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1、0号指数的原理号指数的原理 0号指数的市场含义是沪深号指数的市场含义是沪深A股的流通总市股的流通总市值。每只股票的股价乘以它的流通盘就是这只值。每只股票的股价乘以它的流通盘就是这只股票的流通市值。把所有的沪深股票的流通市值。把所有的沪深A股的流通市股的流通市值加起来，就是值加起来，就是0号指数。号指数。 换换句句话话说说，如如果果在在某某个个时时刻刻沪沪深深两两市市A股股的的所所有有持持股股者者都都按按照照当当时时的的市市价价计计算算自自己己的的股股票票价价值值，那那么么所所有有沪沪深深A股股投投资资者者的的股股票票价价值值的的总和就是总和就是0号指数。号指数。筹码理论机构研底判顶大盘分析1成
2、本均线成本均线CYC在在0号指数中的应用号指数中的应用投资股票讲究顺势而为，在“趋势理论”的原则下，当大势由熊转牛买入，当大势由牛转熊卖出。趋势理论认为，当一个趋势形成就将延续，直到有新的趋势形成为止。这里指的趋势就是针对于趋势就是针对于大盘的资金入场和离场的趋势。大盘的资金入场和离场的趋势。筹码理论机构研底判顶大盘分析1成本均线的定义成本均线有5日、13日、34日和无穷成本均线之分。从应用方法上有“短期趋势”与“中期趋势”之分筹码理论机构研底判顶大盘分析1“短期上升趋势短期上升趋势”和和“中期上升趋势中期上升趋势”一、5日成本均线和13日成本均线金叉后，5日成本均线在13日成本均线之上运行为
3、“短期上升趋势”（操作策略：在更强的新趋势形成前，高抛低吸，做差价）（操作策略：在更强的新趋势形成前，高抛低吸，做差价）二、“短期上升趋势”中的5日成本均线上穿34日成本均线，形成更强劲的上升趋势，定义为“中期上升趋势”。（操作策略：捕捉成头股。（操作策略：捕捉成头股。)(注：形成中期上升趋势的前提是先形成短期上升趋势)例如“5.19”行情和从2000年年初1月6日开始的慢牛攀升行情。筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1“短期下降趋势短期下降趋势”和和“中期下降趋势中期下降趋势”一、5日成本均线和13日成本均线死叉后，5日成本均线在13日成本均线之下运行为“短期下降趋势
4、”。二、当“短期下降趋势”中的5日成本均线下穿34日成本均线，形成更强劲的下降趋势，定义为“中期下降通道”。（操作操作策略：在策略：在“中期下降趋势中期下降趋势”形成后逢反弹果断离场。）形成后逢反弹果断离场。）例如“5.19”行情之后从1999年10月13日到2000年1月6日，和1998年中期行情后，从1998年7月14日到1998年9月15日的两次阴跌致暴跌的行情，都在走下降趋势。筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1牛熊指标牛熊指标CYB在在0号指数中的应用号指数中的应用牛熊指标由三条线组成：红色为牛股比率，把它记为CYB-C（C为英文牛的缩写）比如说CYB-C=5
5、，其市场含义为牛股数占市场全体股票的5%；马股为CYB-H，图上为紫线；熊股数量为CYB-B，图上为绿线。普通牛市：牛20；熊20；马在50左右。即马牛熊CYB疯牛市：牛40；熊10；马熊牛，且牛5。这种时候往往股市进入了中期调整CYB疯熊市：熊马牛,或者年马牛; 而当股市经过了中短期调整后，出现的疯熊市特征是牛0时说明时说明13日成本均线在上升；反之日成本均线在上升；反之当当CYR130.5时，说明场外资金不断流入市场中，股市进时，说明场外资金不断流入市场中，股市进入了相对的牛市。入了相对的牛市。从从0AMV_CYR13指标的原理上，当指标的原理上，当0AMV_CYR13大于大于0.1时就可
6、时就可以说明中短期资金已经开始进场，只要判断好相应的关联主流板以说明中短期资金已经开始进场，只要判断好相应的关联主流板块都是可以获利的。块都是可以获利的。当当0AMV_CYR50.1, 0AMV_CYR340.1和和0AMV_CYR无穷无穷0.1一样可以表达：一样可以表达：有增量资金入场，只是进场的资金量不同。有增量资金入场，只是进场的资金量不同。1）0AMV_CYR50.1说明有资金进场但不一定是大资金（就是不说明有资金进场但不一定是大资金（就是不一定是主力大资金），由它引起的行情也不一定是大行情，即可一定是主力大资金），由它引起的行情也不一定是大行情，即可以是反弹。以是反弹。2） 0AMV
7、_CYR340.1和和0AMV_CYR无穷无穷0.1，说明有进场资金，说明有进场资金规模较大，但是由于其算法的时间周期相对较长，所以会比规模较大，但是由于其算法的时间周期相对较长，所以会比0AMV_CYR13迟钝。（跟龙头）迟钝。（跟龙头）筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1死筹市值指数原理死筹市值指数原理死筹指数的含义是市场中没有资金支撑，死筹指数的含义是市场中没有资金支撑，长期锁定在股票上，不参于交易的那部长期锁定在股票上，不参于交易的那部分市值。分市值。筹码理论机构研底判顶大盘分析1死筹市值由于是长期不参于与交易死筹市值由于是长期不参
8、于与交易,流通性差的市值流通性差的市值,其筹码有被动性和主动性不分其筹码有被动性和主动性不分.被动性死筹被动性死筹是因为投资者买入股票后被套牢,而且比较深,倘若割肉出局,亏损较大,故不得不长期持有.主动性死筹主动性死筹是投资者买入股票后持平或获利,并坚定看好后市,在不到达获利目标位的情况下,不轻易出局的筹码.按投资者的身份划分,还可以分为主力和散户,故死筹市值由以下四部分组成:1)主力长期用于投资主力长期用于投资,一般不参于炒做的市值一般不参于炒做的市值;2)主力被套牢的市值主力被套牢的市值;3)散户长期用于投资散户长期用于投资,一般不参于炒做的市值一般不参于炒做的市值;4)散户被套牢的市值散
9、户被套牢的市值.筹码理论机构研底判顶大盘分析1将死筹指数的走势按上升,走平和下跌三种死筹指数的上升筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1死筹指数的走平筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1死筹指数的下跌1996.12.11-96.12.24(大底大底)1997.06.05-97.06.13(大底大底)1997.09.10-97.09.23(大底大底)1999.05.07-99.05.18(大底大底)1999.12.15-99.12.27(大底大底)筹码理论机构研底判顶大盘分析1死筹指数与死筹指数与0号指数的综合运用号指数的综合运用1)中级牛市初期:0
10、号指数上升同时死筹指数走平或下跌.市场意义市场意义:0号指数上升(成本均线多头排列且34日大于无穷日成本均线),说明股市中的资金在快速增加,即资金快速流入股市;死筹指数走平(或下跌),结合死筹指数的原理(1.主力长期用于投资,一般不参与炒做的市值;2.主力被套牢的市值;3.散户长期用于投资,一般不参与炒做的市值;4.散户被套牢的市值.)来理解,说明投资者(包括散户和主力)被套的筹码在迅速解套,即原有的投资者的筹码被新近入场的投资者快速承接掉了,即主力快速建仓,拉升阶段.确认方法确认方法:0号指数多头排列号指数多头排列,而死筹指数非多头排列而死筹指数非多头排列.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码
11、理论机构研底判顶大盘分析12)中级牛市中期:0号指数与死筹指数同时上升市场意义市场意义:当死筹指数成本均线由非多头排列转为多头排列时,行情的性质就发生了变化.如果死筹指数成本均线由非多头排列转为多头排列,同时0号指数也为多头上升,则初级牛市行情就进入了中期.这时根据死筹指数的原理(1.主力长期用于投资,一般不参与炒做的市值;2.主力被套牢的市值;3.散户长期用于投资,一般不参与炒做的市值;4.散户被套牢的市值.)来理解,说明不同资金的盈利状况发生了分化.确认技巧确认技巧:死筹指数多头排列向上且死筹指数多头排列向上且0号指数多号指数多头排列向上头排列向上.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机
12、构研底判顶大盘分析1注注:说明一下大牛股和小牛股的特征说明一下大牛股和小牛股的特征1)大牛股大牛股:CYF较高较高,大于大于40交投过于活跃交投过于活跃;CYQ筹码逐筹码逐渐高位密集渐高位密集,处于该种状态的股票都有主力出货的可能处于该种状态的股票都有主力出货的可能,为大牛股为大牛股.2)小牛股小牛股:筹码低位密集筹码低位密集,股价站在筹码密集峰之上股价站在筹码密集峰之上,成成本均线多头排列本均线多头排列,处于该种状态的股票都有进入拉升阶处于该种状态的股票都有进入拉升阶段的可能段的可能,为小牛股为小牛股.筹码理论机构研底判顶大盘分析13)中级牛市后期:死筹指数走平(或上升),0号指数下降市场意
13、义市场意义:当死筹指数走平(或上升),0号指数下降时,中级牛市就从中期转变为后期了.这时根据死筹指数的原理(1.主力长期用于投资,一般不参与炒做的市值;2.主力被套牢的市值;3.散户长期用于投资,一般不参与炒做的市值;4.散户被套牢的市值.)来理解,说明进入场中的资金和场内的资金继续被套(死筹指数走平或上升),而流入场内承接获利盘的资金越来越少(0号指数下降)确认方法确认方法:死筹指数多头排列走平死筹指数多头排列走平(或上升或上升),0号指数多头排列下降号指数多头排列下降.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1平均股价指数原理平均股价指数原理
14、0A指数为平均股价指数,它的市场含义很明确,是当前市场上所有股票的总平均股价.0A指数是当前某天沪,深市场所有股票的平均价格.与0号指数一样,0A指数也有它的开盘,最高,最低,收盘价,也可以画成K线,美国线等配合其它的指标分析大盘走势.0A指数下跌,表明资金在撤离股市,预示大势会下跌,0A指数上涨表明资金在进入股市预示大势会上涨.筹码理论机构研底判顶大盘分析1平均股价指数基本作用平均股价指数基本作用预测大盘能否继续原来的趋势上涨或下预测大盘能否继续原来的趋势上涨或下跌跌;当当0A指数下跌指数下跌,表明资金在撤离股市表明资金在撤离股市预示大势会下跌预示大势会下跌,当当0A指数上涨表明资金指数上涨
15、表明资金在进入股市预示大势会上涨在进入股市预示大势会上涨.筹码理论机构研底判顶大盘分析1平均股价指数博弈看盘沪深综合指数也是反映市场的总体涨跌情况的,综指的计算方法相当于向后除权,即在除权时不是把除权前的价格降低,而是把除权后的价格提高,这种除权方法的优点是过去某一天的数值不会因为后来的除权而发生变化,缺点是经这样除权之后,现在的指标数值的市场含义不清楚,与现股价没有直接关系.筹码理论机构研底判顶大盘分析1平均股价指数显示大盘压力平均股价指数可以准确的显示大盘压力.比如,0A指数1999年6月29日平均股价12.70和9月9日平均股价11.94两次的高位构成了一条斜向下的压力线,在2000年1
16、月10日突破,说明增量资金已经大规模进场,多头的力量已明显大于空头,显示中国股市在2000年1月10日已突破中线压力,走出熊市筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1平均股价的市场含义比抽象的点数清晰平均股价的市场含义比抽象的点数清晰,它的数值可以成为人们判断某只股票相它的数值可以成为人们判断某只股票相对市场上其它股票股价高低的依据对市场上其它股票股价高低的依据,是选是选股时的一个参考股时的一个参考.筹码理论机构研底判顶大盘分析1流通盘指数原理0B指数是沪深股市所有指数是沪深股市所有A股总流通股的总和股总流通股的总和.把把沪深所有股票的流通盘加在一起就是沪深所有股票的流通盘
17、加在一起就是0B指数指数.基本形态特点与0A指数一样,0B指数也有它的开盘,最高,最低,收盘价,也可以画成K线,美国线配合其它指标综合分析大盘走势;0B指数是一个约呈40度向上的一个上升通道,该指数只有上升快乐与慢的区别,但绝不会下降,因至目前为止(2000年6月)中国股市的股票一旦发行就很少再退出股市,所以0B指数只有上升,横盘,没有下跌.基本作用是监测股市规模及扩容速度基本作用是监测股市规模及扩容速度.0B指数上升加快指数上升加快,说明扩容加快说明扩容加快,预示大势将调整预示大势将调整;0B指数上升减慢或停顿指数上升减慢或停顿,表明扩容减慢或停止表明扩容减慢或停止,预示大势预示大势将上涨将
18、上涨;按历史的经验按历史的经验,每年中国股市要扩容三分之一左每年中国股市要扩容三分之一左右右,扩容节奏每年扩容节奏每年4月至月至11月较快月较快,12月至次年三月较慢月至次年三月较慢.筹码理论机构研底判顶大盘分析1流通盘指数博弈看盘底部的形成底部的形成-疯熊市疯熊市:从供求关系的角度讲从供求关系的角度讲,股市的涨跌股市的涨跌是和资金的供求是否充足有紧密关系的是和资金的供求是否充足有紧密关系的,当资金大规模进入当资金大规模进入股市时股市时股市就会上涨股市时股市时股市就会上涨;当资金减缓流入股市时股市就当资金减缓流入股市时股市就会逐渐见顶会逐渐见顶;而当资金流出股市时股市就转换成了熊市而当资金流出
19、股市时股市就转换成了熊市.如果股市本身就处在熊市之中如果股市本身就处在熊市之中(即流通市值在下降即流通市值在下降),资金在资金在流出股市流出股市,资金已经出现短缺资金已经出现短缺,那如果再加速扩容那如果再加速扩容,就会产生就会产生不好的效果不好的效果,之一之一,新股套现的资金数量将会下降新股套现的资金数量将会下降(即新股在即新股在熊市中的定位将会偏低熊市中的定位将会偏低);之二之二,会使本身已很稀有的维持股会使本身已很稀有的维持股市平稳运行的资金进一步减少市平稳运行的资金进一步减少,导致崩盘导致崩盘.如果股市本身就处在牛市之中如果股市本身就处在牛市之中(即即流通市值在上涨即即流通市值在上涨),
20、资金资金在流入股市在流入股市,那如果在这时加速扩容那如果在这时加速扩容,就会产生较好的效果就会产生较好的效果,之一之一,新股套现的资金数量将会上升新股套现的资金数量将会上升(即新股在熊市中的定即新股在熊市中的定位将会偏高位将会偏高);之二之二,会使资金进一步分流会使资金进一步分流,使股市不至于过使股市不至于过热热筹码理论机构研底判顶大盘分析1结论结论:第一流通盘指数会始终上升(在现有的证券市场游戏规则下);第二由于扩容给股市涨跌带来的影响由于扩容给股市涨跌带来的影响,可以通过观察扩容速度的变化可以通过观察扩容速度的变化(流通盘体增加的速度流通盘体增加的速度)来预测股市的涨跌来预测股市的涨跌.
21、首先首先,如果在大盘处于熊市时加速扩容会导致疯熊市的如果在大盘处于熊市时加速扩容会导致疯熊市的出现出现. 第二点第二点,适当的控制股市扩容的速度可以促进行情的不适当的控制股市扩容的速度可以促进行情的不涨涨.筹码理论机构研底判顶大盘分析10号指数号指数=死筹指数死筹指数+活跃市值活跃市值指数指数筹码理论机构研底判顶大盘分析10A平均股价指数原理平均股价指数原理0A指数为平均股价指数，它的市场含义很很明确，是当前市场上所有股票的总平均股价。筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1大盘指标研判大盘大盘指标研判大盘当天所有个股的当天所有个股的RPY年相对价位指年相对价位指标分布的中
22、心偏离程度标分布的中心偏离程度,是用来判是用来判断大盘到达顶部危险程度的一个工断大盘到达顶部危险程度的一个工具具.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1个股有个相对价位的个股有个相对价位的(RPY)指标指标,其市场含义是该股在循环年度的其市场含义是该股在循环年度的最高及最低之间所处的相对位置最高及最低之间所处的相对位置,0代表最低位代表最低位,100代表最高位代表最高位.当当然大盘指数也会有自己的然大盘指数也会有自己的RPY值值,但但GRP同同PRY有非常在的区别有非常在的区别.GRP指标的算法是首先统计个股的指标的算法是首先统计个股的PRY分布分布,再对再对RPY的分布
23、进的分布进行处理行处理,看看这些股票们是高位的多还是低位的多看看这些股票们是高位的多还是低位的多,于是得到一个于是得到一个评估值评估值.根据根据GRP的定义的定义,它反映的是所有个股的它反映的是所有个股的RPY指标的一个整体综指标的一个整体综合程度合程度.我们知道我们知道,RPY是年相对价位是年相对价位,RPY越大越大,说明该股当日的价说明该股当日的价格在最近一年当中的相对价位就越高格在最近一年当中的相对价位就越高.那么可以设想那么可以设想:如果某日大如果某日大多数股票的多数股票的RPY都很高都很高(这个时候这个时候RPY指标分布图就会往右偏指标分布图就会往右偏),那么大盘的危险程度那么大盘的
24、危险程度(也即大盘到顶的可能性也即大盘到顶的可能性)是不是也很大呢是不是也很大呢?这这是这个指标的设计思路是这个指标的设计思路.基本上基本上,GRP的数值大小一定程度上反映了的数值大小一定程度上反映了大盘到顶的可能程度大盘到顶的可能程度.如果如果GRP大于大于100.则说明大部分股票处在高位则说明大部分股票处在高位,如果如果GRP接近接近-100,则说明大部分个股已经处于低位则说明大部分个股已经处于低位.在通常情况下在通常情况下,观察一轮大观察一轮大盘的不涨行情盘的不涨行情,如果当如果当GPR指标已经上涨到了指标已经上涨到了100以上以上,那么就说那么就说明市场中的绝大多数股票的年相对价位已经
25、偏高明市场中的绝大多数股票的年相对价位已经偏高,市场中主力的获市场中主力的获利已经非常大利已经非常大,从计学的角度说明股市见顶的可能性已经很大从计学的角度说明股市见顶的可能性已经很大.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1总获利盘GPVGPV,中文名叫总获利盘中文名叫总获利盘,其市场含义是所有个股获利盘其市场含义是所有个股获利盘的平均值的平均值.这个指标综合了当天所有个股的获利状况这个指标综合了当天所有个股的获利状况,所以它是一个衡量大盘整体获利状况的指标所以它是一个衡量大盘整体获利状况的指标.在我们思考大盘为什么会上涨时在我们思考大盘为什么会上涨时,我们首先应该考虑大我
26、们首先应该考虑大盘为什么会下跌盘为什么会下跌?大盘之所以可能下跌大盘之所以可能下跌,有一条原因就有一条原因就是因为股市中存在着可观的获利盘是因为股市中存在着可观的获利盘,由于这些获利盘的由于这些获利盘的抛压抛压,使新入场的主力或者是想上涨多头很难有效地拉使新入场的主力或者是想上涨多头很难有效地拉抬股价抬股价,这时候大盘自然要跌这时候大盘自然要跌.直到这些获利盘被打光直到这些获利盘被打光了了,大盘才可能相对见底大盘才可能相对见底.筹码理论机构研底判顶大盘分析1GPV的取值范围是的取值范围是0,100.GPV如果达到如果达到100,就意味着就意味着市场中所有的股票都满盘获利市场中所有的股票都满盘获
27、利;如果如果GPV为为0,就意味着就意味着市场中所有的股票满盘被套市场中所有的股票满盘被套.如果如果GPV的值仍继续下降的值仍继续下降,则说明底部区域已经形成则说明底部区域已经形成.如果如果GPV指标有效下降跌到指标有效下降跌到10左右左右,再结合观测资金状再结合观测资金状况那就可以判断中级底部了况那就可以判断中级底部了.因为形成上涨行情的本质原因在于资金的进场,从行情上首先可以把上升的牛市行情从速度和国度上分为:快快速大幅不涨行情速大幅不涨行情,和震荡盘上涨行情和震荡盘上涨行情.形成快速大幅不形成快速大幅不涨行情的原因在于资金的快速大规模连续进场涨行情的原因在于资金的快速大规模连续进场,其特
28、点其特点是进场资金速度快是进场资金速度快,规模大规模大,连续进场连续进场.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1除了判断当大盘出现快速下跌的时候出除了判断当大盘出现快速下跌的时候出现的底部区域的现的底部区域的GPV取值以外取值以外,研究震荡研究震荡盘跌行情盘跌行情,和震荡上升行情中的短期底部和震荡上升行情中的短期底部,也有很重要的市场意义也有很重要的市场意义.如下图:在97年5月到9月的震荡盘跌行情.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1震荡性上涨行情中,一方面因为资金的入一方面因为资金的入场规模不是很大场规模不是很大,
29、这是造成行情震荡最终这是造成行情震荡最终上涨的原因上涨的原因;另一方面由于当处于这种行另一方面由于当处于这种行情中一旦下跌情中一旦下跌,市场中存在着一定数里的市场中存在着一定数里的受伤庄股受伤庄股,所以会见阶段性底部而继续盘所以会见阶段性底部而继续盘上上.如下图,在97年10至98年6月的震荡盘升行情筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1总获利分布GPDGPD,中文名称叫总获利分布中文名称叫总获利分布.其市场含义是当其市场含义是当日所有个股获利盘偏离中心的程度日所有个股获利盘偏离中心的程度.也是用来也是用来判断大盘是不是下跌到底部区域的一个衡
30、量工判断大盘是不是下跌到底部区域的一个衡量工具具.根据原理我们不难想象根据原理我们不难想象:如果某日大多数股票如果某日大多数股票的获利盘都很高的获利盘都很高(这个时候这个时候GPD指标分布图就指标分布图就会往右偏会往右偏),那么大盘的危险程度那么大盘的危险程度(也就是大盘也就是大盘到顶的可能性到顶的可能性)会相应提高会相应提高;同理同理,当某日大多当某日大多数股票的获利盘都很小时数股票的获利盘都很小时,那么大盘见度的可那么大盘见度的可能性就会相应提高能性就会相应提高.筹码理论机构研底判顶大盘分析1经过统计研究发现经过统计研究发现:GPD越小越小,大大盘到底的可能性就越大盘到底的可能性就越大在判
31、断更微观的底部方面,我们还可以借用平台中的一个条件,来描述相对更小的阶段性底部,用到的条件是“GPD上穿9(-100)”.因为这一条件可以两个市场状况,第一第一,说明说明GPD指标在指标在穿越前穿越前,低于低于-100,即市场的获利盘分布已经偏即市场的获利盘分布已经偏移了很多移了很多,市场已经下跌了一定幅度市场已经下跌了一定幅度;第二第二,说说明市场已经产生了上涨的力量明市场已经产生了上涨的力量,从从-100的下方的下方向上穿越了向上穿越了-100筹码理论机构研底判顶大盘分析10A指数研判大盘指数研判大盘股市的涨跌其本质的原因是反映整个社股市的涨跌其本质的原因是反映整个社会体系中资金的总量和股
32、市资金的配比会体系中资金的总量和股市资金的配比,股市的上涨是资金流入的反映股市的上涨是资金流入的反映,反之是流反之是流出的反映出的反映,因而股市遵守一个规律因而股市遵守一个规律,就是就是趋势原理趋势原理:趋势一旦形成趋势一旦形成,就将继续就将继续,直到直到有新的趋势形成为止有新的趋势形成为止.筹码理论机构研底判顶大盘分析1大的前提确立后就要用0A指数把握短期趋势,因为从宏观大趋势的角度可以忽略从宏观大趋势的角度可以忽略新股上市对新股上市对0号指数的影响号指数的影响,但是短期的但是短期的波动如果掺入新股的因素波动如果掺入新股的因素,就会使信息在就会使信息在一定程度上扭曲一定程度上扭曲,这时就要求
33、考察能够真这时就要求考察能够真实反映整体股价趋势的实反映整体股价趋势的0A指数指数.筹码理论机构研底判顶大盘分析1大盘分析指标在趋势理论中的大盘分析指标在趋势理论中的应用应用如果把分析大盘的各项分析工具从指数和指标的角度加以划分的话,可以分为:一一,大盘分析指数大盘分析指数,即即0号指数号指数,活跃市值指数活跃市值指数(0AMV),平均股价指数平均股价指数(0A),流通盘指数流通盘指数(0B)以以及死筹指数及死筹指数(0D),这五个大盘分析指数以指数这五个大盘分析指数以指数的形式分别体现了不同的市场事实的形式分别体现了不同的市场事实;二二,大盘分大盘分析指标析指标,即牛马熊指标即牛马熊指标(C
34、YB),总获利盘指标总获利盘指标(GPV),获利盘分布指标获利盘分布指标(GPD)以及大盘相对位以及大盘相对位置指标置指标(GRP),这四个大盘分析指标以指标的形这四个大盘分析指标以指标的形式同样体现了不同的市场事实式同样体现了不同的市场事实.筹码理论机构研底判顶大盘分析1第一种情况第一种情况,就是当场内的获利就是当场内的获利盘很小时盘很小时,场外资金有较大规模场外资金有较大规模的入场的入场,这是因为场内的获利抛这是因为场内的获利抛压很小压很小,场外的入场资金大于场场外的入场资金大于场内的抛压内的抛压,所以大盘上涨所以大盘上涨.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1第二种
35、情况第二种情况,就是当场内的获利盘较大时就是当场内的获利盘较大时,但是场外资金有更大规模的资金入场但是场外资金有更大规模的资金入场,即即虽然场中的潜在获利抛压较大虽然场中的潜在获利抛压较大,但是入场但是入场的资金规模可以把这些获利抛压完全消的资金规模可以把这些获利抛压完全消化掉化掉.最终的结果最终的结果,还是因为场内的获利还是因为场内的获利抛压小于场外的入场资金流抛压小于场外的入场资金流,所以大盘也所以大盘也将不涨将不涨.筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1大盘中级顶部和底部的把握和判断大盘中级顶部和底部的把握和判断0号指数上涨的因素有至少两种：所以由这两所以由这两种不
36、同的性质的上涨引发的市场事实也不同，种不同的性质的上涨引发的市场事实也不同，若当若当0号指数上涨后，在短线上以后的行情也号指数上涨后，在短线上以后的行情也会有不同。若是由于增发、配股以及新股上市会有不同。若是由于增发、配股以及新股上市等因素使筹码资金量上涨，即间接的被动性增等因素使筹码资金量上涨，即间接的被动性增长，那么虽然长，那么虽然0号指数上涨了，但是由于市场号指数上涨了，但是由于市场的外围供应量可能不足，就有可能引起的外围供应量可能不足，就有可能引起0号指号指数短线的下跌。如果是市场中场外资金以买盘数短线的下跌。如果是市场中场外资金以买盘形式的入场，引起的筹码资金量的上涨，即直形式的入场
37、，引起的筹码资金量的上涨，即直接的主动性的增长，那么接的主动性的增长，那么0号指数的涨，是由号指数的涨，是由于资金进入而上涨，在短线上可能进一步上涨。于资金进入而上涨，在短线上可能进一步上涨。筹码理论机构研底判顶大盘分析1从走势上来区分0号指数的状态，可以分为上升状态、下降状态以及横盘状态三种状态，分别代表整体市场流通市值的增加、下降和平衡状态。如下三图：筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1筹码理论机构研底判顶大盘分析1中级底部的产生是要有一些前提的中级底部的产生是要有一些前提的第一：大盘已经经过了一定程度的回落，个股第一：大盘已经经过了一
38、定程度的回落，个股也有大幅度的下跌。中级底部的形成需要有大也有大幅度的下跌。中级底部的形成需要有大盘的下跌幅度的原因在于，中国股市的交易规盘的下跌幅度的原因在于，中国股市的交易规则是通过则是通过“你买高卖你买高卖”才能获利，由此市场主才能获利，由此市场主力只有在较低的位置上买入股票才能够在操作力只有在较低的位置上买入股票才能够在操作中占有主动；并且，从散户投资群体和主力投中占有主动；并且，从散户投资群体和主力投资群的博弈的角度上分析，只在在高位买入股资群的博弈的角度上分析，只在在高位买入股票套牢的散户投资者对股市的下跌已经失望，票套牢的散户投资者对股市的下跌已经失望，纷纷在低位抛出股票，市场的
39、平均获利盘较小纷纷在低位抛出股票，市场的平均获利盘较小的时候，才是主力大规模进场吸筹的好时机。的时候，才是主力大规模进场吸筹的好时机。于是，产生中级底部的一个前提就是，大盘位于是，产生中级底部的一个前提就是，大盘位置较低，市场平均获利盘较低。置较低，市场平均获利盘较低。筹码理论机构研底判顶大盘分析1第二：在大盘已经回落到较低位置的前提下，有大规模的资金入场，凡是产生中级底部的另一个必要因素。因为一轮完整的中级行情的上涨过程，是由于在不同的时间段进场的主力资金的不断拉抬股价而使大盘上涨的，而在大盘底部，提前于其他主力资金入场的主力所建仓的板块为先导板块，这个板块中的多数股票会成为领涨大盘的龙头板
40、块。这样，这些先导板块的资金入场是形成中级底部的另一个必要条件。筹码理论机构研底判顶大盘分析1大盘行情的判断与个股机会把握的关系大盘行情的判断与个股机会把握的关系首先，要通过K线和指标的变化，体察投资人的思想行为和变化；其次，要通过分析K线和指标表现出来的信息，估计市场的平均反映；再次，如果某个时间段，市场出现了极端的反映，那么就依照这个极端的反映做出相应的相反的决策。筹码理论机构研底判顶大盘分析1首轮主力出货造成的下跌市场中的主力有以下几种：首轮主力出货造成的下跌市场中的主力有以下几种：第一、弱势中、低位控盘庄股弱势中、低位控盘庄股此种类型的股票，在首轮主力入场的上升行情此种类型的股票，在首
41、轮主力入场的上升行情中，总体涨幅不大（在中，总体涨幅不大（在50%以下），而这不到以下），而这不到50%的上涨，往往是主力吸筹行为。的上涨，往往是主力吸筹行为。第二、弱市高位控盘庄股弱市高位控盘庄股有一些股票已经经过了大幅的拉抬，因为市场有一些股票已经经过了大幅的拉抬，因为市场状况不好，场外资金入市很少，主力无法出货；状况不好，场外资金入市很少，主力无法出货；或者没有拉抬到主力的目标位，主力还没有出或者没有拉抬到主力的目标位，主力还没有出货的打算，所以在高位进行横盘。货的打算，所以在高位进行横盘。筹码理论机构研底判顶大盘分析1当股市下跌后对于个股操作策当股市下跌后对于个股操作策略：受伤庄股略：
42、受伤庄股一般来说受伤庄股指的是这样一类股票：一般来说受伤庄股指的是这样一类股票：它首它首先是庄股，我们能够从这只股票前期的先是庄股，我们能够从这只股票前期的K线或线或者指标图上，明确的发现主力的入场迹象，在者指标图上，明确的发现主力的入场迹象，在主力吸纳了一定的筹码之后，做了一次向上拉主力吸纳了一定的筹码之后，做了一次向上拉升，由于当时的市场环境出了问题，例如大盘升，由于当时的市场环境出了问题，例如大盘突然下跌等，在主力将要出货的时候连累这些突然下跌等，在主力将要出货的时候连累这些股票，使这些股标呈现出股票，使这些股标呈现出“受伤状态受伤状态”，也就，也就是还没有派发筹码，或者还没有派发很多筹
43、码，是还没有派发筹码，或者还没有派发很多筹码，股价就突然下跌了。股价就突然下跌了。筹码理论机构研底判顶大盘分析1受伤庄股分无庄超跌和抵抗横盘庄股无庄超跌：无庄超跌：此类股票在形态上多为前期已经走过了此类股票在形态上多为前期已经走过了“吸、拉、派吸、拉、派”等阶段，等阶段，当前正处于缓慢回当前正处于缓慢回“落落”时段，并且由于大盘的快速下跌，这些时段，并且由于大盘的快速下跌，这些股票也产生了快速脱离原下降轨道的股票也产生了快速脱离原下降轨道的“暴跌暴跌”，这种暴跌都是在，这种暴跌都是在二到五天内，快速下跌二到五天内，快速下跌20%以上的空间。以上的空间。对于这类股票，在对于这类股票，在K线和形态
44、的描述上也要注意三点：线和形态的描述上也要注意三点：1、属于、属于“弱势回落的中线超跌弱势回落的中线超跌”状态，这是一个大前提，就是成状态，这是一个大前提，就是成本均线空头排列，本均线空头排列，2、前期没有经过大幅炒作，这是限定主力不能打压出货的前提，、前期没有经过大幅炒作，这是限定主力不能打压出货的前提，就是就是“480日振幅在（日振幅在（0，300）之间）之间”3、短期内反弹空间、短期内反弹空间“0”压力，这是一个限定反弹空间的条件，压力，这是一个限定反弹空间的条件，就是就是“ASR”在（在（0，5）之间）之间“筹码理论机构研底判顶大盘分析1抵抗横盘庄股：抵抗横盘庄股：此类股票因为在股市快
45、速下跌的时候，依然保此类股票因为在股市快速下跌的时候，依然保持了基本的强势横盘的状态，说明主力得控筹持了基本的强势横盘的状态，说明主力得控筹非常多，市场中的其他投资持有的筹码很少，非常多，市场中的其他投资持有的筹码很少，没有足够的恐慌性抛盘把股价打落。没有足够的恐慌性抛盘把股价打落。受伤庄股的特点：受伤庄股的特点：1、前期主力呈中高控盘状态；、前期主力呈中高控盘状态； 2、近期呈现有力度的下挫；、近期呈现有力度的下挫； 3、股价无量跌入双峰峡谷；、股价无量跌入双峰峡谷； 4、下跌过程中筹码保持原有、下跌过程中筹码保持原有的形态的形态 5、主力成本区在当胶股价附近；、主力成本区在当胶股价附近； 6、近期未发现主力出货迹象。、近期未发现主力出货迹象。筹码理论机构研底判顶大盘分析1
