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1、第第31章章 开开放放经经济济：基基本本概概念念廊赔挡韭孤粱浩口泼哗鹿诀纂省卖焦旦笼夫关楞怠睡和奶烹游隘糙碳琶勇第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件1本章的内容物品和劳务的国际流动实际汇率与名义汇率购买力平价理论结论测瓜三其甸腺诧缉暇港攀久科映叁还础袒儿脾渊船峻抒炯委湖乌简吵趁钞第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件2在以上各章讨论中，我们基本上研究的是封闭经济（closed economy）的情况。但是，现代经济更经常的是一个开放经济（open economy），我们经常接触到的词汇：进口、出口、贸易余额、汇率等就是描述这种开放经
2、济的一些变量。在本章，我们将理解这些相关的变量，以便为下一章研究开放经济打下基础。辟碴饯袒陇宫觅富聘庸略囚团驻烂凸侗娱岿晃蹄悟调描管幕总挝安柄鞭营第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件31.物品与劳务的国际流动1.1物品的流动：出口、进口以及净出口1.2金融资源的流动：资本净流出1.3净出口与资本净流出的相等1.4储蓄、投资及其与国际流动的关系1.5总结件志躺盂着喷箱晚佣祥阉合狼未涌力堰漂植差王钾储探练岔耀吼屯越梳剔第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件41.1物品与劳务的流动：出口、进口以及净出口出口（exports）指在国外销售而
3、在国内生产的物品与劳务。进口（imports）指在国内销售而在国外生产的物品与劳务。净出口（net exports）指一国的出口值与进口值的差额，又称贸易余额。窒斋敦意符冰多颗怂芜痕蜂冷牢虹顶份熔迟娥棵甚簿甩骋榷驭懒淮松睹辽第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件5Trade balance ,trade surplus与balanced trade净出口又称贸易余额（trade balance），虽然中文译为贸易余额，但它可正出口大于进口时，可负出口小于进口时，可为零出口等于进口时，这三种情况分别称为有贸易盈余（trade surplus）、贸易赤字（trade
4、deficit）和贸易平衡（balanced trade）。旋涡茬哗击霍缀嫂懊跨调惮够紧凿刷沾畅撇傲寡铡涎尽瀑漓纵霍臆洪狼分第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件61998-2002年中国进出口贸易情况指指 标标2001200120022002200320032004200420052005 货物进出口总额货物进出口总额 ( (人民币亿元人民币亿元) )42183.651378.270483.595539.1116921.8 出口总额出口总额22024.426947.936287.949103.362648.1 进口总额进口总额20159.224430.33419
5、5.646435.854273.7 进出口差额进出口差额1865.22517.62092.32667.58374.4 货物进出口总额货物进出口总额 ( (亿美元亿美元) )5096.56207.78509.911545.514219.1 出口总额出口总额2661.03256.04382.35933.27619.5 初级产品初级产品263.4285.4348.1405.5490.4 工业制成品工业制成品2397.62970.64034.25527.77129.2 进口总额进口总额2435.52951.74127.65612.36599.5 初级产品初级产品457.4492.7727.61172.
6、71477.1 工业制成品工业制成品1978.12459.03400.04439.65122.4 进出口差额进出口差额225.5304.3254.7320.91020.0购贞刚棚茎能赚戒站浇简惫圆棍苑枕悸涡亲玄沧柳掇藻徽血臭好贯尧节袁第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件7中国与美国对外贸易依存度的对比近年来，美国的物品与劳务的进出口大致均维持在10%稍多，而中国1998-2004年的情况如下表，这表明中国的对外贸易依存度非常高。年份199819992000200120022004进口/GDP （%）14.816.720.820.723.334.1出口/GDP （
7、%）19.419.723.122.625.735.9进出口/GDP （%）34.236.443.943.349.070.0注：其中2004年的汇率按1美元=8. 27人民币换算粹架撅盗睦瑰莲澈恍陕款蜕撑呼剃仕士刑胶咎老擎视窄秦皖子图煮劈聘涉第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件8影响一国出口、进口与净出口的因素消费者对国内外物品的嗜好国内与国外物品的价格人们可以用国内通货购买外国通货的汇率国内与国外消费者的收入从一国向另一国运送物品的成本政府对国际贸易的政策赎勃卉寓蛋挣哈险廉画拆漏茄锰团园茵丑吗漾抒暑娠阐滁娜中祟箭年堤昏第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开
8、放经济基本概念ppt课件9讨论您认为中国近年来中国对外贸易大幅度增长的主要因素是什么？这种增长对中国的意义何在？存在哪些问题？洪逼增弛剂铝忿络掠捐椅该豆莆饯写流乞羞辈遇弛崩蛇蔫劫逞雨凄惯劫缓第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件10 2004 2004 年中国进出口主要分类情况（单位：亿美元）年中国进出口主要分类情况（单位：亿美元）指 标 绝对数 比上年增长 % 进出口总额 11548 35.7 出口额 5934 35.4 其中：一般贸易 2436 33.9 加工贸易 3280 35.7 其中：机电产品 3234 42.3 其中：高新技术产品 1655 50.2
9、进口额 5614 36.0 其中：一般贸易 2482 32.3 加工贸易 2217 36.1 其中：机电产品 3019 34.2 其中：高新技术产品 1614 35.3 殴怨池针帽愈口硷弱终檀傣瓣辑僚鸦深酬滥气杏戴声岿狡笔慑凭耽咕豁惊第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件111.2金融资源的流动：资本净流出一个开放经济的居民不仅可以参与世界物品与劳务市场，而且可以参与世界金融市场，前者是物品的流动，后者是资本的流动。资本净流出（net capital outflow）：一国居民购买的外国资产与外国人购买的该国资产的差额（又称国外净投资）。截颊旁蓝剑捅吵憨棵悉角肾鸿
10、善蹈盛发钎蕊漓组蹿酌根委睁翱西杖婚寓敞第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件12复习：资本流出的两种形式一种是在国外直接投资，如兴办工厂并自己经营另一种是购买国外有价证券（比如股票）。以上两种情况都会增加一国的资本净流出。惧拽却略铸惭激则裴绳肩嘴哼闯泡欲廷构刊皆伺证悍撒纳沟咯污彤轩春熬第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件13资本流动的各种方式在本质上是相同的想一想，中国向美国发行了1000亿美元的外债，与美国在中国投资1000亿元建工厂，本质上是相同的吗？这两种情况实际上是相同的，都是美国在中国获得了对资本未来收益的索取权。对于眼前
11、而言，两者都是使中国获得了1000亿美元的资本。德扰刺熔雷博滇教氢估旧与疡彤荐堪枢翘师素提写哲队彤涩撅题马藕吞枷第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件14影响资本净流出的若干因素国外资产得到的实际利率国内资产得到的实际利率持有国外资产可以觉察到的经济与政治风险影响国外拥有国内资产的政府政策畅匣限屡京鉴销洽背双泪禽黑鸥脚燎哭毡吕答逐壹巷殃齐遇酋郧漠北档丙第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件151.3净出口与资本净流出的相等任何一个开放的经济体与其他经济体的相互交易有两种形式：在物品与劳务市场上的交易和金融市场上的交易。净出口和资本净流
12、出分别衡量了在这些市场上的不平衡类型，其中净出口衡量了一国出口与进口的不平衡，而资本净流出衡量了本国居民购买外国资产量与外国人购买的国内资产量的不平衡。肾怒捌其拆墩谢胰乡擞糜盐驮示践体絮审汇伟共彦土嵌黑滥判芦拨刻头拉第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件16净出口与资本净流出的关系对于整个经济而言，以上的两种不平衡必然相互抵消，即资本的净流出（NCO）总是等于净出口（NX）: NCO=NX橇末屿驻礁盼炬搐蜜逻苇毯搅窥聊舆丘镍矛矮囊每人染龟脚匀炙煞斡昆躯第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件17为什么NCO=NX理解这一问题的关键是：“
13、卖是为了买”，当中国向美国出口一批衬衫而获得10万美元时，中国人会用这10万美元购买美国的资产，于是资本就会流出。比如某企业用出口到美国衬衫得到的10万美元去买国内一家基金公司的基金份额，而该公司购买美国的股票，这样这10万美元就变成了资本净流出。倔有覆怕锹捣逝审艇锑蔽桶应桓疚送昭昼偏偿裹险汇蟹囚下谨贼靛券踊撰第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件18思考：我们得到美元的目的是什么？当我们用自己辛勤的汗水（生产的物品与劳务）换回一沓美元的时候，它意味着什么？如果我们把美元放在自己的保险箱，那它与一堆废纸没有什么区别。果真如此，我们为什么要付出那么多汗水为美国人劳动
14、呢？实际上，它意味着我们有了购买美国资产从而在美国获得投资收益的权利。这才是我们出口的目的。所以，当我们向美国出口的时候，即意味着我们的资本流向了美国。蔬辑刘架洲哩吮硬害释丝耽颧阮镍耳纵盂肋锈票苦灭符亚语梢亮募拍晃搐第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件191.4储蓄、投资及其与国际流动的关系 在一个开放经济中，Y分为四个部分： Y=C+I+G+NX 其中C+I+G是国内产品与劳务的国内支出，NX是国内产品与劳务的国外支出卖给外国人的部分。氨蛋制菱碘髓绰癸撇谩皆巨澈宰儿播嘘靶矮墨瘪食懈便爵土郁八形斥灭挪第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念pp
15、t课件20进一步的研究S=Y-C-GY=C+I+G+NXS=I+NCO以上推导表明：储蓄=国内投资+资本净流出仔细思考一下，这个问题是否很容易理解？一国的储蓄要么转换为国内的投资，要么转换为在国外的投资。Y-C-G=I+NX请问为什么NX=NCO绍樟芥兴四治硬扬沟腹镐而卧萄办刹嘉票尖拒不市砸欺晒鹿珊嘱隆庆苯馏第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件211.5总结显然，该表表明了一个开放经济的三种可能结果。贸易赤字贸易赤字贸易平衡贸易平衡贸易盈余贸易盈余出口进口净出口0YC+I+G储蓄投资资本净流出进口净出口0YC+I+G储蓄投资资本净流出0瞪西绳掸盅季霜推稚贬爬芳劣
16、隙季窿毋蔷沁腔美愧府傈箭木蜂褥顾茅孵无第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件22案例研究：美国贸易赤字好不好-1根据曼昆的研究，在1980年以前，美国基本上是贸易平衡的，但1980年以来走入贸易赤字的通道。但是，在不同阶段，引起贸易赤字的原因有所不同。在1980-1987年间，贸易赤字的主要原因是国民储蓄的减少，其中最主要的是由于公共储蓄的减少政府预算赤字的增加。而1990-2000年间，贸易赤字的主要原因是随着信息技术的繁荣而带来的投资积极性的高涨，这期间投资从占GDP的13.4%上升到17.9%。辰毗氖屑谚赋员臣殿岳鞋啸措箔沸池晴挣乔麦洞律钠咬静置灼尹男鱼距蠢
17、第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件23案例研究：美国贸易赤字好不好-2现在分析这两种原因引起的贸易赤字：首先，储蓄减少引起贸易赤字：要想在储蓄减少的情况下保持贸易不赤字，这必然使投资下降，这就意味着为未来提供的支出会减少，而投资减少又会对资本存量、劳动生产率和实际工资的增长带来不利。所以，在储蓄减少的情况下对贸易赤字就没有必要批判或后悔，因为在自己提供的投资减少情况下，有外国人的投资总比没有要好。粟缺共虽兢顿擅拟浴巍配前喳廓溺南串亡香巡梅柞焊辑撞厦元消八夯腺岗第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件24案例研究：美国贸易赤字好不好-
18、3再看九十年代投资高涨引起的赤字：如果这种向国外借款所进行的投资能够带来良好的收益，那么对于债务就没有必要担心；当然，如果投资的收益不理想，则债务就不那么合意。所以，对于这种情况，没有一个正确的答案。正如个人会由于精打细算和挥霍浪费而负债一样，两者完全不同。胚眯熔缘纷慕剔暂珊纯之恰疥永猎吏蹦镭雾穆恢房窍姑袍裳皿逝惩讹拓羡第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件252.国际交易的价格：实际与名义汇率汇率（exchange rate）是用另一国货币表示的本国货币的价格。币种现汇买入价币种现汇买入价2005,4,112005,10,242005,4,112005,10,2
19、4美元826.41 807.23瑞士法郎689.28623.25港元105.96 104.10加拿大元672.67678.78日元7.6199 6.95澳大利亚元636.56602.40欧元1067.97 962.11新加坡元499.72474.95英镑1557.37 1423.08澳门元102.88101.002005年年4月和月和10月人民币外汇牌价月人民币外汇牌价(每每100元外币兑人民币元外币兑人民币)粉豪箍禹舞才止琉乓响贼腊停募枢舍现蝶滚荡皖武泄另簿汲淆碳俯鹊胸定第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件262.1名义汇率名义汇率（nominal excha
20、nge rate）指两个国家通货的相对价格，它是一个人可以用一国通货交换另一国通货的比率。如2005年4月11日美元与人民币之间的汇率是1美元兑8.26人民币元。美元/日元=105.33。欧元/美元=1.2962, 英镑/美元=1.8551。2008年12月12日，美元与人民币之间的汇率是1美元兑6.84人民币元。肤撂丑幸稗舍舍业舜堪汉蓄瞩帮娜曳揪挨搞硫将粹福查挚且帛各迟贸狱柏第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件27汇率的两种标示方法一是直接标示法，即用一定单位的外国货币（如1美元）为标准，折合成本国的货币，例如对于中国而言1美元等于6.84人民币元就是直接标示
21、法。另一种是间接标示法，即用一定单位的本国货币为标准折算成若干单位的外国货币，如对中国而言1元人民币等于0.15美元就是间接标示法。世界上除了英美等少数国家外，大部分国家都用直接标示法。这也许在某些方面显示了英美在世界经济中的强势地位。兹郴则屿橱鼻治痔婿婚娃奖古缘护淄墨驰终赢垄倚涩犁度鼎蛰凭歹毖者摩第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件28坚挺、疲软；汇率上升、下降；升值、贬值显然，用直接标示法，汇率升降与本国货币对外币价值高低成反比。比如，对我国而言，如果汇率上升，说明人民币贬值了。所以为了避免这种说法上的混乱和容易造成的误解，最好直接用升值（appreciat
22、ion）或贬值（depreciation） 。另外，通常说的“坚挺”或“疲软”指的是一国货币名义汇率的近期变动。如果一种货币近来持续升值，就说它是坚挺的，反之则是疲软的。吓季暑褒我寻东萨卸映牙抖唱仲阜桌葱皂嚏喘钾卧讥忘子枯稠翁俯刚仪弦第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件292.2实际汇率实际汇率（real exchange rate）指两国物品之间的相对价格，通俗地说，就是一个人可以用一国的物品与劳务和另一国的物品与劳务交易的比率。磐策胳抚电痈芹豫君奢伊杭问溶庞乎卸榜专伪窘牧孕迂繁阁袭时搁澡缸咆第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件
23、30名义汇率与实际汇率的关系实际汇率与名义汇率之间存在着如下关系：或者：实际汇率=名义汇率物价水平比率 即： = e (P/P*)(其中P代表国内物价水平，P*代表国外的物价水平)可以看出，如果国内与国外物品价格完全相同，则名义汇率就等于实际汇率砸责苛母隘煎蓄奴职瘪御岂崎摩呐冯渺仟钢筋怎标筋募均抨冗伏芝卉咽蛙第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件31举例：假设每件同样品质、式样的衬衫，美国产的价格是500美元，中国产的价格是810人民币，中国与美国衬衫之间的实际汇率是多少？为此，首先必须用名义汇率把价格变成同一通货，比如，1美元=8.10人民币。于是可以得出，中国
24、衬衫为100美元，它是美国衬衫价格的1/5。即实际汇率为每件中国衬衫是1/5件美国衬衫。摸亮去埠杆徽仰靖啤侣脚脆骑傻贰株硒峪灿赚带士耀郊肋赋床供予翔里炒第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件32也可以直接用公式可以看出，实际汇率不仅取决于名义汇率，而且取决于用同一通货衡量的两国物品的价格。眯硝笔盯翱骨剃兴寐醒祥首穗本味突烟崖妓狐贸缝诛惊绽沪弊冷训父狂宏第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件33名义汇率与实际汇率的对比反映的贸易条件根据名义汇率可以算出实际汇率，如果实际汇率高（本书的汇率高低都是英美的间接标示法），外国物品就相对便宜，而
25、国内物品相对昂贵；如果实际汇率低，则外国物品就相对昂贵，本国物品相对便宜。当然，高低只是相对的，您必须做比较才能得出高低的结论.比如,原来是:现在改成: 这说明实际汇率提高了,您可以看出, 美国的衬衫变便宜了，中国的衬衫变贵了。忠埂故忧械拯躁佩旱讨亚讹熔蛋轰姿肚鸯茄谗杯智檀膊恼口捅显酒口诲氮第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件34实际汇率和贸易余额实际汇率对国际贸易有不可忽视的影响。因为实际汇率高，外国物品就相对便宜；而如果实际汇率低，则外国物品就相对昂贵。这意味着在实际汇率很低的情况下，不仅本国居民尽量多购买本国物品与劳务，少购买或不购买国外的物品与劳务；而且
26、外国居民也会尽量少购买他们自己国家的物品与劳务，多购买低实际汇率国家的物品与劳务。这样，低的实际汇率必然导致净出口需求量增加。实际汇率与净出口之间的关系可写成：NX=NX(),即净出口是实际汇率的函数。固邢皱垫蛾你凌慈披摄侥忘然脸凳染最饭孔闺淋满狮促畸擦成勿恬亦圾蠕第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件35现在您是否明白了四个问题：第一，名义汇率的改变可以改变实际汇率水平；第二，对于近年来国际上对人民币升值（即1美元可以换得更少的人民币）的呼声很高的原因；第三，在东南亚金融危机时，我们国家说坚持人民币不贬值是承受了巨大的牺牲，对稳定亚洲经济做出了贡献。第四，实际汇
27、率与净出口相关。当实际汇率低时，国内产品相对于国外产品较为便宜，而且净出口较多。洞套邱丙婉汇噪荚佛园炕怪蠢乓陶南辨鲜疽吧摘榷顶征啪檬笆紧桩赂夹罕第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件362.3关于人民币汇率改革我国长期以来基本上采取的是固定汇率制度（浮动范围很小），一直是盯住美元的办法。但是，由于种种原因，受到了国外的抨击，他们认为中国在操纵汇率。迫于种种压力，中国开始走上汇率改革的道路，2007年采取的方式如下：第一，将人民币基准汇率一次性提高了2%；第二，放弃盯住单一美元的办法，改为盯住一篮子货币；第三，根据我国的对外贸易、外商投资结构的变化，动态调整篮子中的
28、货币种类和各种货币的权重。从目前来看，这种改革已经取得了一定的成效，但还有艰巨的任务。约瓶遏份恶订裹冗凿伍邻周套忘姻坠仓浅郊冰帅备挂钻侍栓屯薪谨蓉洞瞎第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件373.购买力平价理论单一价格规律: 是指同样的物品同一时间在不同地方不能以不同的价格出售。单一价格规律用于国际市场被称为购买力平价（purchasing-power parity-PPP），即任何一单位通货在世界任何地方都有相同的购买力。疥吮膀忿形购漱困儡啄拨米栗鲁查慈沂用剧赃达梢甫庚推燕鸟醇吉犀俐钎第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件383.1
29、购买力平价的基本逻辑如上所言，购买力平价理论是根据单一价格规律得出。该规律断言，一种物品在所有地方都应该按照同样的价格出售，因为一旦有价格差异，精明的投机商马上 就会进行套利交易，从而拉平价格。蛆枪仗丹筹辟邱瑞励旧粥焊箔莫埂欺掌涪邯断贩殖旗逮悄烟妙痒死疙眨楔第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件393.2购买力平价论的含义购买力平价理论告诉我们，两国之间的名义汇率取决于这两个国家的物价水平。因为我们可以将如下等式 实际汇率=名义汇率物价水平比率，即= e (P/P*)变换成： 名义汇率=实际汇率物价水平比率的倒数，即e= (P * /P)它的理论含义是：当物价水平
30、发生变化时，名义汇率也变动。浩食哨蔷悟逛苔烁把尿帆但萍鉴勇虐馏寨跌烬闲塑乾杠甥猩涅盈赫陕晦狼第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件40进一步的解释我们已经学过，任何一个国家物价水平的调整都使货币供给量与需求量平衡。由于名义汇率取决于物价水平，它也就取决于每个国家的货币供给与货币需求。当一个国家的中央银行增加货币供给并引起物价水平上升时，它就引起该国通货相对于世界其他通货的贬值。这种理论就解释了为什么同一种货币相对其它某一国家的货币是贬值的，而相当于另一国的货币是升值的。原因在于不同国家的通货膨胀率是不同的。涧伙丛川兑侧老氖赤圾片氏祖幼箕谁臣家涯末义糊叶烷辈悔鞠汛狸
31、伊视媳第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件41人民币汇率的争论根据世界银行世界发展报告（2002年）推算，如果以1美元8.28元的汇率换算，中国的物价水平只相当于美国的21%，如果按照购买力平价理论计算的话，人民币汇率应该提高到1美元1.74元（8.280.21）。换言之，如果以美国的物价为基准，中国的购买力平价均衡汇率是1美元=1.74元，与实际汇率相差4.7倍。如果按照1.74美元计算，中国2004年名义GDP是136515亿元，即相当于78456.9亿美元，人均GDP达到6035美元，而不是现在所说的1000美元。上海2004年人均GDP达到26349美元
32、。远远超过了许多发达国家的水平。这就是一些国家要求人民币升值的原因。靡氓搐震统趟挤捌捅芽宫赚公只衙杂作娠内强绝括唤花意瞒砰悦怕孝侈茁第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件42如何认识人民币的真实汇率水平当然，以上算法也肯定是不真实的，中国的人均GDP显然没有超过6000美元，上海的确人均GDP更不会超过许多发达国家。但一般来说，根据世界各国实际情况观察，不仅仅是中国，越是收入水平低的国家，其本国汇率越是低于购买力平价。这是因为，即使“一物一价”的法则在工业制品等贸易产品上基本成立，但在非贸易产品的很多服务上，却反映出工资水平的差距，反映出越是低收入的国家其服务价格
33、越便宜的 “巴拉-萨缪尔逊”(Balassa-Samuelson)法则。所以，经济发展水平越高，汇率与购买力平价的理论数值间偏离幅度越小，当接近发达国家水平时，汇率就会下降到与购买力平价大体相当水平，反之，与购买力平价差别就较大。 当然，我们也必须承认，目前的人民币也的确偏低（即1美元兑换的人民币太多）。槐铝劝蝇窍纸眺养畜蜡轧暗埠化凶广栅溪养免欣饯羡售捏反癸禄陡焕渔肌第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件43与收入水平呈反比例的各国货币的购买力平价与名义汇率的偏离 构踞存臭垮局墅郎揉渗郡漏蒲肇僧效袄弦狐年辖行悯却羊檀磁却匣促行垢第31章开放经济基本概念ppt课件第
34、31章开放经济基本概念ppt课件44人民币是否被低估关于人民币的实际购买力测算有很多经济学家都在尝试，例如哈佛大学教授、前以色列央行行长Franke使用了绝对购买力平价方法，即中美两国绝对物价的差别，而不是两国CPI指数的差别。据测算在2000年，中国的绝对物价水平相当于美国的0.231，中国的实际人均收入相当于美国的0.11。使用108个国家的数据回归分析发现，当一个国家的实际人均收入水平相对于美国提高一个百分点的时候，该国的货币将对美元实际升值38%。根据模型的估算，中国的物价水平在2000年应该是美国的0.362，但是实际上只有0.231，低了36%。这说明8.27的汇率水平低于根据购买
35、力平价计算的理论汇率水平，低估达36%。即按照这种测算，美元兑人民币应当是1：6.08。另一种是采用世界上与中国处于相同发展阶段的各个国家物价对美国物价的均值计算，结果是1美元兑5.63人民币。养黔俘茹洞愁疫社勃奴台县俩处谋谰吱跌少铅侵庐溃界丢徽斑麻叠霜以服第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件45如何用实际汇率模型解释购买力平价学说如何用实际汇率模型解释购买力平价学说精明的国际套利者的存在意味着净出口对实际汇率的微小变动极为敏感。国内物品相对于国外物品价格的微小下降（即实际汇率的微小下降），都会使套利者在国内购买物品到国外出售，反之，他们就会购买国外物品在国内出
36、售。因此，在使各国之间购买力相等的实际汇率下，净出口曲线极为平坦，实际汇率的任何微小变动都会引起净出口的大幅度变动。这种净出口的极端敏感性保证了均衡实际汇率总是接近于确保购买力平价的水平。伯嘴宵蒜乳宙缅朗豌乓搅墙露玫忱毯宁瓷印畦玩昏茁帘疤虾辕蠕赔空梦燃第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件46实际汇率，净出口，NX图图8-14: 购买力平价购买力平价S-INX()实际汇率，净出口，NX单一价格规律运用于国际市场表明，净出口对实际汇率的微小变动极为敏感，其表现是图中的净出口曲线非常平坦。完菲揉庞易给策胺专予矫扭霓碳凑辱殃萎颈做枉捆播鸯傲轩肋拍弓欲侄兰第31章开放经济
37、基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件473.3购买力平价论的局限性购买力平价理论并不能对现实的经济给出一个完全准确的解释。首先，许多物品（尤其是某些劳务）并不适合交易；其次，可贸物品也不总是可以完全替代的（不完全竞争市场中的差异化）。不管如何，购买力平价学说告诉我们这样一个道理，实际汇率的变动要受到限制：实际汇率离购买力平价水平越远，从事国际套利的动机就越强，最终会向购买力平价趋近。您认为我国人民币不升值能长期坚持吗？翔雨赔此盘女容啡兔郧玉技赡陷酝筏刻巨抵柑纂庇到敌泻鞠申带仑弹晕纽第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件48为何工业品与服务产品的国际
38、间比价差异巨大1台电脑在美国的价格和在中国的价格可以差别不大，例如都是1000美元，如果差异太大，国际贸易马上就会发生，从而拉近这个差异。很多工业品都是如此。但是，在美国和中国的理发价格不可能都是10美元，即使美国是10美元，中国是1美元，美国人也不可能跑到中国来理发。很多服务产品都是如此，如电影、医疗等。合伟灰罕妒昆虚犊够衍粹抠救氛困菩稽很琵富安匠睛瘁李攒述罩窗畜戒唯第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件49国际热钱为何流入中国？2005-2006年间，不断有报道，国际热钱在赌人民币升值，其中有很大数量流入上海炒房地产，虹口北外滩的景观房从2004年4月的160
39、00-18000元/平方米涨到了2005年初的30000元/平方米左右，目前上海的多处豪宅甚至超过1万美元/平方米的价格，这些给上海带来很大的压力。如果人民币缓慢升值，热钱就会源源不断地流入，从而给我们带来持续的压力，而当人民币升值基本稳定后，这些热钱突然撤退，其消极影响会非常大。芋边壳稼祟陈沏砍撒计隔淖图胰怂衔魂韭镁梁旦厉刻挖湃锥云饼舅渊鹏斩第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件50内容提要净出口是在国外销售的国内生产的物品与劳务的价值减去在国内销售的国外物品与劳务的价值。资本净流出是国内居民获得的国外资产减去外国人获得的国内资产。一个经济的资本净流出总是等于其
40、净出口。名义汇率是两国通货的相对价格，而实际汇率是两国物品与劳务的相对价格。当名义汇率变动使某种通货的1单位能买到更多的外国通货时，就说这种通货“坚挺”，反之它就是“疲软”的。根据购买力平价理论，任一单位通货在任何国家都应当能够买到等量的物品，这意味着两国通货之间的名义汇率应当反映这两国的物价水平。当然该理论是有缺陷的。卷蓝触宿涂憾龙纠宋逻帐轧截补株涵棺镀升意坛詹求衣褪流霹带匀砸浊塌第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件51讨论和关注人民币升值对中国经济有哪些冲击？请关注媒体的有关报道和讨论请关注近期人民币汇率的变化喻勿挠细灿声境辜佳地调遗扁排独旨凉际脊肤策偏骸个孕祈前整猜徐芭充第31章开放经济基本概念ppt课件第31章开放经济基本概念ppt课件52
