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1、以信用融资 为信用担保 一、以创造财富的能力为基本标准评价企业信用1、澄清一种认识：“中小企业信用差是融资难的重要原因”（1）诚信不能以企业大小为标准（2）中小企业信用差并不是经验结论，更多的是误导舆论 中小企业占比99%，是否占不良贷款企业的99%？ 中小企业贡献率60%，是否占不良贷款金额的60%？ 全国担保业平均不良率0.79%银行业不良率1.7%（3）企业信用能力应当具体情况具体分析2、信用本质是创造新财富的能力（1）信用是债权利 偿债第一能力是净现金流（2）以物举债本质是以物权利为本偿债第一能力定位于物资产信用活动质量基本标准是借什么还什么，借多少还多少，而不是以替代品偿还“砖头文化
2、”引导人们以物为本（3）信用能力本质要求是：债权利要创造新的生产力，创造新财富。 信用能力评价认识应当以人（法人、自然人）的创造力、生产力为本。（4）中小企业信用评价应当以成长性、现金流、总负债能力以及信息对称为主要标准 反担保的主要作用：制衡信用，强化偿债意愿 基本理念：认识债权利进有度 强化债意愿退有路 管理债信息间有控 二、以扩大规模、提高效能、降低成本为目标，创新中小企业融资模式重要背景之一：今年上半年，北京地区非金融机构累计融资 10120.35亿元，其新增贷款5639.62亿元，发行 短期融资券671亿元，中期票据3079亿元，企业 债608亿元，上市公司增发122.41亿元 直接
3、融资与间接融资平分秋色 享受融资盛宴的主要是大型优质企业，资金集中度日益明显。 重要背景之二:760家中小企业融资分析（一）科技创新能力1、拥有核心技术，原创技术、园内领先技术 163户2、非原创技术，有一定科技含量，有一定市场 276户3、技工贸型，有产品，有制造加工能力 249户4、完全贸易型，有一定专业代理条件 51户5、其他（难以判断分类） 21户（二）资本实力与运营资金1、实收资本3000万元以上，营运资金1500万元以上 25户 营运资金1500万元以下 99户2、实收资本3000万以下2000万元，营运资金1000万元以上 36户 营运资金1000万元以下 88户3、实收资本20
4、00万以下1000万元，营运资金500万元以上 42户 营运资金500万元以下 70户4、实收资本1000万以下500万元，营运资金250万元以上 39户 营运资金250万元以下 101户5、实收资本500万元以下，营运资金250元万以上 28户 营运资金250万元以下 193户 （三）收入、盈利收入10000万元以上8210000万元以下-5000万元121盈利1000万元以上451000万以上391000万元以下281000万-500万44500万元以下9500万以下38收入5000万以下-1000万以上741000万元以下-500万元222盈利1000万元以上6500万以上01000万-
5、500万46500万-200万49500万-200万71200万-100万110200万以下51100万以下63户数户数收入500万以下161利润300万以上0200万-100万57100万-50万7550万以下29（四）融资结构状况5000万以上5000万以下-3000万3000万以下-2000万2000万以下-1000万1000万以下-500万500万以下0间接融资39.2亿64863186140119299直接融资4.61亿1592000赊销信用102.78亿1955941622611690总负债多家企业集合共同发行企业债券 （一）统一组织，确认评审标准（二）分别负债，确定债务主体（三）
6、统一担保，确保风险底限（四）集合发行，形成债共同体 一家担保，多家集合（北京模式） 国开担保，多家集合，多家再担保（深圳模式） 多家集合，国企担保（大连模式）一、集合中小企业债券多家企业集合利用信托机构融资（一）统一组织， 确认评审标准（二）分别委托，确定融资主体（三）统一担保，确保风险底限（四）集合发行，实施计划信托二、集合信托融资计划北京模式：多家融资，一家信托，统一担保，单向融资杭州模式：多家融资，统一担保，引进创投，政府专项资金参与引导，多向融资 1、组织400家申请筛选39家 2、委托资金源（1）银行理财70%，有息有担保 （2）政府专项资金25%，无息有担保 （3）创投机构5%，有
7、高息无担保 三、集合短融与中票融资 债券市场包括交易所市场（场内交易市场）和银行间市场、银行柜台市场（场外交易市场）三个子市场。其中银行间市场是债券市场的主体，债券存量和交易量占全部市场份额的90%。对非金融企业而言，银行间市场的债券产品主要是短期融资券和中期票据。组织、引导中小企业参与集合短期融资券与集合中期票据是拓宽中小企业融资渠道的有效手段，也是解决中小企业融资的一种金融产品创新。短期融资券和中期票据产品具有如下优势：1、作为企业直接融资的一种方式，拓宽了中小企业渠道，减少中小企业对银行贷款的依赖；2、在融资规模达到一定程度时，能够适度降低企业融资成本，优化企业财务结构；3、为企业融资提
8、供了更大选择空间；4、促进企业重视自身信用，提升企业在市场中的信誉和形象。 中小企业参与集合短融和中票的影响因素： 债券市场主要是针对大企业设计。由于中小企业单个企业发行规模小，发行的费用（包括审计、评级、律师、交易商协会注册）无法摊薄，虽然票面利率低于银行同期贷款基准利率，但综合成本要超过担保贷款。因此在推动阶段，财政应当给以一定补贴。四、应收帐款质押、贴现保理与托收（一）应收帐款确认与价值评估（二）应收帐款转让、质押、变更登记制度（三）应收帐款质押担保（四）应收帐款保理贴息 1、转让合同 2、转让登记 3、转让结算 4、确认回收期与违约罚息（五）应收帐款托收 1、确认应收帐款 2、委托办理托收 3、催收催办确认债权 4、法律手段谢谢 谢！谢！
