《ch项目评价学》PPT课件

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1、 1 1 投资项目的技术经济分析概述投资项目的技术经济分析概述 2 2 投资项目的资金流量分析投资项目的资金流量分析 3 3 投资项目的资金时间价值分析投资项目的资金时间价值分析 4 4 析投资项目的经济评价分析析投资项目的经济评价分析 5 5 价值工程概述价值工程概述第第7 7章章 投资项目的技术经济分析投资项目的技术经济分析11投资项目的技术经济分析概述投资项目的技术经济分析概述一、技术与经济的含义一、技术与经济的含义q 技术的两层含义技术的两层含义 其一（体现在劳动者身上）其一（体现在劳动者身上）： “ 软技术软技术 ” 其二（体现在劳动资料上）：其二（体现在劳动资料上）： “ 硬技术硬

2、技术 ” 我们所强调的技术含义：指广义技术我们所强调的技术含义：指广义技术 “技术是把科学知识、技术能力和物质手段技术是把科学知识、技术能力和物质手段等要素结合起来所形成的一个能改造自然的等要素结合起来所形成的一个能改造自然的 运动系统运动系统”。q 经济的多层含义经济的多层含义二、技术与经济的关系二、技术与经济的关系 二者密切相关二者密切相关既相互促进、又相互制约。是既既相互促进、又相互制约。是既有对立性、又有统一性的一对矛盾的统一体。有对立性、又有统一性的一对矛盾的统一体。q 相互促进相互促进 经济的需要是目的，技术是达经济的需要是目的，技术是达到目的的手段。即经济的需要是推动技术进步的到

3、目的的手段。即经济的需要是推动技术进步的动力，反过来，技术进步又会促使经济效果的提动力，反过来，技术进步又会促使经济效果的提高。高。q 相互制约相互制约 经济需要受到技术水平、技术因经济需要受到技术水平、技术因素的限制，反过来，技术水平又影响了经济效果素的限制，反过来，技术水平又影响了经济效果的提高。的提高。q 在处理技术与经济的关系中，应坚持：在处理技术与经济的关系中，应坚持： “技术上先进，经济上合理技术上先进，经济上合理” 的原则的原则 要防止两种倾向要防止两种倾向： 一是不顾具体情况，盲目追求技术先一是不顾具体情况，盲目追求技术先进的倾向；进的倾向； 二是不敢采用先进的技术。二是不敢采

4、用先进的技术。根据影响技术经济的各种因素处理好二者根据影响技术经济的各种因素处理好二者之间的关系。之间的关系。 2 投资项目的资金流量分析投资项目的资金流量分析一、投资项目及其经济评价的必要性一、投资项目及其经济评价的必要性q 投资项目内涵投资项目内涵 投资项目又称为技术应用项目（工程项目）投资项目又称为技术应用项目（工程项目）指关于某项技术应用于生产或其他经济活动指关于某项技术应用于生产或其他经济活动的设想、计划、方案。的设想、计划、方案。 技术应用项目的实现通常都要发生一定技术应用项目的实现通常都要发生一定的投资或工程施工，所以技术应用项目有的投资或工程施工，所以技术应用项目有时也称为投资

5、项目或工程项目。时也称为投资项目或工程项目。q 投资项目经济评价的必要性投资项目经济评价的必要性 在项目实施前，客观地分析和评价技术在项目实施前，客观地分析和评价技术应用项目所可能产生的应用项目所可能产生的经济效果经济效果是非常必是非常必要的。要的。经济效果，即经济效果，即 一个投资项目在投资前进行技术经济分一个投资项目在投资前进行技术经济分析评价，才能对其未来的经济效果有所掌析评价，才能对其未来的经济效果有所掌握。握。 技术经济评价又称为可行性研究技术经济评价又称为可行性研究. . “ 它是在调查研究的基础上，通过市场分它是在调查研究的基础上，通过市场分析、技术分析、财务分析和国民经济分析，

6、析、技术分析、财务分析和国民经济分析，对投资项目的技术可行性和经济合理性进行对投资项目的技术可行性和经济合理性进行的综合分析评价。的综合分析评价。”二、投资项目的资金流量二、投资项目的资金流量q 项目的资金流量项目的资金流量 在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的这在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或流入称为种资金流出或流入称为 现金流量。现金流量。 流出系统的资金称为流出系统的资金称为 现金流出；现金流出； 流入系统的资金称为流入系统的资金称为 现金流入；现金流入； 现金流入与现金流出的差额称为现金流入与现金流出的差额称为 净现金流量。净现金流量。q 项目的投资项目的

7、投资v 投资的基本概念投资的基本概念 广义的投资广义的投资 是指人们的一种有目的的经济是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某一项计划，以行为，即以一定的资源投入某一项计划，以取得所期望的报酬。取得所期望的报酬。 狭义的投资，狭义的投资，指以技术应用为体现的工程指以技术应用为体现的工程项目，为实现某种预定的经营目标而项目，为实现某种预定的经营目标而 预先预先垫付的资金。垫付的资金。v 投资项目的建设资金包括投资项目的建设资金包括 固定资产固定资产使用期限较长（超过一年），使用期限较长（超过一年），单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原

8、有物质形态的资产。保持原有物质形态的资产。v 无形资产无形资产 企业长期使用，能为企业企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益，但不具有实物形态的提供某些权利或利益，但不具有实物形态的资产。如：专利权、非专利技术、商标权、资产。如：专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等。版权、土地使用权、商誉等。v 递延资产递延资产 集中发生但在会计核算中集中发生但在会计核算中不能全部记入当年损益，应当在以后年度分不能全部记入当年损益，应当在以后年度分期摊销的费用。包括：开办费、租入固定资期摊销的费用。包括：开办费、租入固定资产的改良支出等。产的改良支出等。v 投资的构成投资的构成 一般工业投资

9、项目的建设投资构成为：一般工业投资项目的建设投资构成为：（2）流动资金及其构成）流动资金及其构成 流动资金流动资金 在项目投产前预先垫付，在投产后生在项目投产前预先垫付，在投产后生产经营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备产经营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件、支付工资和其他费用等形态出现的流动资产。件、支付工资和其他费用等形态出现的流动资产。三、费用和成本三、费用和成本q 费用和成本概念及其构成费用和成本概念及其构成 概念概念 费用费用指企业在生产经营过程中，在一定时期内所发生的各种耗费的货币表现的总合和。 成本成本是指企业为生产一定产品或提供一定劳务所发生的各种费用的总和。 构成

10、构成 工业项目运营过程中总费用按其经济用途和核算的层次分为直接费用、制造费用、期间费用。其构成及与成本的关系是：1、2 项项 形成制造成本计入产品成本，形成制造成本计入产品成本，3 项不计入成本项不计入成本, 按一定期间汇总计入按一定期间汇总计入当期损益当期损益 技术经济分析中为便于计算，常按各要素的技术经济分析中为便于计算，常按各要素的经济性质和表现形态归并为：经济性质和表现形态归并为：123456789外购外购材料材料外外购购燃料燃料外购外购动力动力工资工资及福及福利费利费折折旧旧费费摊摊销销费费利息利息支出支出修修理理费费其他其他费用费用四、费用和成本中的折旧与摊四、费用和成本中的折旧与

11、摊销销q 固定资产折旧的含义固定资产折旧的含义 固定资产折旧是指固定资产由于其价值在固定资产折旧是指固定资产由于其价值在多个时期内损耗降低的部分。多个时期内损耗降低的部分。 固定资产折旧额是指固定资产在一定时期固定资产折旧额是指固定资产在一定时期内应分摊的折旧费。内应分摊的折旧费。q 固定资产折旧方法固定资产折旧方法例子：例子： 某项目的机械设备原始价值50万元，预计使用年限6年。6年末的残余价值约5万元。 平均年限法（使用年限法、直线折旧法）平均年限法（使用年限法、直线折旧法）年折旧额年折旧额=（原值（原值- 净残值）净残值）/ 预计使用年限预计使用年限 年折旧额年折旧额 = （50 - 5

12、）/ 6 = 7.5 (万元万元)实际计算中实际计算中: 年折旧额年折旧额 = 固定资产原值固定资产原值年折旧率年折旧率 (预先确定预先确定) 其中其中 : 年折旧率年折旧率 = 年折旧额年折旧额/ 固定资产原值固定资产原值 年折旧额年折旧额 = 50 15%=7.5 (万元万元) 年折旧率年折旧率 = 7.5 / 50 = 15% 余额递减法余额递减法 (曲线折旧法曲线折旧法) 该法以折旧期内每年初固定资产净资产该法以折旧期内每年初固定资产净资产(折余价值折余价值)计提折旧额计提折旧额 以折余价值乘年以折旧率以折余价值乘年以折旧率 公式：公式： Di = Fi-1 R曲曲 i 年折旧额i-1

13、年底（i 年初）净资产曲线折旧率 R曲曲 的推导：的推导：第一年初：第一年初： F0 第一年底：第一年底：F1 = F0 F0R曲曲 = F0（1-R曲曲）第二年底：第二年底：F2 = F1 F1R曲曲 = F1（1-R曲曲） = F0（1-R曲曲）2第第n年底：年底： Fn = Fn-1 Fn-1R曲曲 = F0（1-R曲曲）n F0（1-R曲曲）n 使用年限使用年限 i 年末折余价值年末折余价值 Fi年年折旧额折旧额 Di 累计累计Di050000013406501593501593502232085108565267915315812073965341880410772750393392

14、273573994343334266066500623391449997前例：折旧的计算前例：折旧的计算五、销售收入、税金和利润五、销售收入、税金和利润q 销售收入销售收入 在销售商品、提供劳务以及让渡资产使用权等在销售商品、提供劳务以及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。日常活动中所形成的经济利益的总流入。 包括： 主营业务收入、产品销售收入、商品销售收入、服务收入、其他业务收入（主营业务之外所取得的收入）q 税税 流转税流转税商品流通过程中销售、经营收入所得商品流通过程中销售、经营收入所得征收的税征收的税（1）增值税）增值税 计算：应纳税额计算：应纳税额 = 当期销项税当期

15、销项税 - 当期当期进项税进项税 当期销项税当期销项税 = 销售额（不含税）销售额（不含税）税率税率 当期销项税是由销售方计算并向购买方收取的。 其中：销售额（销售额（不含税；即“价外税”）指商品税金不包含在商品的价值或价格内。 增值税率：增值税率：基本税率17%；低档税率13%（只适用所规定的部分商品） 121 2 当期进项税：当期进项税：当期购进方购进货物，由销售方计算，购买方向销售方支付的增值税。(2) 营业税营业税 以销售劳务和销售不动产作为征虽范围，主要一第三产业为课税对象。 计算：应纳税额计算：应纳税额 = 营业额营业额 税率税率 税率设立二档：3%和5%；9个大税目（见下页）。税

16、税 目目 征征 收收 范范 围围税率税率1、交通运输、交通运输2、建筑业建筑业3、金融保险、金融保险4、优点通讯、优点通讯5、文化体育业、文化体育业6、娱乐业、娱乐业7、服务业、服务业8、转让无形资、转让无形资产产9、销售不动产、销售不动产陆路、水路、航空、管道运输、装卸陆路、水路、航空、管道运输、装卸建筑、安装、修缮、装饰及其它工程作业建筑、安装、修缮、装饰及其它工程作业歌厅、舞厅、卡拉歌厅、舞厅、卡拉OK、音乐茶座、保龄球、音乐茶座、保龄球、游艺、高尔夫球、歌舞厅游艺、高尔夫球、歌舞厅代理业、旅店、饮食、旅游、仓储、广告业代理业、旅店、饮食、旅游、仓储、广告业转让土地使用权、专利权、非专利

17、技术、商转让土地使用权、专利权、非专利技术、商标权、著作权、商誉标权、著作权、商誉销售建筑物及其他土地附着物销售建筑物及其他土地附着物3%3%5%3%3%5-20%5%5%5%营业税税目税率表营业税税目税率表（3）所得税）所得税 生产、经营所得和其它所得为征税对象。计算：计算： 应纳税所得额应纳税所得额税率税率其中：应纳时所得额其中：应纳时所得额 = 收入总额收入总额 - 税收准予扣除税收准予扣除 收入总额收入总额 = 生产、经营收入（产品销售收入、劳务服务收入、营运收入、其它业务收入） + 财产转让收入 + 利息收入 + 租赁收入 + 特许权使用费收入 + 股息收入 + 其它收入 准予扣除项

18、目准予扣除项目指与纳税人取得收入有关的各项成本费用和损失。所得税还有一些具体规定。 税率：税率：一般为33% 利润利润 净利润 = 利润总额- 企业所得税 利润总额 = 营业利润+ 投资净收益+ 营业外收入 - 营业外支出 营业利润 = 主营业务利润 + 其他业务利润 - 管理费用 - 财务费用 营业主营业务利润 = 主营业务收入 - 主营业务支出 - 主营业务税金及附加- 营业费用 3 投资项目的经济评价与决策投资项目的经济评价与决策一、现金流量的概念一、现金流量的概念 方案在各个时点上发生的现金流入或现金方案在各个时点上发生的现金流入或现金流出称为现金流量流出称为现金流量现金流量包括：现金

19、流量包括： 现金流入量现金流入量 现金流出量现金流出量 现金净流量现金净流量 = 现金流入量现金流入量 - 现金流出量现金流出量现金流量图现金流量图0 1 2 3 4 5 7 8 9 10n(时间）时间）50 00020 000现金流出现金流出现金流入现金流入现（资）金现（资）金流流 动动 状况状况第一、二年初各支出现金第一、二年初各支出现金 50000 第二年底至第十年底等额流入第二年底至第十年底等额流入2000 二、资金的时间价值分析二、资金的时间价值分析q 资金时间价值资金时间价值 资金在运用中，随时间推移会发生增值，资金在运用中，随时间推移会发生增值，这种现象称为资金时间价值（货币时间

20、价值）。这种现象称为资金时间价值（货币时间价值）。 不同时间付出或得到的同样数额的资金在价不同时间付出或得到的同样数额的资金在价值上是不相等的。值上是不相等的。q 资金时间价值的计算资金时间价值的计算v 单利计算单利计算 假设将假设将10 000元存入一个金融机构，该机构元存入一个金融机构，该机构承诺每年支付承诺每年支付10%的利息。累计存三年，计的利息。累计存三年，计算在第三年末单利计息存款额。算在第三年末单利计息存款额。本金本金单利单利年末余额年末余额第一年第一年10 00010 000*0.10=1 00011 000第二年第二年10 00010 000*0.10=1 00012 000

21、第三年第三年10 00010 000*0.10=1 00013 0000123F3= ？（年）（年）设设 P为现值，为现值，F n为第为第 n 年末单利终值；年末单利终值；i 为年为年利率利率 第一年末：第一年末： F1 = P + Pi = P(1+ i ) 第二年末：第二年末： F2 = F1 + Pi = P(1+ 2i ) 第三年末：第三年末： F3 = F2 + Pi = P(1+ 3i ) 第第 n 年末：年末： Fn = Fn-1 + Pi = P(1+n i ) P=10000单利资金时间价值计算：单利资金时间价值计算： Fn = P (1+ ni ) n年末年末单利终值单利终

22、值现值现值单利终值系数单利终值系数v 复利计算复利计算 假设将假设将10 000元存入一个金融机构，该机元存入一个金融机构，该机构承诺每年支付构承诺每年支付10%的利息。累计存三年，的利息。累计存三年，计算在第三年末复利计息存款额。计算在第三年末复利计息存款额。本金本金复利复利年末余额年末余额第一年第一年10 00010 000*0.10=1 00011 000第二年第二年11 00011 000*0.10=1 10012 100第三年第三年12 10012 100*0.10=1 21013 310设设 P为现值，为现值，F n为第为第 n 年末单利终值；年末单利终值；i 为年利率为年利率 第

23、一年末：第一年末： F1 = P + Pi = P(1+ i ) 第二年末：第二年末： F2 = F1 + F1 i = F1(1+ i ) = P(1+ i )2 第三年末：第三年末： F3 = F2 + F2 i = F2(1+ i ) = P(1+ i )3 第第n年末：年末： Fn = Fn-1 + Fn-1 i = Fn-1(1+ i ) = P(1+ i )n复利资金时间价值计算：复利资金时间价值计算： n年年末复利终值末复利终值现值现值复利终值系数复利终值系数Fn = P (1+ i )nP = Fn (1+ i )-n复利现值系数复利现值系数复利现值复利现值 n年末复利终值年末

24、复利终值 贴现：指将未来某一时点的资金换算成现贴现：指将未来某一时点的资金换算成现在时点的等值金额的过程称为贴现。在时点的等值金额的过程称为贴现。 贴现率或折现率：指贴现时所用的利率。贴现率或折现率：指贴现时所用的利率。v 年金计算年金计算 普通年金：在连续的等长期间末，发生的普通年金：在连续的等长期间末，发生的一系列等额现金流量。分为普通年金终值、一系列等额现金流量。分为普通年金终值、普通年金现值普通年金现值1）普通年金终值计算）普通年金终值计算A A A A S Sn n= =？年年0 1 2 3 n 年利率年利率 =i=iS Sn n= = 年年0 1 2 3 nA（1+ i）0 = A

25、A（1+ i）n-2A（1+ i）n-1 A（1+ i）n-3A A A 年利率年利率 =i=i 例：例： 设某人欲5年后购买价格70万元住房，假设存款年利率5%，每年末需存入银行多少元，才能实现？A = A A = A = ？S S5 5=70=70年年0 1 2 3 5 年利率年利率 =5%=5%2）普通年金现值计算）普通年金现值计算A A A A P PA A = =？年年0 1 2 3 n 年利率年利率 =i=i年年 0 1 2 3 nAA（1+ i）-nA（1+ i）-2 A（1+ i）-1-1A A A 年利率年利率 =i=i 例：例：某现欲购70万元住房，如果银行贷款利率5%，该

26、人欲全额贷款购房，贷款协议约定坟年每年底等额偿还。问其每年底应偿还多少？A = A A = A = ？P P5 5=70=70年年 0 1 2 3 5 年利率年利率 =5%=5%第第4节节 项目的经济效果评价项目的经济效果评价1、贴现现金流量（、贴现现金流量（discounted-cash-flow, 简称简称DCF）模型模型 以一个项目的现金流入和现金流出为中心内以一个项目的现金流入和现金流出为中心内容，并且明确而系统地将货币的时间价值因素容，并且明确而系统地将货币的时间价值因素考虑在内，以评价某项跨年度重大投资的财务考虑在内，以评价某项跨年度重大投资的财务影响模型。影响模型。其中的两个重要

27、评价指标：其中的两个重要评价指标：净现值净现值NPV内部报酬率内部报酬率IRRq 净现值净现值 NPV：按最低要求的（收益）报酬率按最低要求的（收益）报酬率（即（即 基准折现率）基准折现率）i0 将所有预计的未来净现金流量将所有预计的未来净现金流量折算成的现值。折算成的现值。 即即现金流入现值与现金流出现现金流入现值与现金流出现值的差额。值的差额。 评价：当评价：当 NPV0，方案可行；当方案可行；当 NPV0，方案方案不可行；多个方案不可行；多个方案NPV大者为优。大者为优。 其中：其中： 最低报酬率最低报酬率( 基准折现率基准折现率 ) i0 反映决策反映决策者对资金时间价值估计的一个参数

28、。准确地确定较者对资金时间价值估计的一个参数。准确地确定较困难，涉及资金来源构成、未来投资机会、项目风困难，涉及资金来源构成、未来投资机会、项目风险、通货膨胀等多因素。险、通货膨胀等多因素。 例子：例子：某企业拟购买一套设备以可提高工某企业拟购买一套设备以可提高工效，且每年预计有效，且每年预计有2 000元的资金节约额。该元的资金节约额。该套设备预计可使用套设备预计可使用4年，期满后净残值为零。年，期满后净残值为零。设备现价为设备现价为7000元，每年要求的最低报酬率为元，每年要求的最低报酬率为10%。问是否购买该设备？。问是否购买该设备？01 2 3 4年年P=7000A=2000 资金流量

29、图：资金流量图：q 内部报酬率内部报酬率IRR 使项目净现值为零的贴现率。使项目净现值为零的贴现率。评价：当评价：当IRR 最低收益率，方案可行；最低收益率，方案可行； 当当IRR 最低收益率，方案不可行；最低收益率，方案不可行； 多方案评价，多方案评价，IRR大者为优。大者为优。 一般以插值法计算一般以插值法计算IRR 取取 i1 ,使使 NPV10, 且接近且接近0； 再增大再增大i1至至 i2 使使 NPV20, 且接近且接近0。 按下列线性插值公式计算：按下列线性插值公式计算：NPVi0( i1, NPV1 )(IRR , 0 )( i2, NPV2 )*最低报最低报 酬率酬率 ii1

30、i2 例：例：某企业拟购买一套设备以可提高工效，且每年预某企业拟购买一套设备以可提高工效，且每年预计有计有2 000元的资金节约额。该套设备预计可使用元的资金节约额。该套设备预计可使用4年，期年，期满后残值为零。设备现价为满后残值为零。设备现价为7000元，每年基准收益率为元，每年基准收益率为10%。问是否应该购买该设备？。问是否应该购买该设备？年年资金流量图资金流量图01 2 3 4P=7000A=2000 A=2000 例：例：某公司欲花6000元购买一台复印机，预计使用寿命4年。预计每年净收益2000元，寿命期末残值为0。投资者期望的收益率为8%。试以IRR评价购买的该设备是否可行？2、

31、投资回收期（、投资回收期（Pay back period）模型模型 投资回收期是指从项目投资建设之日起，投资回收期是指从项目投资建设之日起，以以项目各年的净现金流入量将全部投资收回所项目各年的净现金流入量将全部投资收回所需要的确时间。需要的确时间。 考虑资金与时间的关系分成：考虑资金与时间的关系分成：静态投资回收静态投资回收期期Tp：不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值动态投资回收动态投资回收期期Td：考虑资金时间价值考虑资金时间价值 评价：当评价：当TP Tb（标准投资回收期）时，标准投资回收期）时，投资项目可行；投资项目可行； TP Tb不可行；多方案中不可行；多方案中小者为优。小者为优。

32、TP =每年营运净现金流入量每年营运净现金流入量投资额投资额 在等额的各年净收入回收在等额的各年净收入回收最初投资时最初投资时q 静态投资回收期静态投资回收期TP例子：例子：某企业以某企业以12 万元买来一台设备，投入万元买来一台设备，投入使用后当年底即可获得净收益使用后当年底即可获得净收益4万元，以后每万元，以后每年底都可获得等额的净收入。折旧不计，则静年底都可获得等额的净收入。折旧不计，则静态投资回收期：态投资回收期： TP = 12万元万元 / 4万元万元/年年 = 3年年 当各年净收入不相等时当各年净收入不相等时 列表计算投资方案各年的净流入量，以下式列表计算投资方案各年的净流入量，以

33、下式计算：计算： 年年 份份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 （1）项目建设投资）项目建设投资-180 -240（2）流动资金）流动资金 - 80总投资总投资=（1）+（2）-180 -500年现金流入量年现金流入量 300 420 580 580 600 620 600 600 年现金流出量年现金流出量 250 340 460 460 500 500 540 540净净现金流量现金流量 50 80 120 120 100 120 60 100 累计净现金流量累计净现金流量-180 500 -450 370 250 130 30 90例子：某企业一投资项目的现金流量如下表：例子：某企业

34、一投资项目的现金流量如下表：单位：元单位：元q 动态投资回收期动态投资回收期Td 等额的各年净收入等额的各年净收入最初的投资最初的投资 设投资项目年初一次性投资设投资项目年初一次性投资K元，当年底即元，当年底即可获得净现金流量可获得净现金流量R元。以后每年可获得同等元。以后每年可获得同等现金流量。如果年投资报酬率现金流量。如果年投资报酬率i 。计算该项目计算该项目的投资回收期。的投资回收期。 该项目的现金流量图如下：该项目的现金流量图如下：年年KRR RRR0 2 3 4 5 T = ?例子：前面的例子。如果投资最低报酬率为10%，则Td为：3、费用现值（、费用现值（PC）与费用年值（与费用年

35、值（AC）模型模型 用于：多方案比较时，如果产出效果相同；或多个方案能满用于：多方案比较时，如果产出效果相同；或多个方案能满足同样需要，但产出效益难以用货币计量。足同样需要，但产出效益难以用货币计量。 评价：费用年值或费用现值小者为优。评价：费用年值或费用现值小者为优。q 费用现值（费用现值（PC） 将多个投资项目的费用支出额（现金流出量），折将多个投资项目的费用支出额（现金流出量），折算成现值，比较后选择最小者。算成现值，比较后选择最小者。q 费用年值（费用年值（AC） 将多个投资项目的费用支出额（现金流出量），折将多个投资项目的费用支出额（现金流出量），折算成等额的年费用支出值（净现金流出

36、量）。算成等额的年费用支出值（净现金流出量）。 评价：比较后选择最小者。评价：比较后选择最小者。 例子：某项目有三个可供选择的方案例子：某项目有三个可供选择的方案A、B、C，都能满足都能满足同样需要。其费用支出如下表。在基准折现率同样需要。其费用支出如下表。在基准折现率 i0 = 10%的情的情况下，以况下，以PC和和AC选择最优方案。选择最优方案。 内容内容方案方案总总投资额投资额（万元）（万元）年年运营费用第运营费用第1至第至第10年末年末（万元）（万元）ABC200240300605035（1）以各方案费用现值比较评价：）以各方案费用现值比较评价：（2）以各方案费用年值比较评价）以各方案

37、费用年值比较评价 将年初投资折算成各年底的费用支出额。将年初投资折算成各年底的费用支出额。pAC AC AC AC0 1 2 3 10 年年 5 5 价值工程价值工程（VEVE）一、价值工程的起源与传播一、价值工程的起源与传播 1、价值工程的产生、价值工程的产生 2、价值工程的传播、价值工程的传播二、价值工程的含义及原理二、价值工程的含义及原理1、价值工程含义、价值工程含义 价值工程是以最低寿命周期成本，可靠地实现价值工程是以最低寿命周期成本，可靠地实现必要功能，以功能分析为核心、以提高价值为目必要功能，以功能分析为核心、以提高价值为目的的有组织的技术经济活动。的的有组织的技术经济活动。2、价

38、值工程的原理、价值工程的原理 价值定义价值定义价值（价值（V） = 功能（功能（F）成本（成本（C）VValue, FFunction, CCost 寿命周期成本寿命周期成本 致力于最低致力于最低 寿命周期成本：产品从开发、设计、生产制造，寿命周期成本：产品从开发、设计、生产制造，直到使用报废为止全寿命周期所支付的总费用。直到使用报废为止全寿命周期所支付的总费用。 制造成本制造成本C1包括科研、设计、原材料、生包括科研、设计、原材料、生产制造、外协等物化劳动和或劳动所支付的费用。产制造、外协等物化劳动和或劳动所支付的费用。 使用成本使用成本C2 包括储存、运输、销售、使用、包括储存、运输、销售

39、、使用、维修直到报废等物化劳动和或劳动所支付的费用。维修直到报废等物化劳动和或劳动所支付的费用。 必要功能必要功能 可靠地实现可靠地实现 功能是产品的功用、用途、作用或效用。功能是产品的功用、用途、作用或效用。 功能分析功能分析 VE 的核心的核心 VE有组织的技术经济活动有组织的技术经济活动三、提高价值的五种途径与程序三、提高价值的五种途径与程序1、提高价值的五种途径、提高价值的五种途径2、VE工作程序工作程序讲义讲义P255四、选择四、选择VE对象对象1、原则与出发点、原则与出发点 基本原则：面向市场、着手技术、落脚效益、基本原则：面向市场、着手技术、落脚效益、以经营为主、扩大市场占有率以

40、经营为主、扩大市场占有率2、选择、选择VE对象方法对象方法（1）经验分析法）经验分析法（2）ABC分析法分析法（3）强制确定法）强制确定法（4）最适合区域法）最适合区域法五、功能分析五、功能分析 （1）功能定义）功能定义 目的目的 抓住功能本质、把握准用户的要求，抓住功能本质、把握准用户的要求，为功能评价提供依据，为方案创造打开设计思路。为功能评价提供依据，为方案创造打开设计思路。 功能定义方法功能定义方法 功能分类功能分类 按功能重要性分：按功能重要性分： 基本功能基本功能 提供产品或作业效用必不可少的提供产品或作业效用必不可少的功能。它决定产品用途提供产品使用效能功能。它决定产品用途提供产

41、品使用效能 ，它改，它改变意味着产品的改变变意味着产品的改变 ； 辅助功能辅助功能 为更有效实现基本功能而添加的为更有效实现基本功能而添加的功能功能 。 按按用户要求分：用户要求分： 必要功能必要功能 用户购买的本质；用户购买的本质； 不必要（多余、过剩）功能不必要（多余、过剩）功能 用户不愿意购买。用户不愿意购买。 按功能性质分：按功能性质分： 使用功能使用功能 产品的实际用途、使用价值；产品的实际用途、使用价值； 美学功能美学功能产品的外观功能、艺术功能、其他贵重功能产品的外观功能、艺术功能、其他贵重功能 。 按功能整理要求分：按功能整理要求分： 上位功能上位功能目的功能目的功能 下位功能

42、下位功能 手段功能手段功能 功能整理功能整理 目的：目的：理清各功能的内在联系，绘制功能系统理清各功能的内在联系，绘制功能系统图，掌握重要的功能领域，发现和消除不必要功图，掌握重要的功能领域，发现和消除不必要功能，把握价值改善的功能领域。以功能系统决定能，把握价值改善的功能领域。以功能系统决定产品实体系统的合理性及存在形式产品实体系统的合理性及存在形式目的：明确要改进的具体功能，计算功能目标成本，目的：明确要改进的具体功能，计算功能目标成本，确定重点改进目标和要达到的经济指标。确定重点改进目标和要达到的经济指标。 功能评价功能评价七、方案创造、制定与评价七、方案创造、制定与评价 提出改进方案提

43、出改进方案 抛开原有结构，根据功能要求的水平，重新提抛开原有结构，根据功能要求的水平，重新提出实现该功能的种种设想；（头脑风暴法、哥顿出实现该功能的种种设想；（头脑风暴法、哥顿法、德尔菲法、希望列举法、缺点列举法、输入法、德尔菲法、希望列举法、缺点列举法、输入输出法、传阅会签法）输出法、传阅会签法） 综合评价，去掉部分不可行的方案；综合评价，去掉部分不可行的方案； 将可行方案具体化（或实物化）将可行方案具体化（或实物化） 方案制定方案制定八、可行性实验八、可行性实验VE成果总结成果总结 新品技术性能评价；新品技术性能评价； 取得经济效果评价取得经济效果评价 全年净节约额全年净节约额 单位产品成

44、本降低率单位产品成本降低率 VE单位时间内创造效益额单位时间内创造效益额 方案实施的社会效果方案实施的社会效果 VE工作总结工作总结题题1: 1: 某企业从银行贷款某企业从银行贷款100100万元，年利率万元，年利率6%6%，还，还款期限款期限5 5年。银行对企业提出四种还款方式：年。银行对企业提出四种还款方式： 第第5 5年末一次还清本金和利息；年末一次还清本金和利息； 每年末偿还所欠利息，本金到第每年末偿还所欠利息，本金到第5 5末一次还清；末一次还清； 在每年末等额偿还本息；在每年末等额偿还本息； 每年偿还每年偿还2020万元本金加上所欠利息。万元本金加上所欠利息。 如果年利率如果年利率

45、8%，请你从贷款企业角度选择还，请你从贷款企业角度选择还款方式。款方式。题题2: 某人有现金1万元，准备买 1 辆10万元的汽车。如果现在购买，需从银行贷款9万元（贷款年利率4.6%），分10年等额还贷。 如果自己专门存钱，10年后正好能存足购车的钱（存款利率3.6%）。按年复利计算，试进行决策分析。题题3：某项目预计投资10000元，预测在使用期5年内，年平均收入5000元，年平均支出3000元，残值2000元，基准收益率10%，用净现值法判断该方案是否可行？题题4：设第一年投资为P，第 n年末的残值为L（L0），年利率为i。试推导该情况下每年末的资金回收额为： 如果年初投资2万元，10年末

46、残值500元，年利率10%。试问该项目每年底只扫要收益达到多少才可行？题题5：某一设备进行大修，费用为1.2万元，大修后寿命为4年，大修后每年的维护费用为1200元；购买一台功能相同设备，价格为2万元，新设备的寿命为8年，每年的维护费用为1000元。 设资金年利率为10%，不考虑设备残值。试问是大修还是购买？为什么？题题6：某项目方案净现金流量如下表所示，设基准收益率10%，用内部收益率确定方案是否可行。单位：万元0 1 2 3 4 5 -2000 300 500 500 500 1200年份(年末)净现金流量题题7：某一投资项目现金流量情况如下:年 末 0 1 2 3 4 5现金流量 -10000 3000 3000 4000 4000 4000 投资收益率10%。可参考的基准投资回收期为 5年，计算动态投资回收期，以此评价方案可行性。作业结束作业结束