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1、 第二部分第二部分 金融学金融学 引言引言l金融很重要，是现代经济的核心，金融搞活了，金融很重要，是现代经济的核心，金融搞活了，一着棋活，全盘皆活一着棋活，全盘皆活._邓小平邓小平研究的主要内容研究的主要内容货币货币银行银行金融市场金融市场为什么要研究货币？为什么要研究货币？l货币与经济周期货币与经济周期:在每次衰退之前，货币的增在每次衰退之前，货币的增长率都是下降的。但并非每一次货币增长率下长率都是下降的。但并非每一次货币增长率下降都伴随着一次衰退。降都伴随着一次衰退。l货币与通货膨胀货币与通货膨胀通货膨胀无论何时何地都是货币现象。通货膨胀无论何时何地都是货币现象。弗里弗里德曼德曼l货币与利
2、率货币与利率l货币政策的实施货币政策的实施为什么要研究银行业？为什么要研究银行业？l货币的出现产生了货币的融通。货币的出现产生了货币的融通。l金融金融(Finance)是资金融通的简称，社会资金融是资金融通的简称，社会资金融通方式无外乎直接融资通方式无外乎直接融资(Direct Finance)和间接和间接融资融资(Indirect Finance)两种。两种。l在间接融资中，银行业是主要的融资媒介。在间接融资中，银行业是主要的融资媒介。l我国传统的金融体制是以商业银行为主体的，我国传统的金融体制是以商业银行为主体的，间接融资在整个社会融资结构中占有绝对大的间接融资在整个社会融资结构中占有绝对
3、大的比重，直接融资在比重，直接融资在20世纪世纪90年代后才获得发展，年代后才获得发展，因此，我国传统的金融学课程就是货币银行学因此，我国传统的金融学课程就是货币银行学课程。课程。l证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。怕什么，
4、坚持这种态度就不要紧，就不尾巴。怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。会犯大错误。直接融资和间接融资的比例直接融资和间接融资的比例l2006年，国内直接融资与间接融资的比例为年，国内直接融资与间接融资的比例为18：82。中共中央政策研究室副主任郑中共中央政策研究室副主任郑新立在第三届新立在第三届“中国金融年会中国金融年会”上发言上发言 l2007年，国内非金融部门通过贷款融资的比年，国内非金融部门通过贷款融资的比例为例为78.9%，直接融资占比为，直接融资占比为21.2%。2008中国金融稳定报告中国金融稳定报告l金融中介金融中介l银行与货币供应银行与货币供应l金融创新：金融创新的源泉
5、之一金融创新：金融创新的源泉之一为什么要研究金融市场？为什么要研究金融市场？是资金由多余者向短缺者转移的市场。它将资金是资金由多余者向短缺者转移的市场。它将资金从没有生产性用途的人那里转移到有生产性资从没有生产性用途的人那里转移到有生产性资金需求的人那里，从而提高了经济效率。金需求的人那里，从而提高了经济效率。l债券市场债券市场l股票市场股票市场思考题：股票价格下跌对工商业投资的影响是什思考题：股票价格下跌对工商业投资的影响是什么？么？l外汇市场外汇市场思考题：人民币升值如何影响国内的消费者？思考题：人民币升值如何影响国内的消费者？第一章第一章货币和货币制度货币和货币制度l请说出几个与钱有关的
6、词、成语、俗语请说出几个与钱有关的词、成语、俗语英国著名的剧作家莎士比亚在英国著名的剧作家莎士比亚在雅典的泰门雅典的泰门中写下中写下了这样的诗句了这样的诗句:“金子金子!黄黄的，发光的，宝贵的金子黄黄的，发光的，宝贵的金子!只要这一点儿，只要这一点儿，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫变成勇士的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫变成勇士一、货币的含义一、货币的含义经济学家将货币定义为：在商品或劳务的支付中经济学家将货币定义为：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中或债务的偿还中被普遍接受被普遍接受的任何东
7、西。的任何东西。l通货通货l收入收入l财富财富二、货币的计量二、货币的计量标准：金融资产的流动性（指一种金融资产能迅标准：金融资产的流动性（指一种金融资产能迅速转换为现金而对持有人不发生损失的能力）速转换为现金而对持有人不发生损失的能力） 变现的难易程度变现的难易程度 变现的成本大小变现的成本大小 自身价格的稳定性和可预测性自身价格的稳定性和可预测性1.理论划分：理论划分：lM1 =通货通货M0+银行体系的活期存款银行体系的活期存款lM2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款商业银行的定期存款和储蓄存款lM3=M2+其他金融机构的储蓄存款和定期存款其他金融机构的储蓄存款和定期存款lM4=M3+其
8、他短期流动资产其他短期流动资产2.我国：我国：在在1994年年12月月28日颁布的日颁布的中国人民银行货币中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法供应量统计和公布暂行办法中，根据当时的实际情中，根据当时的实际情况，将我国货币供应量划分为况，将我国货币供应量划分为M0、M1、M2以及以及M3等几个层次，各层次所涵盖的内容如下：等几个层次，各层次所涵盖的内容如下：lM0流通中的现金流通中的现金lM1：M0企业存款（企业存款扣除单位定期存款企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）机关团体部队存款农村存款和自筹基建存款）机关团体部队存款农村存款信用卡类存款（个人持有）信用卡类存款（个人持有）
9、lM2：M1城乡居民储蓄存款企业存款中具有定城乡居民储蓄存款企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）外期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）外币存款信托类存款币存款信托类存款lM3：M2金融债券商业票据大额可转让定期金融债券商业票据大额可转让定期存单等存单等l（2001年年6月、月、2002年初两次修改）年初两次修改）3.国际：货币供应量统计口径国际：货币供应量统计口径（1997年版）年版）lM0：现金，流通中现金；现金，流通中现金；lM1：狭义货币，：狭义货币，M0+可转让本币存款和在国内可可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款；直接支付的外币存款；lM2：狭义货币
10、和准货币，：狭义货币和准货币，M1+一定期限内的（三一定期限内的（三个月到一年之间）单位定期存款和储蓄存款个月到一年之间）单位定期存款和储蓄存款+外汇外汇存款存款+CDlM3：广义货币，：广义货币，M2+外汇定期存款外汇定期存款+商业票据商业票据+互互助金存款助金存款+旅行支票。旅行支票。三、货币制度三、货币制度（一）货币制度的概念和形成（一）货币制度的概念和形成1.货币制度概念：货币制度概念：l货币制度又称货币制度又称“货币本位制度货币本位制度”，是指一个国家或地，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。2.货币制度形成：货币制度
11、形成：l货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始 的。在的。在资本主义社会形成统一的、定型的货币制资本主义社会形成统一的、定型的货币制 度，促进了度，促进了资本主义经济的发展，也促进了资本资本主义经济的发展，也促进了资本 主义信用事业的主义信用事业的发展发展（二）货币制度的演变（二）货币制度的演变银本位制银本位制金银复本位制金银复本位制金本位制金本位制纸币本位制纸币本位制地区货币制度和跨国货币制度地区货币制度和跨国货币制度我国的人民币制度我国的人民币制度l人民币是我国的法定货币（没有规定含金量，人民币是我国的法定货币（没有规定含金量，也不能自由兑换黄金）
12、也不能自由兑换黄金）l人民币是我国唯一的合法通货（限额出入境，人民币是我国唯一的合法通货（限额出入境，且金银和外汇不得在国内商品市场计价结算）且金银和外汇不得在国内商品市场计价结算）l人民币发行权集中在中央人民币发行权集中在中央l人民币的发行保证人民币的发行保证政府债券、商业票据、黄金、外汇政府债券、商业票据、黄金、外汇l人民币实行有管理的货币制度人民币实行有管理的货币制度l人民币的可兑换性人民币的可兑换性l以白银作为本位币币材的货币制度。以白银作为本位币币材的货币制度。l包括银两本位（以白银的重量单位包括银两本位（以白银的重量单位两作为价格标两作为价格标准，实行银块流通的货币制度）和银币本位
13、（以一定准，实行银块流通的货币制度）和银币本位（以一定重量和成色的白银铸成一定形状的本位币，实行银币重量和成色的白银铸成一定形状的本位币，实行银币流通的货币制度）。流通的货币制度）。l银币可以自由铸造和自由熔化，并具有无限法偿的效银币可以自由铸造和自由熔化，并具有无限法偿的效力，可以自由输出和输入力，可以自由输出和输入 银本位银本位金银复本位制金银复本位制l以金、银两种金属为币材，同时铸造金银两种以金、银两种金属为币材，同时铸造金银两种本位币，并在统一市场流通。本位币，并在统一市场流通。l包括平行本位制（金币和银币按实际价值流通，包括平行本位制（金币和银币按实际价值流通，兑换比率按市场比价决定
14、）和双本位制（金币兑换比率按市场比价决定）和双本位制（金币和银币兑换比例按法律规定和银币兑换比例按法律规定格雷欣法则格雷欣法则）。）。l早在公元早在公元2世纪的西汉，思想家世纪的西汉，思想家贾谊贾谊就指出了就指出了“奸钱日繁，正钱日亡奸钱日繁，正钱日亡”的事实。所指的事实。所指“奸奸钱钱”就是劣币，正钱就是良币，实际上就是就是劣币，正钱就是良币，实际上就是劣币驱逐良币的意思。劣币驱逐良币的意思。l金本位制金本位制金币本位制金币本位制金块本位制金块本位制金汇兑本位制金汇兑本位制金本位制金本位制l金币可以自由铸造、自由熔毁、自由流通；金币可以自由铸造、自由熔毁、自由流通；l黄金可以自由输出入黄金可
15、以自由输出入l价值符号可自由兑换金币价值符号可自由兑换金币金块本位制金块本位制l废除了金币自由铸造、自由流通的规定；废除了金币自由铸造、自由流通的规定；l银行券代替金币流通，规定银行券的含金量银行券代替金币流通，规定银行券的含金量l用银行券可兑换金块，但兑换起点高用银行券可兑换金块，但兑换起点高金汇兑本位制金汇兑本位制l银行券不能直接兑换黄金银行券不能直接兑换黄金l银行券只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑银行券只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑换黄金换黄金纸币本位制（信用货币制度）l1973年末，布雷顿森林体系崩溃，各国实行不兑现的年末，布雷顿森林体系崩溃，各国实行不兑现的纸币本位制。纸币本位
16、制。l一般由中央银行发行，并由国家法律赋予无限法偿的一般由中央银行发行，并由国家法律赋予无限法偿的能力能力l不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金纸币是因流通才有价值，它不能退出流通，不能兑现，纸币是因流通才有价值，它不能退出流通，不能兑现，一般也不能超越国界流通一般也不能超越国界流通 格雷欣法则格雷欣法则 即劣币驱逐良币的规律即劣币驱逐良币的规律 。在金属货币流通条件下，当。在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同，但法定比价不一个国家同时流通两种实际价值不同，但法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（亦称良币）必然被变的货币时，实际
17、价值高的货币（亦称良币）必然被人们熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的人们熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币货币(亦称劣币）反而充斥市场。亦称劣币）反而充斥市场。金本位制金本位制l金币可以自由铸造、自由熔毁、自由流通；金币可以自由铸造、自由熔毁、自由流通；l黄金可以自由输出入黄金可以自由输出入l价值符号可自由兑换金币价值符号可自由兑换金币金块本位制金块本位制l废除了金币自由铸造、自由流通的规定；废除了金币自由铸造、自由流通的规定；l银行券代替金币流通，规定银行券的含金量银行券代替金币流通，规定银行券的含金量l用银行券可兑换金块，但兑换起点高用银行券可兑换金块，但兑换起点高金汇
18、兑本位制金汇兑本位制l银行券不能直接兑换黄金银行券不能直接兑换黄金l银行券只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑银行券只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑换黄金换黄金一国两制一国两制 的地区货币制度的地区货币制度 1997年和年和1998年，香港和澳门相继回归中华人民共和年，香港和澳门相继回归中华人民共和国后，出现了人民币、港币、澳元国后，出现了人民币、港币、澳元 “一国三币一国三币”的特的特有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，所以不会产生所以不会产生“格雷欣法则格雷欣法则”效应效应 。跨国货币制度和欧元跨国货币制度和欧元 1999年元月年元月
19、 1 日，欧元启动，欧元成为欧共体十一日，欧元启动，欧元成为欧共体十一国唯一的法定货币，各成员国原有的货币继续流通到国唯一的法定货币，各成员国原有的货币继续流通到2002年年6月月30日。日。 欧元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可以欧元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可以预见的是：一个主权国家内部的货币制度发展成为跨预见的是：一个主权国家内部的货币制度发展成为跨国货币制度，地区性的跨国货币制度发展成为全球性国货币制度，地区性的跨国货币制度发展成为全球性的跨国货币制度，将是货币制度发展的必然历史趋势的跨国货币制度，将是货币制度发展的必然历史趋势 。欧元区总共包括欧元区总共包括16个国家，它
20、们分别是：奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、个国家，它们分别是：奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、意大利、卢森堡、荷兰、 葡萄牙、西班牙、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克。葡萄牙、西班牙、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克。信用货币信用货币l1.信用货币是以信用作为保证、通过一定信用信用货币是以信用作为保证、通过一定信用程序发行、充当流通手段和支付手段的货币形程序发行、充当流通手段和支付手段的货币形态。态。l2.信用货币的形式：信用货币的形式： 现金、存款、短期债券、现金、存款、短期债券、银行承兑汇票等。银行承兑汇票等。l3.信用货币
21、的基本特征信用货币的基本特征l （1）只是货币符号，不具有内在价值。）只是货币符号，不具有内在价值。l （2）是债务货币。）是债务货币。l （3）具有强制特征。）具有强制特征。l （4）国家通过控制和管理货币流通实施货币政策。）国家通过控制和管理货币流通实施货币政策。电子货币电子货币l电子货币是信用货币与电脑、现代通讯技术相电子货币是信用货币与电脑、现代通讯技术相结合的一种最新货币形态，通过计算机运用电结合的一种最新货币形态，通过计算机运用电磁信号对你信用货币实施储存、转帐、购买和磁信号对你信用货币实施储存、转帐、购买和支付，比纸币、支票更快速、方便、安全、节支付，比纸币、支票更快速、方便、安
22、全、节约。约。中国的货币文化中国的货币文化中国的货币史有中国的货币史有3500多年多年l中国的先秦时期，牲畜、兽皮、珠玉、贝、布帛及金中国的先秦时期，牲畜、兽皮、珠玉、贝、布帛及金属都充当过货币属都充当过货币l中国是世界上以铜铸币最早的国家，公元前中国是世界上以铜铸币最早的国家，公元前1500年，年，商代已有铜贝币商代已有铜贝币l公元前公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币l诗经诗经氓氓：“ 氓之蚩蚩，抱布贸丝，匪来贸丝，来氓之蚩蚩，抱布贸丝，匪来贸丝，来即我谋即我谋”l公元前公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币；年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币；l公元公元1023年（宋仁宗天圣元年）建交子务，发行纸币年（宋仁宗天圣元年）建交子务，发行纸币交子交子本章结束，谢谢观看本章结束，谢谢观看
