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1、第三篇第三篇 IS-LM模型模型第五讲第五讲 IS曲线曲线1.第五讲第五讲 IS曲线曲线l第一节第一节. 投资理论投资理论一一. 投资的决定投资的决定二二. 投资函数投资函数l第二节第二节. 两部门两部门IS曲线曲线l第三节第三节. 三部门三部门IS曲线曲线2.第一节第一节 投资理论投资理论l在通常意义上，私人在国内的投资可能包括三种在通常意义上，私人在国内的投资可能包括三种类型，即：企业的固定投资、住房建筑及企业存类型，即：企业的固定投资、住房建筑及企业存货的净变化。本章只分析第一类投资，即货的净变化。本章只分析第一类投资，即厂房和厂房和设备的投资设备的投资。l总投资总投资Igt等于净投资等
2、于净投资It-S折旧之和。折旧之和。 ，或，或 3.一一. 投资的决定投资的决定l投资决定的三个因素：投资决定的三个因素：资本物投资后预期的收入流量资本物投资后预期的收入流量该资本物的现价该资本物的现价市场利率市场利率4.（一）贴现及资金的现有价值（一）贴现及资金的现有价值l贴现：把贴现：把将来数额将来数额的资金换算成的资金换算成现时资金现时资金的过程的过程l如果某人在一年后可得到如果某人在一年后可得到F1元，那么这项产权的现在价值元，那么这项产权的现在价值是多少？是多少？l一般来讲，如果在第一般来讲，如果在第t年收回的产权年收回的产权Ft，其现在价值为，其现在价值为P：l现在来考察一项投资的
3、未来逐年的收入流量现在来考察一项投资的未来逐年的收入流量R1,R2,Rn的的现在价值：现在价值：5.（二）资本的边际效率（二）资本的边际效率l资本的边际效率（资本的边际效率（MEC）是一种贴现率，该贴现率正好）是一种贴现率，该贴现率正好使一项资本物品使用期内各预期收益的现值之和等于该使一项资本物品使用期内各预期收益的现值之和等于该资本品的供给价格或重置成本。资本品的供给价格或重置成本。l在收益率的计算公式中，如果投资的成本既定，则未来在收益率的计算公式中，如果投资的成本既定，则未来收入流越大，求得收益率越大；如果收入流既定，则投收入流越大，求得收益率越大；如果收入流既定，则投资的价格越高，求得
4、的收益率将越低。资的价格越高，求得的收益率将越低。l如果企业经营情况良好，能提高如果企业经营情况良好，能提高MEC；另一种情况是，；另一种情况是，如果预期收入没有变化，而资本物的价格下降了。如果预期收入没有变化，而资本物的价格下降了。6.二二. 投资函数投资函数个别企业的资本边际效率曲线个别企业的资本边际效率曲线l（一）（一） 资本边际效率（资本边际效率（MEC）曲线曲线7.总的资本边际效率线总的资本边际效率线8.l（二）投资的边际效率（二）投资的边际效率（MEI）曲线）曲线9.投资边际效率线投资边际效率线l投资边际效率线投资边际效率线代表着整个经济的投资需求线，它是代表着整个经济的投资需求线
5、，它是利率的递减函数，可以用函数式表示如下：利率的递减函数，可以用函数式表示如下： 或：10.影响投资的因素影响投资的因素投资项目的产出投资项目的产出投资项目产出的生产成本投资项目产出的生产成本投资税抵免投资税抵免风险风险股市股市11.第二节第二节 两部门的两部门的IS曲线曲线l1. IS曲线定义：曲线定义： 在二部门经济中：在二部门经济中： 其中：其中：12.IS曲线是市场利率与国民收入之间的关系曲线，在该曲线曲线是市场利率与国民收入之间的关系曲线，在该曲线上任一点，上任一点，I=S，即产品市场是均衡的。，即产品市场是均衡的。y与与i反向变动：反向变动：或：均衡国民收入可表示为：均衡国民收入
6、可表示为：13.l2. IS曲线的推导曲线的推导利用利用I=S关系式推导关系式推导14.利用利用NI=AE关系式推导关系式推导- - -15.3. 影响影响IS曲线的因素曲线的因素 可见，影响可见，影响IS曲线的因素有：曲线的因素有：l影响斜率：影响斜率：h, b l影响截距：影响截距：a, I0 16.影响因素影响因素b的影响的影响lb增大，增大，IS曲线平坦，曲线平坦，y对对i的变化反应灵敏；的变化反应灵敏；lb减小，减小，IS曲线陡峭，曲线陡峭，y对对i的变化反映不灵敏。的变化反映不灵敏。h的影响的影响lh增大，增大，IS曲线斜率绝对值变小，曲线平坦；曲线斜率绝对值变小，曲线平坦；lh减小，减小，IS曲线斜率绝对值变大，曲线更陡；曲线斜率绝对值变大，曲线更陡；a, I0的影响的影响17.例例18.例例(续续)19.第三节第三节. 三部门的三部门的IS曲线曲线l三部门的三部门的IS曲线曲线20.三部门三部门IS曲线的斜率也为负：曲线的斜率也为负：所有支出乘数与以前讨论的相同所有支出乘数与以前讨论的相同b，h对对IS曲线斜率的影响，与曲线斜率的影响，与前相同前相同影响影响IS曲线截距，除曲线截距，除a，I0外，外，还有还有G0和和TN：l三部门模型的商品市场均衡条件为：21.
