项目二证券产品理财规划

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1、个人理财实务个人理财实务主编：古洁、陈惠芳大连理工大学出版社大连理工大学出版社 2024/8/111项目二项目二 证券产品理财规划证券产品理财规划 2024/8/112本项目导读本项目导读本项目导读本项目导读n本项目通过证券产品投资的本项目通过证券产品投资的案例导入，案例导入，对以下内容进对以下内容进行了系统介绍，其中包括：行了系统介绍，其中包括：n对投资规划中常见的证券理财产品股票、债券、基金和对投资规划中常见的证券理财产品股票、债券、基金和金融衍生品等进行认知，并了解不同的证券理财产品所金融衍生品等进行认知，并了解不同的证券理财产品所具有不同的收益和风险。具有不同的收益和风险。n降低风险和

2、获取高收益是证券产品理财规划过程中不可降低风险和获取高收益是证券产品理财规划过程中不可缺少的一个重要环节。对所要投资的证券产品进行投资缺少的一个重要环节。对所要投资的证券产品进行投资价值的分析是实现这环节的重要途径。价值的分析是实现这环节的重要途径。n实现客户的投资目标，必须根据客户的风险偏好和收益实现客户的投资目标，必须根据客户的风险偏好和收益要求来制定与个人客户特性相一致的资产配置；此外保要求来制定与个人客户特性相一致的资产配置；此外保护投资人的权益，规范投资经理投资行为，可通过投资护投资人的权益，规范投资经理投资行为，可通过投资组合管理来进行。组合管理来进行。n通过该部分的学习，有助于我

3、们了解证券产品的投资通过该部分的学习，有助于我们了解证券产品的投资价值以及进行投资的风险和收益。价值以及进行投资的风险和收益。2024/8/113项目二 证券产品理财规划n通过本项目的学习，我们将系统掌握通过本项目的学习，我们将系统掌握以下内容：以下内容：n掌握掌握股票、债券、基金和金融衍生品等定股票、债券、基金和金融衍生品等定义，了解它们的特点、分类及作用等义，了解它们的特点、分类及作用等； n能对不同证券产品投资进行收益与风险的能对不同证券产品投资进行收益与风险的分析分析；n掌握不同证券产品收益的计算；掌握不同证券产品收益的计算；n熟悉不同证券产品投资的程序；熟悉不同证券产品投资的程序；n

4、能运用不同的证券产品进行组合理财。能运用不同的证券产品进行组合理财。教学目的教学目的2024/8/114项目二 证券产品理财规划任务任务1 股票投资股票投资 【知识目标知识目标】1.1.股票定义、股票分类、股票价值、股票价格指数、股息和股票定义、股票分类、股票价值、股票价格指数、股息和红利；红利；2.2.股票投资的收益和风险；股票投资的收益和风险；3.3.股票投资的程序；股票投资的程序；4.4.股票投资的分析。股票投资的分析。【技能目标技能目标】1. 1. 熟悉股票投资的程序；熟悉股票投资的程序；2. 2. 能对股票投资进行收益与风险的分析；能对股票投资进行收益与风险的分析；3. 3. 能熟练

5、计算股票的除息价和除权价。能熟练计算股票的除息价和除权价。2024/8/115项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.12.1.1认识股票认识股票 1.1.股票的定义股票的定义股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司在筹股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司在筹集资金时向出资人签发证明其股东身份并据以取得股息和集资金时向出资人签发证明其股东身份并据以取得股息和红利的凭证。作为股份公司资本的构成部分，股票可以转红利的凭证。作为股份公司资本的构成部分，股票可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具

6、。股份有限公司借助发行股票来筹集资金股份有限公司借助发行股票来筹集资金, ,而投资者通过购而投资者通过购买股票获取一定的股息收入。买股票获取一定的股息收入。 2024/8/116项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.12.1.1认识股票认识股票 2.2.股票特征：股票特征： （1 1）收益性（）收益性（2 2）风险性（）风险性（3 3）流通性（）流通性（4 4）参）参与性（与性（5 5）稳定性）稳定性3.3.股票分类股票分类 （1 1）按股东权利划分，股票可分为普通股和优先股）按股东权利划分，股票可分为普通股和优先股 2024/8/117项目二 证券产品理财规划任务

7、任务2.1 股票投资股票投资 2.1.12.1.1认识股票认识股票 3.3.股票分类股票分类 （2 2）按是否允许上市交易，可分为流通股和非流通股）按是否允许上市交易，可分为流通股和非流通股 （3 3）按上市地点和所面对的投资者划分，可分为）按上市地点和所面对的投资者划分，可分为A A股、股、B B股、股、H H股、股、N N股与股与S S股股 （4 4）根据股票的风险与收益特性，可分为蓝筹股、成长股、）根据股票的风险与收益特性，可分为蓝筹股、成长股、收益股、周期性股票、防守性股票和投机性股票收益股、周期性股票、防守性股票和投机性股票 2024/8/118项目二 证券产品理财规划任务任务2.1

8、 股票投资股票投资 2.1.12.1.1认识股票认识股票 4. 4. 股票价值和股票价格指数股票价值和股票价格指数 （1 1） 股票价值股票价值股票的价值分为面值、净值、清算价值、市场价值和内在股票的价值分为面值、净值、清算价值、市场价值和内在价值五种。价值五种。 （2 2）股票价格指数）股票价格指数 股票价格指数也叫股票指数，是用来度量股票行情的一种股票价格指数也叫股票指数，是用来度量股票行情的一种指标，它一般由证券交易所或其他金融服务机构编制。指标，它一般由证券交易所或其他金融服务机构编制。我国目前主要的我国目前主要的A A股价格指数有上证综合指数、深证成份股价格指数有上证综合指数、深证成

9、份指数和沪深指数和沪深300300指数等。指数等。 2024/8/119项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.12.1.1认识股票认识股票 5.5.股票的股息和红利股票的股息和红利 （1 1）股息和红利的定义）股息和红利的定义股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本

10、经济权利。济权利。 （2 2）股息和红利的发放方式）股息和红利的发放方式股息红利作为股东的投资收益，是以股份为单位计算的货币金额，股息红利作为股东的投资收益，是以股份为单位计算的货币金额，但上市公司具体分派时一般通过现金股利、财产股利、负债股利和但上市公司具体分派时一般通过现金股利、财产股利、负债股利和股票股利这四种形式。股票股利这四种形式。 （3 3）除权与除息）除权与除息 当上市公司向股东送红股时，要对股票进行除权；当上市公司向股当上市公司向股东送红股时，要对股票进行除权；当上市公司向股东分派股息时，要对股票进行除息。东分派股息时，要对股票进行除息。 2024/8/1110项目二 证券产品

11、理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 （3 3）除权与除息）除权与除息 除权价怎么计算？除权价怎么计算？某上市公司每某上市公司每10 10 股派发现金红利股派发现金红利 1.501.50元，同时按元，同时按10 10 配配 5 5 的比例向现有股东配股，配股价格为的比例向现有股东配股，配股价格为 6.40 6.40 元。若该公元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为司股票在除权除息日的前收盘价为 11.05 11.05 元，则除权元，则除权（息）报价应为多少元？（把数字代入详细的计算公式写（息）报价应为多少元？（把数字代入详细的计算公式写出来）出来）除息计算：除息计算： 除息后价格除息后价

12、格= =除息前价格除息前价格- -每股派息每股派息=11.05-0.15=10.90=11.05-0.15=10.90元元配股除权计算：配股除权计算： 配股除权价配股除权价= =（除权前股价（除权前股价+ +配股价配股价* *配股数量）配股数量）/ /配股后股配股后股票总数票总数= =（10.90+6.40*0.510.90+6.40*0.5）/1.5=9.40/1.5=9.40元元2024/8/1111项目二 证券产品理财规划课堂练习课堂练习1.1.某股票股息登记日的收盘价是某股票股息登记日的收盘价是4.174.17元，每股送红利现金元，每股送红利现金0.030.03元，则其次日股价为多少元

13、，则其次日股价为多少? ?2.2.某股票股权登记日的收盘价是某股票股权登记日的收盘价是24.7524.75元，每元，每1010股送股送3 3股，股，即每股送红股数为即每股送红股数为0.30.3，则次日股价为多少，则次日股价为多少? ? 3.3.某股票股权登记日的收盘价为某股票股权登记日的收盘价为18.0018.00元，元，1010股配股配3 3股，即每股，即每股配股数为股配股数为0.30.3，配股价为每股，配股价为每股6.006.00元，则次日股价为多元，则次日股价为多少少? ? 4.4.某股票股权登记日的收盘价为某股票股权登记日的收盘价为20.3520.35元，每元，每1010股派发现金红股

14、派发现金红利利4.004.00元，送元，送1 1股，配股，配2 2股，配股价为股，配股价为5.505.50元元/ /股，即每股股，即每股分红分红0.40.4元，送元，送0.10.1股，配股，配0.20.2股，则次日除权除息价为多股，则次日除权除息价为多少少? ? 2024/8/1112项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.22.1.2股票投资的收益和风险股票投资的收益和风险 1. 1. 股票投资的成本股票投资的成本 （1 1）机会成本。当投资者打算进行投资时可能面临着多种选择，如选择）机会成本。当投资者打算进行投资时可能面临着多种选择，如选择股票投资就必然要减少或放

15、弃其他项目的投资，即减少或放弃了从其股票投资就必然要减少或放弃其他项目的投资，即减少或放弃了从其他投资中获取收益的机会，这种因选择股票投资而放弃别的投资获利他投资中获取收益的机会，这种因选择股票投资而放弃别的投资获利机会所付出的成本，就是股票投资的机会成本。机会所付出的成本，就是股票投资的机会成本。 （2 2）直接成本。直接成本是指股票投资者花费在股票投资方面的资金支）直接成本。直接成本是指股票投资者花费在股票投资方面的资金支出，它由股票价款、交易费用、税金和为进行有效的投资而取得市场出，它由股票价款、交易费用、税金和为进行有效的投资而取得市场信息所花费的开支四部分构成。信息所花费的开支四部分

16、构成。（3 3）股票交易佣金对成本的影响）股票交易佣金对成本的影响 不同的佣金费率下各交易成本差别较大不同的佣金费率下各交易成本差别较大 2024/8/1113项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.22.1.2股票投资的收益和风险股票投资的收益和风险 1. 1. 股票投资的成本股票投资的成本 例题：例题：20062006年年1212月的某一交易日，投资者王某通过一家证月的某一交易日，投资者王某通过一家证券公司营业部以每股券公司营业部以每股2020元的价格买入了元的价格买入了1 1万元的华资实业万元的华资实业股票，同日以每基金单位股票，同日以每基金单位1.21.2元的

17、价格卖出了元的价格卖出了2.42.4万元的基万元的基金金泰，佣金费率为金金泰，佣金费率为0.18%,0.18%,印花税率为印花税率为0.1%,0.1%,问王某应支问王某应支付的佣金和印花税及过户费总额多少？付的佣金和印花税及过户费总额多少？王某应支付的佣金为：王某应支付的佣金为： (10 00020+240001.2)0.18%=411.84 (10 00020+240001.2)0.18%=411.84元元印花税为印花税为:10 000200.1%=200:10 000200.1%=200元元过户费为过户费为:10 0000.1%=10:10 0000.1%=10元，所以王某应支付的佣金和元

18、，所以王某应支付的佣金和印花税及过户费总额为印花税及过户费总额为411.84+200+10=621.84411.84+200+10=621.84元。元。 2024/8/1114项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.22.1.2股票投资的收益和风险股票投资的收益和风险 2.2.股票投资的收益股票投资的收益 （1 1）收入收益，是指股票投资者以股东身份按照持股的份额）收入收益，是指股票投资者以股东身份按照持股的份额在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。 （2 2）资本利得，是指投资者在股票价格变化中所得到的收益，）资本利得，是指

19、投资者在股票价格变化中所得到的收益，即将股票低价买进、高价卖出所得到的差价收益。即将股票低价买进、高价卖出所得到的差价收益。 2024/8/1115项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.22.1.2股票投资的收益和风险股票投资的收益和风险 3.3.股票投资的风险股票投资的风险 （1 1）风险控制的基本原则）风险控制的基本原则回避风险原则回避风险原则 减少风险原则减少风险原则留置风险原则留置风险原则共担（分散）风险原则共担（分散）风险原则（2 2）风险控制的基本措施）风险控制的基本措施正确认识和评价自己正确认识和评价自己充分及时掌握各种股票信息充分及时掌握各种股票信息

20、培养市场感觉培养市场感觉 2024/8/1116项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.22.1.2股票投资的收益和风险股票投资的收益和风险 3.3.股票投资的风险股票投资的风险 （3 3）风险控制的技巧）风险控制的技巧 技术分析法技术分析法 投资组合法投资组合法期货、期权交易期货、期权交易2024/8/1117项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.32.1.3股票投资的程序股票投资的程序 1.1.确定投资策略确定投资策略 二原则二原则(1)(1)风险分散原则风险分散原则 (2)(2)量力而行原则量力而行原则 2.2.进行投资分析进行投资分

21、析 3.3.确立投资组合确立投资组合 4.4.评估投资业绩评估投资业绩 5.5.修正投资策略修正投资策略 2024/8/1118项目二 证券产品理财规划任务任务2.1 股票投资股票投资 2.1.42.1.4股票投资的分析股票投资的分析 1.1.收集信息收集信息 （1 1）上市公司需要公开披露的信息）上市公司需要公开披露的信息 （2 2）收集资料信息的途径）收集资料信息的途径 2.2.股票投资分析方法股票投资分析方法 （1 1）基本分析法）基本分析法 （2 2）技术分析法）技术分析法 3.3.选择合适的投资分析方法选择合适的投资分析方法 2024/8/1119项目二 证券产品理财规划任务任务2.

22、2债券投资债券投资 【知识目标知识目标】1. 1. 债券定义、基本要素和分类；债券定义、基本要素和分类；2. 2. 债券的收益和风险；债券的收益和风险；3. 3. 债券的评级；债券的评级；4. 4. 个人国债投资的策略。个人国债投资的策略。【技能目标技能目标】1. 1. 能对债券的收益和风险进行分析；能对债券的收益和风险进行分析；2. 2. 能熟练计算债券的收益。能熟练计算债券的收益。2024/8/1120项目二 证券产品理财规划任务任务2.2债券投资债券投资 2.2.12.2.1认识债券认识债券1.1.债券的定义债券的定义 债券是发行人按照法定程序发行，并约定在一定期限还本债券是发行人按照法

23、定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。通俗地讲，债券就是发行人给投资人开付息的有价证券。通俗地讲，债券就是发行人给投资人开出的出的“借据借据”。由于债券的利息通常是事先确定的，因此。由于债券的利息通常是事先确定的，因此债券通常被称为固定收益证券债券通常被称为固定收益证券 2.2.债券的基本要素债券的基本要素债券的基本要素有四个：票面价值、债券价格、偿还期限、债券的基本要素有四个：票面价值、债券价格、偿还期限、票面利率票面利率3.3.债券的特征债券的特征 偿还性、流通性、安全性、收益性等偿还性、流通性、安全性、收益性等 2024/8/1121项目二 证券产品理财规划任务任务2.2债券投

24、资债券投资 2.2.12.2.1认识债券认识债券4.4.债券的种类债券的种类 （1 1）按发行主体，分为政府债券、金融债券、公司（企业）债券）按发行主体，分为政府债券、金融债券、公司（企业）债券 （2 2）按付息的方式，分为零息债券、附息债券和息票累积债券）按付息的方式，分为零息债券、附息债券和息票累积债券 （3 3）按债券形态，分为实物债券、凭证式债券、记账式债券）按债券形态，分为实物债券、凭证式债券、记账式债券 （4 4）按是否有财产担保，分为抵押债券和信用债券）按是否有财产担保，分为抵押债券和信用债券 （5 5）按债券是否能转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券）按债券是否能转换为

25、公司股票，分为可转换债券和不可转换债券 （6 6）按是否能够提前偿还，分为可赎回债券和不可赎回债券）按是否能够提前偿还，分为可赎回债券和不可赎回债券 （7 7）按偿还方式不同，分为一次到期债券和分期到期债券）按偿还方式不同，分为一次到期债券和分期到期债券 （8 8）按计息方式分类，分为单利债券、复利债券、累进利率债券）按计息方式分类，分为单利债券、复利债券、累进利率债券 （9 9）按债券募集资金方式，分为公募债券和私募债券）按债券募集资金方式，分为公募债券和私募债券 （1010）按债券发行区域分为国内债券）按债券发行区域分为国内债券 、国际债券国际债券 2024/8/1122项目二 证券产品理

26、财规划任务任务2.2债券投资债券投资 2.2.12.2.1认识债券认识债券5.5.债券与股票的比较债券与股票的比较 2024/8/1123项目二 证券产品理财规划任务任务2.2债券投资债券投资 2.2.12.2.1认识债券认识债券6.6.我国债券市场我国债券市场 债券市场包括发行市场和交易市场两个层次，在我国，债债券市场包括发行市场和交易市场两个层次，在我国，债券的交易场所主要有银行柜台市场、银行间市场和证券交券的交易场所主要有银行柜台市场、银行间市场和证券交易所三类。易所三类。我国目前主要债券品种有国债、金融债券、公司（企业）我国目前主要债券品种有国债、金融债券、公司（企业）债、中央银行票据

27、、短期融资券等。债、中央银行票据、短期融资券等。 2024/8/1124项目二 证券产品理财规划任务任务2.2债券投资债券投资 2.2.22.2.2债券收益与风险债券收益与风险 1.1.债券收益率债券收益率 （1 1）当期收益率）当期收益率 （2 2）到期收益率）到期收益率 2.2.利率结构利率结构(1)(1)利率期限结构利率期限结构利率期限结构是指风险相同的债券的利率或收益率与到期利率期限结构是指风险相同的债券的利率或收益率与到期时间的关系。时间的关系。 (2)(2)债券评级与利率风险结构债券评级与利率风险结构 3.3.债券投资的风险债券投资的风险一般债券投资主要面临五种风险：利率风险、购买

28、力风险、一般债券投资主要面临五种风险：利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险和赎回风险。信用风险、流动性风险和赎回风险。2024/8/1125项目二 证券产品理财规划任务任务2.2债券投资债券投资 2.2.32.2.3债券的信用评级债券的信用评级 债券信用评级（债券信用评级（bond credit ratingbond credit rating）是以企业或经济主）是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。债券信用评级体发行的有价债券为对象进行的信用评级。债券信用评级大多是企业债券信用评级，是对具有独立法人资格企业所大多是企业债券信用评级，是对具有独立法人资格企业所发行某一特定

29、债券，按期还本付息的可靠程度进行评估，发行某一特定债券，按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。这种信用评级，是为投资者购并标示其信用程度的等级。这种信用评级，是为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务 。1. 1. 债券信用评级的原因债券信用评级的原因 进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。决策。 2.2.债券信用评级标准债券信用评级标准 目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准国标

30、准普尔公司和穆迪投资服务公司。普尔公司和穆迪投资服务公司。 2024/8/1126项目二 证券产品理财规划任务任务2.2债券投资债券投资 2.2.42.2.4个人国债投资分析与策略个人国债投资分析与策略 1.1.个人国债投资分析个人国债投资分析 国债投资主要考虑的因素有市场利率、投资资金的期限、家国债投资主要考虑的因素有市场利率、投资资金的期限、家庭和个人的具体情况、债券市场供求、货币政策和财政政庭和个人的具体情况、债券市场供求、货币政策和财政政策等。策等。 2.2.国债投资组合设计国债投资组合设计 （1 1）梯子型投资）梯子型投资 （2 2）杠铃型投资）杠铃型投资 2024/8/1127项目

31、二 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基金投资 【知识目标知识目标】1. 1. 基金的概念、特点、类型、发行和交易；基金的概念、特点、类型、发行和交易；2. 2. 基金收益和风险；基金收益和风险；3. 3. 基金投资策略。基金投资策略。【技能目标技能目标】1. 1. 能熟练计算基金的收益；能熟练计算基金的收益；2. 2. 能对基金进行风险的分析和综合的投资。能对基金进行风险的分析和综合的投资。2024/8/1128项目二 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基金投资 2.3.12.3.1认识基金认识基金1.1.基金概念及特点基金概念及特点 证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额

32、，将众证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。 基金特点基金特点（1 1）集合理财、专业管理。）集合理财、专业管理。 （2 2）组合投资、分散风险。）组合投资、分散风险。（3 3）利益共享、风险共担。）利益共享、风险共担。（4 4）严格监管、信息透明。）严格监管、信息透明。（5 5）独立托管、保障安全。）独立

33、托管、保障安全。2024/8/1129项目二 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基金投资 2.3.12.3.1认识基金认识基金2.2.证券投资基金的类型证券投资基金的类型（1 1）按组织形式的不同，分为契约型基金和公司型基金。）按组织形式的不同，分为契约型基金和公司型基金。 （2 2）按运作方式的不同，分为封闭式基金和开放式基金。）按运作方式的不同，分为封闭式基金和开放式基金。 （3 3）按投资收益与风险的程度不同，分为成长型基金、价值型基金和平）按投资收益与风险的程度不同，分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金。衡型基金。 （4 4）按投资标的对象的不同，分为债券基金、股票基金、混合型

34、基金和）按投资标的对象的不同，分为债券基金、股票基金、混合型基金和货币市场基金。货币市场基金。（5 5）根据投资理念不同，基金又可分为主动型基金与被动（指数型）基）根据投资理念不同，基金又可分为主动型基金与被动（指数型）基金。金。（6 6）按基金资本来源和运用地域，分为国内基金、国际基金、离岸基金）按基金资本来源和运用地域，分为国内基金、国际基金、离岸基金和海外基金。和海外基金。 （7 7）其他特殊类型基金）其他特殊类型基金 ：QDIIQDII基金基金 、交易所交易基金交易所交易基金ETFETF 、上市开放上市开放式基金式基金LOFLOF 、保本基金保本基金 、分级基金分级基金 等等2024/

35、8/1130项目二 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基金投资 2.3.12.3.1认识基金认识基金3.3.基金发行基金发行 （1 1）基金发行）基金发行 基金的发行方式主要有两种：一是网上发行方式；二是网基金的发行方式主要有两种：一是网上发行方式；二是网下发行方式下发行方式（2 2）基金认购）基金认购 基金首次募集期购买基金的行为称为认购；在基金成立后基金首次募集期购买基金的行为称为认购；在基金成立后购买基金的行为称为申购。购买基金的行为称为申购。 4.4.基金交易基金交易 （1 1）开放式基金交易）开放式基金交易 （2 2）封闭式基金交易）封闭式基金交易 2024/8/1131项目二

36、 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基金投资 2.3.12.3.1认识基金认识基金2024/8/1132项目二 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基金投资2.3.22.3.2基金收益和风险基金收益和风险1.1.基金收益基金收益 ：主要包括利息收入、股利收入、资本利得收入。主要包括利息收入、股利收入、资本利得收入。2.2.基金费用基金费用 主要包括申购费和赎回费主要包括申购费和赎回费 3.3.投资基金风险投资基金风险 主要包括流动性风险。基金投资风险。证券市场风险。主要包括流动性风险。基金投资风险。证券市场风险。2024/8/1133项目二 证券产品理财规划任务任务2.3 基金投资基

37、金投资2.3.32.3.3基金投资策略基金投资策略 1.1.基金选择应考虑的因素基金选择应考虑的因素 （1 1）基金公司和基金经理）基金公司和基金经理 的选择的选择（2 2）基金业绩）基金业绩（3 3）个人投资目标）个人投资目标 （4 4）个人风险偏好）个人风险偏好 2.2.基金投资方法基金投资方法 （1 1）批量申购）批量申购 （2 2）定期定投）定期定投 3.3.基金组合投资策略基金组合投资策略 （1 1）单一基金投资和组合基金投资）单一基金投资和组合基金投资 （2 2）积极型基金组合和保守型基金组合）积极型基金组合和保守型基金组合 2024/8/1134项目二 证券产品理财规划任务任务

38、2.4金融衍生品投资金融衍生品投资【知识目标知识目标】1. 1. 认识金融衍生工具；认识金融衍生工具；2. 2. 期货投资；期货投资；3. 3. 期权投资。期权投资。【技能目标技能目标】1. 1. 熟知金融衍生工具的作用；熟知金融衍生工具的作用；2. 2. 能运用金融衍生品进行投资理财。能运用金融衍生品进行投资理财。2024/8/1135项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.12.4.1金融衍生工具金融衍生工具 1. 1. 金融衍生工具的定义金融衍生工具的定义 金融衍生工具又称金融衍生工具又称“金融衍生产品金融衍生产品”，是与基础金融工具，是与基础金融工具

39、相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础金融变量之相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生金融产品。通过预上，其价格取决于后者价格变动的派生金融产品。通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。目前，对于金融衍生产品尚无一个统一的新兴金融工具。目前，对于金融衍生产品尚无一个统一的定义。的定义。按照按照20002000年年1111月中国人民银行发布的月中国人民银行发布的商业银行

40、表外业务商业银行表外业务风险管理指引风险管理指引的定义，金融衍生交易类业务是指商业银的定义，金融衍生交易类业务是指商业银行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币和行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币和利率的远期、掉期、期权等金融衍生交易业务。利率的远期、掉期、期权等金融衍生交易业务。 2024/8/1136项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.12.4.1金融衍生工具金融衍生工具 2. 2. 金融衍生工具的特点和作用金融衍生工具的特点和作用(1) (1) 金融衍生工具的特点金融衍生工具的特点 跨期性。跨期性。联动性。联动性。不确定性或高

41、风险性。不确定性或高风险性。高杠杆高杠杆性。性。（2 2）金融衍生工具的作用）金融衍生工具的作用 金融衍生工具的作用主要体现在它不仅能够进行市场预期金融衍生工具的作用主要体现在它不仅能够进行市场预期并发现价格，而且能够通过套期保值降低价格风险，是对并发现价格，而且能够通过套期保值降低价格风险，是对冲资产风险的手段之一。冲资产风险的手段之一。 2024/8/1137项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.12.4.1金融衍生工具金融衍生工具 3.3.金融衍生工具的种类金融衍生工具的种类 （1 1）按照产品形态和交易场所分类：）按照产品形态和交易场所分类：内置性

42、衍生工具、交易内置性衍生工具、交易所交易的衍生工具、所交易的衍生工具、OTCOTC交易的衍生工具。交易的衍生工具。 (2)(2)按照基础工具种类分类：股权类产品的衍生工具、货币衍按照基础工具种类分类：股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具（管理政治风险的政治期货、气温变化的天气期货、管理（管理政治风险的政治期货、气温变化的天气期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等）。巨灾风险的巨灾衍生产品等）。（3 3）按照自身交易的方法及特点分类：金融远期合约）按照自身交易的方法及特点分类：金融远期合约 、金金融期货融期货 、

43、金融期权金融期权 、金融互换金融互换 、结构化金融衍生工具结构化金融衍生工具 。我国已经开始运作的衍生金融工具主要有：期货、期权、我国已经开始运作的衍生金融工具主要有：期货、期权、远期利率协议、利率掉期等。远期利率协议、利率掉期等。 2024/8/1138项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.2 2.4.2 期货投资期货投资 1.1.期货概述期货概述（1 1）远期合约和期货合约）远期合约和期货合约 远期合约是由交易双方约定在未来某一特定时间，以某一特定价格，远期合约是由交易双方约定在未来某一特定时间，以某一特定价格，买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商

44、品的安排。合约的卖方买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的安排。合约的卖方为空方，合约的买方为多方；合约规定的买卖价格为交割价格。为空方，合约的买方为多方；合约规定的买卖价格为交割价格。期货合约是由交易双方约定在未来某一特定时间，以某一特定价格，期货合约是由交易双方约定在未来某一特定时间，以某一特定价格，买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化协议。期货买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化协议。期货合约是特殊的远期合约。合约是特殊的远期合约。 二者区别：二者区别：期货合约在交易所进行交易，而远期合约一般在场外交易；期货合约在交易所进行交易，而远期合约一般在场外交易

45、；期货合约是标准化合约，对交割月份、交割品的数量和特征有统一具期货合约是标准化合约，对交割月份、交割品的数量和特征有统一具体规定，而远期合约的条款比较灵活；期货合约在交易所以结算公司体规定，而远期合约的条款比较灵活；期货合约在交易所以结算公司为交易对手，基本没有违约风险；远期合约交易双方直接交易，存在为交易对手，基本没有违约风险；远期合约交易双方直接交易，存在违约风险；期货合约有逐日盯市制度，每日结算交易者在合约上的盈违约风险；期货合约有逐日盯市制度，每日结算交易者在合约上的盈利或者损失，而远期合约的盈利或损失是在到期日实现；期货合约交利或者损失，而远期合约的盈利或损失是在到期日实现；期货合约

46、交易存在多种选择，可以平仓、现金交割或实物交割等；而多数远期合易存在多种选择，可以平仓、现金交割或实物交割等；而多数远期合约是双方履约了结。约是双方履约了结。 2024/8/1139项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.2 2.4.2 期货投资期货投资 1.1.期货概述期货概述（2 2）期货种类与功能）期货种类与功能 根据期货合约交易的标的物不同，期货可以分为商品期货和金融期货。根据期货合约交易的标的物不同，期货可以分为商品期货和金融期货。以实物商品如玉米、原油、铜等作为期货品种的是商品期货；以金融以实物商品如玉米、原油、铜等作为期货品种的是商品期货；以金

47、融产品如汇率、股票指数作为期货品种的是金融期货。产品如汇率、股票指数作为期货品种的是金融期货。金融期货不存在标的物的质量问题，交割也多采用差价结算的现金交金融期货不存在标的物的质量问题，交割也多采用差价结算的现金交割方式。割方式。期货合约的标准化条款一般包括：交易数量和单位、质量和等级、交期货合约的标准化条款一般包括：交易数量和单位、质量和等级、交割地点、交割时间、最小变动价位、每日最大波动幅度限制、最后交割地点、交割时间、最小变动价位、每日最大波动幅度限制、最后交易日等。易日等。期货具有价格发现、风险规避和投机功能。期货具有价格发现、风险规避和投机功能。（3 3）期货交易制度）期货交易制度

48、为了保证期货交易的正常进行，发挥期货市场功能，期货交易所制定为了保证期货交易的正常进行，发挥期货市场功能，期货交易所制定了一套完整的交易制度。了一套完整的交易制度。主要有：保证金制度、结算制度和平仓制度等。主要有：保证金制度、结算制度和平仓制度等。 2024/8/1140项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.2 2.4.2 期货投资期货投资 2.2.股指期货股指期货（1 1）股指期货及交易特征）股指期货及交易特征 股指期货是一种以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买股指期货是一种以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期的

49、股票价格水平，在合约到期后通过现金结卖双方交易的是一定时期的股票价格水平，在合约到期后通过现金结算差价的方式进行交割。算差价的方式进行交割。 股指期货具有以下交易特征：股指期货具有以下交易特征：标的物为特定的股价指数，而非实物标的；标的物为特定的股价指数，而非实物标的；具有杠杆性，支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约；具有杠杆性，支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约；高风险和风险多样性；高风险和风险多样性；具有联动性，股指期货价格与其标的资产变动的联系极为密切，具有联动性，股指期货价格与其标的资产变动的联系极为密切，股指期货对股票未来价格走势有一定的引导作用。股指期货对股票未来

50、价格走势有一定的引导作用。 2024/8/1141项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.2 2.4.2 期货投资期货投资 2.2.股指期货股指期货（2 2）股指期货交易流程）股指期货交易流程 股指期货交易流程主要包括选择期货公司、开户、下单、股指期货交易流程主要包括选择期货公司、开户、下单、竞价、成交、结算和交割等环节。竞价、成交、结算和交割等环节。 （3 3）主要股指期货合约）主要股指期货合约沪深沪深300300指数期货指数期货 香港恒生指数期货和小型恒生指数期货香港恒生指数期货和小型恒生指数期货 3.3.期货投资策略期货投资策略 （1 1）套期保值）套

51、期保值 （2 2） 期货套利期货套利 （3 3）投机交易）投机交易 2024/8/1142项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.32.4.3期权投资期权投资 1.1.期权概述期权概述（1 1）期权定义）期权定义 期权又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间，期权又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间，以交易双方约定的某一执行价格，买入或卖出某一特定标以交易双方约定的某一执行价格，买入或卖出某一特定标的资产的权利。期权合约的买方有执行和不执行合约的权的资产的权利。期权合约的买方有执行和不执行合约的权利，而卖方有接受买方执行和不执行合约的义务。利，而

52、卖方有接受买方执行和不执行合约的义务。期权合约要素主要包括期权标的、期权费、合约月份、交期权合约要素主要包括期权标的、期权费、合约月份、交割时间、交割地点、合约面值、持仓限额等内容。期权费割时间、交割地点、合约面值、持仓限额等内容。期权费即期权的价格，由于卖方有履行合约的义务，为防止卖方即期权的价格，由于卖方有履行合约的义务，为防止卖方违约，卖方需要向期权交易所缴纳保证金。违约，卖方需要向期权交易所缴纳保证金。 2024/8/1143项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.32.4.3期权投资期权投资 1.1.期权概述期权概述（2 2）期权种类）期权种类按照

53、合约标的划分，可以分为商品期权和金融期权按照合约标的划分，可以分为商品期权和金融期权 按按照照期期权权赋赋予予买买方方的的权权利利不不同同，期期权权可可以以分分为为看看涨涨期期权权和和看看跌期权跌期权 按照期权买方执行期权的时限划分，期权分为欧式期权和美按照期权买方执行期权的时限划分，期权分为欧式期权和美式期权式期权 （3 3）期权交易）期权交易 看涨期权买卖双方盈亏看涨期权买卖双方盈亏 看跌期权买卖双方盈亏看跌期权买卖双方盈亏 2024/8/1144项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.32.4.3期权投资期权投资 2.2.权证权证权证又称权证又称“认股

54、证认股证”或或“认股权证认股权证”，是指标的证券发行，是指标的证券发行人或第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期人或第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的的证券，或以日有权按约定价格向发行人购买或出售标的的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。现金结算方式收取结算差价的有价证券。 （1 1）权证分类）权证分类 按权证内容划分，分为认购权证（按权证内容划分，分为认购权证（Call WarrantCall Warrant）和认沽）和认沽权证（权证（Put WarrantPut Warrant） 按行权方式不同划分，分为欧式权证（按行权方

55、式不同划分，分为欧式权证（European StyleEuropean Style）和）和美式权证（美式权证（American StyleAmerican Style） 按标的证券划分，分为个股型权证、组合型权证和指数型权按标的证券划分，分为个股型权证、组合型权证和指数型权证证 2024/8/1145项目二 证券产品理财规划任务任务 2.4金融衍生品投资金融衍生品投资2.4.32.4.3期权投资期权投资 2.2.权证权证（2 2）权证要素）权证要素标的证券标的证券 结算方式结算方式行权价和行权比例行权价和行权比例 权利费和权权利费和权证价格证价格 权证的特点权证的特点 ：避险性、高杠杆性、实效

56、性、获利无限性、：避险性、高杠杆性、实效性、获利无限性、损失有限性和权益有限性特点。损失有限性和权益有限性特点。（3 3）权证投资策略）权证投资策略 权证投资具体策略权证投资具体策略 ：套利或对冲策略：套利或对冲策略 、投机性策略、投机性策略 （4 4）权证交易风险控制）权证交易风险控制 ：投资人的风险控制投资人的风险控制 防止交防止交易环节操纵风险易环节操纵风险 2024/8/1146项目二 证券产品理财规划任务任务2.5 投资组合管理投资组合管理 【知识目标知识目标】1. 1. 投资组合收益和风险；投资组合收益和风险；2. 2. 投资组合管理与资产配置。投资组合管理与资产配置。【技能目标技

57、能目标】1. 1. 能对投资组合进行收益和风险的评价；能对投资组合进行收益和风险的评价；2. 2. 能对投资产品进行不同的资产配置。能对投资产品进行不同的资产配置。 2024/8/1147项目二 证券产品理财规划任务任务2.5 投资组合管理投资组合管理 2.5.1 2.5.1 投资组合收益和风险评价投资组合收益和风险评价 1.1.投资组合收益率的衡量投资组合收益率的衡量 2.2.投资组合相关系数投资组合相关系数 3.3.投资组合的风险投资组合的风险 投资收益具有不确定性，这种收益不确定性称为风险，可以投资收益具有不确定性，这种收益不确定性称为风险，可以运用方差或标准差指标来描述投资组合的风险。

58、运用方差或标准差指标来描述投资组合的风险。 4.4.投资组合管理投资组合管理 四个步骤：四个步骤： （1 1）撰写投资政策说明书。）撰写投资政策说明书。 （2 2）制定投资策略。）制定投资策略。 （3 3）资产配置制定并执行投资计划。）资产配置制定并执行投资计划。 （4 4）追踪考核投资绩效。）追踪考核投资绩效。 2024/8/1148项目二 证券产品理财规划任务任务2.5 投资组合管理投资组合管理 2.5.22.5.2资产配置策略资产配置策略 1.1.战略资产配置策略战略资产配置策略 长期战略资产配置策略主要有三种常见方法：长期战略资产配置策略主要有三种常见方法： 购买并持有法。购买并持有法

59、。恒定混合法。恒定混合法。投资组合保险。投资组合保险。2.2.战术资产配置策略战术资产配置策略 主要常见的方法：主要常见的方法： 固定比例投资计划。固定比例投资计划。可变比例投资计划。可变比例投资计划。固定高固定高风险投资量。风险投资量。3.3.资产配置的基本步骤资产配置的基本步骤 第一步，调查了解客户。第二步，生活设计与生活资产第一步，调查了解客户。第二步，生活设计与生活资产拨备。第三步，风险规划与保障资产拨备。第四步，建立拨备。第三步，风险规划与保障资产拨备。第四步，建立长期投资储备。第五步，建立多元化的产品组合。长期投资储备。第五步，建立多元化的产品组合。 2024/8/1149项目二

60、证券产品理财规划【项目综述项目综述】 1.1.股票、债券、基金和金融衍生品都是证券的投资工具，都股票、债券、基金和金融衍生品都是证券的投资工具，都是投资规划中常见的证券理财产品；不同的证券理财产品是投资规划中常见的证券理财产品；不同的证券理财产品具有不同的收益和风险。具有不同的收益和风险。2. 2. 证券产品投资分析是证券投资者对所要投资的证券产品进证券产品投资分析是证券投资者对所要投资的证券产品进行投资价值的分析，以降低风险和获取较高的收益的行为，行投资价值的分析，以降低风险和获取较高的收益的行为，是证券产品理财规划过程中不可缺少的一个重要环节。是证券产品理财规划过程中不可缺少的一个重要环节。3.3.投资组合管理可以起到规范投资经理的投资行为，以保护投资组合管理可以起到规范投资经理的投资行为，以保护投资人权益的作用。同时针对客户的风险偏好和收益要求，投资人权益的作用。同时针对客户的风险偏好和收益要求，通过制定与个人客户特性相一致的资产配置，从而实现客通过制定与个人客户特性相一致的资产配置，从而实现客户投资目标。户投资目标。2024/8/1150项目二 证券产品理财规划2024/8/1151