国际收支与平衡课件

《国际收支与平衡课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际收支与平衡课件（73页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融第四章国际收支及其调节n开放经济学的国民收入核算开放经济学的国民收入核算 n国际收支国际收支n国际收支平衡表国际收支平衡表n国际收支平衡和国际收支均衡国际收支平衡和国际收支均衡 1 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融第一节开放经济的国民收入核算2 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国民总产值n一、支出法也称为最终产品法或产品流动法。把一个国家在一年内投入的生产要素生产出来的物品和劳务按购买者（需求者）支出的金额（因而也是这些产品和劳务的销售金额）分类汇总而成。n二、收入法。从企业生产成本角度看社会在一定时期内生

2、产了多少最终产品的市场价值。产品的市场价值中除了生产要素收入构成的生产成本，还有间接税、折旧、公司未分配利润等内容。3 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融封闭经济中的国民收支Q总需求（产出、实物） ：YCIGQ国民收入私人消费私人投资政府购买Q总供给（供给、价值） ：YCSpT（ax)Q国民收入私人消费私人储蓄政府税收Q三部门经济Q平衡公式：IS，SSpSg4 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融开放经济中的国民收入核算Q总需求：YCIGEXIMQ国民收入私人消费私人投资政府购买(出口进口)(经常项目差额）Q总供给：YC+ SpT（ax) =CSGQ平衡公式：SI

3、CA，CAEXIMQCA：经常项目余额5 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融经常项目余额QCA=S-I：赤字与黑字Q盈余事实上是为其他国家提供融资Q中国一方面维持2000亿美元的外汇储备，另一方面维持4000亿美元的外资总流入流入。原因是什么？6 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融经常项目余额QS=I+CA S=SP+ Sg QSP=I+CA-Sg=I+CA+(G-T)QCA=SP-I-(G-T)Q在其他条件不变的情况下，私人储蓄的增加必然导致经常项目的盈余（反之，则反之），解释Q在其他条件不变的情况下，投资与政府赤字的增加导致经常项目赤字。7 西南交通大学西南

4、交通大学 国际金融国际金融国际金融n在国内,我们收付款项一律使用人民币。可是对进口商品和服务的付款n和对出口商品和出口服务的收款，在大多数情况下我们却要用外国的货币或外汇来进行。8 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融宏观经济学研究的基础宏观经济学研究的基础国际收支核算衡量一国对外经济活动的状况第二节 国际收支9 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支的含义n它是一种统计报表，系统记录了在特定时期内一经济体居民与世界其他国经济体（作为一个整体）的经济贸易往来。 n除了外汇收支以外，还包括没有外汇收支的交易，如清算支付协定下的记账易货贸易、补偿贸易、政府援助、赠

5、与等。同时，还包括资本的输入、输出等广泛的内容。10 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支的含义演变国际收支的含义演变n国际收支外延的发展经过三个阶段:(1)贸易收支(2)外汇收支(3)全部对外经济交易n马歇尔经济援助计划与西欧经济复兴n狭义国际收支 以现金为基础 cash basisn广义国际收支 以经济交易为基础11 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融n贸易收支是指一国一定时期内进口与出口的对比，而且仅限于立即结清的现金收付。17世纪初期，国际收支基本上就是贸易收支。 n外汇收支指在一定时期必须同其他国家立即结算的各种到期支付的差额 n国际收支的广义概

6、念，它除了外汇收支以外，还包括没有外汇收支的交易，如清算支付协定下的记账易货贸易、政府援助、赠与等。同时，还包括资本的输入、输出等广泛的内容。 12 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融居民n在一个国家经济领土内具有一定经济利益中心的结构单位就构成该国的一个居民单位。n包括领土、天空、水域合国际水域下的大陆架以及在其他国家的飞地。13 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际货币基金组织关于居民的规定就个人居民而言，移民属于其工作所在国家的居民，逗留时间在一年以上的留学生和旅游者也属于其所在国家的居民；但官方外交使节和驻外军事人员则一律属于其所在国家的非居民。 就（

7、非个人）居民来讲，企业属于其从事经济活动所在国的居民；各级政府和非盈利的私人团体属于其所在国的居民；而联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际性机构则属于任何国家的非居民。 14 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 飞地 明确划分的地区，如一国大使馆、领事馆、军事基地、科学站、信息或移民办事处、援助机构等经过所在国政府同意由本国政府拥有或租用，用于军事、外交、科学或其他目的。 15 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融经济交易的类型n交换 买卖实际资源和金融资产n转移 单方面n移居n其他根据推论而存在的交易 国外直接投资者收益的再投资16 西南交通大学西南交通大学

8、 国际金融国际金融国际金融国际收支的交易分类Q交换：国际收支中最大最重要的就是交易为交换，交易者向另交易者提供一宗经济价值并从对方获得回报。一经济体向另一经济体提供的可以是实际资源（货物、服务或收入）和金融项目。17 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支的交易分类Q转移：当一经济体向另一经济体提供了经济价值但未得到对等价值的补偿物，这类交易在记账时可以转移来记录。Q经常项目的转移放在经常项目下，资本项目的转移放在资本项目下。18 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支的交易分类Q移居：一个人把住所从一经济体搬到另一经济体就形成移居：这时个人所拥有的资产

9、随着输入到新的经济体。移民不可移动的无形资产随之变为新移居经济体对原居住经济体的债权。移民对其他经济体的债权债务则变为新移居经济体的债权债务。移民对新经济体的债权债务不再作为其他经济体的债权债务。在国际收支平衡表通常放在转移项目下。19 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支的交易分类Q其他依据推论存在的交易：在某些情况下，可以根据推论存在的交易。在某些情况下，即使实际流动并未发生，夜需要在国际收支平衡表中予以记录。例如，国际直接投资收益的再投资收益就是一个例子：海外投资子公司所获得的收益中，一部分是属于投资者本人的，如果这部分用于再投资，必须在国际收支中反映出来，记录在金

10、融账户下。20 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融第三节第三节 国际收支平衡表国际收支平衡表一一.国际收支平衡表的基本原理国际收支平衡表的基本原理 按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体（一般指一国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。 21 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融二、国际收支平衡表的记帐方法22 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融会计中的“贷”与“借”n借贷记账法是复式记账法的一种。它是以“借”、“贷”为记账符号，以“资产负债+所有者权益”的会计等式为理论依据，以“有借

11、必有贷，借贷必相等” 。n第一，代表账户中两个固定的部位。一切账户，均需设置两个部位记录某一具体经济事项数量上的增减变化(来龙去脉)，账户的左方一律称为借方，账户的右方一律称为贷方。n第二，具有一定的确切的深刻的经济涵义。“贷”字表示资金运动的“起点”(出发点)，即表示会计主体所拥有的资金(某一具体财产物资的货币表现)的“来龙”(资金从哪里来)；“借”字表示资金运动的“驻点”(即短暂停留点，因资金运动在理论上没有终点)，即表示会计主体所拥有的资金的“去脉”(资金的用途、去向或存在形态)。这是由资金运动的内在本质决定的。会计既然要全面反映与揭示会计主体的资金运动，在记账方法上就必须体现资金运动的

12、本质要求。23 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融会计中的“贷”与“借”n借方在帐簿的左侧，贷方在帐簿的右侧。在这里，要牢记一条不变的定律：“借方=贷方”，换句话说，在任何交易中，都必须同时登记到帐簿的左右两侧，其原则如下： （1)负债或权益增加时，记入贷方（右侧（+）；负债或权益减少时，记入借方（左侧（-）。 (2)资产增加时，记入借方（左侧（-）；资产减少时，记入贷方（右侧（+）。24 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支中的记账方法国际收支中的记账方法收入增加资产减少项记贷方（数学符号收入增加资产减少项记贷方（数学符号），支），支出或资产增加项记借方

13、（数学符号出或资产增加项记借方（数学符号）。）。n1.1.从外国获得货币收入的交易记入贷方，对外国从外国获得货币收入的交易记入贷方，对外国货币支付的交易记入借方货币支付的交易记入借方 。n2.2.本国的资本流入记入贷方，本国的资本流出记本国的资本流入记入贷方，本国的资本流出记入借方入借方n3.3.本国外汇市场外汇供给的交易记入贷方，本国本国外汇市场外汇供给的交易记入贷方，本国外汇市场外汇需求的交易记入借方外汇市场外汇需求的交易记入借方25 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支记账实例（一）国际收支记账实例（一） 例例11我国企业出口我国企业出口100100万美元设备，这一

14、行为将万美元设备，这一行为将导致导致 该企业在海外银行存款的增加。该企业在海外银行存款的增加。 借：本国在外国银行的存款借：本国在外国银行的存款 100100万万美元美元 贷：商品出口贷：商品出口 100100万美元万美元 例例22我国居民到外国旅游花销我国居民到外国旅游花销3030万美元，这笔万美元，这笔费用费用 从该居民的海外存款账户中扣除。从该居民的海外存款账户中扣除。 借：服务进口借：服务进口3030万美元万美元 贷：在外国银行的存款贷：在外国银行的存款26 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支记账实例（二）国际收支记账实例（二） 例例33外商以价值外商以价值10

15、001000万美元的设备投入我万美元的设备投入我 国，兴办合资企业。国，兴办合资企业。 借：商品进口借：商品进口 10001000万美元万美元 贷：外国对我国的直接投资贷：外国对我国的直接投资10001000万美万美元元 27 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支记账实例（三）国际收支记账实例（三） 例例44中国政府动用外汇库存中国政府动用外汇库存4040万美元向外万美元向外国提供无偿援助，另外提供相当于国提供无偿援助，另外提供相当于6060万万美元的粮食药品援助。美元的粮食药品援助。 借：经常转移借：经常转移 100100万美元万美元 贷：储备资产贷：储备资产 4040

16、万美元万美元 货物出口货物出口 6060万美元万美元28 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支记账实例（四）国际收支记账实例（四） 例例44中国某公司在海外上市，获得中国某公司在海外上市，获得100100万美元万美元的资金，该公司把将融得资金结算成本币。的资金，该公司把将融得资金结算成本币。 借：储备资产借：储备资产 100100万美元万美元 贷：外国对中国的直接投资贷：外国对中国的直接投资 100100万美元万美元29 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支记账实例（五）国际收支记账实例（五） 例例44中国某企业在海外投资所得利润中国某企业在海外投资

17、所得利润150150万美元。其中万美元。其中7575万美元万美元直接用于当地的投资，直接用于当地的投资，7575万美元调回中央银行结汇，换得本万美元调回中央银行结汇，换得本币后，将相当于币后，将相当于2525万美元的本币用于股东分红，将相当于万美元的本币用于股东分红，将相当于5050美元的本币购买国产设备后重新投资于外国企业。这些活动美元的本币购买国产设备后重新投资于外国企业。这些活动可以记作两笔：可以记作两笔： 第一笔：第一笔： 借：储备资产借：储备资产 7575万美元万美元 中国在国外直接投资中国在国外直接投资 7575万美元万美元贷：收益（投资收益）贷：收益（投资收益） 150150万美

18、元万美元第二笔：第二笔：借：中国在国外直接投资借：中国在国外直接投资 5050万美元万美元贷：货物出口贷：货物出口 5050万美元万美元30 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 六笔交易构成的国际收支平衡表六笔交易构成的国际收支平衡表项目借方贷方差额商品贸易服务贸易收入经常转移1000+5030-100100+60-150-890-30+150-100经常账户合计1180310-870直接投资证券投资其他投资官方储备7540110251000-30+4040+925-40-30+15资本与金融账户合计2401110+870合计14201420031 西南交通大学西南交通大学 国

19、际金融国际金融国际金融n。n国际收支平衡表登记日为债务债权的发生日，货物所有权变更日（与有否支付，货物有否出境没关系）。32 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融三、三、国际收支平衡表国际收支平衡表的基本内容的基本内容 第一章第一章第一章第一章 国际收支国际收支国际收支国际收支经常项目经常项目资本与金融项目资本与金融项目平衡项目平衡项目国家外汇管理局网站：国家统计局网站：国研网：33 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融经常项目反映一国与他国之间实际资源的转移，与该国国民收入账户具有密切的联系。包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益，以及在无同等回报的

20、情况下，与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移。 商品进出口额均按FOB(离岸价格）计算。34 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 官方储备官方储备官方储备官方储备 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 经常项目经常项目经常项目经

21、常项目 (current account)(current account) 一个国家在对外交往中经常发生的贸易、劳务等一个国家在对外交往中经常发生的贸易、劳务等交易项目，是国际收支平衡表中最基本最重要的项目交易项目，是国际收支平衡表中最基本最重要的项目。35 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融

22、账户金融账户 官方储备官方储备官方储备官方储备 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 货物货物货物货物: : 该账户记录商品的进出口。该账户记录商品的进出口。 除一般商品进出口外，还包括：除一般商品进出口外，还包括： 用于加工的货物。如来料加工、来件装配。用于加工的货物。如来料加工、来件装配。 交通工具修理费。交通工具修理费。 各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。 非货币性黄金。非货币性黄金。36 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目

23、 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 官方储备官方储备官方储备官方储备 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 服务：服务： 服务输出记入贷方，服务输入记入借方。服务输出记入贷方，服务输入记入借方。 其内容包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、其内容包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机等方面的服务，专有权利使用费及特许金融、计算机等方面的服务，专有权利使用费

24、及特许费。费。37 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 储备资产储备资产储备资产储备资产 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 收入：收入： 指生产要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。指生产要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。 包括：职工报酬

25、（工资、奖金、福利）包括：职工报酬（工资、奖金、福利） 投资收入（股利、利润、利息）投资收入（股利、利润、利息）38 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 储备资产储备资产储备资产储备资产 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 经常转移：经常转移：

26、 也称也称“无偿转移、单方面转移无偿转移、单方面转移”。包括：。包括：政府的无偿转移（非投资性）。政府的无偿转移（非投资性）。私人的无偿转移。私人的无偿转移。 资本项目的转移放在资本项目下。资本项目的转移放在资本项目下。39 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本与金融项目资本与金融项目资本与金融项目 资本账户资本账户资本账户资本账户 金融账户金融账户金融账户金融账户 储备资产储备资产储

27、备资产储备资产 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 资本和金融项目资本和金融项目资本和金融项目资本和金融项目 (capital and financial account)(capital and financial account) 反映资本流出和流入项目反映资本流出和流入项目40 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融资本和金融项目资本和金融项目资本项目项下的资本转移、非生产资本项目项下的资本转移、非生产/ /非金融非金融资产交易。资产交易。n a.a.资本转移：资本转移：指涉及固定资产所有权的变指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免

28、等导致交易一方或双方资更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移项目，主要包括固定资产存量发生变化的转移项目，主要包括固定资产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠等。产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠等。41 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融b.b.非生产非生产/ /非金融资产交易：非金融资产交易：指非生产性有形指非生产性有形资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标和经销权等）的收买与放弃。版权、商标和经销权等）的收买与放弃。 1989 1989年日本购买了美国纽约洛克菲勒中心大楼年日本购买了美国纽约洛克菲勒

29、中心大楼42 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融金融项目金融项目所有引起一经济体对外资产和负债发生变化所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目的金融项目（直接按净额记入借方或贷方）。（直接按净额记入借方或贷方）。n直接投资 外来投资 对外投资n证券投资 对海外发行 向国外购买n其他投资 （如贷款、存款、租赁、预付款等）（如贷款、存款、租赁、预付款等）43 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际

30、收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 官方储备官方储备官方储备官方储备 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 官方储备官方储备官方储备官方储备 主要包括四个部分：主要包括四个部分：主要包括四个部分：主要包括四个部分： 外汇外汇外汇外汇 货币性黄金货币性黄金货币性黄金货币性黄金 SDRsSDRs（特别提款权）（特别提款权）（特别提款权）（特别提款权） GDRsGDRs（普通提款权）（普通提款权）（普通提款权）（普通提款权）44 西南交通大学西南交通大学 国际金融国

31、际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 储备资产储备资产储备资产储备资产 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 平衡项目（平衡项目（平衡项目（平衡项目（balance accountbalance account） 统计误差与人为差异统计误差与人为差异 45 西南交通大学西南交通大学

32、国际金融国际金融国际金融 货物货物货物货物 服务服务服务服务 经常项目经常项目经常项目经常项目 收入收入收入收入 经常转移经常转移经常转移经常转移国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户资本与金融项目资本账户金融账户金融账户金融账户金融账户 储备资产储备资产储备资产储备资产 平衡项目平衡项目平衡项目平衡项目 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏错误和遗漏 编制国际收支平衡表运用的复式记账法，所以借贷双方必编制国际收支平衡表运用的复式记账法，所以借贷双方必须求得平衡，然而由于资

33、料不够完整且来源各不相同，特别是须求得平衡，然而由于资料不够完整且来源各不相同，特别是短期资本在国际间的流动频繁、形式隐蔽，错误与遗漏在所难短期资本在国际间的流动频繁、形式隐蔽，错误与遗漏在所难免。为补救起见，不得不设免。为补救起见，不得不设“错误与遗漏错误与遗漏”项目来校正，以使国项目来校正，以使国际收支平衡表的借方和贷方达到平衡。际收支平衡表的借方和贷方达到平衡。46 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融47 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融见国际金融补充资料2000年中国国际收支平衡表48 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融研究国际收支的意

34、义研究国际收支的意义n国际收支是世界各国国民经济的重要组成部分 n国际收支决定了一国在国际金融领域中的地位和实力 n一国国际收支的变化会对世界经济产生关联影响 n国际收支是国际金融学科重要研究对象 49 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融第四节第四节 国际收支平衡和国际收支均衡国际收支平衡和国际收支均衡一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念二、国际收支不平衡的口径二、国际收支不平衡的口径三、国际收支不平衡的性质三、国际收支不平衡的性质50 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融一一. .国际收支平衡和国际收支均衡概念国际收支平衡和国

35、际收支均衡概念 1、自主性交易与国际收支平衡根据国际经济交易发生的动机，自主性交易（AutonomousTransactions)补偿性交易（CompensatoryTransactions)；自主性交易出于自主性目的追逐利润旅游居民和企业的意志自发和分散的特点补偿性交易弥补不平衡向国际金融结构借款阿根廷与IMF政府的意志事后交易51 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融 国际收支差额自主性交易差额n国际收支平衡（Balance）零(外汇收入等于支出）n国际收支顺差正数（外汇收入大于支出）n国际收支逆差负数52 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支平衡与国际

36、收支均衡Q自主性交易Q补偿性交易Q为了弥补国际收支平衡而进行的交易Q国际收支平衡：（自主性国际收支差额为零）Q国际收支均衡：（与一个的宏观经济相配合，一个相对的概念，譬如美国在90年代靠外资的流入来弥补经常帐户赤字）53 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融二、国际收支分析Q贸易收支差额Q经常帐户差额Q资本和金融帐户差额Q综合差额54 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融国际收支不平衡的口径1.1.贸易收支差额 贸易收支差额出口进口 最传统、比重大 (1)它是我国国际收支的主体；（2）它反映了一国创汇的能力以及一国的国际竞争力；（3）它反映了产业结构以及在国际经济分

37、工中的地位；（4）它是其它账户的基础。 55 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融2.经常帐户差额n经常账户余额，它与贸易账户的区别在于还包含收入账户和经常转移账户。综合反映一国的进出口状况.n能够更为综合地反映一国经济的国际竞争力。n国际经济组织特别重视 IMF56 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融经常帐户差额QCA=SI0Q在一定时期可以维持CA为负，增加国内投资是有益的。57 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融3.资本和金融帐户差额n复式记帐原理决定经常帐户差额与资本和金融帐户差额之和等于零,从而形成相互融资的关系。 CA=KFA：理论上应

38、该相等。Q不等的原因是误差和遗漏，经常是资本地下出逃。估计每年资金外逃6000亿RMB，占GDP的6%，几乎吃掉中国经济的增长率。nKFA=FA(资本金融账户净额）+RT（储备资产交易净额）n作用A反映一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度正比B该帐户余额反映一国经常帐户的状况和融资能力58 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融4.综合帐户差额或总差额n定义 将国际收支帐户中的官方储备帐户剔除后的余额，可以用它衡量国际收支对一国国际储备造成分压力。n该差额分析的意义 固定汇率制度 政府必须动用储备干预外汇市场 浮动汇率制度 干预任务减轻 它全面反映了一国国际收支状况59 西南

39、交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融以1999年中国的国际收支平衡表为例经经常常项项目目差差额额资资本本与与金金融融项项目目差差额额储储备资产变动数值净错误与遗漏备资产变动数值净错误与遗漏15,667,268+7,642,39215,667,268+7,642,39214,804,34014,804,3408,505,3208,505,320经常项目差额资本项目差额储备变动经常项目差额资本项目差额储备变动额净错误与遗漏额净错误与遗漏0 015,667,268+7,642,392+15,667,268+7,642,392+（14,804,34014,804,340）+ +（,505,3

40、20,505,320）0 060 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融三、国际收支不平衡的原因三、国际收支不平衡的原因（一）经济周期因素（一）经济周期因素（一）经济周期因素（一）经济周期因素 （二）经济结构因素（二）经济结构因素（二）经济结构因素（二）经济结构因素（三）国民收入因素（三）国民收入因素（三）国民收入因素（三）国民收入因素（四）货币价值因素（四）货币价值因素（四）货币价值因素（四）货币价值因素（五）偶发性因素（五）偶发性因素（五）偶发性因素（五）偶发性因素第一章第一章第一章第一章 国际收支国际收支国际收支国际收支61 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融

41、（一）经济周期因素（一）经济周期因素（一）经济周期因素（一）经济周期因素进口进口减少减少经经济济衰衰退退社会社会总需求总需求下降下降国际国际收支收支逆差逆差经经济济繁繁荣荣社会社会投资消费投资消费需求旺盛需求旺盛进口进口增加增加国际国际收支收支顺差顺差62 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融（二）经济结构因素（二）经济结构因素产品供求结构不平衡产品供求结构不平衡要素价格结构不平衡要素价格结构不平衡63 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融结构性失衡Q国际贸易的发展是源于世界各国的比较优势，这种比较优势包括：自然资源、人力资源、资本资源、技术水平、产业竞争力等方面。

42、Q世界经济是不断发展变化的，在一定的时期，一国在某些领域的优势会丧失，必须随之而进行产业结构的调整。Q否则将会带来国际收支的失衡。64 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融（三）国民收入因素（三）国民收入因素进口进口增加增加国民国民收入收入增加增加社会社会总需求总需求扩大扩大国际国际收支收支顺差顺差国民国民收入收入减少减少社会社会投资消费投资消费需求下降需求下降进口进口减少减少国际国际收支收支逆差逆差65 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融（四）货币价值因素（四）货币价值因素通货膨胀通货膨胀国际国际收支收支顺差顺差通货紧缩通货紧缩国际国际收支收支逆差逆差成本物价成

43、本物价水平低水平低成本物价成本物价水平高水平高有利进口有利进口不利出口不利出口不利进口不利进口有利出口有利出口66 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融货币性失衡Q这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。67 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融（五）偶发性因素（五）偶发性因素如：自然灾害如：自然灾害如：自然灾害如：自然灾害政局动荡政局动荡政局动荡政局动荡68 西南交通大学西南交通大学 国际金

44、融国际金融国际金融偶发性失衡l一些偶发性的因素也会导致一些国家的国际收支失衡，如政局动荡、战争、债务危机、金融危机等。政局动荡与战争是最大的国际投资风险。如2003年的美伊战争使俄国、法国等许多国家在伊的利益损失巨大。因此，一国政局动荡的时期往往世界各国的投资者都唯恐避之不及，随着资本的大量流出，该国的国际收支必然面临着失衡。69 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融附录：中国国际收支的变动n中国国际收支变动的阶段n中国国际收支变动的原因n中国国际收支的调节特点70 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融中国国际收支变动的阶段中国国际收支变动的不同阶段n1982198

45、4年为国际收支顺差阶段n19851989年为国际收支顺差与逆差共存阶段n19902001年为国际收支顺差71 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融中国国际收支变动的原因中国国际收支变动的决定因素：中国国际收支变动的决定因素：n国际收支的变动与经济周期有关n国际收支的变动与经济体制改革有关n与人民币汇率的安排有关72 西南交通大学西南交通大学 国际金融国际金融国际金融中国国际收支变动的特点n中国国际收支的调节是单向的，即只对国际收支逆差进行调节，而对国际收支的顺差则基本不加干预。n中国对国际收支进行干预的手段，主要依赖人民币汇率的变动以及对国际贸易采取直接管制的政策。n在国外被普遍使用的财政政策和货币政策，在中国从未被主动用于解决外部不平衡问题。73