中国银行业评级与展望课件

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1、第四组：潘虹、李雪芳、陈翠、娄晶晶第四组：潘虹、李雪芳、陈翠、娄晶晶中国银行业利润率高速增长掩盖信用风险中国银行业利润率高速增长掩盖信用风险中国中国50大商业银行的盈利能力大幅提高，其主要原因在大商业银行的盈利能力大幅提高，其主要原因在于净利息收入的快速膨胀，手续费以及佣金收入急剧增于净利息收入的快速膨胀，手续费以及佣金收入急剧增长，成本效益的不断改善，以及有利的信用成本。但是长，成本效益的不断改善，以及有利的信用成本。但是不断攀升的利润率掩盖了改制后银行和未改制银行之间不断攀升的利润率掩盖了改制后银行和未改制银行之间的两极分化，亦导致银行家在评价快速增长的贷款的信的两极分化，亦导致银行家在评

2、价快速增长的贷款的信用风险时往往过于乐观。用风险时往往过于乐观。银行贷款急速增长原因：过分看重资产规模和市场份额银行贷款急速增长原因：过分看重资产规模和市场份额的扩张；盲目追求短期利润而忽视长期持续发展的扩张；盲目追求短期利润而忽视长期持续发展从长期看：整个银行业要维持现有的低信用成本将面临从长期看：整个银行业要维持现有的低信用成本将面临巨大的挑战巨大的挑战从财务状况，或更重要的公司治理、风险管理和内部控从财务状况，或更重要的公司治理、风险管理和内部控制来看，改制后银行和未改制银行之间的差距越来越大制来看，改制后银行和未改制银行之间的差距越来越大1信息风险仍偏高信息风险仍偏高从可靠性和透明性方

3、面来看，上市银行的财务报表是从可靠性和透明性方面来看，上市银行的财务报表是可接受的。国内上市的银行依据可接受的。国内上市的银行依据2006年中国年中国会会计准则计准则的报表，并由信誉可靠的国际性公司对其进行审计。的报表，并由信誉可靠的国际性公司对其进行审计。在境外上市的银行则根据国际会计准则披露年报。尽在境外上市的银行则根据国际会计准则披露年报。尽管如此，上市公司的信息风险仍偏高。很多上市银行管如此，上市公司的信息风险仍偏高。很多上市银行仅满足信息披露的最低要求。大多数未上市银行仍沿仅满足信息披露的最低要求。大多数未上市银行仍沿用用2001年公布的旧版中国会计准则，该准则与国际会年公布的旧版中

4、国会计准则，该准则与国际会计准则差别很大。即使银行有时公布了年报或财务报计准则差别很大。即使银行有时公布了年报或财务报表，一般也比较滞后，而且所包含资料有限，并侧重表，一般也比较滞后，而且所包含资料有限，并侧重于银行已改良和达标的方面。对于存在的问题，不是于银行已改良和达标的方面。对于存在的问题，不是避而不谈，便是简单带过，而财务报表注释亦多为从避而不谈，便是简单带过，而财务报表注释亦多为从简。（用贷款损失费用直接冲抵所有者权益，而不是简。（用贷款损失费用直接冲抵所有者权益，而不是计入费用或损失项目。）计入费用或损失项目。）2业务状况千差万别业务状况千差万别 大型银行受惠于早已建立起来的全国性

5、网络以及占整个银行体系资产大型银行受惠于早已建立起来的全国性网络以及占整个银行体系资产55%以以上的市场份额。但是，其经营灵活性则受制于政府干预和不时施加的不利影上的市场份额。但是，其经营灵活性则受制于政府干预和不时施加的不利影响。规模更小一些的响。规模更小一些的8家股份制商业银行则更为灵活。这些银行具有精干的全家股份制商业银行则更为灵活。这些银行具有精干的全国性网络，从而能够有效参与存贷款的竞争，它们拥有整个银行体系约国性网络，从而能够有效参与存贷款的竞争，它们拥有整个银行体系约11%的资产。区域性商业银行的业务状况差别很大，主要取决于所在地。与更大的资产。区域性商业银行的业务状况差别很大，

6、主要取决于所在地。与更大规模的银行相比，区域性商业银行普遍表现为知名度较差，客户基础有限，规模的银行相比，区域性商业银行普遍表现为知名度较差，客户基础有限，有经验的人才不足，以及松散的公司治理和内控。区域性商业银行需要开创有经验的人才不足，以及松散的公司治理和内控。区域性商业银行需要开创特色业务，以便有效地与大型银行竞争。公司特色业务，以便有效地与大型银行竞争。公司贷款的规模远超过零售贷款，利息收入占收入的绝对主导地位，但是一些较贷款的规模远超过零售贷款，利息收入占收入的绝对主导地位，但是一些较大银行已经在致力于业务多元化。大银行已经在致力于业务多元化。3市场地位：竞争压力加剧整合市场地位：竞

7、争压力加剧整合大型银行的较低的融资成本、稳固客户基础以及覆盖全国的网络，使得它们大型银行的较低的融资成本、稳固客户基础以及覆盖全国的网络，使得它们在发展消费贷款和收费服务产品方面也处于有利的位置。但是复杂的经营层在发展消费贷款和收费服务产品方面也处于有利的位置。但是复杂的经营层次、低效的分支网络以及由来已久的人员过剩，则阻碍了它们的竞争效率，次、低效的分支网络以及由来已久的人员过剩，则阻碍了它们的竞争效率，不过一些银行正在努力克服这些缺陷。（信用卡和理财等新的增长领域）不过一些银行正在努力克服这些缺陷。（信用卡和理财等新的增长领域）股份制商业银行在公司银行业务中与大型银行展开激烈竞争。不过，随

8、着债股份制商业银行在公司银行业务中与大型银行展开激烈竞争。不过，随着债券市场的发展，中期内这一策略的可行性可能会下降。然而，由于已经大体券市场的发展，中期内这一策略的可行性可能会下降。然而，由于已经大体具备了规模经济，并普遍拥有较好的品牌认知度，这些中型银行已经拥有进具备了规模经济，并普遍拥有较好的品牌认知度，这些中型银行已经拥有进军零售银行业务的基础条件。（建立起强大的信用卡业务，还有一些正在雄军零售银行业务的基础条件。（建立起强大的信用卡业务，还有一些正在雄心万状地开展住房贷款业务）区域性商业银行面临着来自上述国内竞争对手心万状地开展住房贷款业务）区域性商业银行面临着来自上述国内竞争对手和

9、外国银行的激烈竞争。位处二、三线城市的城市商业银行面临重大的挑战。和外国银行的激烈竞争。位处二、三线城市的城市商业银行面临重大的挑战。农村商业银行受到的市场竞争压力相对会少一些，但是它们遇到的挑战是尽农村商业银行受到的市场竞争压力相对会少一些，但是它们遇到的挑战是尽快提高对农户和当地企业的信用风险进行定快提高对农户和当地企业的信用风险进行定 价的能力。价的能力。4公司治理：公司治理：已有进步但改善空间已有进步但改善空间仍很大多数大型银行和股份制商业仍很大多数大型银行和股份制商业银行的改革力度要大于区域性商业银行的改革力度要大于区域性商业银行，它们已经建立起与最佳惯例银行，它们已经建立起与最佳惯

10、例一致的公司治理框架，并积极地加一致的公司治理框架，并积极地加强风险管理和内控。但目前仍在进强风险管理和内控。但目前仍在进行重组，并计划在一两年内上市的行重组，并计划在一两年内上市的中国农业银行和中国光大银行是个中国农业银行和中国光大银行是个例外。例外。5财务状况财务状况快速提升的盈利能力掩盖了潜快速提升的盈利能力掩盖了潜在问题在问题手续费及佣金收入飞速增长，手续费及佣金收入飞速增长，成本效益比率有所改善，尤其成本效益比率有所改善，尤其是随着企业偿付债务能力与日是随着企业偿付债务能力与日俱增而低企的信用成本。俱增而低企的信用成本。2008年年1月月1日起，企业所得日起，企业所得税税率会从税税率

11、会从33%下降到下降到25%自自2004年以来，中国年以来，中国50大商业大商业银行的盈利能力得到很大的提银行的盈利能力得到很大的提高。（图一、图二）中国银行高。（图一、图二）中国银行业的盈利能力尽管有所提高，业的盈利能力尽管有所提高，但较之其它新兴市场仍显不足，但较之其它新兴市场仍显不足，而且，盈利能力的改善趋势不而且，盈利能力的改善趋势不大可能长期维持。大可能长期维持。银行间的盈利水平差别很大。（图三）大型城市商业银行的净大型城市商业银行的净利息收益率相对较低，利息收益率相对较低，在在2006年为年为2.3%。(大大城市客户水平较高，优城市客户水平较高，优质贷款的竞争非常激烈，质贷款的竞争

12、非常激烈，贷存比率较低贷存比率较低)。而良。而良好的成本效益比抵消了好的成本效益比抵消了这一劣势。商业银行则这一劣势。商业银行则恰好相反（图四）恰好相反（图四）资产质量持续改善促使银行业资产质量普遍提升的主要原因在于政府推进的金融改革和不断改善的企业经营状况。此外，信用意识和风险管理不断加强，政府债券和国外债券的比重增加，以及较低风险的消费信贷的逐步增长，也有正面影响。但是，贷款的快速增长有可能会破坏资产质量的进一步提升。银行自身披露的不良资产率从0.84%到24.2%不等。资本实力仍低于国际标准水平国内银行资产质量较差、内生资本能力偏低，以及资产规模迅速扩张。贷款损失拨备不足导致的帐面利润率

13、过高，也有损于银行留存盈余的能力。（图七）前景：前景： 银行若不能够在信用风险浮出水面之银行若不能够在信用风险浮出水面之前及时解决贷款损失准备金不足的问题，前及时解决贷款损失准备金不足的问题，其长期的盈利能力将会遭到削弱。随着改其长期的盈利能力将会遭到削弱。随着改制后银行和未改制银行之间的两极分化趋制后银行和未改制银行之间的两极分化趋势日益严重，银行业整合的步伐会进一步势日益严重，银行业整合的步伐会进一步加快。然而，在信用周期最终逆转之前，加快。然而，在信用周期最终逆转之前，彻底洗牌的局面很难出现。届时，那些准彻底洗牌的局面很难出现。届时，那些准备充分并有长远眼光的银行会得到回报备充分并有长远

14、眼光的银行会得到回报。中国工商银行股份有限公司（工行）的评级反映了其强大的国内业务基础及持续改善中国工商银行股份有限公司（工行）的评级反映了其强大的国内业务基础及持续改善的财务状况；而且政府支持也是评级考虑的一个重要因素。但是，工行的信用文化尚的财务状况；而且政府支持也是评级考虑的一个重要因素。但是，工行的信用文化尚在发展中、风险管理体系未经过考验，以及其盈利能力尽管改善，但仍显一般，因此在发展中、风险管理体系未经过考验，以及其盈利能力尽管改善，但仍显一般，因此上述优势将受到削弱。工行已经着手进行风险管理流程再造、完善管理架构以及加强上述优势将受到削弱。工行已经着手进行风险管理流程再造、完善管

15、理架构以及加强内部控制的工作。此举将令管理层提高风险评估能力及推行盈利能力更强的业务模式，内部控制的工作。此举将令管理层提高风险评估能力及推行盈利能力更强的业务模式，从而更为有效地将强大的业务基础转化为利润。自政府牵头的财务重组及公开上市完从而更为有效地将强大的业务基础转化为利润。自政府牵头的财务重组及公开上市完成之后，该行财务状况持续增强。同时工行正将业务重心稳步转向非利息业务和消费成之后，该行财务状况持续增强。同时工行正将业务重心稳步转向非利息业务和消费贷款领域。贷款领域。盈利能力也继续改善。由于利差扩大、非利息收入增加、经营效率提高和信贷成本下盈利能力也继续改善。由于利差扩大、非利息收入

16、增加、经营效率提高和信贷成本下降，因此降，因此2007年上半年的平均资产利润率折合成年率大幅提高至年上半年的平均资产利润率折合成年率大幅提高至1.05%，2006年为年为0.71%。流动性状况也颇佳。由于工行在城镇地区的营业网点资源占据绝对优势，因。流动性状况也颇佳。由于工行在城镇地区的营业网点资源占据绝对优势，因此在所有的银行中，它应从手续费和佣金收入持续增长和存款结构向低成本的活期存此在所有的银行中，它应从手续费和佣金收入持续增长和存款结构向低成本的活期存款转变中获益最多。资产质量稳步提高。自从款转变中获益最多。资产质量稳步提高。自从2005年初对年初对7,050亿元人民币的不良资产亿元人

17、民币的不良资产进行处置之后，该行持续改善资产负债表。进行处置之后，该行持续改善资产负债表。2007年年6月末，不良资产比率从月末，不良资产比率从2006年底的年底的4.14%下降到下降到3.61%；关注类贷款余额下降；关注类贷款余额下降16%，至，至2,758亿元人民币，占总贷款的亿元人民币，占总贷款的7.04%（2006年底为年底为9.03%）。经济增长放缓将考验该行建立不久的风险管理体系，而且相当一部分的关注类）。经济增长放缓将考验该行建立不久的风险管理体系，而且相当一部分的关注类贷款或转为不良贷款。随着向国内外战略投资者的募股及贷款或转为不良贷款。随着向国内外战略投资者的募股及2006年

18、年10月首次公开募股的完成，工商月首次公开募股的完成，工商银行的资本实力大为提高。此次首次公开募股规模为当时创纪录的银行的资本实力大为提高。此次首次公开募股规模为当时创纪录的219亿美元。截至亿美元。截至2007年年6月底，月底，调整后总权益对调整后总资产比率由调整后总权益对调整后总资产比率由2005年底的年底的3.9%增加到增加到6.06%。与其它的中资银行巨头与其它的中资银行巨头一样，工商银行面临种种挑战，其中包括建立信用文化，将良好的公司治理及内控制一样，工商银行面临种种挑战，其中包括建立信用文化，将良好的公司治理及内控制度化。工行依然需要在商业决策时考虑中国的整体经济和社会目标。度化。

19、工行依然需要在商业决策时考虑中国的整体经济和社会目标。中国工商银行股份有限公司（大型银行）中国工商银行股份有限公司（大型银行）招商银行是一家成立于招商银行是一家成立于1987年的股份制商业银行，总部设在深圳，在上海和年的股份制商业银行，总部设在深圳，在上海和香港两地上市。该行没有控股股东，香港两地上市。该行没有控股股东，2006年末，最大股东招商局集团拥有其年末，最大股东招商局集团拥有其12.1%的股份，公众持股比例为的股份，公众持股比例为50.14%，是中国第六大商业银行。该行拥有，是中国第六大商业银行。该行拥有优质的零售银行业务基础及良好的财务状况，从而对信用状况提供支撑；仅优质的零售银行

20、业务基础及良好的财务状况，从而对信用状况提供支撑；仅就国内银行而言，该行的资产质量一直优于平均水平，盈利能力较好并逐步就国内银行而言，该行的资产质量一直优于平均水平，盈利能力较好并逐步提高，流动性充足。这赋予它有利的成本结构以及在银行卡业务方面的竞争提高，流动性充足。这赋予它有利的成本结构以及在银行卡业务方面的竞争优势。但该行较高的贷款集中度风险和略显一般的资本实力削弱了上述优势。优势。但该行较高的贷款集中度风险和略显一般的资本实力削弱了上述优势。该行仍然十分依赖企业银行业务，这部分业务在营业利润中所占比重为该行仍然十分依赖企业银行业务，这部分业务在营业利润中所占比重为60%，紧随其后的是零售

21、银行业务（，紧随其后的是零售银行业务（26%）和资产管理业务（）和资产管理业务（14%）。其）。其2007年年上半年末的平均资产利润率折合成年率为上半年末的平均资产利润率折合成年率为1.10%，高于，高于2005和和2006年的年的0.57%和和0.81%。招商银行的资产质量要好于国内同类银行。截至招商银行的资产质量要好于国内同类银行。截至2007年年6月底，不良资产月底，不良资产（包括披露的不良贷款和抵债资产）比率为（包括披露的不良贷款和抵债资产）比率为1.72%，而国有大型银行的平均，而国有大型银行的平均水平为水平为7%。招商银行的拨备操作严格符合要求且保持一致；贷款损失准备。招商银行的拨

22、备操作严格符合要求且保持一致；贷款损失准备金覆盖率在金覆盖率在2007年年6月底升至月底升至163.84%。招商银行借款人过于集中在运输业，。招商银行借款人过于集中在运输业，尽管最近几年有所稀释，但集中度仍然偏高。截至尽管最近几年有所稀释，但集中度仍然偏高。截至2006年底，该行最大十家年底，该行最大十家客户的贷款额占股东权益的客户的贷款额占股东权益的41.6%，其中大多与交通运输和能源行业相关。，其中大多与交通运输和能源行业相关。招商银行的流动性充足。速动资产（现金和证券）在资产负债表中所占比重招商银行的流动性充足。速动资产（现金和证券）在资产负债表中所占比重约为约为43.27%。该行的活期

23、存款账户一直保持在相对稳定的水平。这两个因素。该行的活期存款账户一直保持在相对稳定的水平。这两个因素基本抵消了对该行资产与负债期限错配的担忧。基本抵消了对该行资产与负债期限错配的担忧。 招商银行的资本实力一般。但调整后总权益对调整后总资产比率招商银行的资本实力一般。但调整后总权益对调整后总资产比率2007年年6月月底升至底升至5.35%，高于，高于2005年的年的3.24%。这一改善主要得益于公开发售新股、。这一改善主要得益于公开发售新股、利润留存以及利润留存以及65亿元人民币可转债中大部分完成了转股。考虑到招商银行目亿元人民币可转债中大部分完成了转股。考虑到招商银行目前的留存利润率不足以支持

24、其资产扩张速度，资本实力中期内可能下降。前的留存利润率不足以支持其资产扩张速度，资本实力中期内可能下降。招商银行（全国性银行）招商银行（全国性银行）宁波鄞州农村合作银行（区域性商业银行）宁波鄞州农村合作银行（鄞州农合行）的信用状况表现为资产质量提高，盈利能力有宁波鄞州农村合作银行（鄞州农合行）的信用状况表现为资产质量提高，盈利能力有限以及资本实力一般。该行信息披露状况得到改善，但仍不充足。限以及资本实力一般。该行信息披露状况得到改善，但仍不充足。2006年财务报表乃年财务报表乃根据相关会计准则编制，并由一家中国会计师事务所审计。该银行在披露上只满足最根据相关会计准则编制，并由一家中国会计师事务

25、所审计。该银行在披露上只满足最低监管要求且其年度报告不易取得。截至低监管要求且其年度报告不易取得。截至2006年底，鄞州农合行拥有总资产年底，鄞州农合行拥有总资产223.7亿亿元人民币，下辖元人民币，下辖146个分支机构，在当地贷款和存款市场的份额分个分支机构，在当地贷款和存款市场的份额分别为别为28.93%和和18.3%。鄞州农合行股东结构比较分散。大部分股东是当地的私营企业和个人。鄞州农合行股东结构比较分散。大部分股东是当地的私营企业和个人。2006年底，所有股东的持股比例均低于年底，所有股东的持股比例均低于3%。鄞州农合行资产质量持续改善，。鄞州农合行资产质量持续改善，略高于其他农村商业

26、银行的平均水平。该行减值资产占总贷款比率从略高于其他农村商业银行的平均水平。该行减值资产占总贷款比率从2005年年底的底的6.41%下降到下降到2006年底的年底的3.87%。该行的贷款损失准备金覆盖率大幅改。该行的贷款损失准备金覆盖率大幅改善。该比率从善。该比率从2005年底的年底的20.96%上升至上升至2006年底的年底的63.33%，因拨备大幅增，因拨备大幅增加。鄞州农合行的盈利能力受到借贷成本过高的限制。该行公布的加。鄞州农合行的盈利能力受到借贷成本过高的限制。该行公布的2005至至2006年平均资产的利润率平均值为年平均资产的利润率平均值为0.38%（低于（低于0.43%的同业平均

27、值）。贷的同业平均值）。贷款损失准备金相当于款损失准备金相当于2005年和年和2006年总资产的年总资产的1.7%。由于竞争日益激烈，鄞。由于竞争日益激烈，鄞州农合行的净利差从州农合行的净利差从2005年的年的3.38%下降到下降到2006年的年的3.16%。鄞州农合行的。鄞州农合行的资本实力一般。该行的扩张计划对资本实力施压。由于资产上升，它调整后资本实力一般。该行的扩张计划对资本实力施压。由于资产上升，它调整后总权益对调整后总资产比率从总权益对调整后总资产比率从2005底的底的4.01%下降到下降到2006年底年底3.93%。该行。该行目前计划发行目前计划发行4亿元人民币的亿元人民币的8年

28、期次级债，这将把其法定资本充足率从年期次级债，这将把其法定资本充足率从2006年底的年底的7.23%提高至提高至2007年底的年底的11%。标准普尔公司在评估资本实力时不考。标准普尔公司在评估资本实力时不考虑次级债。虑次级债。金融机构评级1、宏观经济及及行业风险、宏观经济及及行业风险 宏观经济风险，标准普尔指的是一个经济结构的风险程度，涉及的因素宏观经济风险，标准普尔指的是一个经济结构的风险程度，涉及的因素有：经济体系的强健程度、经济构成的多元化程度和经济发展的稳定性、有：经济体系的强健程度、经济构成的多元化程度和经济发展的稳定性、工商企业和各行业的财务状况、以及政府在不同经济条件下，发展和萎

29、缩工商企业和各行业的财务状况、以及政府在不同经济条件下，发展和萎缩衰退时期的管理能力。行业风险包括许多要素。标准更侧重金融服务行业衰退时期的管理能力。行业风险包括许多要素。标准更侧重金融服务行业的发展变化，以及变化给债权人和金融交易对的发展变化，以及变化给债权人和金融交易对 手面临的风险所带来的影响手面临的风险所带来的影响2、公司结构：公司结构：分析母公司的运营，以判断银行的财务状况是否受到公司分析母公司的运营，以判断银行的财务状况是否受到公司的有利或不利影响的有利或不利影响3、管理及战略管理及战略：注重与银行高层面对面交流。内容涉及宏观经济状况、：注重与银行高层面对面交流。内容涉及宏观经济状

30、况、监管机制的现状及未来，竞争格局及发展趋势，以及企业未来的多元化发监管机制的现状及未来，竞争格局及发展趋势，以及企业未来的多元化发展和并购扩张展和并购扩张4、信用风险及其管理信用风险及其管理风险和多元化程度是信用分析的重点。将银行的信贷风险按地区、抵押品风险和多元化程度是信用分析的重点。将银行的信贷风险按地区、抵押品种类、信贷到期时间、行业以及贷款对象加以分析，从而推算银行总的信种类、信贷到期时间、行业以及贷款对象加以分析，从而推算银行总的信用风险。此外还包括银行从事各种贷款和投资业务的经验和绩效以及竞争用风险。此外还包括银行从事各种贷款和投资业务的经验和绩效以及竞争优势等因素以及银行所占据

31、的市场份额，不良资产、贷款损失和拨备情况优势等因素以及银行所占据的市场份额，不良资产、贷款损失和拨备情况的历史资料以及风险集中度。的历史资料以及风险集中度。5、市场风险及其管理市场风险及其管理 管理层的经营策略及总的风险承受程度是分析管理层的经营策略及总的风险承受程度是分析的关键的关键6、资本资本银行能否及时向借贷方和交易对手还本付息。银行是否能满足当地政府对银行能否及时向借贷方和交易对手还本付息。银行是否能满足当地政府对资本的法定要求固然重要，但标准普尔会在更为广阔的背景下审视银行的资本的法定要求固然重要，但标准普尔会在更为广阔的背景下审视银行的资本结构，在计算资本充足比率时也不包括那些只有

32、在重组或清算时才能资本结构，在计算资本充足比率时也不包括那些只有在重组或清算时才能用来支付贷款损失的资本。用来支付贷款损失的资本。中国银行业2010 年信用风险指引 2009 年金融危机下的中国 银行业信用风险分析& &2010年展望肇始于美国次贷危机的一场全球性的金融危机，从2008 2008 年四季度末一直持续到2009 2009 年，危机范围从金融领域扩展到实体经济部门，从发达国家扩散到新兴国家，直到新近发生危机的迪拜、希腊和俄罗斯，金融危机的氤氲仍挥之不去。在这一背景下，国内中资银行在为确保经济增速、逆周期放量信贷规模支持国内经济发展的同时，各类商业银行的信用风险状况以及可能存在的潜在

33、信用风险，是大公对中国银行业2010 年信用跟踪评级的重点关注所在。 大公在基于对国内商业银行财务实力和获得大公在基于对国内商业银行财务实力和获得外部支持可能性的综合分析基础之上，根据可获外部支持可能性的综合分析基础之上，根据可获得的外部信息和公开资料对国内得的外部信息和公开资料对国内34 家主要商业家主要商业银行信用状况进行深度分析、研究和信用跟踪评银行信用状况进行深度分析、研究和信用跟踪评级。截至级。截至2008 年末，这年末，这34 家商业银行总资产家商业银行总资产48.83 万亿元，占银行业全部资产的万亿元，占银行业全部资产的78.27%；净；净利润总额合计为利润总额合计为4,747

34、亿元，占银行业利润总额亿元，占银行业利润总额合计的合计的81.37 %，基本上可以反映中国银行业总，基本上可以反映中国银行业总的发展现状。的发展现状。2009 年在全球金融业普遍不景气的情况下，中国银行业整体上却保持了较好态势。国内主要商业银行继续保持不良资产余额、不良贷款率持续“双降”、资产质量显著改善；虽然随着信贷规模的迅猛扩大，大部分商业银行的资本充足率有所下降，但随着监管力度的加大，各行积极补充资本，风险拨备率有很大幅度的提升；尽管息差水平在2009 年进一步收窄，使银行的盈利增速有所下降，但以量补价使银行的盈利状况仍保持了较好水平。随着风险管理意识和风险管理技术的不断提升，以及监管力

35、度的不断加强，国内商业银行整体信用状况仍将继续进一步提高。优劣剖析优劣剖析适度宽松的货币政策及国内良好的宏观经济环境政府对银行、尤其是大银行的支持力度依然强劲行政化管理的存贷款利率制度风险拨备水平大幅提高监管力度不断加大以及巴塞尔新资本协议在国内的推进新增贷款结构使银行的信贷资产质量在未来一定时期内需重点关注贷款主体的“政府化”、信贷大客户及贷款行业的过度集中，如何化解银行的集中度风险，今后也是银行发展的关键优优势势劣劣势势房地产及与之相系的个人住房按揭贷款的信用风险不容忽视房地产及与之相系的个人住房按揭贷款的信用风险不容忽视 随着表内融资表外化趋势的加强，以及抵质押品的粗放型管随着表内融资表

36、外化趋势的加强，以及抵质押品的粗放型管理，使银行业面临较大的隐性风险理，使银行业面临较大的隐性风险受息差进一步收窄的影响，以量补价并不能改变银行业整体受息差进一步收窄的影响，以量补价并不能改变银行业整体盈利增速显著放缓的局面，高速增长背后的资产收益水平下盈利增速显著放缓的局面，高速增长背后的资产收益水平下降值得关注降值得关注短期内流动性仍较为充裕，但由于新增存贷款期限的中长期短期内流动性仍较为充裕，但由于新增存贷款期限的中长期化、存款活期化趋势的进一步加强，在未来将加大银行流动化、存款活期化趋势的进一步加强，在未来将加大银行流动性管理的难度性管理的难度在资本新规的要求下，商业银行尤其是中小商业

37、银行在面临在资本新规的要求下，商业银行尤其是中小商业银行在面临补充资本压力的同时，如何拓展资本补充渠道成为又一新的补充资本压力的同时，如何拓展资本补充渠道成为又一新的课题课题随着金融业综合经营趋势的进一步增强，信贷市场与资本市随着金融业综合经营趋势的进一步增强，信贷市场与资本市场之间的风险传递不可避免，交叉性风险的防范亟需加强场之间的风险传递不可避免，交叉性风险的防范亟需加强大公利用可获得的外部信息和银行公布的公开信息，在基于银行自身财务实力和需要获得外部支持可能性的综合分析和判断的基础上，对中国主要商业银行进行了主体信用评级。大公对外发布的评级结果包括银行主体信用评级、银行个体财务实力评级2

38、009 年中国主要商业银行信用评级结果2009 年中国主要商业银行信用评级结果此此此此次评级结果反映了大公在全球金融危机的背景下，次评级结果反映了大公在全球金融危机的背景下，对国内主要商业银行信用风险状况的最新评价，其中对国内主要商业银行信用风险状况的最新评价，其中对部分商业银行的信用评级级别进行了调整。此次对对部分商业银行的信用评级级别进行了调整。此次对主体信用级别上调的银行包括：浦发银行、光大银行、主体信用级别上调的银行包括：浦发银行、光大银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、北京银兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、北京银行、南京银行、宁波银行、上海银行，个体财务实力行、南京

39、银行、宁波银行、上海银行，个体财务实力调升的银行包括：农业银行、光大银行、兴业银行、调升的银行包括：农业银行、光大银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、北京银行、南京银华夏银行、广发银行、浙商银行、北京银行、南京银行、宁波银行。这些银行信用评级上调的主要考虑因行、宁波银行。这些银行信用评级上调的主要考虑因素为：一是通过财务重组和股权改革、即将上市等，素为：一是通过财务重组和股权改革、即将上市等，银行财务实力得到一定增强；二是战略投资者的日益银行财务实力得到一定增强；二是战略投资者的日益融合，将有助于银行财务实力的提升融合，将有助于银行财务实力的提升 与此同时，大公与此同时，大公2009

40、 年对中国银行业信用状况年对中国银行业信用状况基本面给予了基本面给予了“稳定稳定”的展望。的展望。 这表明国内主要商业银行的综合实力正在逐步这表明国内主要商业银行的综合实力正在逐步提高。大公认为，虽然提高。大公认为，虽然2010 年银行业受经济结构年银行业受经济结构的调整、快速增长后的系统性风险和潜在风险犹的调整、快速增长后的系统性风险和潜在风险犹存等因素的影响，但是受益于中国经济整体经济存等因素的影响，但是受益于中国经济整体经济面的向好、银行近年来的改革和日益增长的风险面的向好、银行近年来的改革和日益增长的风险管理能力，中国银行业整体的财务实力仍将继续管理能力，中国银行业整体的财务实力仍将继

41、续提升，信用能力将继续增强。提升，信用能力将继续增强。2009 年金融危机下的中国银行业发展现状 NO1. 在积极的财政政策和适度宽松的货币政策背景下，政府投资拉动使银行信贷规模超常长 截至2009 年9 月末，中国银行业金融机构总资产达 753,125.2亿元，与上年同期相比增长了26.9%。其中国有商业银行同期增长28%，股份制商业银行增长33.3%，城市商业银行增长34.10%。 其中各类银行的信贷规模增长速度有一定的差异。由于国有商业银行资金规模和资金投向相匹配，其贷款增速最高。截至2009年9 月末，国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行新增贷款同比增长分别为193.21%、18

42、3.96%、143.46% NO2.尽管以资产规模扩张为主的传统经营模式没有发生实质性变化，但在资本约束条件下，各类银行的信贷增长模式呈现出一定的差异化特征2009 年金融危机下的中国银行业发展现状 国内商业银行也在寻求中间业务的发展之路，但是，受监管部门价格调控限制、大客户的议价能力较高、银行人员素质满足不了市场需求等诸多因素的限制，中间业务收入占比虽有所提高但占比仍不高，商业银行的利润来源仍以利息收入为主。截至2009 年9 月末，主要商业银行净利息收入在营业收入中的平均占比仍高达90%左右，非利息净收入占比达到9.5%。其中，投行业务、财务顾问业务在2009 年对中间业务收入的贡献度较大

43、。 在这一传统经营模式下，高耗资本的信贷规模扩张，必然带来各行资本充足水平的下降。因此，受制于监管条规的压力，各类商业银行的信贷增长方式表现出一定差异，票据融资业务在2009 年极其活跃。2009 年前三季度人民币贷款增加8.67 万亿元，票据融资增加8,803 亿元，占比在10%左右，最高时票据融资占比曾达到45.51%。 其中，工、农、中、建四大行2009 年上半年票据融资规模占同期票据融资总规模的47.33%，其贷款模式的增长驱动力主要来自于票据贴现的置换、从而实现结构型的改善。但一些资本充足率较高的城市商业银行自身的资本金仍足以支撑一般性贷款的投放。2009 年金融危机下的中国银行业发

44、展现状 NO3.逆周期中伴随着商业银行的快速扩张，监管力度不断加强 伴随着银行贷款的高速投放，为防范风险、确保银行业的稳健运行，2009 年下半年以来，围绕提高拨备覆盖率、资本充足率、信贷投放速度和投放结构、以及新业务开拓等方面，银监会进一步提高了对银行风险管理的要求，加强了监管力度，以防止潜在风险。 2009年监年监管部管部门出门出台的台的相关相关监管监管规定规定和办和办法法银监会发布了关于当前调整部分信贷监管银监会发布了关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知政策促进经济稳健发展的通知银监会发布关于银监会发布关于进一步加强信贷结构调整进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展

45、的指导意见促进国民经济平稳较快发展的指导意见财政部和银监会联合印发关于当前应对财政部和银监会联合印发关于当前应对金融危机加强银行业金融机构财务和风险金融危机加强银行业金融机构财务和风险管理的意见管理的意见银监会发布固定资产贷款管理暂行银监会发布固定资产贷款管理暂行办法办法过多的省略过多的省略 NO3.为应对金融危机，随着监管部门力度的加大，商业银行的不良资产的拨备水平日益提升，这在一定程度上增强了商业银行抵御风险的能力2009 金融危机下的中国银行业发展现状 为了抵御金融风险，在贷款快速增长的同时，银监会要求银行业金融机构要切为了抵御金融风险，在贷款快速增长的同时，银监会要求银行业金融机构要切

46、实加强风险管理，严守拨备覆盖率底线，在实加强风险管理，严守拨备覆盖率底线，在2009年年底前必须将拨备覆盖率提高到年年底前必须将拨备覆盖率提高到150%以上。截至以上。截至2009 年年9 月末，国内商业银行拨备覆盖率为月末，国内商业银行拨备覆盖率为144.1%，比年初上升，比年初上升27.7 个百分点。个百分点。2009 年年6 月末与月末与2008 年同期相比，各主要商业银行的拨备覆盖率年同期相比，各主要商业银行的拨备覆盖率有较大的提高，平均提高了有较大的提高，平均提高了9.59 个百分比。在个百分比。在14 个上市银行中，超过个上市银行中，超过150%不良资不良资产拨备率的有产拨备率的有

47、10 家商业银行，这在一定程度上增强了银行抵御风险的能力。家商业银行，这在一定程度上增强了银行抵御风险的能力。 NO4.城商行跨区域发展全面启动，新型农村金融组织大量涌现。其中城商行系村镇银行占比80%左右，成为其异地扩张的重要手段 自银监会继放宽准入条件、允许有条件的城商自银监会继放宽准入条件、允许有条件的城商行跨区经营以来，行跨区经营以来，2009 年城商行跨区域发展将迎来年城商行跨区域发展将迎来了高峰。据银联信调查数据显示，国内现有的了高峰。据银联信调查数据显示，国内现有的140 家城商行中，有家城商行中，有31 家已经实现跨区域经营，其中有家已经实现跨区域经营，其中有22 家位于长三角

48、、珠三角、环渤海三大经济圈，占家位于长三角、珠三角、环渤海三大经济圈，占跨区域经营城商行总数量的跨区域经营城商行总数量的70.97%；实现跨省经营；实现跨省经营的城商行数量为的城商行数量为19 家，其中有家，其中有15 家位于三大经济家位于三大经济圈，占跨省经营城商行总数量的圈，占跨省经营城商行总数量的78.95%。此外，在。此外，在全国全国140 家城商行中，共有家城商行中，共有13 家总资产达到了家总资产达到了1,000 亿以上，这其中有亿以上，这其中有11 家位于三大经济圈内，家位于三大经济圈内，占总数量的占总数量的34.62%。 与此同时，农村金融组织在2009 年得以快速发展。截至2

49、009年11 月末，全国新型农村金融机构达到138 家，较年初增加31家。其中，村镇银行118 家，较年初增加27家；贷款公司8 家，较年初增加2 家；农村资金互助社12 家，较年初增加2 家。值得关注的是，在110 家村镇银行中，其主要发起人是城商行，占比80%左右。逆周期高增长下的中国银行业潜在信用风险分析前 言 2009 年国内商业银行在信贷规模高速增长的同时，信贷投放的行业、客户、融资渠道的集中都增大了银行的系统性风险；随着表内融资表外化趋势的加强，以及抵质押品的粗放式管理等，银行业面临着较大的隐性风险。对国有商业银行而言，在面临系统性风险的同时，随着综合经营趋势的进一步增强，信贷市场

50、与资本市场之间的风险传递不可避免，交叉性风险的防范亟需受到重点关注。对于股份制的中小商业银行，除系统性风险外，还要面临资本约束和发展的矛盾、面临结构调整带来的信贷结构调整的挑战。对于城商行，在考虑传统风险因素外，需重点防范由于缺乏明确市场定位前提下的快速扩张，所面临的风险管理能力的挑战。、快速的信贷规模增长导致银行信贷资产快速的信贷规模增长导致银行信贷资产质量指标广泛好转，但新增贷款结构使银行质量指标广泛好转，但新增贷款结构使银行的信贷资产质量在未来一段时间重点关注的信贷资产质量在未来一段时间重点关注、贷款主体的贷款主体的“政府化政府化”、大客户及贷款行、大客户及贷款行业的过度集中，如何化解银

51、行的集中度风险，业的过度集中，如何化解银行的集中度风险，成为今后银行化解风险的关键所在成为今后银行化解风险的关键所在 、随着国内资产价格的日益飙升，随着国内资产价格的日益飙升，房地产及与之相系的个人住房按揭房地产及与之相系的个人住房按揭贷款的信用风险不容忽视贷款的信用风险不容忽视 、随着表内融资表外化趋势的加随着表内融资表外化趋势的加强，以及抵质押品的粗放型管理，强，以及抵质押品的粗放型管理，使银行业面临较大的隐性风险使银行业面临较大的隐性风险 在信贷高速增长的背景下，中国银行业的资产质量指标显著好转。截至2009 年9 月末，我国境内商业银行不良贷款余额5,045.1 亿元，比年初减少558

52、.0 亿元；不良贷款率1.66%，比年初下降0.76 个百分点。从不良贷款的结构看，截至2009 年9 月末，损失类贷款余额609.8 亿元，可疑类贷款余额2,294.5 亿元，次级类贷款余额2,140.9亿元，都比同期有较大程度的下降。但新增贷款突出的表现之一就是中长期贷款占比较大。截至2009 年9 月末，中长期贷款余额占全部贷款余额比重上升到53.8%，比上年末提高2.7 个百分点.由于贷款期限呈现中长期化，银行信贷资产质量在财务上的表现还需要今后一段时间后才能检验。但是，银行在信贷活动过程中的相关状况需密切关注。其中，在各行不良贷款余额和不良贷款率实现“双降”的同时，其关注类贷款表现不

53、一。此外,从银行各类资产的迁徙状况来看，大部分银行的关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率都在往下从银行各类资产的迁徙状况来看，大部分银行的关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率都在往下，而民生银行、南京银行却表现出较大的向上迁徙的态势。因此，由于各行风险偏好不一、行业投向、客户结构及风险管控能力都存在一定的差异，在全银行业普遍实现大规模的信贷增长之后，商业银行整体的未来资产质量将面临较大的考验。在2009 年的信贷扩张中，绝大部分银行贷款都投放到了由政府主导的基础设施建设项目即所谓的“铁公基”项目中。截至2009 年前三季度，主要金融机构本外币中长期贷款投向基础设施行业（包括交通运输、仓储和邮政业，电力

54、、燃气及水的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业）、租赁和商务服务业、房地产业、制造业分别为2.1 万亿元、5,910 亿元、4,812 亿元和4,310 亿元，占全部产业新增中长期贷款的比重分别为50.5%、14.0%、11.4%和10.2%；占全部新增贷款的比重为24.28%、6.83%、5.56%和4.98%受息差进一步收窄的影响，以量补价并不能改受息差进一步收窄的影响，以量补价并不能改变银行业整体盈利增速显著放缓的局面，高速变银行业整体盈利增速显著放缓的局面，高速增长背后的资产收益水平的下降值得关注增长背后的资产收益水平的下降值得关注尽管尽管尽管尽管20092009年各家银行信贷规

55、模大幅增长，年各家银行信贷规模大幅增长，年各家银行信贷规模大幅增长，年各家银行信贷规模大幅增长，但受利差收窄的影响，但受利差收窄的影响，但受利差收窄的影响，但受利差收窄的影响，20092009年上半年，商年上半年，商年上半年，商年上半年，商业银行贷款平均利率与去年相比，同比下降业银行贷款平均利率与去年相比，同比下降业银行贷款平均利率与去年相比，同比下降业银行贷款平均利率与去年相比，同比下降了了了了198198个基点。按银行信贷余额高达个基点。按银行信贷余额高达个基点。按银行信贷余额高达个基点。按银行信贷余额高达3030万万万万亿元以上的口径统计测算，存贷利差每降低亿元以上的口径统计测算，存贷利

56、差每降低亿元以上的口径统计测算，存贷利差每降低亿元以上的口径统计测算，存贷利差每降低一个百分点，银行利润损失就将高达一个百分点，银行利润损失就将高达一个百分点，银行利润损失就将高达一个百分点，银行利润损失就将高达3,0003,000亿元左右。截至亿元左右。截至亿元左右。截至亿元左右。截至20092009年年年年66月末，全国月末，全国月末，全国月末，全国1212家家家家股份制商业银行实现净利润股份制商业银行实现净利润股份制商业银行实现净利润股份制商业银行实现净利润452452亿元，亿元，亿元，亿元， 较去较去较去较去年同期减少年同期减少年同期减少年同期减少108108亿元，亿元，亿元，亿元，

57、同比下降同比下降同比下降同比下降19.3%19.3%。因此，由于此轮贷款期限较长、因此，由于此轮贷款期限较长、贷款向政府投融资平台的大量贷款向政府投融资平台的大量倾斜，尤其是存贷款利差的未倾斜，尤其是存贷款利差的未来走势等，在很大程度上影响来走势等，在很大程度上影响着银行未来的盈利水平。在信着银行未来的盈利水平。在信贷规模高速增长的同时，如何贷规模高速增长的同时，如何保证信贷资产质量的不逆转、保证信贷资产质量的不逆转、资产收益率出于较高水平是今资产收益率出于较高水平是今后一段时间的重要工作之一。后一段时间的重要工作之一。 短期内流动性仍较为充裕。但由于新增短期内流动性仍较为充裕。但由于新增贷款

58、期限的中长期化及活期存款趋势的贷款期限的中长期化及活期存款趋势的进一步加强，在未来将加大银行流动性进一步加强，在未来将加大银行流动性管理的难度管理的难度在资本新规的要求下，商业银行尤其是在资本新规的要求下，商业银行尤其是中小商业银行在面临补充资本压力的同中小商业银行在面临补充资本压力的同时，如何拓展资本补充渠道成为又一新时，如何拓展资本补充渠道成为又一新的课题的课题受银行经营模式的限制，信贷规受银行经营模式的限制，信贷规模的超常的快速增长，其结果必模的超常的快速增长，其结果必然使银行一方面存贷比大幅增长，然使银行一方面存贷比大幅增长，接近监管的上限。接近监管的上限。截至截至2009年年9月末，

59、月末，上市银行的平均人民币存上市银行的平均人民币存贷款比例贷款比例71.70%，接近接近75%的上的上限限；其中，兴业、中信、民生银；其中，兴业、中信、民生银行的存贷比都超过了行的存贷比都超过了80%另一方面，随着风险资产的增加，银行的另一方面，随着风险资产的增加，银行的资本充足率呈下降的趋势。截至资本充足率呈下降的趋势。截至2009年年三季度末，国内商业银行加权平均资本充三季度末，国内商业银行加权平均资本充足率为足率为11.4%，加权平均核心资本充足率，加权平均核心资本充足率为为9%，整体资本充足水平符合审慎监管，整体资本充足水平符合审慎监管的要求。但是与去年末相比，的要求。但是与去年末相比

60、，14家上市家上市银行中，除浦发银行以外，其余银行中，除浦发银行以外，其余13家银家银行的资本充足率均出现不同程度的下降，行的资本充足率均出现不同程度的下降，较上年末平均下滑达较上年末平均下滑达2.43个百分点。个百分点。大型国有商业银行中，中国银行、工商银行、大型国有商业银行中，中国银行、工商银行、建设银行、交通银行分别较年初下降了建设银行、交通银行分别较年初下降了1.8个、个、0.46个、个、0.05个、个、0.95个百分点，个百分点，分分别降至为别降至为11.63%、12.6%、12.11%、12.52%，离，离8%的监管红线仍有一段距离。的监管红线仍有一段距离。但股份制中小银行资本充足

61、率则显得但股份制中小银行资本充足率则显得“捉襟捉襟见肘见肘”。南京银行的下滑幅度最大，从年初。南京银行的下滑幅度最大，从年初的的24.12%，下滑到，下滑到9月末的月末的13.21%，降幅，降幅达达10.91个百分点；宁波银行则个百分点；宁波银行则16.15%下降下降到到11.25%，降幅达到，降幅达到4.9个百分点。而深个百分点。而深发展、民生银行都几乎接近发展、民生银行都几乎接近8%的上限了。的上限了。随着金融业综合经营趋势的进一步增强，信贷随着金融业综合经营趋势的进一步增强，信贷市场与资本市场之间的风险传递不可避免，交市场与资本市场之间的风险传递不可避免，交叉性风险的防范亟需受到重点关注

62、叉性风险的防范亟需受到重点关注随着交叉持股、交叉持有债券，且业务相互交随着交叉持股、交叉持有债券，且业务相互交随着交叉持股、交叉持有债券，且业务相互交随着交叉持股、交叉持有债券，且业务相互交融趋势的逐步增强，一旦商业银行产生风险就融趋势的逐步增强，一旦商业银行产生风险就融趋势的逐步增强，一旦商业银行产生风险就融趋势的逐步增强，一旦商业银行产生风险就极易通过债券市场的波动传递到保险公司；同极易通过债券市场的波动传递到保险公司；同极易通过债券市场的波动传递到保险公司；同极易通过债券市场的波动传递到保险公司；同样，保险公司一旦投资缩减就会影响到金融债样，保险公司一旦投资缩减就会影响到金融债样，保险公

63、司一旦投资缩减就会影响到金融债样，保险公司一旦投资缩减就会影响到金融债券的发行和价格波动。如何做好银行、保险、券的发行和价格波动。如何做好银行、保险、券的发行和价格波动。如何做好银行、保险、券的发行和价格波动。如何做好银行、保险、证券、信托行业等金融机构之间的风险隔离，证券、信托行业等金融机构之间的风险隔离，证券、信托行业等金融机构之间的风险隔离，证券、信托行业等金融机构之间的风险隔离，是今后金融业综合经营的一大难点，也是亟需是今后金融业综合经营的一大难点，也是亟需是今后金融业综合经营的一大难点，也是亟需是今后金融业综合经营的一大难点，也是亟需必须解决的首要问题。必须解决的首要问题。必须解决的

64、首要问题。必须解决的首要问题。 风险管理水平在银行间表现一定的落差。城风险管理水平在银行间表现一定的落差。城商行在缺乏明确的市场定位前提下的快速扩商行在缺乏明确的市场定位前提下的快速扩张，使其面临较大的风险管理挑战张，使其面临较大的风险管理挑战受金融危机的启发和借鉴，尤其是巴塞尔新资本协议受金融危机的启发和借鉴，尤其是巴塞尔新资本协议在中国的逐步推进，风险管理意识和风险管理文化在在中国的逐步推进，风险管理意识和风险管理文化在各类商业银行已开始逐步形成。各类商业银行已开始逐步形成。2008年，银监会开年，银监会开始实质性积极推进实施新资本协议，全面启动新资本始实质性积极推进实施新资本协议，全面启

65、动新资本协议实施配套的规制工作；协议实施配套的规制工作；2009年在根据巴塞尔协年在根据巴塞尔协会新的精神和要求，又进一步出台了一些相关制度，会新的精神和要求，又进一步出台了一些相关制度，以推动各银行此项工作的开展和逐步提升。以推动各银行此项工作的开展和逐步提升。部分商业银行巴塞尔新资本协议实施的进展情况对对 2010年中国银行业的展望年中国银行业的展望1、结构性经济调整将带来银行信贷结构的相应结构性经济调整将带来银行信贷结构的相应调整，在新兴产业发展还不太成熟的情况下，调整，在新兴产业发展还不太成熟的情况下，给银行下一步的营销和经营管理提出了挑战给银行下一步的营销和经营管理提出了挑战2、随着

66、监管水平的不断提高和监管力度的不断随着监管水平的不断提高和监管力度的不断加强，将使商业银行可选择的变通举措日益狭加强，将使商业银行可选择的变通举措日益狭少，面临经营和监管的双重挤压少，面临经营和监管的双重挤压3、在在2010年贷款规模不会有太大的缩减、息年贷款规模不会有太大的缩减、息差略有加大的预期影响下，差略有加大的预期影响下，2010年银行整体的年银行整体的盈利水平可能有所上升盈利水平可能有所上升4、贷款结构可能会有所调整。在短期内，银行、贷款结构可能会有所调整。在短期内，银行的问题贷款在财务的问题贷款在财务报表中还难以体现，预计报表中还难以体现，预计2010年将继续实现年将继续实现“双降双降”