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1、-PEPE 基金投资工程筛选流程之一：基金投资工程筛选流程之一：工程受理与初评工程受理与初评工程初步筛选工程初步筛选工程初步筛选是基金经理或投资总监根据创业者提交的投资申请书或商业方案书， 初步评估工程是否符合私募股权基金初步筛选标准， 是否具有良好开展前景和高速增长潜力， 进而存在进一步投资的可能。对于少数通过初步筛选的工程，对于少数通过初步筛选的工程，私募股权基金将派专人对创业者及工程企业进私募股权基金将派专人对创业者及工程企业进展考察，最终确定是否进展深入接触展考察，最终确定是否进展深入接触。第第 1 1 步：受理投资申请步：受理投资申请在前面创业者如何寻找到适宜的 VC一文中，小编有提
2、到 VC 工程信息来源的三类渠道： 自由、中介、品牌。VC 通过这些渠道接收到投资申请并受理。创业者由于是初次接触该投资机构，并不知道该机构是否对其感兴趣， 为防止泄露过多地商业*，一般只向基金提交简单的投资申请书或商业方案书摘要Business Plan E*ecutiveSummary。.z.-第第 2 2 步：步： 工程初评根据基金投资政策剔除掉工程初评根据基金投资政策剔除掉明显不符合的工程明显不符合的工程受资源背景、投资经历所限，大局部 VC/PE 都有自己的一套投资政策。 由于很多申请工程并不符合该投资机构的投资政策，因此，需要尽快对所申请工程进展初步评估， 剔除掉明显不符合的工程意
3、向，以减少后续进展工程审查的工作量，同时也防止创业者的不必要的误解。私募股权基金的投资政策一般包括以下方面：1) 1) 行业定位行业定位私募股权基金一般会遵守国家有关私募股权基金一般会遵守国家有关 外商投资产外商投资产业指导目录业指导目录 假设为外资基金、积极投资国假设为外资基金、积极投资国家鼓励性行业、家鼓励性行业、慎重参与限制类慎重参与限制类有很高回报除有很高回报除外，不涉足制止类行业。外，不涉足制止类行业。*些全能型的私募股权投资基金对各个行业领域都感兴趣， 会在任何行业的任何领域进展投资。 而大多数私募股权投资基金属于专注型的，仅仅选择他们熟悉的*个或几个特定行业领域进展投资。 如有的
4、基金会专注于 TMT 行业，有的则重点投资于资源、渠道和终端消费等行业，还有一些专注于周期性弱、防范能力强、反弹速度快和成长性高的工程领域。.z.-投资圈主流的一条投资原则是：投资圈主流的一条投资原则是：不熟不投不熟不投。对于工程的投资申请，基金经理首先会考虑以下因素：2 2投资阶段投资阶段一般来讲，私募股权基金会根据企业种子期、初创期、 成长期及成熟期各阶段的特点与自身优劣势进展匹配，侧重于特定阶段企业的投资：私募股权投资基金还会对各种处于开展转折期的企业进展投资，即投资那些受到资金困扰、力图扭亏为盈的企业。另外，私募股权投资基金还从事 MBO 杠杆收购，即企业的管理层借贷大量资金或提供股份
5、来共同购置他们所经营管理的公司，这也是一种特殊形式的投资。3 3投资规模投资规模私募股权投资基金管理人需要决定其投资规模，即愿意用于私募股权投资的资金数额。 投资规模将决定出资方式。 如果私募股权投资基金管理人决定投资金额不得多于 100 万或 200 万美元，则投资对象就仅仅局限一些小型的工程， 而且很有可能是处于早期开展阶段的工程。 所以基金尽力会从两个方面考虑工程所申请的融资规模：4 4投资区域投资区域.z.-私募股权投资基金管理人必须确定进展投资的地域范围。 如果投资者投资的是处于早期开展阶段的工程， 最好投资于私募股权投资基金管理人所在地附近小范围内的工程， 这主要是因为投资这主要是
6、因为投资处于早期开展阶段的工程，处于早期开展阶段的工程， 将会消耗基金管理人将会消耗基金管理人大量的时间和精力。大量的时间和精力。 如如果私募股权投资基金管理人准备投资于相当大型的、 处于第三次融资阶段的公司， 并且不会过多地参与工程的日常运营和管理，相应地，所需投入的时间和精力也会大大减少， 则私募股权投资基金管理人可以进展距离较远地域的投资。根据自身资源分布有的放矢地寻找突破方向， 可以提高私募股权基金的工作效率和投资成功率。私募股权投资基金通常会优先考虑以下区域因素：5 5新设新设 PEPE 基金基金依据基金的投资政策， 对受理投资申请书或商业方案书摘所反映的情况进展初评， 基金经理或投
7、资总监对该工程是否进入下一环节的考察根本能有一个直观的判断。但是对于新设立的私募股权基金初期投资的但是对于新设立的私募股权基金初期投资的1313个工程，其投资政策还要特别关注：个工程，其投资政策还要特别关注：.z.-上篇回忆：上篇回忆：第 1 步：受理投资申请第 2 步： 工程初评根据基金投资政策剔除掉明显不符合的工程第第 3 3 步：商业方案书深入审查步：商业方案书深入审查由于工程初评只对工程的一些外表信息进展筛选，因此，对于通过初步评估的工程，基金经理需要根据商业方案书进展进一步调查研究， 对工程进展全面深入的了解， 以便筛选出初步符合本基金要求的创业工程， 为下一步约见会谈创业者奠定根底。商业方案书的审查标志工程筛选程序已经进入到实质性审查阶段， 除了首先要审查商业方案书是否完整，企业历史沿革与现状等根本情况外，应当重点审查工程的市场、产品及人团队这应当重点审查工程的市场、产品及人团队这三大方面的内容见上图三大方面的内容见上图) )，然后再附带审查工程的财务指标与风险因素。具体审查要点如下：.z.
