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1、主教材：高等教育出版社钭志斌公司理财第二节第二节 资金需求量的预测资金需求量的预测王海彬王海彬周口周口职业技技术学院学院课程网站：http:“风险来自他不知道本人正在做什么！美沃伦巴菲特课程网站：http:公司筹集资金首先要对资金需求量进展预测。公司筹集资金首先要对资金需求量进展预测。公司对固定资产资金需求量的预测普通是经过投资公司对固定资产资金需求量的预测普通是经过投资决策、编制资本预算完成的。决策、编制资本预算完成的。在公司正常运营的情况下，资金的预测主要是对流在公司正常运营的情况下，资金的预测主要是对流动资金需求量进展测算。动资金需求量进展测算。企业资金需求量的预测方法主要有：企业资金需
2、求量的预测方法主要有：定性预测法定性预测法定量预测法。定量预测法。课程网站：http:一、定性预测法一、定性预测法定性预测法是根据调查研讨所掌握的情况和数据资定性预测法是根据调查研讨所掌握的情况和数据资料，凭仗预测人员的知识与阅历，对资金需求量料，凭仗预测人员的知识与阅历，对资金需求量所作的判别。所作的判别。定性预测主要是根据经济实际和实践情况进展理性定性预测主要是根据经济实际和实践情况进展理性地、逻辑地分析和论证，以定量方法作为辅助地、逻辑地分析和论证，以定量方法作为辅助.普通在缺乏完好、准确的历史资料时采用。普通在缺乏完好、准确的历史资料时采用。课程网站：http:二、定量预测法二、定量预
3、测法定量预测法是是指以资金需求量与有关要素的关系定量预测法是是指以资金需求量与有关要素的关系为根据，在掌握大量历史资料的根底上选用一定为根据，在掌握大量历史资料的根底上选用一定的数学方法加以计算，并将计算结果作为预测的的数学方法加以计算，并将计算结果作为预测的一种方法。一种方法。定量预测的根本原理是按照资金与产销量变动之间定量预测的根本原理是按照资金与产销量变动之间的依存关系，将其划分为变动资金和固定资金、的依存关系，将其划分为变动资金和固定资金、半变动资金。半变动资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方法销售百分比法、高低点法和回归直线法等方法.【知识链接【知识链接6-2】变动资金、固定
4、资金、半变动资金变动资金、固定资金、半变动资金n不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而坚持固定不变的那部分资金。n它普通包括厂房、机器设备等固定资产占用的资金、原资料、产废品最低必要的贮藏资金等。n变动资金是指随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金。n它普通包括直接构成产品实体的原资料、外购半废品等占用的资金。n半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金.n如一些辅助资料占用的资金。n可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。课程网站：http:一销售百分比法一销售百分比法销售百分比法销售百分比法Percentage-Of-Sales Method是
5、在分析资产负债表有关工程与销是在分析资产负债表有关工程与销售额关系的根底上，根据市场调查和销售预测获售额关系的根底上，根据市场调查和销售预测获得的资料，确定资产、负债和一切者权益的有关得的资料，确定资产、负债和一切者权益的有关工程占销售的百分比，并依此推算出流动资金需工程占销售的百分比，并依此推算出流动资金需求量的一种方法。求量的一种方法。课程网站：http:步骤如下：步骤如下：1估估计销售收入增售收入增长率；率；2计算算资产负债表中敏感工程与表中敏感工程与销售收入的百售收入的百分比。分比。报表工程分表工程分为敏感工程和非敏感工程。敏感工程和非敏感工程。敏感工程与敏感工程与销售售额的百分比的百
6、分比=基期敏感工程数基期敏感工程数额基期基期销售售额100%3计算需求添加的算需求添加的资金；金； 需添加的需添加的资金金=添加的添加的资产添加的自添加的自发性性负债课程网站：http:4计算内部留存收益添加算内部留存收益添加额：留存收益添加估留存收益添加估计销售售额方案方案销售售净利率利率1股利支付率股利支付率5计算外部融算外部融资需求。需求。外部融外部融资需求需求资产销售百分比售百分比新增新增销售售额负债销售百分比售百分比新增新增销售售额留存收益留存收益添加添加额课程网站：http:【例【例6-1】用销售百分比法预测资金需求量】用销售百分比法预测资金需求量西北公司西北公司200年年销售收入
7、售收入为40000万元，当年万元，当年销售售净利率利率为8%，股利支付率，股利支付率为60%。估。估计下一年度下一年度201年年销售售收入将增收入将增长20%，新增固定，新增固定资产投投资1000万元。万元。其其资产负债表如下所示，要求估表如下所示，要求估计201年年资金需求量。金需求量。资产资产期末余额期末余额负债及一切者权益负债及一切者权益期末余额期末余额货币资金货币资金3,0003,000 应付账款应付账款6,0006,000应收账款净额应收账款净额2,0002,000 应付票据应付票据3,0003,000存货存货7,0007,000 长期借款长期借款8,0008,000固定资产净值固定
8、资产净值9,0009,000 实收资本实收资本4,0004,000无形资产无形资产2,0002,000 留存收益留存收益2,0002,000资产总计资产总计23,00023,000 负债及一切者权益负债及一切者权益23,00023,000课程网站：http:预测步骤：预测步骤：1计算敏感工程收入百分比计算敏感工程收入百分比资产资产期末余额期末余额销售百分比销售百分比负债及一切者权益负债及一切者权益期末余额期末余额销售百分比销售百分比货币资金货币资金3,0003,0007.50%7.50%应付账款应付账款6,0006,00015.00%15.00%应收账款净额应收账款净额2,0002,0005.
9、00%5.00%应付票据应付票据3,0003,0007.50%7.50%存货存货7,0007,00017.50%17.50%长期借款长期借款8,0008,000非敏感工程非敏感工程固定资产净值固定资产净值9,0009,000非敏感工程非敏感工程实收资本实收资本4,0004,000非敏感工程非敏感工程无形资产无形资产2,0002,000非敏感工程非敏感工程留存收益留存收益2,0002,000非敏感工程非敏感工程资产总计资产总计23,00023,000303000%00%负债及一切者权益负债及一切者权益23,00023,000222250%50%课程网站：http:2确定需求添加的资金确定需求添加
10、的资金201年因年因销售增售增长需求新增需求新增资金金=4000020%30%22.50%=600(万元万元)201年因固定年因固定资产投投资需求新增需求新增资金金=1000万元万元课程网站：http:3确定内部留存收益数额确定内部留存收益数额201年新增留存收益金年新增留存收益金额=400001+20%8%160%=1536万元万元课程网站：http:4计算外部融资需求计算外部融资需求201年外部融年外部融资需求量需求量=201年新增年新增资金需求金需求201年新增留存收益年新增留存收益=60010001536=64万元万元也可直接代入公式求得：201年外部融资需求量=4000020%30%
11、22.50%100040000(120%)8%160%=64(万元)课程网站：http:二高低点法二高低点法高低点法高低点法High-low Method是利用代数式是利用代数式y=abx，选用一定历史资料中的最高业务量，选用一定历史资料中的最高业务量与最低业务量的所对应的资金需求之差，与两者与最低业务量的所对应的资金需求之差，与两者业务量之差进展对比，求出单位业务量的变动资业务量之差进展对比，求出单位业务量的变动资金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公式，求出固定资金需求的方法。式，求出固定资金需求的方法。课程网站：http:由于：由于：所以：所
12、以：课程网站：http:【例【例6-2】利用高低点法预测资金需求量】利用高低点法预测资金需求量假假设中南公司中南公司204208年度的年度的资金占用与金占用与销售收入之售收入之间的关系的关系见表表6-3。假假设209的估的估计销售收入售收入为700万元，要求万元，要求预测209该公司的公司的资金需求量。金需求量。年度年度204205206207208业务量业务量x(万元万元)500520480540690资金占用资金占用y(万元万元)100110120125130课程网站：http:所以所以将将b值代入高点混合本代入高点混合本钱公式，移公式，移项：得出得出资金需求金需求预测公式：公式：y=97
13、.14290.0476x下一年的下一年的资金需求量金需求量= 97.14290.0476700=130.46万元万元课程网站：http:三回归分析法三回归分析法回归分析法回归分析法Linear Regression是假定资本是假定资本量与业务量之间存在线性关系并建立数学模型，量与业务量之间存在线性关系并建立数学模型，来预测资金需求量的一种方法。来预测资金需求量的一种方法。课程网站：http:根据一组历史的业务量与资金占用数据，根据根据一组历史的业务量与资金占用数据，根据y=a+bx的线性关系，可得方程式：的线性关系，可得方程式：课程网站：http:根据根据计算公式可得算公式可得资金金预测公式公式为：y=66.35030.0928x205年的年的资金需求量金需求量= 66.35030.0928700=131.31万元万元【知识链接【知识链接6-3】按不同的资金工程分别进展回归分析预测按不同的资金工程分别进展回归分析预测在理财实务中，也可以先运用高低点或回归分析法，分别计算出货币资金、应收账款、存货等不同资金工程的单位变动资金需求b和固定资金需求a。然后将各详细工程的b和a进展汇总，求出公司资金总的b和a。再建立总资产预测方程式y=a+bx，据以计算预测资金需求量。采用这种方法比按一个资金工程总和进展预测更为准确，只是计算的任务量增大了。
