七章形态分析

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1、第七章 形态分析 第一节 K线图分析一、K线图的含义及种类（分、日、周、月、年） K线图是将一定时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价之间用蜡烛型连接起来的图形。它主要反映多空双方在一定时间内争斗的结果。二、K线图的画法最高价最高价收盘价开盘价收盘价开盘价最低价最低价上影线下影线三、K线图的基本含义 上影线：上影线越长，表示上档阻力越大，如超过实体三倍以上，有明显的下降趋势。 下影线：下影线越长，表示下档支撑力度越强。 阳线实体：阳线实体越长，买方力量愈强。 阴线实体：阴线实体越长，卖方力量愈强。四、研判要点：1、以一根或几根K线去推测变化趋势无异于瞎子摸象，要获得理想结果必须结合其它情况加以

2、判断。2、K线图必须与成变量结合起来判断，大成交量对应的K线较具可信度，小成交量容易出现骗线，大成交量表示多空双方投入的兵力很多，一旦失败，损失掺重，要想恢复元气，必经历一段时间。3、K线图必须与股价所处的位置联系起来考虑，股价在高位时，向上突破容易形成骗线，向下较具可信度。4、K线图必须与其形成的形状联系起来考虑。5、K线图必须与缺口联系起来考虑。6、K线图必须与技术指标联系起来考虑。7、长阴、长阳须注意物极必反，长阴表示空方的卖压达到极限，想卖股票的人不计价格卖光了股票，再无人想卖了，股价也就跌到头了。长阳表示多方的买气达到了极限，想买股票的人不计价格买进，再无人想买了，股价也就涨到头了。

3、（目前的涨、跌停制度减少了这种情况发生的可能性，因它阻止了多空双方力量的宣泄） 第二节 反转形态分析 反转图形是指股价趋势逆转的图形，也就是说，股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。反转图形有多种，如头肩型、W底型、M头型、圆型等。一、头肩型 头肩型是最为可靠的原始反转型态，它可分为好几种： 1、头肩顶型左肩头右肩观察要点：A、观察能否突破原有高点，如不能突破，有形成M头可能。B、观察能否有效跌穿原有高点，如跌破，形成头肩顶的机会大增，可卖短。C、观察右肩的成交是否大幅萎缩，如是，坚决卖出，形成头肩顶的机会在80%以上。D、跌穿颈线时，如成交大增，坚决卖出。卖出时机：理论上讲，跌破颈线，

4、股价反抽回不到颈线之上，即为卖出时机，但具体操作时可结合观察要点，择机卖出，如想减少踏空风险，可卖出部分股票。产生原因：主力利用突破右肩阻力位形成多头陷阱，诱使技术派上当。应用条件：人气未散，多头气势较较盛。最小跌幅。2、复合头肩顶 类型复杂：单头多肩，双头双肩，双头多肩等。 头、肩愈多，威力愈小，原因：持仓成本相一致。3、头肩底型 突破颈线时，必须有成交量的配合。 买进时机，突破颈线回抽时为买进时机。4、复合头肩底二、M头和W底1、M头 股价第二次上升，其成交量低于前一次的成交量，形成M头的机会较大。 M头不一定是反转信号，因此，卖出股票应在股价跌穿颈线后进行。2、W底 突破颈线必须有大成交

5、量配合。 注意观察第二次股价回升时，成交量能否逐渐放大。大成交量三、圆形1、圆形顶 股价在顶部运行时间较长。成交量逐渐荽缩。一旦形成，威力巨大。 原因多空力量相当，打的是消耗战。空头主力逐渐派发。消息真空，股价已有较大涨幅。深圳综合指数曾出现过此图形。2、圆形底要点：圆形底通常在大跌后形成。注意观察成交量的变化。如股价上升时，成交量不是逐渐上升，就有可能形成不了此图形。买进可分批进行。宝安曾出现过此走势。四、单日（双日）反转 1、反转日的股价波幅极大。 2、成交量极大。 3、顶部单日反转常在消耗性上升的后期出现，底部单日反转则是在恐慌性抛售的末段出现（行情在绝望中产生，狂热中死去）。五、潜伏底

6、 1、 股价在一个极窄的范围内波动，成交量稀少，经过较长时间的横盘后，股价和成交量同时摆脱了沉闷局面，股价大幅上升，成交也趋旺在图表上形成一条横线般的形状，这种型态称为潜伏底。 2、市场含义：它一般出现在市场淡静之时，以及一些股本少的冷门股上，多空双方都找不到理由进场交易，形成涨跌不易的局面。最后，该股突然出现不寻常的成交量，原因可能是公司盈利大增，分红前景好等。 3、分析要点：通常潜伏时间长。出现明显突破信号方可跟进。否则失误的机率较大。突破要维持较高的成交量。横着有多长，竖着有多高六、V型 1、V型走势在转势点必须有明显的成交量配合。 2、这种形态通常由突发因素造成。七、岛型1、市场含义持

7、续的上升或下跌使持资者忍不住不计价的买入或卖出，于是形成一个缺口，后股价经过一段时间的争持后，股价反向运动，又形成一个缺口。 2、分析要点：岛型形成后，可信度较高，可大胆卖出或买进。岛型经历的时间可能很短，也可能很长。岛型的二个缺口大多在同一段价格范围内。第三节 整理形态分析 指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅波动，等时机成熟后再继续以往的走势。 作用： 1、提升持股平均成本，利于出货或拉升。 2、增强持股者的信心。 3、使短线客出场，减少拉升压力。一、三角型1、对称三角形(Symmetrical triangles pattern) 市场含义：买卖双方的力量在该

8、段价格区域内势均力敌，暂时达到平衡所致。 分析要点：A、一个对称三角形的形成，必须要有明显的两个低点和高点出现。B、对称三角形愈接近顶点突破，威力愈小。C、向上突破要有大成交量配合，向下则不必。2、上升（直角）三角形(Ascending triangles pattern) 市场含义：A、买卖双方在争持中买方稍占优势，买方在股价未回到原来的低点时就买进，卖方只在较高价位卖出。B、机构有意把股价压低，以达到逢低大量吸筹的目的。 要点：A、上升三角形为典型的整理形态。B、上升三角形有效突破时，发出买进信号。3、下降三角形(Descending triangles pattern) 市场含义：A、买

9、卖双方在争执中卖方占优势。B、机构托价出货。 要点：A、向下突破不必有大成交量配合。B、其余与上升直角三角形相同。二、楔型(Wedge formation) 1、市场含义 上升楔型：超跌后的力度较大的反弹。 下降楔型：暴涨后的正常回落，通常由短线客造成。 2、要点：上下两条线必须明显地收敛于一点。如果形态过宽，形成的可能性小。一般说来，楔型需两个星期以上时间完成。上升楔型跌破支撑线后，会急跌，而下降楔形突破后会出现徘徊状态，成交仍然十分沉闷。上升楔形下降楔形三、矩形(Rectangle formation)1、市场含义：矩形为冲突型，表示多空双方的实力相当。2、要点：成交量应依次递减，如有不规

10、则的高成量出现，型态可能失败。股价突破，容易出现反抽。矩形宽度越宽，威力愈大。四、旗型(Flags formation)1、市场含义 旗型经常出现于急速上升或下降的行情途中，在急速的上升过程中，成交量逐渐增加，最后达到最大，一批获利丰厚者卖出，上升遇到阻力回落，不过大部分投资者仍然充满信心，所以回落的速度不快，成交量不断减少，然后在新的多头发力后，股价又急速上升。2、要点 涨跌幅以旗杆为量度单位。这个形态必须要急速上升或下跌之后出现，成交量必须不断减少。突破无论向上、向下都要有大成交量配合。股价应在四周内向预定方向突破，超过三周要特别小心。第四节 趋势线(Trend line)分析一、趋势线的

11、含义 股价变动有一定的趋势。如果一波高过一波，则为涨势，如一波低于一波，则为跌势。因此，如果连接股价变中两个明显的低点或高点就可得到股价的变动趋势。二、种类 1、上升趋势线(Upward sloping Support line) 和下降趋势线(Downward sloping Resistance line) 上升趋势线下降趋势线 2、支撑线（Support line)和阻力线(Resistance line) 如果把股价的两个低点连成线，称为支撑线。把股价的两个高点连成线称为阻力线。 通过支撑线和阻力线可以构成股价运行通道。支撑线与阻力线具有相互转化的关系。三、研判要点 1、趋势线上的点愈

12、多，其可靠性愈高，突破后其反转的信号将更为明确。 2、趋势线经历的时间愈长，其可靠性愈高。 3、较陡的趋势线可靠性较差。第五节 缺口(Window)理论一、缺口的意义1、定义：缺口是没有交易的范围，在图形上显示不连贯。2、缺口与跳空(Gaps)的关系 缺口一定是在跳空后形成，但跳空不一定形成缺口。3、缺口的意义：缺口是抢买或抢卖形成的，所以一旦形成对战胜一方风险极大，故必需奋力作战，向前挺进，否则后果不堪设想。因此，缺口一旦形成，买进或卖出信号非常强烈。4、缺口封闭的意义：缺口被封闭，表示取得胜利一方后劲乏力，未能继续推进，由进攻改为防守，处境自然不利。缺口能否封闭，观点很多。比如有人认为三天

13、不封闭，三个星期应封闭。若不封闭缺口，此缺口意义重大。5、除息除权形成的缺口：缺口若被封闭，称为填权、填息。二、缺口的种类 1、普通缺口 短期内（2-3天）被封闭的缺口称为普通缺口，其技术分析意义，近乎为零。 2、突破缺口 当某种形态完成后，从K线表示股价以一个大小不一的缺口跳空上升或下降远离形态，突破盘局，此缺口称为突破缺口。 突破缺口的成交量愈大，缺口愈大，其未来变动愈强烈。 3、继续缺口（测量缺口） 股价上升或下降过程中出现的缺口。股价跳三空，气数已尽。4、竭尽缺口 上升或下跌尾段出现的缺口称为竭尽缺口。三、缺口的判断1、普通缺口与竭尽缺口的分辩：共性，几天内封闭，由位置极易判断。2、普

14、通缺口与突破缺口的分辩：前者在形态内发生，后者在超越形态时发生。3、继续缺口与竭尽缺口的分辩：缺口发生的当天或隔一天的成交量非常大，而预料短期内不容易维持或扩大成交量，这可能是竭尽缺口。第六节 成交量值(Volume) 成交量是指买卖双方达成交易的数量，其值可用成交金额或成交股数表示。一般指数用成交金额，个股用成交股数分析较准确。 成交量大通常表示双方对股价的变化趋势认识不一致，认为偏低者买进，认为偏高者卖出，如对股价的变化趋势认识一致，就会出现空涨或空跌的情况。 成交量值可充分表现人性。投资人性格大致可分为三种，即先知先觉、不知不觉与后知后觉。第一类人是煽火者亦是熄火者，他们在股市荽靡不振，

15、稍露转机时买进股票，在股市节节上升时不断卖出股票，这类人占少数。第二类人是实践者，即股市呈现好景时买进，大势转坏时卖出，这类投资者也不多，第三类是悲剧角色，股市达到最高潮时抢进股票，最低潮时卖出股票。一、成交量值与股价 1、指数与成交量值的关系 股价指数与成交量值的关系正如滚雪球一样，欲使股价指数上升，成交值必需持续增加。 多头市场里，每段行情起点成交值均不大，随着指数上升而扩大，直至不能再扩大时，股价指数便开始下跌，也就是最高成交量值反映着最高股价指数。 空头市场里，下跌的每段行情成交值均有急剧萎缩现象，显示买气衰退，股价指数愈趋下游，直至成交值不能再萎缩，跌势便告一段落，也就是最低成交值对

16、应最低股价指数。 最高成交量值与最低成交量值视当时股市人气聚（集）散（淡）而定，没有固定标准。2、个别股股价与成交量的关系 从技术分析观点看，多头市场里，股价上涨时，成交量亦增加，表示此股买进力量大于卖出力量。股价回跌时，成交量迅速减少，持股者惜售，股价在供给减少后又有力量上涨，这是强势的表现。股价上升，成交量反而减少，表示买气已弱，卖方力量随时有表现的可能，这是弱势。 空头市场里，股价下跌，成交量增加，表示供给增多，接手多为抢反弹者，没有信心长期持有，形成上升压力，或是一旦股价回升，成交量减少，都是弱市的表现。二、OBV(On balance volume)线 1、将成交量值与价位关系数字化

17、 将成交量按照一定的原则组合起来，观察它与股价的关系，其基本原理是，把成交量看作股价涨跌的能量。 2、计算方法 当日OBV=前一日的OBV 今日成交量 （OBV0=0） 3、研判原则 OBV线下降，股价上升，是卖出股票的信号。 OBV线上升，而此时股价下跌，是买进股票的信号，其它原则可靠性较低。 4、缺点：仅限于短期操作，不适于长线投资。当收盘价与前一日收盘价相同时，OBV无法反映。三、进贷成交量与出贷成交量 1、进贷成交量 主力拉升行情初段，首需交投活络，吸引投资人注意，所以进出频繁。同时，部分套牢者不愿持有而杀出，成交量因此扩大，形成上升前的洗盘。 2、出贷成交量 主力为了出货，将股票在高价位大量卖出，同时为了股价不至于下跌，主力托价、对敲行为普遍，所以造成成交量异常庞大，平日少见。一般而言，每日成交量达到流通股的20%（国外10%），就是危险成交量。