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1、第二章 现金流量及其构成2008-9-151一、现金流量n现金流量（Cash Flow , CF）q现金流入（Cash In Flow , CI） 流入系统的资金称为现金流入如销售（经营）收入、资产回收、借款等q现金流出（ Cash Out Flow , CO） 流出系统的资金称为现金流出如投资、经营成本、税、贷款本息偿还等q净现金流量（NCF） 现金流入与现金流出之差NCFCICO一、现金流量COCIt二、现金流量的构成（一）现金流出项（一）现金流出项投资投资1、投资的含义：一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。二是指投放的资金，即为了保证项目投产和生产经营
2、活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和。2、投资的构成n项目总投资q建设投资（习惯上称固定资产投资）q流动资金投入q项目建设期借款利息n项目建成后，投资转化为相应的资产：q固定资产：使用期限超过一年q无形资产（见后）q递延资产（见后）q流动资产：在营业周期内变现或耗用的资产工业项目建设投资构成建设投资固定资产构建费用建筑工程费设备购置费安装工程费其 它 费 用无形资产获取费用土地使用权获取费用专利及专有技术费用其它无形资产获取费用开办费（计入递延资产）咨询调查费人员培训费其它筹建费预备费用基本预备费涨价预备费工业项目流动资金构成n流动资金流动资产流动负债流动资产存货原材料辅助材料燃料
3、其它外购品在产品产成品修理用备品备件协作件半成品低值易耗品包装物其它外购材料现金及各种存款应收及预付款短期投资n流动资产投资估算 现金（年职工工资与福利费总额年其他零星开支）最低周转天数/360 应收帐款赊销额周转天数/360 存货原材料在产品包装物低值易耗品（二）现金流出项（二）现金流出项成本费用成本费用1、有关成本的几个重要概念 生产成本生产成本指生产单位为生产产品或提供劳务而发生的各项生产费用。 机会成本指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益。（举例说明） 沉没成本沉没成本指过去已经支出而现在无法得到补偿的成本。（举例说明）例：厨师用自有例：厨师用自有30万元
4、开店并经营管理万元开店并经营管理单位：万元单位：万元年收入年收入30年成本年成本营业税营业税2成本成本22利润利润6所得税所得税1.98年净利润年净利润4.02年机会成本年机会成本利息利息1.5工资工资3.55年经济成本年经济成本年经济利润年经济利润30.98-0.98是否投资？n假设你是一家医药公司的总裁，正在进行一个新的止痛药开发项目。据你所知，另外一家医药公司已经开发出了类似的止痛药。通过那家公司止痛药在市场上的销售情况可以预计，如果继续进行这个项目，公司有将近80的可能性损失500万，有将近20的可能性盈利2500万。到目前为止，项目刚刚启动，还没花费什么钱。从现阶段到产品真正研制成功
5、能够投放市场还需耗资50万。你会把这个项目坚持下去还是现在放弃？ 你同样是这家医药公司的总裁，对于这个新的止痛药开发项目，你们已经投入了500万元，只要再投50万，产品就可以研制成功、正式上市了。成败的概率与上述案例相同，你会把这个项目坚持下去还是放弃？ 经营成本经营成本是从投资方案本身考察，在一定时期内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。 边际成本边际成本是企业多生产一单位产量所发生的总成本增加。各种成本之间的关系经济成本会计意义上的成本总成本费用的构成总成本费用产品生产成本直接费用直接材料直接工资其它直接费用制造费用车间管理人员工资折旧费修理费、物料消耗其它制造费用管理费用销
6、售费用 财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用成本费用中的固定资产折旧费我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧:年限平均法工作量法折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法成本费用中的固定资产折旧费加速折旧:双倍余额递减法其中最后两年年数总和法成本费用中的无形、递延资产摊销费n无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商
7、誉、特许经营权等。n无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。n无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。n递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销成本费用要素及其现金流属性总成本费用外购材料外购燃料外购动力工资及福利费修理费其它费用利息支出折旧费摊销费经营成本不属于现金流出n经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费（三）现金流出项（三）现金流出项税金税金n1、增值税（需要讨论）n2、营业税n3、资源税n4、所得税（税率33）n计入成本的税q房产税q车船税q土地使用税q进口材料关税等n销售税金及附加q增值税q营业税q城乡维护建设税q教育费附加q消费税q资源税n所得税（四）现金流入项（四）现金流入项销售收入销售收入销售收入 总成本费用 销售税金及附加_ 销售利润 所得税_ 税后利润 公积金 公益金_ 可分配利润
