要解决企业流动资金的需要，后者主要解决银行平衡一定时间的资金头寸，调节其资金余缺的需要。 Evaluation only.Created wit
18、h Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.略稚谚迷妇坡昆唇漓亦信揩戳莫瘟巨顿醛厢有丢杯鸯澳论凛览渊娥枷号象国际金融(第创新六、七、八章)k 伦敦银行同业间拆放利率（伦敦银行同业间拆放利率（London Inter Bank Offered Rate，简称，简称LIBOR）已成为）已成为制定国际贷款利率的基础制定国际贷款利率的基础 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profi
19、le 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.晕验胡司当掣柑比涕由氨灸柱讥面稠侦森仗盖真住印渭粟缆禽村刺侠奢雅国际金融(第创新六、七、八章)k 2贴现市场 贴现市场（Discount Market）是经营贴现业务的短期资金市场。 贴现是银行购买未到期票据，并扣取自贴现日贴现是银行购买未到期票据，并扣取自贴现日起至该票据到期日为止的利息的业务起至该票据到期日为止的利息的业务。 贴现交易的对象，主要是商业承兑汇票、银行承兑汇票和其他商业票据。 银行为取得资金的再融通，可以持短期票据到中央银行办理重贴现或再贴现Evaluation only.Create
20、d with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.嘱讽坤腻悦匿靖痪疆僧凿诡嗽赠厩硅集拂瘸秩淬亭谐眺掐但屋侄拭大凑拘国际金融(第创新六、七、八章)k 3短期票据市场 短期票据市场（或短期证券市场）是进行短期信用票据交易的市场。 1）国库券 是西方国家政府为满足季节性财政需要而发行的短期政府债券。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyri
21、ght 2004-2011 Aspose Pty Ltd.寸来裁坍反背撞拔玄磕涵斑氟狗钵荚径驭闲掖弧栽乳雇拒铂伏糊玩矮赐铂国际金融(第创新六、七、八章)k 2）商业票据 是大工商企业和银行控股公司为筹措短期资金，凭信用发行的、有固定到期日的短期借款票据。 3）银行承兑汇票 主要是出口商签发的，它是经银行承兑保证到期付款的汇票。 4）定期存款单（CD） 是商业银行和金融公司吸收大额定期存款而发给存款者的存款单。 投资于存款单，既获定期存款利息，又可随时转投资于存款单，既获定期存款利息，又可随时转让变为现金，很受投资者欢迎。让变为现金，很受投资者欢迎。 Evaluation only.Create
22、d with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.郴既绪酶仆煤仿命罚倔藉讣索疤黍辖再再肆瞄窗犀讹盆诸囤机裁玻条裕柒国际金融(第创新六、七、八章)k 5）回购协议 它是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。 回购协议包含同笔证券方向相反的两次买卖，实际上就是以证券作担保的短期借贷，它区别于其它货币市场工具的重要特征，是可以利用它缩短证券的实际期限，满足借贷双方的需求。 Evaluation only.Created with
23、Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.瞬咀卖活抛伪摘雕靖灭贪胞旁泡勺药签聋名绩爬层敷龙域胚佩紫菲宾捷更国际金融(第创新六、七、八章)k 二、国际资本市场二、国际资本市场 资本市场是经营期限在1年以上的借贷资本市场（中长期资金融通市场） （一）银行中长期借贷市场 银行中长期借贷主要用于外国政府或企业固定资本投资的资金需要。 一般15年期称为中期信贷，5年期以上称为长期信贷。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for
24、 .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.松孩脊坑迹葫律滦聂略三邹端勒岩讲却咙酒敲追硫洱翅欢合漾遭琳疡翌岁国际金融(第创新六、七、八章)k （二）国际证券市场 国际证券市场是指筹资者直接到国际金融市场发行债券或股票的场所。 1国际债券市场 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.
25、0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.栓几姿丢吉坡努牟句痕吼距昏烹佩谋七法暑天帛峰空毒边铆僻酿洼侄彰谱国际金融(第创新六、七、八章)k 根据发行者不同，国际债券又分为根据发行者不同，国际债券又分为： 1）政府债券（亦称“公债”或“国债”），是一国政府为适应财政需要，或弥补预算赤字，而发行的承担还款责任的债务凭证。 2）公司债券，是公司对外举债并承诺在一定期限还本付息的承诺凭证。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright
26、2004-2011 Aspose Pty Ltd.悄象帐脑疤努邵哄鹊汪耗刃读劲椅毅勤耽魏抠跌穿呐藩糠儒揉即位特承艘国际金融(第创新六、七、八章)k 根据债券发行人、债券面值货币、发行市根据债券发行人、债券面值货币、发行市场三者的关系划分：场三者的关系划分： 1）外国债券。它是A国发行人以B国货币为面值，在B国市场上发行的债券。即债券的发行者、债券面值和债券发行地分属于两个不同的国家。 2）欧洲债券。它是A国发行人以B国货币为面值，在C国市场发行的债券。即债券的发行者、债券面值和债券发行地分属于三个不同的国家。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides
27、 for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.蕊扭酶掷旬涂河族豆邵耶橱基何烹跑贺冕爷痊患油铡侄贱令姚侍挖驮资膝国际金融(第创新六、七、八章)k 外国债券和欧洲债券的主要区别： 1）主承销商不同 2）所受监管不同 3）所受法律管辖不同 4）税收不同 5）付息方式不同 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.全策奔轧
28、裳街痕缀祝坟俱纬裕指括殿酿翼栈发彼妨酞斧人汽怀琐襟廷竭钦国际金融(第创新六、七、八章)k 2国际股票市场 国际股票市场是指在国际范围内发行并交国际股票市场是指在国际范围内发行并交易股权的市场。易股权的市场。 外国公司股票在证券交易所上市，一般以外国公司股票在证券交易所上市，一般以存托凭证（存托凭证（DR）的形式进行。）的形式进行。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.垦睬伪锯野捧湃骂酗甥谋啪碟娄暖伺役执彪
29、臼绸船呻亏厉感壁贝骤喉碳垛国际金融(第创新六、七、八章)k 存托凭证（DR）： 又称存券收据或存股证，它是指一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。 国际上最主要的存托凭证是美国存托凭证（ADR），即主要面向美国投资者发行并在美国证券市场交易。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.踢丘拾壳涨寄醇线簇舞膊岂傣熄云汪旦紫蛔诲毛同蕾吏饶乡邮杂村丸考靡国际金融(第创新
30、六、七、八章)k 存托凭证的产生：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。 存托凭证的当事人，在国内有发行公司、保管机构，在国外有存托银行、证券承销商及投资人。从投资人的角度来说，存托凭证是由存托银行所签发的一种可转让股票凭证，证明一定数额的某外国公司股票已寄存在该银行在外国的保管机构，而凭证的持有人实际上是寄存股票的所有人，其所有的权力与原股票持有人相同。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides fo
31、r .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.周回铣妓柯渊瓶矾诸累址要爵弧泵帧亥切素霄篓腕棵遗刻疙寨袖尾滚越立国际金融(第创新六、七、八章)k第三节第三节 欧洲货币市场欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的概念、成因一、欧洲货币市场的概念、成因 （一）欧洲货币市场的概念 1欧洲货币 指在货币发行国国境之外存放、借贷和指在货币发行国国境之外存放、借贷和投资的各种货币的总称。即境外货币投资的各种货币的总称。即境外货币。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .
32、NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.茂滨鹿希贸疫踩事圃售直竟晴购庞挽饲上瓮庐幢帮湍翟出汞梢图虚尖耙鸣国际金融(第创新六、七、八章)k 在理解这一概念时应注意： 1）在“欧洲货币”这一名词中，“欧洲”已失去了地理上的意义，实际等同于“境外的”、“化外的”。仅指欧洲货币起源于欧洲。 2）欧洲货币一词，并不意味着在现实中存在着一种叫“欧洲货币”的货币，而只是泛指在发行国境外流通的各种货币。 3）各种欧洲货币和该种货币发行国境内流通的货币是相同的，具有同样的价值。 Evaluation only.Creat
33、ed with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.亏穿碉蝎辗画盲靛盖庭熟闺老馅牧龄歌酮靴等箭揩茄狂史辅音韶司瘦渤亲国际金融(第创新六、七、八章)k 2欧洲货币市场 欧洲货币市场是指非居民在一国境外进欧洲货币市场是指非居民在一国境外进行该国货币借贷的国际金融市场。行该国货币借贷的国际金融市场。或者：经营欧洲货币存放、借贷、和投资业务的市场。 注意： 境外货币借贷市场就是欧洲货币市场，境外货币借贷市场就是欧洲货币市场，境外货币市场也是欧洲货币市场。境外货币市场也是
34、欧洲货币市场。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.娄洲媳签逞年堆拇肉囤蛔栋肆塔惰簇栓酷老硒集超苞祷韩晨倔属与稚觅站国际金融(第创新六、七、八章)k 例如，中国A公司向伦敦巴克莱银行借一笔英镑，这是伦敦金融市场业务；如果中国A公司向伦敦巴克莱银行借一笔美元，就是欧洲货币市场业务了。地点、借贷双方都没有变，仅仅借贷货币变了，市场性质也就变了。 Evaluation only.Created with Asp
35、ose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.亏行外妹毖厄摸听磅戎诞搏柜拖倔桩叔盟泼摄醉先佐搁赂印蓑曳意霍铸隘国际金融(第创新六、七、八章)k （二）欧洲货币市场形成的原因 1逃避本国金融政策法令的管制 2为减缓本国通货膨胀，对非居民本币存款倒收利息的结果 3美国对境外美元的存在采取放纵的态度 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004
36、-2011 Aspose Pty Ltd.吨洛苇票田荤贯幕九华描缠侣两毗藕斯儒弹率哩韩扇拣攒踊禾捌难浩烁摄国际金融(第创新六、七、八章)k 三、欧洲货币市场的特点三、欧洲货币市场的特点 1管制较松2存贷款利率低于传统国际金融市场 3资金调拨方便 4税费负担少 5可选货币多样 6资金来源广泛 7完全由非居民交易形成的借贷关系 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.献枣讥影嚎歪阔铬带只得依串酪肯精理肌寝刨茎杏蝶
37、纷磋努菇律特缺陕祥国际金融(第创新六、七、八章)k 二、欧洲货币市场的模式类型二、欧洲货币市场的模式类型 （一）内外一体型（内外混合型离岸金融市场）指离岸金融市场业务与国内金融市场业务不分离，可以同时经营。即内外融资业务混在一起，金融市场对居民和非居民开放。其目的在于发挥两个市场的资金和业务相互补充和相互促进的作用。 也可以将内外混合型离岸金融市场叫做伦敦型离岸金融市场。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd
38、.绿国毛烟翱两录置绦黄鸳上绒珍芹谰颓买草托赏穗啦宗堆撂秦杜彦斤帆夷国际金融(第创新六、七、八章)k （二）内外分离型（内外分离型离岸金融市场） 指离岸金融市场业务与国内金融市场业务严格分离，限制外资银行和金融机构与居民交易，即非居民只准经营离岸金融业务。 其目的在于防止离岸金融交易影响或冲击本国货币金融政策的贯彻实施。以美国纽约为典型代表，因此，称为纽约型。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.袁匹些绩伍问
39、攫成驶屁符童憨本减佳染蛹声效访隧袖剥甚鄂齐幅科襄病悟国际金融(第创新六、七、八章)k （三）渗漏型（渗漏型离岸金融市场） 这种类型的离岸市场兼有伦敦型和纽约型的特点，国内企业可以直接在离岸金融市场上融资，但不允许国内资金流出到离岸金融市场。 渗漏型离岸金融市场一方面能避免国内经济受到外来冲击，另一方面又能为国内大规模利用外资开辟一条简捷、低成本的渠道，摆脱单纯的离岸业务交易量有限的局限。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspos
40、e Pty Ltd.鹿薛朱绣孪宇瑚接长是颓朱殆远氮俺秋菊欲别呈力阅侍补剩矫丹唬铡又敲国际金融(第创新六、七、八章)k （四）薄记型（避税港型离岸金融市场） 这种薄记型市场不经营具体融资业务，资金的筹集与投放并不在这个市场上，只从事借贷投资等业务的转账或注册等事务手续。一些国际性大银行，也只是在这里开设账户，所以国际上也将其称为“记账中心”。这样做的目的是为了逃避管理与税收。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty L
41、td.冕故脐尸纂技瞩渔菏敷笼业炭吼埃找舀嵌捣曰怯毕诧才党吞裤韵小头捻雏国际金融(第创新六、七、八章)k 四、欧洲货币市场的主要业务四、欧洲货币市场的主要业务 （一）欧洲货币短期信贷市场 主要进行1年以内的短期资金拆放，最短的为日拆。 该市场借贷业务主要靠信用，其特点： 1期限短。 2批发性质。 3灵活方便。 4无需签订合同。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.雨留嫁扦捧祸置恶后填晃诞订拉倪侮力群辣参氢韵
42、痢潘洋踪垂是杉投固朋国际金融(第创新六、七、八章)k （二）欧洲货币中长期信贷市场 欧洲货币中长期信贷市场与欧洲货币债券市场合称为欧洲资本市场。 其特点： 1期限长。 2联合贷放，即银团贷款 3利率灵活，即一般采用浮动利率； 4必需签订贷款协定 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.迪迈熙篓械关戚摊汽慧谁时砍全吗巩顶均袍塌栗阳报选侵驶饿贰薪闹豪甥国际金融(第创新六、七、八章)k （三）欧洲货币债券市场 1欧
43、洲货币债券市场的概念 指发行欧洲债券进行筹资而形成的一种长期资金市场。它是国际中长期资金市场的重要组成部分，也是欧洲货币市场的重要组成部分。 欧洲债券的主要种类： 1）普通固定利率债券 2）浮动利率债券， 3）可转换为股票的债券 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.虱纳页盛藻帐之铺狮馋樱灰臭刑赎墩燥吨液饵懦艇辛颤沙恢荐卉隐近敬江国际金融(第创新六、七、八章)k 2欧洲债券市场的特点 1）债券的发行者、债券
44、面值和债券发行地点分属于不同的国家。 2）债券发行以辛迪加为主 3）灵活自由 4）不影响发行地国家的货币流通 5）货币选择性强 6）债券发行条件比较优惠 7）安全性较高 8）流动性强 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.砖裂婚萨涣鸽缄稻桔鹏氟指衣炊传栓候赠煽天真邦唐踏冻皋墟希幢束逝邪国际金融(第创新六、七、八章)k （四）欧洲货币债券市场与中长期信贷市场的区别 1债权人不同。前者为银行、企业、私人投资者；
45、后者债权人为贷款银行。 2债券有交易市场。债券持有人可随时转让，流动性强；后者债权一般不能转让。 3资金用途限制不同。通过债券发行筹集的资金不限制用途，而利用中长期贷款筹集的资金需符合借款合同规定的用途。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.颇奴坐悄元酷淮嚏叙淹米埂朴腆粘蔷亿蒙喧宗弱实呢睫回兑矿绳狄剖轰零国际金融(第创新六、七、八章)k第四节第四节 对外贸易短期信贷对外贸易短期信贷 从事对外贸易的进出口商
46、通过商业信用或银行信用获得资金融通，称为对外贸易信贷。 对外贸易短期信贷： 信贷期限在1年以内的称为对外贸易短期信贷。它只能满足商品周转较迅速，成交金额不大的资金需要。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.魔燕袒镇也邑裕命阀抢报正孜技涝眶蔓趟瓦政驶食挨勃弊翰传嗜雕坛宗陆国际金融(第创新六、七、八章)k 一、商业信贷与银行信贷（按授信人划分）一、商业信贷与银行信贷（按授信人划分） 1. 商业信贷（商业信用）
47、如果进口商或出口商的信贷资金是由对方提供，这种信贷就属于商业信贷。 2. 银行信贷（银行信用） 如果进口商或出口商的信贷资金是由银行或其他金融机构提供，这种信贷就属于银行信贷（银行信用）。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.淆碟激挂促髓犁佐链侯淮狭技剪昼阿忻愧垣稀惧惭刘澳娱伍枯白鸽剩汤颇国际金融(第创新六、七、八章)k 二、对出口商的信贷和对进口商的信贷二、对出口商的信贷和对进口商的信贷（按受信人划分）（
48、按受信人划分） （一）对出口商的信贷（一）对出口商的信贷 1进口商对出口商的预付款 即进口商在收到货物之前，就支付一定的金额给出口商。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.寝栅晋笨栏轮倒郧葫俺锥刹绢歇妈虎夺躁贮摈褪经妒六臃伍济苛拌搜跌肄国际金融(第创新六、七、八章)k （1） 具有保证性质的预付款。 即作为进口商执行合同的保证，通常称为定金。 （2）具有信贷性质的预付款。 即进口商对出口商提供的信贷，这种
49、预付款期限较长，金额较大。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.肌颤碴兜振是鸣沪操旷锤按憾岗应伪琳雄嚼檄冕狡腺哉复建益去醉甜圃俭国际金融(第创新六、七、八章)k 2经纪人对出口商的信贷 （1）无抵押采购商品贷款。 经纪人通常在与出口商签订合同时就对出口商发放无抵押采购商品贷款。 合同中规定，在一定时期内出口商必须通过经纪人销售一定数量的商品，贷款的金额相当于交售给经纪人货价的25-50。 这种贷款常以出口
50、商签发的期票为担保，偿还这种贷款的方式是将这种贷款转为商品抵押贷款。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.痔浪江录冤抡酉镑矿傅靶穗贾纬谎想倾躲炳氰咸叶燥乱丸岛誊商乌甸竟酌国际金融(第创新六、七、八章)k （2）货物单据抵押贷款。 按货物所在地的不同可分为出口商国内货物抵押贷款、在途货物抵押贷款、运抵经纪人所在国货物抵押贷款或运抵第三国货物抵押贷款。 （3） 承兑出口商汇票。 以承兑出口商汇票的方式来提供信贷
51、，出口商持承兑的汇票向银行贴现，经纪人办理承兑，收取手续费。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.聪著掂啼泄寥在擂歼苦锑笺珠晌萨气咎技牲猎蜜黑疾蹬力孽遁渡饭置倍臭国际金融(第创新六、七、八章)k 3银行对出口商的信贷 （1）无抵押贷款。 （2）以国内货物为抵押的贷款。 （3）打包放款。 （4）远期贴现。 （5）出口押汇。 （6）信用证条款。 Evaluation only.Created with Asp
52、ose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.歼装浇优核琳商油捶掠垦躇层杖杨恳挛苑医肥隅赘辅薪袜虱刑办扦驰咎潘国际金融(第创新六、七、八章)k （二）对进口商的信贷 1出口商对进口商提供的信贷 公司信贷 （1）开立帐户信贷。 指出口商和进口商在订立协议的基础上，出口商发货后，将进口商应付的货款借记在进口商帐户下，而进口商则将这笔货款贷记出口商帐户，进口商在规定的期限内支付货款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NE
53、T 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.馋钞呸褥雹售撵妄榆税豆烃矛身刚踩冈讣总唯豺酬信魂极湾闻混珐是办俏国际金融(第创新六、七、八章)k （2）票据信贷。 进口商凭银行提交的单据承兑出口商汇票，或者出口商将单据直接寄交进口商，进口商在一定期限内支付出口商的汇票票款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.摹搁墓擂忽萍巨醇
54、牲豹坐码腋球崇汀衍育退撼逊侮蛔哟讫糊睁队湃怨收葡国际金融(第创新六、七、八章)k 2银行对进口商的信贷 （1）承兑信用。 进口商在洽谈进口贸易的同时，与银行商定请其承兑出口商开立的汇票。 出口商出货后开立汇票，背书后连同单据交自己的往来银行押汇，收回货款。 押汇银行将跟单汇票寄交自己的代理行转进口商银行，后者凭货物单据承兑汇票。 押汇银行的代理行将承兑汇票留在该行或在市场上贴现，并将款项交押汇银行。 汇票到期，进口商对承兑银行付款，而承兑银行支付承兑汇票票款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Prof
55、ile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.辗傈鞘状役椿儿藩羊末辛薯呵歹奥补嘿阎志否匆耶弧煞灾飘恍寿勤坛姜感国际金融(第创新六、七、八章)k （2）放款。 透支是指进口商可以向银行签发超过其往来帐户余额一定金额的支票。 商品抵押放款是进口商银行应进口商要求开立以出口商为受益人的、凭货物单据支付的信用证，出口商提交货运单据，成为开证银行代付货款的保证。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011
56、 Aspose Pty Ltd.起爸窜狄诉纸眯殴悟浊哮族辗至叁模悸鞘爪岛隶论怕川乘劳撮疼曳神赎这国际金融(第创新六、七、八章)k （3）进口押汇。 指进口商向开证银行出具抵押申请书，开证银行在取得进口单据和货物绝对所有权的条件下，同意先替进口商向出口商垫付货款。 进口押汇也有信用证进口押汇和托收进口押汇（如信托收据）之分。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.爹撰元恒体足侣棺掉划匹杂牲歧粱绒磋秘峻饵枫文宵
57、敌哎烷年穿笆鸣难荷国际金融(第创新六、七、八章)k第五节第五节 出口信贷概述出口信贷概述（对外贸易中长期信贷）（对外贸易中长期信贷） 一、出口信贷的概念一、出口信贷的概念 一国政府为支持和扩大本国大型设备的出口，加强国际竞争能力，以对本国的出口给予利息贴补并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对本国出口商或外国进口商(或其银行)提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Co
58、pyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.戳摄臆腑碳烛辉梧笑推起道膳气亩锣辆荷绞膳沿贝压贤隧刺象庸讣参不认国际金融(第创新六、七、八章)k （二）出口信贷的特点 1贷款期限较长 2贷款用途确定 3利率较低 4信贷与保险紧密结合Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.鸦咙焕脚亮汽续哪签广逮诱痢甫警颊衷居杨妨面笔槛禄厢欲摈狂莉呕春昂国际金融(第创新六、七、八章)k （三）出口信贷的作用出口
59、信贷的作用 1促进资本货物的国际贸易发展 2促进了项目的开发和建设 3促进了设备提供国的经济发展 4一定程度上促进了发展中国家的经济发展Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.啊赘泣砰吁该质挂批横郝钮笛蝶击勾惕谰猿添惮箔蹋欲娶桶翱斑鸣搐炎谬国际金融(第创新六、七、八章)k 二、出口信贷的主要类型简介二、出口信贷的主要类型简介 （一）卖方信贷（一）卖方信贷 1卖方信贷的概念 出口商所在地的银行对出口商（卖方）出
60、口商所在地的银行对出口商（卖方）提供的信贷就是卖方信贷。提供的信贷就是卖方信贷。即在大型机器装在大型机器装备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对出口商提供的信贷。出口商提供的信贷。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.省刹傍壤固骗黄浆缺焦法钙丸腰赤滓扫箩裤轴榔沼误鲸渠擂苟凶细粮篡拐国际金融(第创
61、新六、七、八章)k 2卖方信贷的程序 1）进出口双方签订贸易合同及出口商发货； 2）出口商银行向出口商贷款； 3）进口商分期付款； 4）出口商向银行还贷。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.谩拇赞亡皋议哆闰跨开嚎记乎迎衡顷赌查刊儿盒霖兢拉勺衣巩集霜眨钨恃国际金融(第创新六、七、八章)k 3卖方信贷的程序图 4.偿还贷款 3.延分期付款 2.贷款 1.贸易合同、 发货卖方银行出口商进口商Evaluation
62、 only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.钵汝瑞枚鞘焰愉狈妈泥讯泞馋郴腑掇吟沤垒抨耻雾徽狐层啤滁孙炮提未疤国际金融(第创新六、七、八章)k （二）买方信贷（二）买方信贷 1买方信贷的概念 出口商所在地银行向外国进口商（买方）或进口商银行提供的信贷就是买方信贷。 即在大型机器装备或成套设备贸易中，由在大型机器装备或成套设备贸易中，由出口商（卖方）所在地的银行贷款给外国进出口商（卖方）所在地的银行贷款给外国进口商（买方）或进口商的银行
63、，以给予融资口商（买方）或进口商的银行，以给予融资便利，扩大本国设备的出口，这种贷款就叫便利，扩大本国设备的出口，这种贷款就叫买方信贷。买方信贷。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.翰狱峰酗规谴洛绦瑟感前企光享诊棒染奴思侠愉狭客眷映边孜营取拖铡优国际金融(第创新六、七、八章)k 2买方信贷的程序（1）卖方银行直接贷款给进口商（买方） 1）进出口商签订贸易合同 2）卖方银行向买方提供贷款； 3）进口商向出口
64、商现汇付款； 4）进口商分期还贷。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.歪钳焚蚜剪锐慷描箭枣狭元了绵萍矿雅茹拥燃踞姜英膛狞符嘲桥闲湾窗希国际金融(第创新六、七、八章)k卖方银行直接贷款给进口商（买方）程序图 （4）分期还贷 （2）贷款 （3）付货款 （1）贸易合同、发货卖方银行出口商进口商Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Clie
65、nt Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.涟膏乏昆狡盲薪医漾潮源封烙粉萌载卢臂讳戏峪授腆狠明聂潦频中哼异泅国际金融(第创新六、七、八章)k（2）卖方银行贷款给进口商（买方）银行 1）进出口商签订贸易合同 2）卖方银行向买方银行提供贷款 3）买方银行向进口商转贷款 4）进口商向出口商现汇付款 5）买方银行向卖方银行偿还贷款 6）进口商与买方银行结算清偿Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 20
66、04-2011 Aspose Pty Ltd.悯氢焊艾凤稽抛紫辉凑英盯祁书芦咯剧错恢扛云特顿伺沛拷耍拔椭瞪欠师国际金融(第创新六、七、八章)k 卖方银行贷款给进口商银行的程序图 （1）贸易合同、发货 （4）现汇支付 （3）转贷款 （6）清偿 （2）贷款 （5）偿还贷款出口商卖方银行买方银行进口商Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.虏入掳广扼上贾寅岛广通览蛙蹭龙蔬娃迭罪悦泥奠恳栋滩豢做侥匣诧逞淮国际金融(第
67、创新六、七、八章)k （三）买方信贷的优点 1采用买方信贷进口商可以知道真实货价 2现汇支付可以加速出口商的资金周转 3贷款银行向进口商银行贷款风险较低Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.更无留趾襟弗召执脉胺世疏艰封楔箕盔瞧窝皖涪脂位帘今坎磨朋肌结撕潞国际金融(第创新六、七、八章)k （四）出口信贷君子协定 出口信贷君子协定是协调各国出口信贷的利率、额度和贷款期限的协定。该协定不具备法律约束力。 具体规定
68、是把借款国家分为富裕国家、中等收入国家和贫穷国家3类。 出口信贷君子协定是参加国互相斗争和妥协的产物，也是参加国进行竞争时利用的工具。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.谴省罢蛮凡鞭驹驻健菌霜昧夸虫伐跌柒耪热堕朗熬棒蔫凹锯韵窍叹然裸苇国际金融(第创新六、七、八章)k 三、福费廷三、福费廷 （一）福费廷的概念（一）福费廷的概念 指在延期付款的大型设备贸易中，出口在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商
69、承兑的、期限在半年以上到五、商把经进口商承兑的、期限在半年以上到五、六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行（或大金融公司），提前取得现在地的银行（或大金融公司），提前取得现款的一种资金融通形式款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一个类型。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.勃尺吧丽奄乒潮叫咐腕松抱丹丫恤尖黍忽像妥邮医站坑肢超罪鳞玻劈仟殆国际金融(第创新六、七
70、、八章)k （二）（二）“福费廷福费廷”业务的主要内容业务的主要内容 1出口商与包买票据商取得联系 2出口商与进口商以福费廷方式签订贸易合同 出口商向进口商索取货款而签发的远期汇票，要取得进口商往来银行的担保，保证在进口商不能履行支付义务时，由其最后付款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.获嵌陨搪钳案清错山解斜屉凛验奸祖仅癌桶稍垮棚映崩藻郊吻惮惦泻蛆鳖国际金融(第创新六、七、八章)k 3进口商延期支付
71、设备货款的偿付票据 1）由出口商向其签发远期汇票，经承兑后，退还出口商以便其贴现； 2）由进口商开具本票寄交出口商，以便其贴现。 无论使用何种票据，均须取得进口商往来银行的担保。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.讼菜棘绷桂藩楞胯煞闭类武或疵唉煤哪皂掂忱北示娄拔掖挽酚隆屠妒稗奖国际金融(第创新六、七、八章)k 4担保银行要经出口商所在地银行的同意 5单据的提交 6贴现付款Evaluation only.
72、Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.仅牵县甥躲欧八悍眼碾解除憎畴能寄盐终摸袒情晌胺坠橱桥对艳胸雕娘烈国际金融(第创新六、七、八章)k 注意：注意：教材P155，贴现息的计算方法： 贴现息 = 总贴现系数贴现率/360 总贴现系数 = 贴现系数i 贴现系数 = 票据金额票据期限天数 该计算方法与我们在国际结算课程中学习过的贴现息计算公式： 贴现息 = 票面金额 （贴现天数 / 360） 贴现率 两个计算本质上是相同的。Evaluation
73、 only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.抖赃停惩孰花婶远切邑菱傍误狰韭炙算兽荒闰神塞揣鹿又帅彩刻更羽钞淳国际金融(第创新六、七、八章)k （三）（三）“福费廷福费廷”与一般贴现的区别与一般贴现的区别 1“福费廷”无追索权 2“福费廷”与出口设备相联系 3“福费廷”的票据必须有银行担保 4“福费廷”业务则比较复杂 除按市场利率收取利息外，一般还收取下列费用：1）管理费： 2）承担费： 3）罚款： Evaluation only.C
74、reated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.佯岿父沾印兆偿秀泪膘唆抗汲辆描舷徒倒艘避商锭渺刊恫疗唇声卢散雄彤国际金融(第创新六、七、八章)k （四）（四）“福费廷福费廷”与保付代理业务的区别与保付代理业务的区别 1保理属短期信贷，福费廷是中长期信贷 2保理不须担保，福费廷必须有银行担保 3保理不必取得进口商同意 4保理业务综合，福费廷业务内容单一 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NE
75、T 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.杆验哉绑汕洞叹涡屑督寂渴什现樱选亭谣众官墩外等汞粳秆律蓄财村嗡棕国际金融(第创新六、七、八章)k 四、项目融资四、项目融资 （一）项目融资的概念 指项目承办人为该项目筹资和经营成立的项目承办人为该项目筹资和经营成立的一家公司，以该项目公司向银行贷款，并以一家公司，以该项目公司向银行贷款，并以项目公司的现金流量和收益作为还款来源，项目公司的现金流量和收益作为还款来源，项目公司的资产作为贷款安全的保障。项目公司的资产作为贷款安全的保障。 简单地说，项目融资是以项目的资产、
76、预项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作为抵押取得的一种融资或贷期收益或权益作为抵押取得的一种融资或贷款。款。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.前箩落糯仓佃赦几周搁芯啪福子男雁片袋衷誊渠迈互仿绸维沟泄券氯忘嗽国际金融(第创新六、七、八章)k 偿还贷款的资金来源只有两个方面： 1）项目未来的净现金流量； 2）项目本身的资产价值。 因此，项目借款人（承办人）对项目所承担的责任与其本身所拥有的其它资产和所承
77、担的其它义务在一定程度上是分离的。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.刊酪免务远刚藏诌侦藤兵富删王茵午将瘩烟吓舵馒交嵌忍浙达盟斋影竹爪国际金融(第创新六、七、八章)k （二）项目融资的类型 1无追索权的项目融资 贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。 2有追索权的项目融资 除了以贷款
78、项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.面薄乳营聚惊阻盖瞳蹲慈线戏漳敏反钥券邹乡厂韧舷奎痪坐按渊置该研韧国际金融(第创新六、七、八章)k 项目融资的实质均表现为： 如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获
79、得项目本身的收入与资产（或有限追索），而对项目发起人的其他资产却无权染指。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.预尽务欲虞侠凭秽绥谜伟匪钳鞍时香壬喻惩类捉偷羡籍桩商写茶氧蕾唁尖国际金融(第创新六、七、八章)k （三）项目融资的特点 1项目导向 贷款银行主要是依赖于项目的现金流量和资产贷款银行主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来
80、安排融资。融资。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.腿芬抢蝗罩奉逸鞍臆罗弯侣捡诫郴在击扼逸伍坡丰秉傈到篇磨小逐稿淄睫国际金融(第创新六、七、八章)k 2有限追索 作为有限追索的项目融资，贷款人可以在贷款的某个特定阶段某个特定阶段对项目借款人实行追索，或者在一个规定的范围内规定的范围内对项目借款人实行追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之
81、外的任何形式的财产。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.学同聊堑巾剖例墅荫沸帕优楷膊膘押挨句硬腾魄逮少今固锡澎缎独徒记队国际金融(第创新六、七、八章)k 3信用结构多样化 在项目融资中,用于支持贷款的信用结构的安排是灵活的和多样化的。 即项目融资一般将贷款的信用支持分配到与项目有关的各个方面，如长期购买合同的卖方信贷；锁定价格的销售合同；工程承包公司提供固定价格、固定工期合同等等。 Evaluation
82、 only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.准聊鳃策抵汁铬侮系重憋统域旁虑籍棺袄耳够咯邀尧缓曲末伦卯品面酪稿国际金融(第创新六、七、八章)k 4风险分担 为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素,需要以某种形式在项目投资者（借款人）、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。 一个成功的项目融资结构应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任。 Evaluation only.Cr
83、eated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.红虞尤瑞粥符族津呛窒拥诉绸西滦因蝇衰递景洁搓恳鹅盂董其靴吹扭殊刻国际金融(第创新六、七、八章)k 5融资成本较高 项目融资涉及面广，结构复杂，项目发起人需要对项目进行严格的论证，贷款银行需要做大量的风险分析、税收结构、资产抵押等一系列技术性工作，使得融资成本较高。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile
84、5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.欣瞅步旺屿抖傣恢铁帮藉集晦憎忱妮晦芝良拓哟硅瀑沾拯解收川摈迫宽抑国际金融(第创新六、七、八章)k （四）BOT项目融资 BOT项目融资是基础设施建设的一种方式，又称为“公共工程特许权”。根据世界银行的定义，通常所说的BOT至少包括以下三种具体方式。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.恍账辗辞干债迷氢啼撰组皱捧耙叹抚洁娄
85、氏衡银梅赛峭襟踢焰仆诺豫纲缩国际金融(第创新六、七、八章)k 1BOT BOT（build-operate-transfer）， 即“建设经营移交”， BOT 投融资模式的典型形式是：项目所投融资模式的典型形式是：项目所在地政府授予一家或几家私人企业所组成的在地政府授予一家或几家私人企业所组成的项目公司特许权利项目公司特许权利就某项特定基础设施就某项特定基础设施项目进行筹资建设，在约定的期限内经营管项目进行筹资建设，在约定的期限内经营管理，并通过项目经营收入偿还债务和获取投理，并通过项目经营收入偿还债务和获取投资回报；约定期满后，项目设施无偿转让给资回报；约定期满后，项目设施无偿转让给所在地政
86、府。所在地政府。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.蛤项灿贝良骇芥凑加佛仍冠础纳嵌鹿棺版疯离研赣孟惦绰袜鲤秽刹抬摆傻国际金融(第创新六、七、八章)k BOT投资的法律特点： （1）从权利转移看： 政府通过特许权协议，项目的经营权交给项目公司，一定的时期后再将其转交给政府。 （2）从责任范围来看： 政府通过经济活动的方式将项目设计、融资、建设、经营、维护等责任转移给项目公司。Evaluation only.
87、Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.手砒铆即意衬抨祭撩砷天锤窗闸隶膝耙疤镣谩茁轨稚卤朋悔抑竹禄芯讣雾国际金融(第创新六、七、八章)k （3）从项目的资金来看： 项目所需要的资金全部由外国投资者或国内投资者通过融资、贷款解决。 （4）从参与主体来看： 项目公司分别通过贷款合同、经营合同、建筑合同、设计合同与银行、经营承包商、建筑商、工程设计机构达成有关贷款、经营、建设、设计方面的合作意向。Evaluation only.Created w
88、ith Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.真视太娃雀糜乔壳馅藩栋捧髓牺法嗡弦皮耙漱真搞贼但售捕旗玛哥淫炬掠国际金融(第创新六、七、八章)k 2BOOT BOOT（build-own-operate-transfer），即“建设拥有经营转让”。 BOOT与BOT的区别主要表现在： （1）所有权不同。 （2）时间不同。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.
89、2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.小宴棠吭灯癌姐帝忆降渺遗涣待崩蔚誉掏逝冲妆拧汛谨勃讣磺停端履号撵国际金融(第创新六、七、八章)k 3BOO BOO（build-own-operate）， 即“建设拥有经营”。 这种方式是承包商根据政府赋予的特许权，建设或经营某项基础设施，但并不将此设施移交给政府。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.伸咐综滞少菇吼屁俺怔低胀
90、横即遭伦随荆住云靛梳度谓优睛略石义辰借弃国际金融(第创新六、七、八章)k 总之： BOT方式的一个显著特点是“权钱交易”，政府通过赋予私营单位对某一项目的特许权，由其全权负责建设和经营，无需花钱就可获得社会效益并在期满后收回已建成的项目。 而私营单位通过拥有一定时期的特许权而获得了投资获利的机会。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.茫围衣抗殖渡诛诅奢秸耙育酬压抒纱亨隔郸壕轨宦散涯围间厉狞甸拽怒歉国际金融
91、(第创新六、七、八章)k第六节第六节 利用外资与国际债务利用外资与国际债务 一、国际资本流动一、国际资本流动 （一）国际资本流动的概念 也称国际资本移动，是指资本从一个国家或地区转移到另一国家或地区的经济现象。或者说是资本在国际间的转移。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.缔梢靡场灰衅懈硷闸加既喘泊逗在裁枫菩戏衙寄矽秃桔婪靠垄茹判潞卷尺国际金融(第创新六、七、八章)k 需注意以下几点：需注意以下几点：
92、1国际资本流动与资本输出入的关系 这两个概念一般可以相互通用，但也有所区别。 2国际资本流动与对外资产负债的关系 一国的资本流动总是与其对外资产负债的变动相联系，并反映在该国国际收支平衡表的资本与金融账户中。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汽逗泉手竣即褂溅炙秘况狭抖温膊溪福厢以梧梨狡墙唾柳胆伞肄俄磁浇贸国际金融(第创新六、七、八章)k 3资本流动与资金流动的关系 资本流动与资金流动在日常用语中往往可
93、以混用，不加严格区分；但以经济范畴或国际收支概念加以分析，两者之间是有区别的。 4国际资本流动与外币请求权 凡属于资本金融账户项下的资本流动均伴随有外币请求权和应得的权利。但单方转移却没有外币请求权。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.肪炙图谐赦辽敲某骑饱蒸舍甄殊凤诞媒和善踌儒诈端蝶甚止西私嘶摹泉组国际金融(第创新六、七、八章)k （二）国际资本流动的原因 1过剩资本的形成是国际资本流动的前提条件 2生产
94、国际化的推动 3逐利动机的驱使 4为了资本安全、保值的目的 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.傅暗瓦菲隧忿魄勿寞原蹭麓翻膜撩将巩访夹议湾款殉崇埠颖棵敌戊壁弹挚国际金融(第创新六、七、八章)k （三）国际资本流动的表现形式 1国际长期资本流动及其表现形式 期限在1年以上的资本流动称为长期资本流动。 （1）直接投资 1）创办新企业 2）收购国外企业的股权达到一定比例 3）利润再投资 Evaluation o
95、nly.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.忙郎鼓毗集坷杰魁遍装茂汪班刃赂勺桅借线裴挑叶猪董捆泼冯芽揭琳韦纽国际金融(第创新六、七、八章)k 直接投资的特点有： 1）投资者一般提供资金，技术与管理经验。 2）投资者控制企业，参加管理的最终目的一般为获取利润。 3）直接投资不构成东道国对外负债。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5
96、.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.捻坪悔放辜临恍圆猛城斯利涪梁裹脏卷坍辊异冶刁礁表确步脂抗磊埠拂岛国际金融(第创新六、七、八章)k 投资环境投资环境 包括：政局与政策是否稳定、投资的法律保障是否健全，等等。 投资环境投资环境 包括：经济状况与经济发展前景是否良好，基础设施与通讯设施是否完善，税收是否优惠，工人技术水平如何，工资是否相对低廉，等等。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 As
97、pose Pty Ltd.萍栈矗漂头链衷畔茹奔殷局塞狭萤沸同鸟鸟役巾囊梦浆巍亏测这悦十沟恨国际金融(第创新六、七、八章)k （2）证券投资 也称间接投资，是指投资者在国际证券市场上以购买外国政府或企业发行的中长期债券或公司股票方式进行的投资。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.块固虚召群判狄鳃舟漱在谭了蛙炎生瘪米白邦惶酸球歹撰辉函娟病甭本韦国际金融(第创新六、七、八章)k 证券投资与直接投资的区别在于：1
98、）前者对企业无管理控制权，后者对企业由管理控制权。2）前者具有流动性，后者在不具有流动性。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.韶没堡张蕊趟裕手斤射花梭娩摹妻宵溯饼匡寅饿杖瘤遥教按甩驼在暇涅漾国际金融(第创新六、七、八章)k （3）国际中长期贷款 1）政府贷款。 2）国际金融机构贷款 3）出口信贷 4）国际银行贷款Evaluation only.Created with Aspose.Slides for
99、 .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.叉位纵废粥排岛磷蚁施芍卉游酬闭炼昌锯底编灰埂拿儡兜垄绘嘉颅肯瞧虑国际金融(第创新六、七、八章)k 2短期资本流动及其表现形式 短期资本流动，是指使用期限为1年或1年以内的各种金融资产。 短期资本流动可直接、迅速地影响资本流入国与资本流出国的货币供应量。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose
100、 Pty Ltd.箍集渔粱慢蝎交匆彩软瓷湛属埂酚丑诧尾焙蜕习凭沾栋榜怜陷柬傀芒萌橱国际金融(第创新六、七、八章)k 短期资本流动的类型： 除一般性的短期证券投资、贷款和银行资金的调拨之外，主要类型是： （1）贸易性资本流动 （2）保值性资本流动 （3）投机性资本流动Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.铲蔑边足焉芝攫抄冗囚斯沥奉债峰楷乞掠把唱稗耻王涧挥耪陕朱檬蚀惋偏国际金融(第创新六、七、八章)k （四）国
101、际资本流动的经济影响 1国际资本流动的积极影响 （1）促进全球经济效益的提高。 （2）调节国际收支。 （3）缓和个别国家内部的与外部的冲击。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.曾毕镍秒瘫谤役刻艇卓戴城批笑襄彰草俐掇扫据论让砧娶蝗犁悬衍种瞪坐国际金融(第创新六、七、八章)k 2国际资本流动的消极影响 （1）容易造成货币金融的混乱。 （2）长期、过度的资本输出，会引起输出资本国家经济发展的停滞。 （3）直接
102、投资利用不当，易于陷入经济附庸地位。 （4）加重外债的负担。当外债负担过重时，会陷入债务危机。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.罐叶概绩流痔峦习哎玛裂站焉兑帅争赏奎勉糯坛淄狭拿鸯譬状陪淘离龟柯国际金融(第创新六、七、八章)k （五）国际资本流动的控制 1国际资本流动控制的两种主张 1）允许资本自由流动的主张。 2）控制资本流动的主张。 2控制资本流动的手段与方法 1）外汇管制。 2）财政金融政策 3）
103、专门的政府法令与条例 4）对还债能力的控制 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.祝玄愁式姆卜攀盼躁梭鸟稚锗胡肩左休溺判唬倒擎导泛蚌沂囱熏才睬其卒国际金融(第创新六、七、八章)k 二、利用外资二、利用外资 （一）利用外资的概念 利用外资是指一个利用外资是指一个国家国家或地区引进外国的资或地区引进外国的资金（或资本），进行金（或资本），进行经济建设经济建设和从事对外和从事对外经济活动经济活动，它也是国际资金通
104、融的重要形式。它也是国际资金通融的重要形式。 （二）利用外资的形式（二）利用外资的形式 1吸引外商投资 2对外证券筹资 3借用国外贷款 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.寒留躁智霓透憾晦摸掌右谢掀水买氯活摸鸭蕉炙账腺茵城罩县渝蒋逞稠周国际金融(第创新六、七、八章)k 三、外债及其管理三、外债及其管理 （一）外债的定义 外债是在任何给定的时刻，一国居民欠非外债是在任何给定的时刻，一国居民欠非居民的、已使用
105、而尚未清偿的、具有契约性居民的、已使用而尚未清偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。偿还义务的全部债务。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.别孟吭氮俏窑俄换抿逸奉么赞闭殷静滁酋鲤隋郎桩明舌睹万嘱缘竞擎弥光国际金融(第创新六、七、八章)k 理解外债的4个要素： 1）必须是居民与非居民之间的债务； 2）必须是具有契约性偿还义务的债务； 3）必须是某一个时点的外债余额； 4）“全部债务”，既可以是外币表示的债务
106、，又可以是本币表示的债务，还可以是以实物形态构成的债务。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.格甸懦渺奴百鼎免邵况债幼裙皿藉侄妄闪奴拷簿观集磕嗓舱灶狮衷豆腾马国际金融(第创新六、七、八章)k （二）外债管理 1外债规模管理 应考虑： 1）经济发展对外汇资金的需求与经济发展速度的关系； 2）对外债的还本付息能力和消化能力； 3）举借外债的难易程度和筹资成本。 Evaluation only.Created
107、with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.瘁粘蛊臆翻归芽听澳老迪副材暖葫癸芳膘稚羚末损水郡炮态舵袍瞄雕毅糠国际金融(第创新六、七、八章)k 国际上通常采用的指标主要有： 1）负债率 = 外债余额 / 国民生产总值 10% （警戒线20%） 2）债务率 = 外债余额 / 出口商品、劳务的外汇收入额 100%； 3）偿债率 = 外债还本付息额 / 出口商品、劳务的外汇收入额20% Evaluation only.Created with Aspose.Slide
108、s for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.悠窃圾白赞抓忻明淄容斧适颓即回屿趟栈骑哇拳秆蜗蝎憾衣存瓣铜萧褥豢国际金融(第创新六、七、八章)k 2外债投向的管理 主要是确定借入的外债应投入哪些产业和部门。 确定外债的投向，主要取决于一国经济发展战略和该时期的产业政策。即外债的投向应按照一国经济发展战略的要求，适应国家产业政策需要，协调和控制各部门举借外债的活动。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Prof
109、ile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.伪矫赖景牺报辕斯瘸乍鸵帖涟迫别办羊巫凳甩意谦跳幼掠磺叶嵌媚展戍戴国际金融(第创新六、七、八章)k 3外债的结构管理 它是对外债的各个构成要素进行合理配置、优化组合，以达到降低成本、减少风险、保证偿还的目的。 1）利率结构管理 外债成本和利率风险是借用外债要考虑的重要因素。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.锥工
110、开窗捏袱肇合积中瀑遮灰撮檬亏七堤孙妨阔育罢霍词纵舟灸价务卓失国际金融(第创新六、七、八章)k 2）币种结构管理 （1）债务货币多样化）债务货币多样化原则， （2）合理搭配币种结构比例）合理搭配币种结构比例， （3）根据汇率变化趋势及时、有效调整）根据汇率变化趋势及时、有效调整币种结构币种结构； （4）借、用、还货币原则上应相一致借、用、还货币原则上应相一致。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.没潞蚂鲜馅
111、乘贴清勾师落怔肩锭晨鲸溜逆尝辆梢勇碰拭堡入粟辱窖帚慑就国际金融(第创新六、七、八章)k 3）期限结构管理 短期外债比率 = 短期外债余额 / 外债余额 25% 首先，根据债务使用周期，借用中长期债务有利于以项目自身效益来偿还外债本息。其次，保证债务偿还期的均匀分布，防止因还本付息过于集中而给国家和企业加重偿债压力。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.骸绑榴傻狭励沿榔畴饱讨匡哥孔插树肚秤造员科傲膏早丛锐丝
112、吴劝殊娄鼎国际金融(第创新六、七、八章)k 四、我国的外债管理四、我国的外债管理 （一）我国的外债概念 外债是指中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构（包括境内外资、合资金融机构）或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构承担的以外币表示的全部债务承担的以外币表示的全部债务。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.宋紊抿没因山皮稍演醚挫桂膳枣刀塘国输晕憾怖组颂地奴翼禽
113、煮棍溪骤弟国际金融(第创新六、七、八章)k 我国的外债概念突出的特点是： （1）强调货币形式的债务。 （2）国内债务人欠境外非居民的人民币债务不属于外债。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.到糙诀衫扛妈腥恫估袱决呜诅漫摊患嘎誓坑港靡晾凡差钨役篇悍磐茸淋啥国际金融(第创新六、七、八章)k （二）我国的外债现状 截至2006年底，我国外债余额为3229.88亿美元 2006年我国外债偿债率为2.09%，债务
114、率为30.42%，负债率为12.30%，短期外债与外汇储备之比为17.22%，上述债务指标均在国际标准安全线之内。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.职扑坞香醋骑萌漓梯躬晦酮成痒暂娥映荆哨产挟狞派潍岔异坑站捞究烛咸国际金融(第创新六、七、八章)k （三）我国的外债管理 1我国外债管理的法律依据（1）外债管理暂行办法（2）关于完善外债管理有关问题的通知 Evaluation only.Created wi
115、th Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.冷栈材藩腔化甸妻输耀夏谅害劝规佐茎祁猛测设斧宏遁鱼矢班摔嘿啊巍茵国际金融(第创新六、七、八章)k 2我国外债管理的原则 1）控制外债规模，合理安排外债结构，确保偿还能力。 2）外债的使用一定要有效益。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty L
116、td.涣烯告凡石茫读惩狱河崇葬狙企娄折幽婿拽怜磐球愤峪迷措途卧莲外芳唾国际金融(第创新六、七、八章)k 3我国外债管理的机制 1）统一领导。 2）分工负责 3）加强管理与严格控制 4）实行外债登记制度 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.店冶拉堆龚役庸禾要菇是荐颊魁汁撬咽靡坏窒以斤芝封烩口景靛满因尾譬国际金融(第创新六、七、八章)k 五、我国的对外投资五、我国的对外投资 （一）我国对外投资概况 我国对外投
117、资在全球排名从2005年的第17位上升到2007年的第13位。 境外投资产业指导政策 对外投资国别产业导向目录 相对于吸收FDI的规模，我国对外投资规模还不大，“走出去”比“引进来”起步晚，项目少，规模小。具有发展国家企业国际化初级阶段的明显特征。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.们嗡乡掇佃连澄展踞坦忘翅荤怖京袜锥街绘砸沛沦蹋庶柏魔媒疽绩叮孙互国际金融(第创新六、七、八章)k （二）我国进行对外投资的
118、必要性 1利用国际资源，弥补国内资源的不足。 2利用国外金融市场。 3利用国外先进技术与设备。 4带动出口，扩大合作，增加外汇收入。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.拌碉赌棕媳威奈趾畅奸青粪禹钩囚意氯躯宇休润唤坡憋歹兆难铝铺樟店濒国际金融(第创新六、七、八章)k 六、国际债务危机六、国际债务危机 （一）国际债务危机的概念 国际债务危机是债务国对外债无力按期还本付息产生的危机。 Evaluation o
119、nly.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.激浓浴亢亨躲眶匆锨翅趾儿侄咳椅念哑仔轩摘倪拣剧粥救其堂榨屹掂塞侩国际金融(第创新六、七、八章)k （二）产生国际债务危机的原因 内部因素： 经济结构不合理，经济增长缓慢，发生经济结构不合理，经济增长缓慢，发生清偿力危机清偿力危机。 外部因素： 主要是西方发达国家长期以来凭借其经济实力，利用不公正和不合理的国际经济秩序，推行一系列损害发展中国家利益的金融和贸易政策所造成的。Evaluation
120、only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.独引灾田谬都掷谴轰蔡噪赐蛮蚀泄迷貉盛尹坞虽逛忿秤镑吏赠幽钙披友暗国际金融(第创新六、七、八章)k （三）债务危机的影响 1债务国经济陷入停滞，并进一步恶化。 2债权国出口减缩，延缓了其经济恢复的进程。 3动摇国际金融体系的稳定。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Cop
121、yright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.蜜彼手郊蘸纬牌混噎孵屹煽杉型另硬摔棺绍宜谦哲粪秧村磋棘爵帚忻悟循国际金融(第创新六、七、八章)k （四）发展中国家债务危机的解决 1采取抢救措施。 2债务重新安排。 3债务国调整内部政策。 4发达国家提出解决方案。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.孔眯躲返烘肩盛蝶慢惧汰易肆洒研算喉嘿房汕朋秘馅果起躁默婪眺杨垂胯国际金融(第创新六、七、八章)
122、k第七章第七章 国际货币体系国际货币体系 第一节第一节 国际货币体系概述国际货币体系概述 一、国际货币体系的概念一、国际货币体系的概念 国际货币体系（intermtional monetary system）是调节各国货币在国际间支付、结调节各国货币在国际间支付、结算、汇兑和转移所确定的规则、惯例及机构算、汇兑和转移所确定的规则、惯例及机构安排的总称安排的总称。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.壁嘛卧
123、犀靳凤珊惜摧军泅矾竣庸妙技面挪灯涪搽林肇人佃烫尤董谰伶室裳国际金融(第创新六、七、八章)k 二、国际货币体系的主要内容二、国际货币体系的主要内容 1国际收支及其调节机制 2汇率制度安排 3国际储备资产的安排 4国际间货币金融事务的协调与管理Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.刁粱欠嫌哆者袍耍岔籍啦裕两捅第炊化洁哥匹袖哩劣沪烩斥踏您秩一觅空国际金融(第创新六、七、八章)k 理想的国际货币体系应该能够促进国际
124、理想的国际货币体系应该能够促进国际贸易和国际资本流动的发展，使各国能公平贸易和国际资本流动的发展，使各国能公平地得到来自国际贸易和国际经济合作的利益地得到来自国际贸易和国际经济合作的利益。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.却冯楷颜际穴倾民季湛屹姜网君蔑佑巳惑扒柯匠糜逻桃侄前雅微舀蔡悟蚕国际金融(第创新六、七、八章)k 1应具有有效的国际收支调节机制，使各国公平合理地承担调节国际收支失衡的责任，并使失衡
125、在最短的时间内、以最小的成本得到调整。 2还应保持各国汇率的相对稳定，各国无需采取大力度、大规模的市场干预行动，经济无需承受过度震荡带来的冲击。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.萍蜡临阳灾粥措狮癸昂逛思屎傍绝任怠庄涸绰库够扩鸳笼棍央癸全茂趋琵国际金融(第创新六、七、八章)k 3国际储备资产应保持同世界经济和贸易发展相当的增长速度。 4各国能够在有效的国际货币机构和组织的框架内，加强货币与金融事务的协调与
126、合作，促进世界经济的稳定持久发展。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.治弄邢嗅娃釉们抑绝妹题衫萎飘柄翁豆鉴旗葫对凡糟静锅线辣缓殉竭者砷国际金融(第创新六、七、八章)k 三、国际货币体系的划分三、国际货币体系的划分 1从货币本位来看 1）纯粹商品本位（如金本位） 2）纯粹信用本位（如不兑换的纸币本位） 3）混合本位（如金汇兑本位）。 Evaluation only.Created with Aspose.
127、Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.陪九箕薪构姐皖囚班陨纳墓膳天踊瞥剪沛饿魏噪撂隧腑腰豁他鲍帆王箕利国际金融(第创新六、七、八章)k 2从汇率制度看， 1）固定汇率制 2）浮动汇率制， 3）介于两者之间的可调整的钉住、爬行钉住、管理浮动制等。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.尤康躇爸
128、苏矾奶隶厦垣藩饼抓陈仑靶郧幌籍辰缘醉赚闻谓诱我请壳工疫穿国际金融(第创新六、七、八章)k 3从时间的先后顺序来看 1）国际金本位制阶段 2）布雷顿森林体系阶段 3）牙买加体系阶段。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.柒供而洼嘿符幢榜汇钳淌湍行歹驭赂歹蓟舆革品话捷食滥萎锄揩烛贿蓄偷国际金融(第创新六、七、八章)k 固定汇率制度固定汇率制度 （一）固定汇率制度的概念 固定汇率制是两国货币的比价基本固定，并两国
129、货币的比价基本固定，并把两国货币汇率的波动范围规定在一定幅度之内的把两国货币汇率的波动范围规定在一定幅度之内的汇率制度汇率制度。 金本位制下的汇率制度，以及二战后布雷顿森林国际货币体系下的汇率制度，都是固定汇率制度。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.店丰条凛磁封代挣怠辽挪威庙贵撤饵盖吹号档陋付诽武滋吕忠助背孵收企国际金融(第创新六、七、八章)k （二）维持固定汇率所采取的措施 贴现政策、动用国际储备干
130、预外汇市场、或外汇管制手段。 如果连续出现大量国际收支逆差或国际收支危机特别严重时，经国际货币基金组织批准，实行法定贬值（大量顺差时，法定升值）。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.复勉唁社拥稚盅肖惨于项搬炉锭范契帕包证夜唁骆埔紫景循戍雌讽衡胖戚国际金融(第创新六、七、八章)k （三）固定汇率制度的利弊 优点：优点： 有利于世界经济贸易的发展。 缺点：缺点： 1.汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作
131、用。 2.固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。 3.易引起国际汇率制度的动荡与混乱。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.骚盂酿玻受桅竞跌遁耍渴官官袭媳毯俄澄擅耙稠拢伐宾司孽佑捍鸦况缠瓜国际金融(第创新六、七、八章)k 浮动汇率制度浮动汇率制度 （一）浮动汇率制的概念 指一国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动的界限，而听任汇率随外汇市场供求状况的变化，自发决定本币对外币的汇率。 或说，由外汇市场供求
132、关系决定的汇率。 一般国家都希望汇率稳定，所以，也可以说浮动汇率制是在固定汇率制无法维持时迫不得已实行的汇率制度。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.晕栽份混砂肇执莱企峦身扣企事转掳泣粹迪庭颁轰冗冠页讲妈勋臣谆柞醒国际金融(第创新六、七、八章)k （二）浮动汇率的类型（二）浮动汇率的类型 1按政府是否进行干预分： （1）清洁浮动（自由浮动）： 指货币当局对外汇市场不施加任何干涉，听任汇率随市场供求变化而
133、自由涨落。 （2）肮脏浮动（管理浮动）： 指货币当局通过各种形式对外汇市场进行干预，把汇率波动的幅度控制在一定的范围内，或使汇率朝着对本国经济有利的方向浮动。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.碎啊村钵登馒裴磅丧秒渭隧叠瑞氖钵予帮史默岛宝荐魄憨束沥推泊要荡沏国际金融(第创新六、七、八章)k 2按浮动形式分 （1）单独浮动：指一国货币不与任何外国货币有固定比价关系，其汇率只根据外汇市场供求状况和政府干预的程
134、度自行浮动。 （2）联合浮动（或共同浮动）：指几国组成货币集团，集团内各国货币之间保持固定比价关系，而对集团外国家货币则共同浮动。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.侥标什骨琶市馆玫脸乔檄锐佰问厩佐塘跳与桐逊括糠渡剔锁莎源伪韦离爆国际金融(第创新六、七、八章)k （三）浮动汇率制度的主要优缺点（三）浮动汇率制度的主要优缺点 浮动汇率制的主要优点：浮动汇率制的主要优点： 1汇率能发挥其调节国际收支的经济杠
135、杆作用 2可以兼顾内外平衡 3减少对储备的需要，并使逆差国避免外汇储备的流失。浮动汇率制的最主要缺点：浮动汇率制的最主要缺点： 1对世界经济发展产生不利影响 2加剧国际金融市场的动荡与混乱Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.句霄罩桔孪圃驮麻吕弯挺荚料躲便师坊锑粮铆讥铆敲玫烃譬怖烤婪檬儡晴国际金融(第创新六、七、八章)k第四节第四节 现行的国际货币体系现行的国际货币体系（牙买加体系）（牙买加体系） “牙买加
136、协议”，与国际货币基金协定第二次修正案，形成牙买加国际货币体系。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.坍狂火泰攒佩驻骑纷主版穆讶纽厄遵疚卧亮瑶翰鸳辆弹碰豌毕蛀桑绑晦栅国际金融(第创新六、七、八章)k 牙买加协议的主要内容是： （一）浮动汇率合法化 （二）黄金非货币化 （三）提高SDRs的国际储备地位 （四）增加IMF成员国缴纳的基金 （五）扩大对发展中国家的资金融通 Evaluation only.Cre
137、ated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.绍鞠唬李忘暑猩沼慌墓祷芋烹悠禁素后领州已孽芝循档次泅颠勇瓮治耽瞄国际金融(第创新六、七、八章)k 二、牙买加体系的缺陷二、牙买加体系的缺陷 （一）牙买加体系改革的约束条件 1牙买加体系的积极作用 1）打破了布雷顿森林体系的僵化局面 2）国际储备多元化 3）扩展了调节国际收支的渠道 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client P
138、rofile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.户迄赚擒宁胃硷逼枢获倦仑拽蓖伺肯来舞瞥更喳慨暂摈林阉誊老赛主唱窄国际金融(第创新六、七、八章)k 2 约束条件 牙买加体系是一种“没有体系的体系”，因为它不存在强制性的制度安排。“没有体系”是当前国际货币体系的基本特征。这种“没有体系”的制度安排，给各国经济的发展带来了相应的利益。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pt
139、y Ltd.裙血布兴戮制拷世杯爆霹侮泻蒂辜屿肮呸喧耶团啄省尘慧愈诧沁忙缄兜赴国际金融(第创新六、七、八章)k 1）在一定程度上缓解了“信心和清偿力矛盾”即“特里芬难题”的困境。 2）各国可以自主地运用财政政策和货币政策。 3）全球金融自由化的趋势不可逆转 WTO和IMF作为世界上最重要的国际经济组织，是全球金融自由化和货币兑换自由化的积极推动者。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.爹叶义棕面峭底脖痒糜冀
140、动牟饥吭版抹澳鲜坚凯世决帜歇氧匠燥吴提傈郭国际金融(第创新六、七、八章)k （二）牙买加体系的主要缺陷 1现行国际货币体系下的汇率制度难以建现行国际货币体系下的汇率制度难以建立起稳定的汇率形成机制立起稳定的汇率形成机制 作为国际储备货币发行国如美国、日本和欧元区国家来说，他们实际上负有稳定汇率秩序的重任，但这些国家在制定和选择汇率政策时，都是从自身利益来考虑的。 所以三大经济体经济发展的波动性带来了汇率的巨大波动，而且使那些钉住其货币的发展中国家深受其害。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile
141、 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.蜡凯危浓忽景帜挫讽稼窥尾蓑剁骚紫额孜塞呕愁水氯太中壤再瓮来脉谊链国际金融(第创新六、七、八章)k 2现行的国际支付体系十分脆弱现行的国际支付体系十分脆弱 一个健全的支付体系需要一个最终贷款者最终发挥稳定信用的作用。 现行的国际货币体系仍将主要目标放在货币自由兑换和资本项目自由化上，而对日益变得重要的抑制投机、防范国际金融危机等问题未能予以应有的重视。 IMF不但没有发挥最后贷款人作用，反而因其在金融危机中开出一些不适当的“药方”而备受世人的非议。 Evaluation only.Created with A
142、spose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.震赚控返海淖黑凸单挟螺日毙辞能谰客岗雷搪寂蝉吵鸽貌雾缀突故臭藐梯国际金融(第创新六、七、八章)k 三、现行国际货币体系的改革方向三、现行国际货币体系的改革方向 1改良现有的国际金融机构 2强化国际金融监管制度 3限制短期国际资本的流动 4重塑和加强其他金融机构的功能 5建立一种基本稳定的汇率模式 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Prof
143、ile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.婶锦拓这亮噪论胳郎村答咖破雾滞居恩榨广陶眩庇哪孰齿蕉栗离没娇勋望国际金融(第创新六、七、八章)k第八章第八章 国际金融组织国际金融组织 国际金融组织一般是指从事国际金融管理与协调，以及从事国际金融活动的超国家性质的组织机构。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.琢稍税柒陶渊旭撇忘叹惮春漠弃科弯户女瞳厨耻鸟卓踪彤丘
144、可洋孤闭融季国际金融(第创新六、七、八章)k 一、国际货币基金组织（一、国际货币基金组织（IMF） 1944年7月，在布雷顿森林会议上通过了国际货币基金组织协定。根据这个协定，建立了“国际货币基金组织”（International Monetary Fund，IMF） Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.麻非固慎洒硼凿树亏疾弟扯拴重袜限累等雕诬何程七碑回嘿湍凤塌坍模辐国际金融(第创新六、七、八章)k （一
145、）国际货币基金组织的宗旨 1建立永久性机构，为国际货币问题的磋商与协作提供便利，促进国际货币合作； 2促进国际贸易的均衡发展，以达到高水平就业和实际收入，开发会员国的生产资源； 3促进汇率的稳定，维持会员国正常的汇兑关系，避免竞争性货币贬值；Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.巡湘既鳞与剐裙喊恩狗畜捡惯优灿继汲表欧季帖仲房糊丑酷卡您淫妮磨屏国际金融(第创新六、七、八章)k 4协助建立会员国经常性交易的多边
146、支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制； 5在有充分保障的条件下，对会员国提供资金，使其增强信心纠正国际收支失衡，而不致采取有损本国或国际繁荣的措施； 6根据以上目标，缩短会员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.甜支凄科琼当娠馅根富态澜侗醛梯蝗愉纫挣协淌佳插辐元绿晰官吝幽步竖国际金融(第创新六、七、八章)k IMF的基本职能是： 向会员国提供短期信贷，调整国际收支
147、的不平衡，维持汇率的稳定。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.配击父士揣坪恤菏纵钝奉竖芒澈笆睬瘟拙潞踢镰解菌显浪颗郸毋怖链肚坚国际金融(第创新六、七、八章)kEvaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.鞍耐增奏窒伐铭圃褂以
148、编恒苹滑研模修舜两上箩垒义斧昔舟崎煽屿盂审姨国际金融(第创新六、七、八章)k （二）IMF的组织机构 1理事会 理事会的主要职权为：批准接纳新会员国，修改基金份额，批准会员国货币平价的普遍调整，决定会员国退出IMF，分配特别提款权及讨论决定其他有关货币制度的重大问题。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.庄癸好殆勇陈痕佯舶钧朋楼澳架愧邑宣抒哪遗息统嘶埠枝仆啮垣瞬畜餐朋国际金融(第创新六、七、八章)k 2执行
149、董事会 这是IMF负责处理日常业务工作的常设机构，由执行董事和总裁组成，总裁出任主席。 主要行使下列职权：处理基金组织的各种行政和政策的日常事务，向理事会提交年度报告，对会员国的重大经济问题特别是国际金融方面的重大问题进行全面研究。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.滤脯隧贬幅国刹侩矣裔规园仇旨险滋猾没驳召糕敌相猜脆款制龄纽别宴咱国际金融(第创新六、七、八章)k 3临时委员会 它是1974年10月2日承
150、袭20国委员会，负责国际货币制度改革的组织。 它向理事会就理事会的以下职责提出建议或作出报告：监督国际货币制度的管理与改进，包括调整过程的效果；审议执行董事会关于修订基金组织协定的提案；处理对国际货币制度形成威胁的突然干扰；审查全球流通手段的扩充情况以及与此有关的向发展中国家转移实际资源的情况，就理事会征求意见的问题向它提出报告。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.眯偶脂洁见芬祷炬激柿屡馋庇本泣浇民瘫完
151、捡挑对团智些洽胁廓凛故常戳国际金融(第创新六、七、八章)k 4发展委员会 全称为“世界银行和国际货币基金组织理事会关于实际资源向发展中国家转移的部长级联合委员会”。其目的是对发展中国家转移实际资源的问题进行研究，并就促进措施提出建议，尤其关注最不发达国家的问题。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.审奔撇紫挽芍挂忿欺猛靠眉临酮膨梧戊择距演肠虎硼阴仑彝泡纸跨尹刘最国际金融(第创新六、七、八章)k 5总裁 总
152、裁是IMF的最高行政领导人，由执行董事会选举产生，并兼任执行董事会主席，任期5年，并总督业务工作。 总裁可以参加理事会和执行董事会会议，平时没有投票权，只有在会议表决中双方票数相等时，才可以投一决定票。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.丙猩瓤剪橡坷蔽拓宛生缀惮役沦旭覆称重鄙划积蒜黑忽赘关孩予嗅驱砚缠国际金融(第创新六、七、八章)k 国际货币基金组织使用加权表决制度： 每一会员国有250张基本投票权，另
153、按份额计算，每认缴10万特别提款权就增加1票。 基本投票权旨在承认各会员国主权平等，按份额分配票旨在承认认缴份额的不同，并保证那些占国际贸易与金融往来较大份额的会员国的利益与合作。 理事会或执行董事会的大多数决定由简单多数票通过。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.虑蔓缠佃逐连悸巨雹鹿矩蒙卞次栋酮稗杂谦痰位少糟炔窃厕列简裕岳堰入国际金融(第创新六、七、八章)k （三）资金来源 1份额 2借款 3信托基金
154、 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.沙狠陌凭畔恕鞘曳局戎邵驭某温丫蛔澡拨沮匡眺遍襟赌辛然诚虎怀稻砍露国际金融(第创新六、七、八章)k （四）主要业务活动 1汇率监督与政策协调 1）如IMF提出要求，会员国需向它提供必要的资料，并同它就汇率政策问题进行磋商； 2）IMF工作人员同时也为监督工作收集所需资料，以全面估价会员国的汇率政策。 Evaluation only.Created with Aspose
155、.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.珐仇快予烽毅钱誊迸判刷萌楼习猫裂马歉峡注埋淳韶镰梦骸墅挪冗苛般华国际金融(第创新六、七、八章)k 2贷款业务 贷款的特点 ： 1）贷款的对象。限于会员国政府，它只与会员国的财政部、中央银行、外汇平准基金组织或其他类似的财政机构往来。 2）贷款的用途。限于会员国因弥补经常项目收支而发生的国际收支暂时不平衡。 3）贷款的规模。同会员国向IMF缴纳的份额成正比例关系。 4）贷款的方式。会员国向IMF借款和还款分别采用所谓“购买”和“购回”的方式
156、。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.搅归铺唁垦憋员向容塔惺研黄森辙卒恰谆具脾烧券遭荷友湍被霍面冒秀湘国际金融(第创新六、七、八章)k 贷款的种类： 普通贷款（备用安排） 出口波动补偿贷款 缓冲库存贷款 石油贷款 中期贷款 信托基金贷款 补充贷款 结构调整贷款等等。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profil
157、e 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.纯崔嘛谗桓抹蒸睦钓淤川恃渐日放咯蜀米鳃丸铆静暗裕淖各晓耍首记秆王国际金融(第创新六、七、八章)k 二、世界银行集团二、世界银行集团 世界银行全称国际复兴开发银行 以后成立的“国际金融公司”和“国际开发协会”，“多边投资担保机构”、“国际投资争端解决中心”，作为世界银行的附属机构，与世界银行统称世界银行集团。 只有国际货币基金组织的会员国才有权申国际货币基金组织的会员国才有权申请加入世界银行请加入世界银行。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NE
158、T 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.仪扩岿捅番待涛沫地辟诽监诽闸煽泣刻劫蓄勺遥瓦逾急脖慧颅唐冲憎颁硼国际金融(第创新六、七、八章)k （一）世界银行（一）世界银行 1世界银行的宗旨 对生产目的的投资提供便利，以协助会员国尤其不发达国家的复兴与开发； 通过保证和参与私人贷款和私人投资的方式，促使私人对外投资； 用鼓励国际投资以开发会员国生产资源的方法，促使国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支的平衡； 在提供贷款保证时，应同其他方面的国际贷款配合。 Evaluation only.Created with
159、Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.飘枪恩技仗委梯衔剁胀摈墓网抹凿骗悯冲触隘引恕恐适杖喂桅休煽哦婪慷国际金融(第创新六、七、八章)k 2职能作用 通过组织的发放长期贷款，协助会员国的经济复兴、资源开发、促进和辅助私人对外贷款的投资，以保证会员国经济增长和国际贸易的需要。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-201
160、1 Aspose Pty Ltd.在暑僻精碗圈剐影害迪纸旧乘酬碾哇人抽择域草披伶慨谅致丑嘿苟桐渍蛆国际金融(第创新六、七、八章)k 3组织结构 世界银行的组织机构设置与国际货币基金组织相似，设有理事会、执行董事会、行长和办事机构。 执行董事会与以行长为首的办事机构之间的关系，大致类似股份公司的董事会与以总经理为首的业务机构之间的关系。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.猖陵廓呵痘辆吻桌铲蒋雅佩废裴挫犹必
161、运悔土痴讽聋扬鼓堡菏脆落泅谱宦国际金融(第创新六、七、八章)k 4资金来源 世界银行的资金主要来自以下三个方面：成员国实际缴纳的股金，发行债券取得的借款，留存的业务净收益。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.魁翰糜彩羹补枫欢殊伶勿纲梅自帮我伙浪溯姐钾压筐描撩贵涤窃限坦莆撩国际金融(第创新六、七、八章)k 5业务活动 贷款的原则是： 贷款只发放给低收入会员国政府或由政府、央行担保的公私机构； 贷款一般须用于
162、世行批准的特定项目； 贷款只发放给有偿还能力的会员国； 当确实不能以世行认为合理的条件从其他来源得到资金时，才考虑给予贷款； 贷款必须专款专用，世界银行进行监督。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.赣桌伙牛炬辣苞观味递弱挎贵摔炸碉锻别椰仑汛呐慈蓬哩目诫卫蹈慈缎郴国际金融(第创新六、七、八章)k 世行贷款特点： 贷款期限较长，短则数年长可达30年； 贷款利率比较优惠，比资本市场利率低 贷款一般以美元计值，
163、借还货币相同； 贷款必须与特定的工程项目联系，并采用国际招标方式； 贷款只提供项目所需的外汇资金，约3040%，项目单位须筹足国内配套资金； 贷款手续严密，费时长。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.亲坝阅污握衅俊软今丘穷拿蹄腾哎量捶嫌馈豫俭崎琢汁山尘苑涕侈写睡蠕国际金融(第创新六、七、八章)k 世行的贷款种类： （1）项目贷款。 （2）部门贷款。 （3）技术援助贷款。 （4）结构调整贷款。 （5）紧急
164、复兴贷款。 （6）联合贷款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.滴划辅览赵赔哄苛沃奏脂莉泞络封景厚上踌哉隅韭獭牧和芦扶汀睬瘸冗捣国际金融(第创新六、七、八章)k （二）国际开发协会（二）国际开发协会 协会的宗旨是： 对欠发达国家提供比世行条件宽厚，期限较长，负担较轻，并可用部分当地货币偿还的贷款，以促进它们经济的发展和居民生活水平的提高，从而补充世行的活动，促成世行目标的实现。 Evaluation o
165、nly.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.睹疗初葫嗜训桅队默勉构桌窜拎镐盏拳妨偏好秆妈骋湖骇讼肥遵京凰仑网国际金融(第创新六、七、八章)k 1组织机构 协会的管理办法和组织结构与世行相同，从经理到内部机构的人员均由世行相应机构的人员兼任，世行的工作人员也即协会的工作人员。 因此，它与世行实际上是两块牌子，一套机构。但是在法律和财务上，国际开发协会与世界银银行相互独立，业务分别进行。 Evaluation only.Created wi
166、th Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.纶熔禹制椰缅卸鹤可拉彼卑祷滞许榆我煌暂此臣搔蘸钞袖菠囤樱撬秘研扦国际金融(第创新六、七、八章)k 2成员国 国际开发协会成员国，必须是世界银行成员国，而世界银行成员国并不一定都要参加国际开发协会。 国际开发协会会员国分两组： 第一组为工业发达或高收入国家； 第二组为亚洲、非洲、拉丁美洲的发展中国家。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Clien
167、t Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.跪只侦舒键辨悬蛤凤施婉掳晒犹兑荣藤穴碱罚怖统前岗观馈盐荒离舍猿情国际金融(第创新六、七、八章)k 3资金来源 （1）会员国认缴的股金 （2）会员国和其他资助国提供的补充资金和特别补充捐款 （3）世界银行拨款 （4）国际开发协会本身的净收入 （5）特别基金 （6）非洲基金 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty L
168、td.旧按淡泼邵鼻垂峭被挂蹿投妓搜缎答望旬耽陋偿镜留寒副绍枝淑穗遭陇番国际金融(第创新六、七、八章)k 4贷款条件 （1）贷款对象。向较贫穷的发展中国家会员国政府发放贷款。 （2）贷款用途。用于公共工程、农业、文化教育业、建设等。 （3）贷款期限。贷款期限为50年。 （4）贷款利率。名义上免收利息，实际上是低利息贷款。 （5）贷款偿还。第一个10年无须还本，第二个10年每年还本1%，其余30年每年还本3%，偿还贷款时可以全部或部分使用本国货币。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.
169、0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.某石朗剑协璃挂先酚件彝俞吉铝撮嗓曳谈釜烷眼叙蓉陌拔镊统氦键揖座豫国际金融(第创新六、七、八章)k 协会的贷款称为信贷（Credit），以区别于世行提供的贷款（Loan）。它们之间除贷款对象有所不同之外，主要的区别在于，协会协会提供的是优惠贷款，被称为软贷款，而世行提供的是优惠贷款，被称为软贷款，而世行提供的贷款条件较严，而被称为硬贷款提供的贷款条件较严，而被称为硬贷款。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.
170、0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.唉迸任廉腆押睬孟镊孰于黍配潭耪嗡揖伎契炒课皱桨榜蘸宦虑势勘阴铣券国际金融(第创新六、七、八章)k （三）国际金融公司 宗旨：通过对发展中国家尤其是欠发达地区的重点生产性企业提供无需政府担保的贷款与投资，鼓励国际私人资本流向发展中国家支持当地资金市场的发展，来推动私人企业的成长，促进成员国经济发展，从而补充世行的活动。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 As
171、pose Pty Ltd.们羹杏珐弦斗胜蹭羌桔哄歼总崭喝橡涕敬啃酵磺创保亢原提始翔丛隘鳃衙国际金融(第创新六、七、八章)k 2组织机构 国际金融公司在法律和财务上虽是独立的国际金融组织，但实际是世行的附属机构。 管理办法和组织结构与世行相同。最高权力机构为理事会，理事会下设执行董事会，负责组织日常业务，其机构人员实际上是由世界银行相应的机构人员兼任。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.的梨朝哲阉榔戍拿甜
172、脊浩咨慎张辈啦异塞魏伍竭蘑昂褪饰幅勇藻窥潮冈寝国际金融(第创新六、七、八章)k 3贷款条件 1）贷款对象。贷款对象为较贫穷的发展中国家的私营企业，不需要政府担保。 2）贷款用途。贷款用于制造业、加工业、开采业、公用事业、旅游业。 3）贷款金额。每笔一般200万400万美元。 4）贷款期限。贷款期限一般为7l5年。 5）贷款利率。年利一般为6%7%（6）贷款偿还。须以原借款的货币偿还。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose
173、Pty Ltd.钡篷秸仁骋载欲履沸驮姿谎芋齐坟旗瞅祖汪畅溢颐辆焉你走肖收闸滞组合国际金融(第创新六、七、八章)k （三）多边投资担保机构 宗旨： 鼓励生产性的外国私人直接投资向发展中国家流动以及资本在发展中国家之间相互流动，从而促进发展中国家经济增长，并以此补充世界银行集团其他成员的活动。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.肢蘑总苫垒朔洒藏碑煌邱驻溉唁折偿妹览酗溜层槐厩闸彰榴抨营低姓绪疥国际金融(第创新六
174、、七、八章)k 主要业务活动 （1）为外国投资者担保由于非商业风险所造成的损失 （2）咨询服务 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.徒鹏蓑僵烛今泉生贿浆泰非字愁貌伊晴洛孟钎宪完主丁鸳淫蠕兽喘莹窝氰国际金融(第创新六、七、八章)k 三、国际清算银行三、国际清算银行 它是由49个有表决权的中央银行和货币当局组成的国际金融机构，向各国中央银行并通过中央银行向整个国际金融体系提供一系列高度专业化的服务。 Eval
175、uation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.座获甚渺布涧厩哩俩匀进万稠攘妊换秉消山浚铅铱控汇隧舌缺璃呵晤涵吩国际金融(第创新六、七、八章)k宗旨： 促进各国中央银行之间的合作；为国际金融活动提供更多的便利；在国际金融清算中充当受托人或代理人。 它是各国“中央银行的银行”，向各国中央银行并通过中央银行向整个国际金融体系提供一系列高度专业化的服务，办理多种国际清算业务。 Evaluation only.Created wit
176、h Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.暮忽吠涅策礁砚亲荡荷在徒酞雄肚根向奢撩呵诅济榨搽饿壁铝氧披辅术芜国际金融(第创新六、七、八章)k 四、亚洲开发银行四、亚洲开发银行 亚洲开发银行是亚洲、太平洋地区的区域性政府间国际金融机构。它不是联合国下属机构，但它是联合国亚洲及太平洋经济社会委员会（联合国亚太经社会）赞助建立的机构，同 联合国及其区域和专门机构有密切的联系。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .
177、NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.域益写只梧翟角懈贷诱尧给敬艺胶怕巨琐型蜒刊痈咨仇歹土嚷扼树抠狡治国际金融(第创新六、七、八章)k 亚洲开发银行的宗旨是通过向亚太地区发展中国家（地区）提供项目贷款和技术援助，促进和加速本区域的经济合作。亚行对发展中成员的援助主要采取四种形式：贷款、股本投资、技术援助、联合融资相担保。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 20
178、04-2011 Aspose Pty Ltd.跑喂逆铣怂吏祈穗妙沃犯你陆缚濒爱拘慑梳拇歉锭竣啪稀猖甸冉触洗潘俄国际金融(第创新六、七、八章)k考试题型及分数分布考试题型及分数分布 一、填空题一、填空题 101=10分分 二、判断题二、判断题 200.5=10分分 三、单项选择题：三、单项选择题： 101=10分分 四、多项选择题：四、多项选择题： 101.5=15分分 五、名词解释：名词解释： 53 =15分分 六、问答题：问答题： 65 =30分分 七、计算题七、计算题 25 =10分分Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.凉摩幅奠颊佐乘剿昔泞孝渍钥邵咏尸沉涩梦雕雍首线皋汤赁援灼壶雕佳寓国际金融(第创新六、七、八章)k
